EQT Corp. (NYSE:EQT)

세후 순영업이익 (NOPAT)

2017년에는 긍정적인 수치로 시작하여 40만 8천 달러를 기록하였으며, 이후 2018년에는 큰 폭으로 손실이 발생하여 -2,332,609달러로 감소하였음을 알 수 있다. 이후 2019년과 2020년, 2021년에도 계속해서 적자를 기록하였는데, 각각 -1,339,125달러, -908,089달러, -1,348,798달러로 나타났다. 이러한 패턴은 지속적인 영업적 어려움 또는 구조적 문제를 시사한다.

투자 자본

2017년에는 약 2억 6천 5백만 달러 규모였으나, 2018년에는 현저히 감소하여 약 1억 8천 4백만 달러로 떨어졌다. 이후에는 2019년 1억 6천 6백만 달러, 2020년 1억 5천 6백만 달러, 2021년에는 약 1억 6천 5백만 달러 수준으로 완만하게 회복세를 보이고 있다. 투자 자본의 이러한 변화는 자산 매각 또는 감가상각, 재무 재조정의 영향을 받을 수 있다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

2017년에는 1.54%로 긍정적이었으나, 이후 급격히 악화되어 2018년에는 -12.68%, 2019년에는 -8.04%, 2020년에는 -5.81%, 2021년에는 -8.16%를 기록하였다. 전체적으로 ROIC는 2017년 이후 지속적인 하락세를 보이며, 수익성 악화를 반영하는 것으로 판단된다. 특히, 두 자리 수의 손실률을 기록하는 몇 년간은 투자 대비 수익 창출이 매우 어려운 상태임을 알 수 있다.

영업이익률 (OPM)

2017년에는 비교적 양호한 수준(14.17%)을 기록하였으나, 이후 2018년부터 2020년까지는 급격한 하락세를 보여 적자 상태를 지속하였으며, 2021년에는 약 18.87%의 손실을 기록하여 영업이익률이 크게 악화된 모습을 나타내고 있다. 이러한 추세는 영업 수익성의 지속적인 저하를 반영하며, 운영 효율성과 수익성 향상을 위한 개선이 필요함을 시사한다.

자본금회전율(TO)

이 비율은 2017년 이후 점차 상승하는 경향을 보이고 있으며, 2021년에는 0.41로 상당히 높아졌다. 이는 자본 대비 매출이 증가하는 추세를 보여주며, 자본의 활용 효율이 일정 부분 향상된 것으로 해석될 수 있다. 다만, 전체적인 수익성 개선과는 별개로, 자본비효율성에 대한 추가 분석이 필요하다.

실효 현금 세율(CTR)

이 비율은 전 기간 동안 100%를 유지하고 있으며, 2017년에는 108.6%로 나타났으나 그 이후 연속해서 100%를 유지하고 있다. 이는 영업 수익에 대한 실질적인 세금 부담이 면제되거나 일정 수준에 머무름을 의미한다. 세금 부담이 일정하게 유지되며, 세무 전략의 변화 가능성은 낮아 보인다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

이 지표는 2017년 1.54%에서 2018년 12.68% 하락, 이후 지속적으로 하락하여 2021년에 약 -8.16%로 집계되었다. 이는 투자로 인한 수익률이 점차 악화되었음을 의미하며, 기업의 투자 효율성 저하 또는 수익성 감소를 반영한다. 지속된 음수 값은 투자자본 대비 기대수익률이 낮거나 손실이 발생하는 상황임을 시사한다.

지난 2017년부터 2021년까지의 재무 데이터를 살펴볼 때, 회사의 세전 순영업이익(NOPBT)은 상당한 변동성을 보이고 있는 것으로 나타납니다. 2017년에는 약 3억 7579만 달러의 이익을 기록했으나, 이후 2018년에는 대폭 감소하여 손실 상태인 약 2억 8430만 달러를 기록하였고, 그 이후에도 부정적인 수치를 지속하였습니다. 2019년과 2020년 역시 각각 약 1억 3974만 달러와 9천 938만 달러, 1억 2841만 달러의 손실을 보여 회사의 이익 창출 능력이 일관되지 않음을 시사합니다.

반면, 천연 가스, 천연 가스 액체, 석유 판매량은 연도별로 양호한 흐름을 보여, 2017년 약 2억 6513만 달러에서 2018년에는 대폭 상승하여 4억 6955만 달러까지 증가하였으며, 이후 2019년 약 3억 7914만 달러, 2020년 2억 6503만 달러로 감소하는 경향이 있으나 2021년에는 약 6억 8040만 달러로 크게 회복되었습니다. 이러한 판매량의 증감은 원유 및 가스 부문의 수익성 확보와 관련된 업계 내 수급 및 시장가격 변동과 깊은 연관이 있을 것으로 보입니다.

영업이익률(OPM)은 전체적으로 부정적이며, 2017년 14.17%로 상대적으로 긍정적이었으나 이후 2018년과 2019년에는 각각 -60.55%와 -36.86%로 급락하였고, 그 이후 2020년에도 -37.5%를 기록하는 등, 높은 손실률을 지속적으로 보여주고 있습니다. 2021년에는 손실이 조금 완화되어 -18.87%로 개선되는 모습을 보이나, 여전히 매우 낮은 수준에 머물러 있어 수익성의 회복이 필요함을 시사합니다.

전반적으로, 판매량은 비교적 안정적이거나 회복하는 모습이 관찰되지만, 이익성 지표는 큰 손실을 기록하며 전반적인 재무 건전성 개선이 요구되는 상황임을 보여줍니다. 이는 가격 변동성, 생산 비용, 시장 수요 등 업계 전반의 변수와 더불어 운영 효율성 등 내부적 요인도 함께 고려해야 할 것으로 판단됩니다.

첫 번째 재무 항목인 천연 가스, 액체 및 석유 판매 수치는 전반적으로 상당한 변동성을 보이고 있으며, 2018년과 2021년에 각각 큰 증가를 나타낸 것으로 관찰됩니다. 2017년에서 2018년 사이에는 약 2.78배의 큰 증가가 있었으며, 이후 2019년에는 다소 하락하여 2018년 수준보다 낮은 수치를 기록하였으나, 2020년과 2021년 들어 다시 큰 폭으로 상승하여 2021년에는 2017년보다 약 2.56배 높은 수준에 도달하였습니다. 이는 원자재 가격 변동이나 시장 수요의 변화에 따른 것으로 해석될 수 있습니다.

두 번째 항목인 투자 자본은 전체 기간 동안 꾸준한 감소 추세를 보이던 가운데, 2017년의 높은 수준에서 2018년과 2019년에 큰 폭으로 축소된 후, 2020년과 2021년에 비교적 안정적인 수준을 유지하는 모습입니다. 특히 2017년 대비 2021년의 투자 자본은 약 62% 수준으로 축소되어 있으며, 이는 회사가 효율적인 자본 배분이나 사업 구조 조정을 수행하였음을 시사할 수 있습니다.

세 번째 항목인 자본금회전율(TO)은 2017년 이후 지속적으로 변동하는 양상을 보여줍니다. 2017년에는 약 0.1이었으나, 2018년과 2019년에 각각 증가하여 0.26과 0.23을 기록하였고, 2020년에는 다소 낮아졌으나 2021년에는 다시 크게 상승하여 0.41에 이르렀습니다. 이러한 변화는 자본이 얼마나 효율적으로 매출에 기여하고 있는지의 변화와 관련이 있으며, 특히 2021년의 높은 회전율은 자본 활용이 상당히 효율적이었다는 의미로 해석될 수 있습니다. 전체적으로 과거에 비해 이 지표는 긍정적인 방향으로 개선되고 있는 양상입니다.

현금 영업세

2017년부터 2018년까지는 적자로 나타나며 상당한 규모의 손실이 발생하였음을 알 수 있다. 2018년 이후로는 2019년과 2020년에 걸쳐 손실이 계속되었으나, 2021년에는 흑자로 전환되어 현금 유입이 견조하게 회복된 것으로 보인다. 특히, 2021년에 현금 영업세가 긍정적인 수치로 돌아온 점은 재무 활동이나 영업 효율성의 향상을 시사한다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

전체 기간 동안 지속적인 적자를 기록하고 있으며, 2018년의 손실 폭이 특히 심각하여 -2,843,091 천 달러에 달한다. 2019년, 2020년, 2021년에 확연한 적자가 계속되었음에도, 2021년에 손실 규모가 다소 축소되어 손익이 일부 개선된 모습을 보인다. 이는 영업수익성 측면에서 개선 조짐이 일부 있었던 것으로 해석될 수 있으나 여전히 이익 상태로 회복되지는 못한 것으로 보인다.

실효 현금 세율(CTR)

이 항목에 대한 데이터는 2017년 단 한 차례 언급되어 있으며, 그 수치는 -8.6%로 부정적 수익 구조와 세금 효율성 측면에서 이례적인 값을 보여준다. 이후 기간 동안 해당 지표는 제공되지 않아, 추세를 분석하기 어렵다. 그러나 2017년의 부정적 세율은 예상치 못한 세금 혜택 또는 일시적 조정이 있었을 가능성을 시사한다.