경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Kinder Morgan Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2019 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
세후 순영업이익(NOPAT)은 2015년 2,335백만 달러에서 2019년 4,396백만 달러로 매년 지속적으로 증가하며 강력한 성장세를 나타냈다.
- 운영 성과 및 자본 효율성
- 세후 순영업이익이 꾸준히 상승하는 동안 투자 자본은 2015년 72,098백만 달러에서 2019년 67,164백만 달러로 전반적인 감소 추세를 보였다. 이는 투입된 자본의 규모를 줄이면서도 영업 수익은 확대함으로써 자본 효율성을 높였음을 시사한다.
- 자본 비용의 변동성
- 자본 비용은 8.89%에서 10.3% 사이에서 등락을 반복하였으며, 2019년에 분석 기간 중 가장 높은 수치를 기록했다. 이러한 자본 비용의 상승은 경제적 이익 개선에 제약 요인으로 작용했을 가능성이 있다.
- 경제적 이익의 추이
- 경제적 이익은 전 기간에 걸쳐 음수를 기록하며 투자 자본에 대한 기대 수익을 완전히 충족시키지 못했다. 다만, 2015년 -4,074백만 달러에서 2019년 -2,524백만 달러로 적자 폭이 점진적으로 축소되는 양상을 보였다.
분석 결과, 세후 순영업이익의 가파른 증가와 투자 자본의 최적화가 맞물려 경제적 손실 규모를 줄여나가는 추세에 있다. 자본 비용이 상승하는 환경 속에서도 영업 수익의 성장이 이를 상쇄하며 가치 창출 가능성을 높이고 있는 것으로 분석된다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Kinder Morgan Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 Kinder Morgan, Inc.에 귀속되는 순이익에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
4 2019 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
5 2019 계산
이자의 세금 혜택, 순 = 조정된 이자, 순 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
6 Kinder Morgan, Inc.에 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
- 순이익 분석
- 2015년 이후부터 2016년까지 순이익은 상당한 증가를 보이다가 2016년 이후 2017년까지 큰 폭으로 감소하는 양상을 나타냈습니다. 2017년에는 다시 상승하며 2019년 말까지 예전 수준 또는 그 이상으로 회복되는 모습이 관찰됩니다. 이러한 변동은 기업의 수익성에 일정한 변동성이 존재함을 시사하며, 일시적 또는 구조적 요인에 따른 영향을 받을 수 있습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT) 분석
- 세후 순영업이익은 2015년부터 2019년까지 지속적인 상승세를 보여줍니다. 2015년의 2,335백만 달러에서 2019년에는 4,396백만 달러로 거의 두 배 가까이 증가하였으며, 이는 운영 효율성이나 수익 창출 능력의 개선을 반영할 수 있습니다. 이러한 꾸준한 상승은 회사의 영업 활동이 전반적으로 강화되었거나, 비용 효율화 및 수익 성장 전략이 성공적으로 수행된 결과로 해석할 수 있습니다.
현금 영업세
Kinder Morgan Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자로부터의 세금 절감, 순 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
- 소득세 충당금
- 소득세 충당금은 2015년부터 2017년까지 급격한 증가세를 보였으며, 2017년에는 1,938백만 달러로 정점을 기록하였다. 이후 2018년에는 약 587백만 달러로 크게 감소하였고, 2019년에는 다시 926백만 달러로 상승하는 모습을 보였다. 이러한 변화는 세무상 예상 세금 부담의 평가와 관련된 내부 정책 또는 세법상의 변화에 의한 영향을 반영할 가능성이 있다.
- 현금 영업세
- 현금 영업세는 전년 대비 비교적 안정적인 수준을 유지하며 상승과 하락을 반복하는 양상을 보였다. 2015년에는 601백만 달러였으며, 2016년에는 472백만 달러로 감소하였다. 이후 2017년과 2018년에는 각각 516백만 달러와 592백만 달러로 다소 증가하였다. 2019년에는 590백만 달러로 대체로 유지되고 있다. 전반적으로, 이 항목은 영업활동에서 생성되는 현금 흐름이 일정한 범위 내에서 유지되고 있음을 시사한다.
투자 자본
Kinder Morgan Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 Kinder Morgan, Inc.의 총 주주 자본에 대한 지분 등가물 추가.
5 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
6 진행 중인 건설 공사 빼기.
7 공정가치의 유가증권 공제.
- 총 부채 및 임대
- 2015년부터 2019년까지 총 부채 및 임대액은 지속적으로 감소하는 경향을 보이고 있습니다. 2015년에는 약 43,869백만 달러였으며, 2019년에는 약 34,721백만 달러로 낮아졌습니다. 이는 부채 구조의 축소 또는 부채 상환 전략의 일환으로 해석될 수 있으며, 재무 건전성 향상에 기여할 수 있습니다.
- 주주 지분
- 주주 지분은 2015년 약 35,119백만 달러에서 2019년 약 33,742백만 달러로 소폭 증가 또는 거의 유지되는 모습을 보여주고 있습니다. 이러한 변동은 기업이 자본 구조를 안정적으로 유지하고 있으며, 내부 유보금 또는 자본 적립을 통해 자본 가치가 보존되고 있음을 시사할 수 있습니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2015년 약 72,098백만 달러에서 2019년 약 67,164백만 달러로 점차 감소하는 추세를 나타내고 있습니다. 이는 자본 투자의 축소 또는 기업의 구조조정과 관련될 수 있으며, 자본 효율성의 재평가 또는 비용 절감 전략의 일환일 가능성이 있습니다.
자본 비용
Kinder Morgan Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 의무 전환우선주 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 의무 전환우선주 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 의무 전환우선주 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 의무 전환우선주 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 의무 전환우선주 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
경제적 스프레드 비율
Kinder Morgan Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2019 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
분석 기간 동안 전반적인 경제적 가치 창출 능력은 개선되는 흐름을 보였으나, 투입된 자본 비용을 상회하는 수익을 달성하지 못해 경제적 이익이 지속적으로 음수를 기록하였다.
- 경제적 이익의 추이
- 2015년 -4,074백만 달러에서 2019년 -2,524백만 달러로 손실 규모가 점진적으로 축소되었다. 2018년에 일시적으로 손실이 증가하는 변동성이 나타났으나, 전체적인 방향성은 손실 폭을 줄이며 가치 훼손 정도를 완화하는 추세를 보였다.
- 투자 자본의 변동
- 투자 자본은 2015년 72,098백만 달러에서 2019년 67,164백만 달러로 완만하게 감소하였다. 이는 대규모 자산의 매각이나 투자 규모의 축소, 혹은 자산 효율화 과정이 진행되었을 가능성을 시사한다.
- 경제적 스프레드 비율의 분석
- 경제적 스프레드 비율은 2015년 -5.65%에서 2019년 -3.76%로 상승하며 개선되었다. 비록 여전히 음의 값을 유지하고 있어 자본 비용 이상의 수익을 창출하지 못하고 있으나, 수익률과 자본 비용 간의 격차가 좁혀지면서 자본 운용의 효율성이 점차 회복되고 있는 것으로 분석된다.
경제적 이익 마진 비율
Kinder Morgan Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2019 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익 규모는 2015년 14,403백만 달러에서 2019년 13,209백만 달러 사이에서 변동하는 양상을 보였다. 2016년에 일시적으로 감소한 이후 2018년까지 점진적으로 회복세를 나타냈으나, 2019년에 다시 하락하며 전반적으로 일정한 범위 내에서 등락을 반복하는 추세를 보였다.
- 경제적 이익 추이
- 분석 기간 내내 마이너스 상태를 유지하고 있으나, 손실 규모는 점차 축소되는 경향을 보인다. 2015년 -4,074백만 달러에서 2019년 -2,524백만 달러로 개선되었으며, 이는 자본 비용을 상회하는 이익 창출 단계에는 도달하지 못했으나 경제적 손실 폭은 줄어들고 있음을 의미한다.
- 경제적 이익 마진 비율 변동
- 마진 비율 또한 지속적인 음수를 기록했으나 2017년을 기점으로 유의미한 개선세가 나타났다. 2015년 -28.28%와 2016년 -29.14%였던 비율이 2017년 -19.76%로 상승했으며, 2019년에는 -19.11%를 기록하며 효율성이 점진적으로 향상되었다.
종합적으로 볼 때, 수익의 절대적인 성장세는 뚜렷하지 않으나 경제적 이익의 손실 폭과 마진 비율이 개선되는 방향으로 움직였다. 이는 수익 규모의 변동성과 관계없이 자산 운용의 효율성이 높아졌거나 자본 비용 구조가 최적화되었을 가능성을 시사한다.