듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Caterpillar Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 이후 지속적인 증가 추세를 보이며 2024년에는 12.3%로 높아졌습니다. 이는 회사의 자산이 수익 창출에 있어서 전반적으로 효율적으로 이용되고 있음을 나타내며, 매출 또는 수익성의 향상과 연관된 긍정적인 신호로 해석할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년부터 2023년까지 미세하게 변동하였으며, 2023년과 2024년에는 각각 4.49와 4.5로 거의 동일한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 일정한 재무 구조를 유지하면서도 과도한 부채 비율의 증가 없이 재무 안정성을 확보하고 있음을 시사합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 비율은 2020년 19.56%에서 2021년 39.37%로 급증한 이후 연속적으로 상승하여 2024년에는 55.37%에 이르렀습니다. 이는 자기자본에 대한 수익성이 상당히 높아지고 있음을 보여주며, 기업의 수익성 및 투자자 가치 창출이 지속적으로 개선되고 있음을 의미합니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Caterpillar Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2024년까지의 추세를 살펴보면, 순이익률이 전반적으로 상승하는 흐름을 보이고 있다. 2020년 7.68%에서 시작하여 2021년에는 13.47%로 급증했고, 이후 2022년 11.85%로 다소 하락했지만, 2023년과 2024년에는 각각 16.18%와 17.59%로 다시 상승세를 기록하였다. 이는 전체적으로 수익성이 향상되고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.5에서 2022년까지 꾸준히 증가하여 0.69에 도달하였다. 2023년에는 0.73으로 최고치를 기록한 후, 2024년에는 0.7로 약간 하락하는 모습을 보이지만 여전히 2020년보다 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 자산을 효과적으로 활용하여 매출을 증대시키는 능력이 강화되고 있음을 의미한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 5.11에서 2021년과 2022년 각각 5.02와 5.16으로 약간의 변동을 보이다가, 2023년과 2024년에는 각각 4.49와 4.5로 낮아졌다. 이러한 감소는 재무구조의 안정성을 추구하는 방향으로, 부채 의존도가 다소 낮아지고 있음을 반영할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년 19.56%에서 2021년 39.37%, 2022년 42.25%를 기록하며 큰 폭으로 상승하였다. 이후 2023년에는 53.02%, 2024년 55.37%로 지속적으로 증가하여, 자본 효율성 및 수익성을 높게 유지하는 모습을 보여준다. 이는 투자자들의 기대를 충족하는 높은 수익성을 나타내며, 자본 활용의 효율성을 반영한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Caterpillar Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 해당 비율은 전체 소득에 대한 세금 부담 정도를 나타내며, 2020년부터 2024년까지 대체로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 2024년에는 0.8로 나타나며 이전 기간과 비슷하거나 약간 증가하는 추세를 보이고 있어, 세금 부담이 일정 수준 이상 유지되고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자비용에 대한 부담 비율은 2020년 0.89에서 2023년과 2024년에 각각 0.96으로 증가하였으며, 이는 기업의 부채비율 또는 금융 비용 부담이 증가하고 있음을 의미할 수 있습니다. 특히 2021년 이후로 꾸준히 증가하는 추세가 관찰됩니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년 11.58%에서 2021년 18.09%로 크게 상승한 후, 2022년 16.29%로 다소 하락하였으나 이후 2023년 21.34%, 2024년 22.71%로 지속적으로 개선된 추세를 보이고 있습니다. 이는 영업 효율성 또는 수익성이 향상되고 있음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 자산을 얼마나 효율적으로 활용하는지를 나타내는 지표는 점차 상승하는 경향을 보여 2020년 0.5에서 2024년 0.7로 증가하였으며, 이는 자산의 운용 효율이 향상되고 있음을 나타납니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 5.11에서 2022년 5.16로 약간 상승하였으나, 2023년과 2024년에는 각각 4.49와 4.5로 감소 또는 안정된 수준을 유지하고 있습니다. 이는 차입금 의존도가 낮아지고 재무적 부담이 다소 완화되고 있음을 시사합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률은 매우 가파르게 상승하여 2020년 19.56%에서 2024년에는 55.37%에 달하는 높은 수치를 보이고 있습니다. 이는 기업의 수익성 향상과 자본 효율이 크게 개선되고 있음을 의미하며, 투자자들에게 매력적인 성과를 보여줍니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Caterpillar Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2024년까지의 기간 동안 순이익률은 전반적으로 증가하는 경향을 보여주고 있습니다. 특히 2021년 이후 급격한 상승이 관찰되며 2024년에는 17.59%로 최댓값에 도달하였는데, 이는 회사가 수익성 측면에서 개선된 성과를 내고 있음을 시사합니다. 이러한 상승은 비용 효율화 또는 수익성 높은 제품 및 서비스의 판매 확대와 관련이 있을 가능성이 있습니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2020년 0.5에서 2024년 0.7까지 꾸준히 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 자산을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하는 능력이 향상되고 있음을 의미합니다. 특히 2021년 이후 지속적 상승은 회사의 자산 운영 효율성에 긍정적 영향을 미친 것으로 해석될 수 있습니다.
- 자산수익률(ROA, Return on Assets)
- 2020년 3.83%에서 시작하여 2024년에는 12.3%로 상승하는 추세입니다. 이는 자산 대비 순이익이 증가하고 있음을 보여줍니다. 자산회전율과 함께 고려할 때, 이 회사는 자산을 효율적으로 활용하여 수익성을 높이고 있는 것으로 보입니다. 전체적으로 자산운용과 수익 창출 측면에서 긍정적인 개선이 이루어지고 있음을 알 수 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Caterpillar Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2024년까지 지속적으로 상승하는 추세를 보여주고 있다. 2020년 0.75에서 2024년 0.80으로 전반적으로 증가하는 모습을 나타내며, 이는 회사의 세금 부담이 점차 높아지고 있음을 시사한다. 이러한 상승은 세율 인상 또는 과세 체계 변화 등에 기인할 수 있으며, 이는 세후 순이익에 영향을 미칠 수 있다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 매 기간별로 높은 수치를 나타내지만, 2021년 이후 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2020년 0.89에서 2024년 0.96으로 증가하며, 이는 회사의 부채 수준이 일관되게 높아지고 있거나, 이자 비용 부담이 증가하고 있음을 의미할 수 있다. 높은 이자 부담은 기업의 재무 구조에 대한 주의가 필요함을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2020년 11.58%에서 2024년 22.71%로 두 배 이상 증가하였으며, 이는 영업 수익성 향상을 반영한다. 경제적 환경 또는 기업 내부의 효율성 향상으로 인해 수익성이 개선되고 있음을 의미한다. 특히 2021년 이후 뚜렷한 증가세를 보여주며, 기업의 수익 창출 능력이 강화된 것으로 해석된다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2020년 0.5에서 2024년 0.7로 점진적으로 상승하였다. 이는 자산의 효율적 활용이 증가하고 있음을 나타내며, 기업이 자산을 보다 효율적으로 운영해 수익 창출에 기여하고 있음을 보여준다. 다만, 2023년 소폭 감소하는 경향을 보이기도 하여, 단기적으로 자산 운용의 효율성에는 변화가 있음을 시사한다.
- 자산수익률(ROA)
- 이 비율 역시 꾸준한 상승세를 나타내며, 2020년 3.83%에서 2024년 12.3%로 증가하였다. 이는 기업의 전반적인 수익성이 향상되고 있으며, 자산 투자 대비 수익 창출 능력이 강화된 것으로 해석할 수 있다. 특히 2022년 이후 급격한 증가 추세를 보여 주어, 기업 성과가 개선되고 있음을 시사한다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Caterpillar Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2024년까지 세금 부담 비율은 전체적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 약 0.75에서 0.80 사이를 오가고 있습니다. 특히 2021년과 2024년에는 0.79로 유사한 수준을 기록하며 중립적인 추세를 보여줍니다. 이러한 안정성은 세전이익에 대한 세금 비용의 비중이 일정하게 유지되고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담 비율은 2020년 0.89에서 2024년 0.96으로 서서히 증가하는 추세를 보입니다. 특히 2021년 이후 지속적으로 상승하여, 전체 영업이익 대비 이자 비용이 차지하는 비중이 점차 높아지고 있음을 알 수 있습니다. 이는 회사의 부채비율이 소폭 상승하거나 이자비용이 증가했음을 반영할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년 11.58%에서 2024년 22.71%로 거의 두 배 가까이 상승하는 강한 성장세를 나타내고 있습니다. 2021년 이후로 지속적으로 개선되어, 영업 효율성과 가격 정책 또는 비용 절감 조치가 성공적으로 이루어지고 있음을 보여줍니다. 이러한 추세는 수익성 향상과 시장 경쟁력 강화를 시사합니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년 7.68%에서 2024년 17.59%로 증가하였으며, 이는 영업이익률과 함께 수익성 전반에 긍정적인 변화가 있음을 의미합니다. 2021년 이후 지속적으로 상승하여, 비용 구조의 개선이나 세율 감면 등의 요인이 영향을 미쳤을 수 있습니다. 전반적으로 회사의 순이익 창출 능력이 향상된 것으로 평가됩니다.