듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
EQT Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × | |||
| 2017. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년에는 양수인 5.11%를 기록하여 회사의 자산이 수익성을 때때로 창출하는 모습을 보여주고 있음을 시사합니다. 그러나 2018년 이후에는 큰 폭으로 하락하여, 2018년에는 -10.83%, 이후 2019년과 2020년에는 각각 -6.5%, -5.34%, 2021년에도 -5.35%로 지속적인 적자를 나타내고 있습니다. 이러한 추세는 회사의 자산이 전반적으로 수익성을 유지하지 못하고 있음을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2017년 2.22에서 점차적으로 증가하여 2021년에는 2.15에 이르렀습니다. 이는 회사가 부채를 활용하는 정도가 점진적으로 증가했음을 의미하며, 재무 구조가 다소 더 레버리지에 의존하는 방향으로 변화했음을 나타냅니다. 다만, 전체적인 수치는 크지 않은 범위 내에 있어 과도한 부채 의존성을 보여주지는 않습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2017년 당시 11.33%였던 자기자본이익률은 이후 큰 폭으로 하락하여, 2018년 -20.48%, 2019년 -12.46%, 2020년 -10.45%, 2021년에도 -11.52%로 적자 상태를 벗어나지 못하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 회사의 자기자본이익률이 전반적으로 부진하거나 손실이 지속되었음을 반영하며, 투자자 측면에서 회사의 수익 발생 능력에 대해 우려를 나타낼 수 있는 지표입니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
EQT Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2017. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년에는 56.9%로 상당히 높은 수익성 수준을 보여주었으나, 이후 매년 큰 폭으로 감소하는 경향을 보이고 있다. 특히 2018년 이후에는 적자를 기록하며 마이너스 값을 나타내고 있으며, 2021년에는 -16.99%로 수익성 회복의 가능성은 있으나 여전히 부정적 영역에 머물러 있다. 이러한 변화는 이익 창출의 지속성에 대한 우려를 제기할 수 있다.
- 자산회전율
- 2017년부터 2019년까지 비교적 안정된 수준을 유지하다가, 2020년에는 다소 하락하는 추세를 보였다. 그러나 2021년에는 0.31로 급증하여 자산 활용 효율이 크게 향상된 것으로 해석될 수 있다. 이 수치는 회사가 자산을 통해 매출을 창출하는 능력이 개선되었음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 지표는 2017년 2.22에서 점진적으로 증가하여 2021년에는 2.15에 이르렀다. 이는 회사의 부채 수준이 전반적으로 높아지고 있음을 보여주며, 재무 구조에서 레버리지를 활용하는 정도가 약간 늘어난 것으로 볼 수 있다. 그러나 단기간 내 큰 변동은 없으며, 안정적이거나 점진적 변화로 해석된다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2017년 11.33%로 긍정적인 수익성을 기록했으나 이후 큰 폭으로 하락하며 2021년에는 -11.52%로 마이너스를 기록하였다. 이는 기업의 자본이익률이 점진적으로 악화되었음을 의미하며, 이익 확보와 자기자본의 효율적 활용에 어려움을 겪고 있음을 시사한다. 특히, 지속적인 적자와 수익성 악화는 장기적인 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
EQT Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2017. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 전반적인 수익성 지표의 변화
- 이자부담 비율은 데이터가 제공되지 않아 평가할 수 없지만, EBIT 마진 비율은 전반적으로 부정적인 추세를 보이고 있다. 2017년 18.41%에서 2018년과 2019년에는 각각 -57.76%, -36.86%로 급락하였으며, 이후 2020년과 2021년에 각각 -37.54%, -18.83%로 개선하는 모습을 보인다. 이는 영업이익률이 낮아지고 손실이 발생했음을 시사하며, 이후 일부 회복이 있었음을 알 수 있다.
- 자산 활용도 및 운영 효율성
- 자산회전율은 2017년 0.09에서 2021년 0.31로 지속적으로 상승하는 추세를 보인다. 특히 2018년부터 2021년까지 연평균 증가율이 두드러지며, 이는 자산의 효율적인 활용이 개선되고 있음을 시사한다. 이러한 상승은 자산의 생산성 향상이나 매출 확대에 따른 것으로 해석될 수 있다.
- 재무 레버리지와 금융 안정성
- 재무 레버리지 비율은 2017년 2.22에서 2021년 2.15로 미세하게 감소하는 모습을 보여주며, 전반적으로 일정 수준을 유지하고 있다. 이는 부채 비율이 안정적임을 나타내며, 기업이 일정 수준의 부채를 활용하여 재무 구조를 조정하고 있음을 의미한다.
- 자기자본 비율 (ROE)의 변화와 재무 안정성
- ROE는 2017년 11.33%에서 2021년 -11.52%로 하락하는 부정적인 추세를 보인다. 초기에는 양호한 수익성을 시사했지만, 이후 지속적인 손실 및 주주자본의 감소로 인해 수익률이 크게 하락하였다. 이러한 변화는 기업의 수익성 저하와 재무적 압박을 반영할 수 있으며, 재무적 안정성에 부정적 영향을 미치는 요인으로 해석된다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
EQT Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × | |||
| 2017. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년에는 높았던 56.9%의 순이익률이 이후 상당한 하락세를 보여 2018년에는 -47.8%로 적자를 기록하였으며, 2019년과 2020년에도 각각 -32.22%와 -36.49%로 손실 규모가 계속 확대되었습니다. 2021년에는 약간 개선되어 -16.99%로 회복되었으나, 여전히 수익성은 부진한 것으로 나타납니다. 이는 전반적으로 안정적이었던 수익성 지표가 최근 몇 년간 부정적인 흐름을 보이고 있음을 의미합니다.
- 자산회전율
- 2017년 0.09에서 2018년 0.23으로 큰 폭으로 상승하면서 자산 활용 효율이 증가하였음을 보여줍니다. 이후 2019년과 2020년에는 각각 0.2와 0.15로 다소 하락하는 모습을 보였으며, 2021년에는 다시 0.31로 상승하여 가장 높은 수준을 기록하였습니다. 이러한 변화는 회사의 자산 효율이 최근 개선되고 있음을 시사하며, 자산을 보다 효과적으로 활용하는 방향으로 운영이 조정되고 있음을 보여줍니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년 5.11%로 양호한 수익성을 보여주었던 ROA는 이후 극심한 하락세를 나타내며 2018년 -10.83%, 2019년 -6.5%, 2020년 -5.34%, 2021년 -5.35%로 지속적인 손실을 기록하였습니다. 이는 자산 대비 수익률이 전문적 감소된 결과로 볼 수 있으며, 수익성의 구조적 악화가 진행되고 있음을 의미합니다. 다만, 2020년 대비 2021년 약간의 안정화 또는 개선 조짐이 있으나, 여전히 부정적인 재무 성과가 지속되고 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
EQT Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2017. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 항목은 2017년 데이터를 기반으로 제공되었으며 이후 연도별 수치가 누락되어 있어 연속적인 추세 분석은 제한적이다. 하나의 시점에서 약 4.71%로 나타난 세금 부담 비율은 상대적으로 안정적인 수준을 유지했음을 시사하지만, 이후 자료의 부재로 장기적인 변화를 평가하기 어렵다.
- 이자부담비율
- 이 항목 역시 2017년 수치만 제시되었으며, 이후 해에 대한 데이터는 제공되지 않았다. 해당 비율이 0.66%라는 점은 낮은 수준의 부채비율 또는 이자 부담을 시사할 수 있으나, 정확한 연속성을 파악하기 위해 추가 데이터가 필요하다.
- EBIT 마진 비율
- 이 수치는 2017년 18.41%로 양호한 영업수익성을 보여주었음을 나타내며, 2018년부터 2021년까지 지속적으로 부진한 흐름을 보였다. 2018년에는 급격히 -57.76%로 큰 적자를 기록했고, 이후 2019년 -36.86%, 2020년 -37.54%, 2021년 -18.83%로 점차 개선되는 모습을 보이나 여전히 적자를 면하지 못한 상태이다. 이는 영업활동의 수익성 저하와 관련된 문제를 시사하며, 수익성 회복이나 비용 구조 개선이 필요한 상황으로 해석된다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2017년 0.09에서 2018년 0.23으로 대폭 증가하였으며, 이후 2019년 0.2, 2020년 0.15, 2021년 0.31로 변화하였다. 전체적으로 2021년에는 가장 높은 수준을 기록하여, 회사의 자산이 효율적으로 매출로 연결되는 정도가 향상된 것으로 평가된다. 특히 2018년 이후 개선세를 보였으며, 2021년 데이터는 효율적 자산 활용의 긍정적 신호로 볼 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 비율은 2017년 5.11%로 비교적 양호했던 수익성을 나타냈으며, 이후 2018년 -10.83%로 급락하는 등 부진한 흐름을 보였다. 2019년 -6.5%, 2020년 -5.34%, 2021년 -5.35%로 여전히 적자 상태가 지속되고 있으며, 전체적으로 수익성 측면에서의 어려움이 잔존하는 것으로 평가된다. 특히 수익성 회복을 위해 재무 구조와 운영 효율성 향상이 필요할 것으로 보인다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
EQT Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2017. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 수익성 지표의 변화
- 이자부담비율은 보고 기간 동안 별도의 값이 기재되어 있지 않아 추세를 명확히 파악하기 어렵다. 반면, EBIT 마진 비율은 2017년에는 18.41%로 양호한 수준을 보였으나, 이후 크게 하락하여 2018년에는 -57.76%, 2019년과 2020년에도 계속해서 역시 부정적인 값으로 나타나 회사의 영업이익률이 손실 구간에 머무른 것을 알 수 있다. 2021년에는 약 -18.83%로 일부 회복세를 보였지만, 여전히 긍정적인 수준은 아니며, 수익성의 전반적인 저하가 지속되고 있음을 시사한다.
- 순이익률의 패턴
- 순이익률은 2017년에는 56.9%로 매우 높은 수치를 기록하여 상당한 수익성을 보여주었지만, 이후 급격히 하락하여 2018년에는 -47.8%로 적자 상태에 빠졌다. 2019년과 2020년에도 각각 -32.22%, -36.49%로 손실이 지속되었으며, 2021년에는 -16.99%로 일부 개선되었음에도 여전히 마이너스 상태를 유지하고 있다. 이러한 추세는 회사의 순이익이 심한 변동성을 겪고 있으며, 재무 구조성이나 수익 창출 능력에 어려움이 있음을 반영한다.
- 종합적 통찰
- 전반적으로, 2017년에는 비교적 양호한 수익성과 효율성을 보였으나, 이후 여러 해에 걸쳐 수익성 관련 지표들이 급격히 저하되거나 음수로 전환된 모습을 관찰할 수 있다. 이는 회사의 영업성과와 이익률이 여러 요인에 의해 악화되었음을 시사하며, 재무적 부담과 관련된 비율은 별도로 기재되지 않아 상세한 재무 부담 분석은 어려우나, 전년 대비 수익성 회복은 미미하거나 없었음을 보여준다. 따라서, 해당 기간 동안 회사는 매우 도전적인 재무 환경에 직면했으며, 향후 수익 창출 구조 개선이 필요한 상황임을 암시한다.