듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Northrop Grumman Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년 이후 점진적인 하락세를 보여오다가, 2020년에는 7.17%로 상승하였으며, 이후 2021년에 급증하여 16.45%를 기록하였다. 2022년에는 다소 하락하였으나 여전히 11.19%로 높은 수준을 유지하고 있어, 자산을 이용한 수익성은 전반적으로 개선된 모습을 보이고 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년부터 2022년까지 점진적인 하락 흐름을 보이고 있다. 2018년 4.6에서 2022년 2.86으로 감소하였으며, 이는 재무 구조가 레버리지를 낮추거나 부채 비중이 줄어들면서 재무 안정성을 확보하는 방향으로 변했음을 의미한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2018년 39.44%였으며, 2019년과 2020년 각각 25.49%와 30.14%로 하락하는 모습을 보여줬다. 그러나 2021년에 갑자기 54.19%로 급증하였고, 2022년에는 31.97%로 다소 낮아졌지만 여전히 높은 수치를 유지하고 있어, 자기자본을 활용한 수익성이 매우 강하게 나타난 시기를 경험하였다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Northrop Grumman Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2021년까지는 비교적 안정적인 수준을 유지하다가 2021년에는 급격한 상승으로 19.64%를 기록하였으며, 이후 2022년에는 다소 하락하여 13.38%를 보였다. 이러한 변화는 회사의 이익 창출력이 2021년에 급증한 후, 일부 변동이 있었음을 시사한다. 특히 2021년의 높은 순이익률은 특정 일회성 또는 비경상적 요인으로 인한 일시적인 개선일 가능성도 고려할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2018년부터 2022년까지 0.8에서 0.84 사이의 값으로 나타나며 점진적인 상승 추세를 보여줍니다. 이는 회사가 자산을 보다 효율적으로 활용하여 매출 증대에 기여한 것으로 해석될 수 있으며, 자산 활용의 효율성 향상이 지속되고 있음을 의미한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년 4.6에서 2022년 2.86으로 점차 낮아지는 경향을 보이고 있다. 이는 회사가 부채를 점차적으로 축소하거나 자기자본 비율을 높게 유지하는 방향으로 재무 구조를 안정시키려는 전략일 수 있다. 레버리지 비율의 감소는 금융 위험을 낮추는 동시에 자본구조의 건전성을 높이는 것과 연관될 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2018년 39.44%에서 2021년 목전에는 54.19%까지 급증했으나, 2022년에는 다시 하락하여 31.97%를 기록하였다. 2021년의 강력한 ROE는 높은 수익성과 효율성을 보여주었으나, 2022년의 하락은 수익성 또는 자본효율성에 일정 수준의 조정이 있었음을 반영할 가능성이 높다. 상승과 하락의 변동은 수익성 개선 시기와 이후 재무구조의 변화에 기인할 수 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Northrop Grumman Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하였으며, 2021년에 잠시 하락하였다가 2022년에 다시 상승하는 경향을 보였다. 이는 기업의 세금 부담이 일정하게 유지되거나 일부 변동이 있었음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2018년부터 2020년까지 안정적이나, 2021년과 2022년에 각각 큰 폭으로 상승하였다. 이는 기업이 차입금에 대한 이자 비용 부담이 증가했거나, 이자비용이 상대적으로 늘어난 것을 반영할 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2018년 이후 2020년까지 감소하는 추세를 보이다가, 2021년에 큰 폭으로 회복하여 26.62%에 이르렀으며, 이후 2022년에는 다시 일부 하락하였다. 이는 수익성의 일시적 회복과 이후 다소 감소한 것으로 해석할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 비교적 안정적이며 2018년부터 2022년까지 꾸준히 약 0.8에서 0.84 사이에 유지되었다. 이는 기업의 자산이 효율적으로 활용되고 있음을 의미한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 지속적으로 감소하는 추세를 보여준다. 2018년 4.6에서 2022년 2.86까지 감소하였으며, 이는 기업이 부채 의존도를 낮추거나 재무구조를 개선하는 방향으로 조정되고 있음을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 비율은 2018년 이후 변동성을 보이다가, 2021년에 큰 폭의 상승(54.19%)을 기록하였으며, 이후 2022년에는 31.97%로 일부 감소하였다. 이는 기업의 수익성이 일시적으로 높아졌거나, 자기자본이 효과적으로 활용되고 있었음을 보여주는 지표이다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Northrop Grumman Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2019년까지는 순이익률이 소폭 하락하는 양상을 보였으며, 2019년 이후 다시 반등하는 추세를 나타냈다. 특히 2021년에 19.64%로 높은 수치를 기록하며 강한 수익성을 보여준 후, 2022년에는 약간 하락하여 13.38%를 기록하였다. 이러한 흐름은 수익성의 일시적인 개선과 일부 변동성을 반영한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년 이후 지속적으로 증가하는 경향을 보였다. 0.8에서 0.84로 점차 안정적이며, 자산의 활용 효율이 점진적으로 향상되고 있음을 시사한다. 이처럼 안정적 또는 개선된 자산회전율은 자산을 통한 매출 창출 능력의 긍정적인 방향성을 나타내고 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2018년부터 2021년까지는 일정한 상승을 보여 2018년 8.58%에서 2021년에는 16.45%로 두 배 이상 성장하였다. 이는 자산 대비 수익성이 크게 향상된 것을 의미한다. 그러나 2022년에는 11.19%로 다소 감소하였으며, 이는 수익성 측면에서 일시적으로 둔화된 모습이나, 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 전반적으로는 강한 수익률을 보여주는 긍정적인 추세를 유지하고 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Northrop Grumman Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 전반적으로 안정된 수준을 보이고 있으며, 2021년을 제외하고는 0.86 또는 그에 가까운 수치를 유지하고 있다. 2021년에 일시적으로 0.78로 하락한 이후 2022년에는 다시 0.84로 상승하여, 세금 부담이 크지 않으며 일정한 수준을 유지하는 것으로 판단된다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2018년부터 2020년까지는 약 0.83~0.87의 범위 내에 있었으며, 2021년에는 0.94로 상승하여 이자 비용 비중이 증가했음을 시사한다. 2022년에는 약간 하락하여 0.92를 기록하였으나 여전히 높게 유지되고 있어 이자 비용의 부담이 지속되고 있는 것으로 보인다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 2018년 14.3%로 비교적 양호한 수준을 유지했으나 2019년에는 9.09%로 크게 하락하였다. 이후 2020년에 11.74%로 부분 회복하는 모습을 보였으며, 2021년에는 26.62%까지 급증하여 매우 높은 수익성을 보여주었다. 그러나 2022년에는 다시 17.33%로 하락하며 수익성은 저하되었으나 여전히 2018년 수준 이상으로 유지되고 있다.
- 자산회전율
- 2018년부터 2022년까지 모두 안정된 수준을 유지하며, 0.8에서 0.84 범위 내에 있다. 이는 자산을 활용한 매출 창출 능력이 일정성을 유지하고 있음을 나타낸다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2018년 8.58%로 시작하여 2019년에는 5.47%로 떨어졌다. 그러나 2020년에 7.17%로 소폭 회복하였고, 2021년에는 매우 높은 16.45%까지 상승하였다. 이후 2022년에는 11.19%로 다소 하락했으나 여전히 전년 대비 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 자산을 통한 수익 창출 능력이 2021년에 급증한 이후 안정화되고 있음을 보여준다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Northrop Grumman Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율(Tax Burden Ratio)
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 전반적으로 안정적인 수준을 보이고 있으며, 2021년에는 소폭 감소하였다가 2022년에는 다시 상승하는 추세를 보이고 있다. 2021년의 비율 낮아진 것은 세금을 덜 부담했거나 세무상 혜택이 있었던 가능성을 시사하며, 이후 회복세를 보이고 있다.
- 이자부담비율(Interest Burden Ratio)
- 이자부담비율은 2018년부터 2022년까지 비교적 높은 수준을 유지하고 있으나, 2018년에서 2019년으로 하락하였다가 이후 다시 상승하는 형태를 보이고 있다. 2021년과 2022년의 비율은 각각 0.94와 0.92로 나타나, 이자 비용 부담이 상당히 높은 상태를 유지하며, 이자 지급능력이 안정적이거나 일정 수준 지속되고 있음을 의미한다.
- EBIT 마진 비율(EBIT Margin Ratio)
- EBIT 마진은 2018년 14.3%에서 2019년 9.09%로 큰 폭으로 감소하였으며, 이후 2020년 다시 11.74%로 회복되었다. 2021년에는 26.62%로 급증하는 반면, 2022년에는 17.33%로 낮아졌다. 이러한 변화는 기업의 영업이익률이 비교적 높은 한 해도 있었으나, 전반적으로는 변동성을 보이고 있음을 의미한다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2018년 10.73%에서 2019년 6.64%로 하락하였고, 2020년에는 8.67%로 소폭 회복하였다. 2021년에는 19.64%로 크게 상승했으며, 이는 해당 연도의 순이익이 상당히 증가했기 때문이다. 2022년에는 13.38%로 하락하였는데, 이는 이익률이 다소 둔화되었음을 보여준다. 전반적으로는 2021년을 정점으로 높은 이익률을 유지했으며, 그 이후에는 일부 조정을 거치고 있다.