ConocoPhillips (NYSE:COP)

지난 2020년에는 세후 순영업이익(NOPAT)이 상당히 부정적이었으며, 약 -2,991백만 달러로 기록되었습니다. 이는 회사가 영업활동에서 손실을 보고 있었음을 시사하며, 이에 따른 경제적 이익 역시 -10,064백만 달러로 매우 낮았던 것을 볼 수 있습니다. 이 기간 동안 투자 자본은 약 50,870백만 달러로 집계되어 있었으며, 자본 비용은 약 13.9%로 나타났습니다. 투자 대비 수익률이 낮았음을 의미합니다.

2021년에는 영업이익이 급증하여 10,273백만 달러로 회복되었으며, 이는 이전 연도 대비 큰 폭으로 개선된 실적입니다. 경제적 이익 역시 -949백만 달러로, 손실에서 벗어나기 시작했고, 투자 자본이 76,355백만 달러로 증가하였으며, 자본 비용은 14.7%로 약간 상승하였습니다. 이러한 변화는 영업성과가 좋았던 해임을 보여줍니다.

2022년에는 세후 순영업이익이 다시 증가하여 21,159백만 달러를 기록하며 매우 긍정적인 성과를 보였습니다. 투자 자본은 소폭 감소했으며(약 75,520백만 달러), 자본 비용은 15.36%로 소폭 상승하여 자본의 비용이 전체적으로 상승하는 추세를 나타냈습니다. 경제적 이익은 9,560백만 달러로, 상당한 이익을 창출하였으며, 이전 기간과 대조되게 강한 수익성을 보여줍니다.

2023년에는 세후 순영업이익이 12,357백만 달러로 다소 감소하였으나 여전히 긍정적인 수준입니다. 투자 자본은 약 81,278백만 달러로 증가하였으며, 자본 비용은 15.14%로 약간 하락하였으나 여전히 높은 수준입니다. 점진적인 영업이익 회복이 관찰되며, 투자 효율성에 있어서도 일부 개선이 이루어진 것으로 보입니다.

2024년에는 세후 순영업이익이 다시 9,976백만 달러로 나타나, 이전 연도보다 약간 감소하는 모습을 보였습니다. 투자 자본은 큰 폭으로 증가하여 106,371백만 달러에 이르렀으며, 자본 비용은 14.72%로 소폭 하락하여 비용이 다소 안정된 모습을 보여줍니다. 그러나 경제적 이익은 -5,681백만 달러로 다시 손실 상태로 전환되며, 수익성 측면에서 어려운 상황이 지속되고 있음을 알 수 있습니다.

수익과 순이익의 전반적 추세

2020년에는 순이익이 큰 폭으로 적자를 기록하였으나, 그 이후 지속적인 회복세를 보여 2021년과 2022년에는 각각 상당한 흑자를 기록하였다. 특히 2022년에는 순이익이 18,680백만 달러로 최고치를 기록하여, 전년 대비 상당한 성장세를 보였다. 이후 2023년과 2024년에는 다소 하락하는 모습을 나타내었지만, 여전히 양호한 수준의 이익을 유지하고 있다.

세후 순영업이익 (NOPAT) 역시 비슷한 패턴을 따르며, 2020년에는 적자를 기록하였으나 2021년 이후 빠른 회복세를 보여주었다. 2022년에는 21,159백만 달러의 최고치를 기록하며, 이익이 크게 증가하였다. 이후 2023년과 2024년에는 각각 12,357백만 달러와 9,976백만 달러로 감소하는 경향을 보이고 있으나, 여전히 2020년 대비 훨씬 높은 수치를 유지하고 있다.

분석적 시사점

전체적으로, 2020년과 비교할 때 2021년부터 2022년까지의 기간 동안 수익성과 영업이익이 대폭 향상된 것으로 나타난다. 이는 시장 환경의 개선, 원유 가격 상승 또는 비용 절감 등 다양한 요인에 기인할 수 있다. 그러나 2023년과 2024년에는 일부 조정 또는 시장 변화의 영향을 받아 수치가 다소 낮아졌으며, 이는 기업의 수익성 측면에서 단기적인 변동성을 시사한다.

이와 같은 추세는 기업의 재무 구조가 회복 국면에 있으며, 향후 시장 상황과 내부 전략에 따라 수익성과 영업 효율성이 어떻게 조정될지에 대한 중요한 지표가 될 수 있다. 따라서, 투자가 또는 이해관계자는 이러한 변화의 원인을 분석하며 장기적인 성장 가능성과 변동성에 대한 평가를 지속하는 것이 필요하다.

소득세 충당금(급부금) 분석

2020년에는 소득세 충당금 및 급부금이 마이너스 값을 기록하여, 이로 인해 과거의 세금충당금이 반환되거나 조정되었음을 시사합니다. 이후 2021년부터 2022년까지는 대폭적인 상승세를 보이며, 각각 4,633백만 달러와 9,548백만 달러를 기록하였는데, 이는 세금 충당금 또는 급부금이 급증했음을 의미합니다. 이 기간 동안의 현금 흐름이나 세무 전략의 변화가 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다. 이어서 2023년과 2024년에는 각각 5,331백만 달러와 4,427백만 달러로 하락하는 추세를 보여, 일부 조정이나 일회성 항목이 해소되면서 금액이 축소된 것으로 해석할 수 있습니다.

현금 영업세 분석

현금 영업세는 2020년 시작점에서 502백만 달러로 낮은 수준을 기록했으며, 이후 2021년과 2022년에는 각각 3,469백만 달러와 7,594백만 달러로 크게 증가하는 모습을 보였습니다. 이는 기업의 영업 활동이 활성화되면서 세금 지급액이 급증했음을 반영합니다. 2023년에는 다시 하락하여 4,270백만 달러로 감소하였고, 2024년에도 약간 줄어든 4,150백만 달러를 기록하는 등, 2022년에 최고치를 기록한 후 세금 부담이 일부 안정되거나 감축된 것으로 해석됩니다. 이러한 변동은 영업 성과와 세무 전략의 변경에 따른 영향일 수 있습니다.

총 부채 및 임대액

2020년 이후로 총 부채와 임대 부채는 상당한 변동을 보여줍니다. 2020년 1억6154백만 달러에서 2021년 2억6001백만 달러로 급증한 후, 2022년에는 다소 감소하여 1억7188백만 달러를 기록하였으며, 이후 2023년에는 다시 상승하여 1억9634백만 달러로 회복하였습니다. 2024년에는 2억5348백만 달러로 크게 증가하며, 부채 수준이 높아진 상태를 유지하고 있음을 시사합니다. 이러한 변화는 회사의 부채 구조 또는 자산 활용 전략의 조정에 따른 영향을 반영할 수 있습니다.

보통주 자본

보통주 자본은 꾸준히 증가하는 추세를 나타내고 있으며, 2020년 2억9849백만 달러에서 2024년 6억4796백만 달러로 크게 확대됐습니다. 2021년 이후로 빠른 성장세를 이어가며, 주주에 대한 자본 기반이 강화되고 있음을 보여줍니다. 이는 지속적인 자본 유입 또는 내부 자본 축적을 통해 재무 건전성을 높이고 있음을 반영할 수 있습니다.

투자 자본

투자 자본은 2020년 5억870백만 달러에서 2024년 10억6371백만 달러로 증가하는 양상을 보이고 있습니다. 일관된 상승세를 유지하며, 이는 기업이 적극적인 투자 활동을 통해 성장 또는 경쟁력을 확보하려는 전략을 추진하고 있음을 시사합니다. 투자 자본의 확장은 회사의 사업 확장 또는 인수/개발 프로젝트에 대한 지속적인 투자를 반영할 수 있습니다.

경제적 이익은 2020년에 큰 손실을 기록하였으며, 이후 2021년에는 손실이 크게 축소되고 2022년에는 흑자로 전환되어 강한 수익성을 보여주었습니다. 그러나 2023년 다시 소폭 손실로 전환하였고, 2024년에는 다시 손실규모가 확대되면서 수익성의 변동성을 나타내고 있습니다.

투자 자본은 연평균 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년에는 약 50,870 백만 달러였던 것이 2024년에는 약 106,371 백만 달러로 두 배 이상 증가하였으며, 이는 지속적인 자본 투자와 확장을 의미할 수 있습니다.

경제적 스프레드 비율은 2020년에는 -19.78%로 큰 적자를 보여주었으나 2021년에는 적자 규모가 크게 축소되어 거의 흑자 전환에 가까운 -1.24%를 기록하였고, 2022년에는 12.66%로 흑자를 기록하였습니다. 이후 2023년에는 거의 제로 수준인 0.06%로 나타났으며, 2024년에는 다시 -5.34%로 적자 구간에 진입하는 모습을 보여 수익성의 큰 변동성을 반영하고 있습니다.

경제적 이익

2020년에는 약 1억달러의 손실이 발생하였으며, 이후 2021년에 상당한 개선을 보여 손실이 약 950만달러로 축소되었다가, 2022년에는 9560만달러의 이익을 기록하였다. 그러나 2023년에는 510만달러의 이익으로 감소하였으며, 2024년에는 다시 약 5681만달러의 손실로 돌아섰다. 이러한 변화는 회사의 순이익이 변동성을 보이고 있으며, 2022년의 이익 이후 수익성과 안정성에 일시적 회복을 보인 후 다시 하락하는 추세임을 시사한다.

판매 및 기타 영업 수익

이 항목은 전반적으로 꾸준한 증가 추세를 나타내며, 2020년 1억8784만달러에서 2022년에는 7억8494만달러로 급증하였다. 이후 2023년에는 5억6141만달러로 다소 감소하였으나, 2024년에는 5억4745만달러로 유지되거나 약간 감소하는 수준을 보이고 있다. 이는 회사의 영업 활동이 안정적으로 수익을 창출하고 있으며, 2022년 말까지 상당한 성장을 보여준 후 일부 조정을 거친 것으로 해석할 수 있다.

경제적 이익 마진 비율

이 비율은 2020년 -53.58%로서 대규모 손실을 나타냈으며, 2021년에는 개선되어 -2.07%로 축소되었다. 2022년에는 긍정적인 12.18%의 수치를 기록하여 수익성이 크게 향상된 것을 보여준다. 다만, 2023년에는 극히 낮은 0.09%로 거의 이익이 발생하지 않는 수준에 머물렀으며, 2024년에는 다시 -10.38%로 손실로 돌아섰다. 이러한 변동은 수익성의 일시적 향상과 하락을 반복하는 패턴을 반영하며, 경제적 이익이 시장 환경, 원자재 가격, 비용 구조 등 여러 요인에 따라 민감하게 반응하고 있음을 시사한다.