듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Honeywell International Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2023년까지 자산수익률은 안정적인 범위 내에서 변동하였으며, 2021년에 일시적으로 상승하여 8.6%에 도달하였고, 2022년에는 약간 감소한 7.97%를 기록하였음. 2023년에 다시 상승하여 9.2%로 최고치를 기록했으며, 2024년에는 약간 하락하여 7.59% 유지. 이는 자산 활용 효율성이 다소 변동적이나 전반적으로 양호한 수준을 유지하고 있음을 시사.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년의 3.68에서 2021년 3.47로 감소했으나, 이후 2022년 3.73, 2023년 3.88, 2024년 4.04로 점차 증가하는 추세를 보임. 이는 기업이 점차 부채 의존도를 높이거나 재무구조가 보다 레버리지 친화적으로 변화한 것으로 해석할 수 있으며, 재무 안정성에 대한 일관된 관심이 요구됨.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 27.23%에서 2021년 29.85%, 2022년 29.74%로 안정적으로 유지되었으며, 2023년에는 유의하게 상승하여 35.68%에 도달하였음. 이는 기업이 자기자본에 대한 수익성을 향상시키며, 재무 성과가 개선되었음을 보여줌. 2024년에는 다소 하락하여 30.64%로 떨어졌으나, 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 전반적인 수익성은 양호함을 시사.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Honeywell International Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 지표는 2020년부터 2024년까지 비교적 안정적인 범위 내에서 움직이고 있으며, 2021년과 2023년에 각각 최고치와 상당히 가까운 수치를 기록하고 있습니다. 2022년에 약간 하락하는 모습을 보였지만, 전반적인 수익성은 양호하게 유지되고 있음을 시사합니다. 이는 기업이 영업 효율성을 유지하거나 개선하는 가운데, 시장 환경 또는 비용 구조에 일부 변동이 있었던 것으로 해석될 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 전 기간 동안 지속적인 상승세를 보여 2020년 0.51에서 2023년 0.6에 이르기까지 자산의 활용도가 개선된 것으로 나타납니다. 2024년에는 다시 0.51로 하락하면서 일시적 또는 지속적인 활용도 저하 가능성을 내포하고 있으나, 전반적으로는 기업이 점차 자산을 더 효율적으로 활용하는 경향이 유지되고 있음을 알 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 3.68에서 2024년 4.04까지 꾸준히 상승하여, 기업의 부채 수준이 점차 증가했음을 시사합니다. 이는 재무 구조를 다각화하거나, 더 높은 재무 레버리지를 통해 성장 기회를 모색하는 전략을 반영할 수 있으며, 재무 안정성에 대한 신중한 관리가 요구되는 상황입니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표 역시 2020년 27.23%에서 2023년 35.68%에 이르기까지 뚜렷한 상승세를 보이고 있으며, 2024년에는 일시적으로 다소 감소하여 30.64%에 머물렀습니다. 이는 전년 대비 수익성 개선과 함께 자기자본에 대한 효율적 활용이 계속되고 있음을 보여주며, 다만 같은 기간 내 일부 변동성도 존재하는 것으로 보입니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Honeywell International Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 이후 안정적인 수준을 유지하며 약 0.81에서 0.79로 미세하게 하락한 후, 2023년과 2024년에는 일정 수준을 유지하고 있습니다. 이는 회사가 세무 전략이나 세금 부과 구조에 변화 없이 안정적인 세금 부담 구간을 유지하고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자비용 부담률은 2020년부터 2024년까지 점진적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년의 0.94에서 2024년에는 0.87로 낮아진 것으로 나타나, 회사의 부채 관련 비용 부담이 완화되고 있음을 의미합니다. 이는 차입금 규모의 축소 또는 금리 환경 개선 가능성과 관련이 있을 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 대체로 상승과 하락을 반복하며, 2021년과 2023년에는 21%대의 높은 수치를 기록하였으나, 2022년에 일시적인 하락(19.15%)이 관찰됩니다. 전체적으로는 2020년 19.26%에서 2024년 21.39%로 약간 상승하는 추세를 나타내고 있으며, 이는 영업 효율성 또는 비용 관리의 개선을 반영할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.51에서 2022년 0.57로 증가 후 2023년에 다시 0.6으로 상승하는 등, 전반적으로 자산 활용도가 높아지고 있음을 보여줍니다. 2024년에는 0.51로 하락하는 모습이 관찰되며, 이는 자산의 활용도가 일시적으로 떨어졌거나, 신규 투자 또는 자산 보유 구조의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 3.68에서 2024년 4.04까지 꾸준히 증가하는 추세입니다. 이는 회사의 부채 사용 수준이 높아지고 있거나, 자본 구조가 레버리지를 활용하는 방향으로 변화하고 있음을 시사하며, 동시에 재무 위험도 증가할 가능성을 내포하고 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률은 2020년 27.23%에서 2021년과 2022년에는 약 29.8%로 상승하다가 2023년에는 35.68%로 정점에 도달하였으나, 2024년에는 30.64%로 다소 하락하는 모습입니다. 전체적으로는 높은 수익성 수준을 유지하며, 투자 효율성과 기업의 수익 창출 능력이 우수한 것으로 평가될 수 있습니다. 다만, 연속된 변동은 외부 시장 환경 또는 내부 경영 전략의 조정 가능성을 시사합니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Honeywell International Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2024년까지의 기간 동안 순이익률은 비교적 안정적인 범위 내에서 변동을 보여주고 있다. 2021년에는 약 16.11%로 최고치를 기록한 후 2022년에는 약 14%로 하락하였다가, 이후 다시 2023년에 15.43%로 상승하였다. 2024년에는 14.82%로 소폭 하락하는 모습을 보이고 있는데, 이는 기업의 수익성 유지와 연속적인 수익률 안정성을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 비율은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2020년 0.51에서 2023년에는 0.60까지 확대되었다. 이는 자산을 보다 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 능력이 향상되었음을 의미한다. 2024년에는 다시 0.51로 하락하는 모습이 관찰되었는데, 이는 일시적이거나 특정 요인에 따른 변동일 수 있으며, 전체적으로는 개선된 자산 활용효율이 지속되고 있음을 보여준다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2020년 7.4%에서 2021년에 8.6%로 상승했으며, 이후 2022년에는 약 7.97%, 2023년에는 9.2%로 최고치를 기록하였다. 이는 자산이 효율적으로 수익창출에 기여하고 있음을 나타내며, 기업의 수익성과 자산 운영 능력의 향상을 보여준다. 2024년에는 다시 7.59%로 하락했으나, 여전히 높은 수익률 수준을 유지하고 있다, 전체적으로 강한 수익성 및 효율성을 시사한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Honeywell International Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년에서 2024년까지 세금 부담 비율은 전반적으로 안정적인 양상을 보이고 있으며, 2021년 이후 약간의 증가 추세를 나타내고 있다. 2020년 0.81에서 2024년 0.79로 소폭 감소하거나 거의 변하지 않아, 세금 부담이 크게 변동하지 않는 것으로 관찰된다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 0.94에서 2024년 0.87로 점차 낮아지는 경향을 보여, 이자 비용에 대한 부담이 점차 감소하고 있음을 시사한다. 특히 2023년 이후에는 더욱 완만한 하락세가 나타나며, 재무 안정성 또는 이자 비용 효율성이 향상되고 있을 가능성을 내포한다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진 비율은 2020년 19.26%에서 2021년 21.84%로 상승했다가 2022년 19.15%로 다시 하락하는 모습을 보였으며, 이후 2023년 21.58%, 2024년 21.39%로 다시 증가추세를 보였다. 이는 영업이익률이 전반적으로 개선되거나 안정적인 수준을 유지하려는 노력이 지속되고 있음을 보여준다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.51에서 2021년 0.53, 2022년 0.57로 꾸준히 상승하며, 자산의 효율적인 활용이 강화되고 있음을 시사한다. 2023년과 2024년에는 각각 0.6과 0.51로 하락했으나, 전반적으로 2022년까지 향상된 활용도를 유지하는 것으로 보인다.
- 자산수익률(ROA)
- 자산수익률은 2020년 7.4%에서 2021년 8.6%로 상승하였다가 2022년 7.97%, 2023년 9.2%로 다시 강한 회복력을 보였으며, 2024년에는 7.59%로 소폭 하락하였다. 이는 수익성의 향상과 자산 활용의 효율성 증대로 해석될 수 있으며, 단기적으로는 일시적 변동성이 존재하나 연평균으로 양호한 수익성을 유지하고 있음을 보여준다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Honeywell International Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년에는 0.81이던 세금 부담 비율이 2021년에는 소폭 감소하여 0.77로 나타났으며, 이후 2022년과 2023년, 2024년까지 점진적으로 0.78, 0.79, 0.79로 안정적인 수준을 유지하는 모습을 보이고 있다. 이는 세금에 대한 부담이 전반적으로 안정세를 보여주고 있음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자 부담 비율은 2020년의 0.94에서 2021년과 2022년에는 각각 0.95, 0.94로 유사한 수준을 유지하였다. 이후 2023년과 2024년에는 점차 낮아져 0.9와 0.87로 감소하는 추세를 보여, 부채와 이자 비용 부담이 점차 완화되는 모습을 나타내고 있다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년 19.26% 이후 2021년에는 21.84%로 상승하였으며, 2022년에 다소 하락하여 19.15%를 기록하였다. 그러나 2023년과 2024년에는 다시 증가하여 각각 21.58%, 21.39%에 이르는 등 전반적으로 높아진 영업이익률을 유지하는 모습을 보이고 있다. 이는 수익성 개선에 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년 14.64%에서 2021년 16.11%로 상승하였다. 이후 2022년에는 14%로 하락하였으나, 2023년과 2024년에는 각각 15.43%, 14.82%로 다시 상승하는 패턴을 나타내고 있다. 이로써 전반적으로 수익성 수준이 개선되고 있으며, 순이익에 대한 안정성을 확보하려는 움직임이 읽혀진다.