듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Reynolds American Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2016-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2012년 3월부터 2013년까지 보고된 자료는 없으나, 2013년 3월 이후부터 수치가 꾸준히 증가하는 양상을 보였다. 2013년 3월에는 약 5.37%였던 ROA가 2013년 12월에는 10.53%까지 상승하여 동일 기간 동안 수익성 개선이 나타났다. 이후 2014년부터 2016년까지는 9에서 11% 범위 내에서 비교적 안정된 수준을 유지하였다. 2016년 12월과 2017년 3월에는 각각 11.89%와 6.33%로, 잠시 하락하는 모습이 있으나 전반적으로는 긍정적인 수익성을 과시하였다. 이 추세는 회사가 자산을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하는 능력이 일정 수준 유지되고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2012년 3월부터 2015년까지 2.77에서 3.51까지 변화하였다. 이 기간 동안 일부 변동이 있었지만 전반적으로 재무 구조가 확대되어 왔음을 보여준다. 이후 2015년부터 2016년까지는 다시 하락세를 보였으며, 2016년 12월에는 2.42로 낮아졌다. 이는 재무 구조가 다소 축소되었거나 위험 수준이 낮아진 것을 의미할 수 있다. 전반적으로 이 비율은 2.4에서 3.5 사이의 범위 내에서 안정된 패턴을 보이고 있으며, 재무 위험과 관련한 변동성을 보여준다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2013년 3월부터 2016년 12월까지는 경쟁력 있는 수익성을 유지하며 높고 안정적인 수준을 기록하였다. 특히 2013년 6월과 9월, 2014년 6월과 9월에는 각각 29.5%, 29.98%, 33.25%, 32.77%로, 높은 ROE를 유지하였다. 그러나 2015년 3월과 6월에는 각각 24.75%, 25.53%로 하락하는 모습을 보였으며 이후 다시 상승하는 추세를 보였다. 특히 2015년 12월에는 27.97%로 회복하였으며, 2016년 3월에는 15.15%까지 낮아졌다. 이러한 변동은 수익성과 자본 활용도의 일시적 변동을 반영하는 것으로 보이며, 전체적으로는 수익성 지표가 비교적 긍정적인 수준임을 시사한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Reynolds American Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2016-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2013년 이후로 순이익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보여주고 있다. 특히 2014년과 2015년 기간 동안 두 자릿수 내외의 안정적인 성장세를 기록하였으며, 2015년 말까지 22%에서 23% 후반 수준에 도달하였다. 2016년 들어서는 31%를 넘기며 상당한 상승을 보였고, 2017년 초에도 여전히 강한 수익성을 유지하고 있다. 이는 회사의 수익성이 개선되고 있음을 시사하며, 이익창출 능력이 지속적으로 증대되고 있음을 보여준다. 다만, 2012년의 데이터는 일부 누락으로 인해 확인이 어렵다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2012년 이후 약간의 변동성을 보이고 있으나, 전반적으로 0.7 부근의 안정된 수준을 유지하고 있다. 값은 0.23에서 0.33 사이를 오가며, 2015년 이후 조금씩 상승하는 경향을 나타내고 있다. 이는 자산을 활용한 매출 창출 효율이 점차 좋아지고 있음을 의미한다. 특히 2016년 이후에는 0.3 이상을 유지하면서 전년도 대비 향상된 가능성을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2.35에서 3.51까지의 범위 내에서 변동하며, 2012년에는 약 2.7 수준이었다. 이후 대체로 약 2.4에서 3.3 사이를 유지하는 안정된 패턴을 보이고 있으며, 일부 기간에는 일시적으로 증가하였으나 전반적으로 큰 변화 없이 유지되고 있다. 이는 회사가 부채를 이용한 재무구조를 안정적으로 운용하고 있음을 시사한다. 다만, 2015년 이후에는 낮은 수준(약 2.4~2.9)로 돌아가는 경향이 관찰된다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2013년 이후로 큰 폭의 변동을 보이고 있으며, 이후 2014년과 2015년에는 16%에서 17.82% 사이의 안정된 수준을 유지하였다. 이후 2016년에는 30%를 상회하는 높은 수치를 기록하며 상당한 수익성을 보여주었다. 그러나 2017년에는 부진하여 15.15%로 하락하는 모습을 보여, 수익성의 지속적인 강화를 위해서는 모니터링이 필요함을 시사한다. 또한, 2012년 이전에는 데이터가 부족하여 명확한 추세를 도출하기 어렵다."
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Reynolds American Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2016-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31).
- 세금 부담 비율
- 분기별 데이터에서 세금 부담 비율은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2012년 초반에는 일부 기간 동안 평균 0.64 내외로 유지되다가 2015년 이후에는 0.5~0.6 범위로 약간 낮아지는 경향을 보이고 있다. 2016년 이후에는 다시 0.62~0.64 범위로 회복되었으며, 이로 인해 세금 관련 부담이 비교적 안정적임을 알 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 높은 수준으로 유지되면서 안정적인 모습을 보이고 있으며, 2012년 이후 전반적으로 0.88~0.95 범위 안에서 변동하고 있다. 2012년 초반보다 2013년과 2014년에는 약간 높아졌으나, 이후 다시 0.9 전후로 안정세를 보이는 것이 관찰된다. 이는 높은 재무 구조상 이자 비용 부담이 상당히 크다는 점을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 상당한 변동성을 보이고 있으며, 2012년 후반 및 2013년 초반에는 17.89%에서 23.28%까지 상승하는 모습을 나타낸다. 이후 2014년 하반기까지는 안정적인 21%~23% 범위 내에서 유지되었으며, 2015년에는 급증한 49.36%를 기록하기도 했다. 2016년 후반기에는 34.15%로 하락했으나 여전히 높은 수준임을 볼 때, 이익률은 기업의 수익성에 상당한 영향을 주는 주요 지표로 작용한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2012년말 이후부터 0.23~0.33 범위 내에서 변동하며, 전체적으로 낮은 수준을 유지하고 있다. 특히 2015년에는 0.23~0.29로 매우 낮은 값을 기록하고 있는데, 이는 자산이 효율적으로 활용되지 못하고 있음을 시사한다. 자산 활용의 효율성을 고려할 때 개선 여지가 존재한다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2012년부터 2015년까지 지속적으로 높은 수준인 2.4~3.5 사이를 유지하였으며, 2016년 이후에는 점차 낮아지는 추세를 보이고 있다. 2016년 말에는 2.35로 하락하며 재무적 위험이 다소 완화될 가능성을 보여준다. 이는 기업이 부채를 통한 재무 구조를 일부 축소 또는 조정하는 전략을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2012년 초기 높은 수준(약 24~30%)에서 2014년 하반기까지 지속적으로 상승하여 33% 이상을 기록하는 등 수익성 강화의 추세를 보였다. 그러나 2015년 이후에는 15%~27% 사이로 변동하며 일부 하락하는 모습도 나타난다. 이는 기업의 자기자본 수익률이 일정 기간 동안 강한 성장세를 보였으나, 이후에는 수익성 다변화 또는 시장 환경의 변화에 따라 변동성을 겪고 있음을 의미한다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Reynolds American Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2016-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
-
2013년 초반부터 2013년 말까지 점진적인 상승을 보여, 12%대에 안정된 모습을 보였다.
2014년에 들어서도 비슷한 수준을 유지하며 약 12% 후반의 수치를 기록했고, 이 시기 동안 안정적인 수익성 유지가 관찰된다.
2015년 초부터 2015년 말까지 큰 변동 없이 21-23% 범위 내에서 지속되면서 수익성 개선이 잠시 중단되었다가, 2016년에 급변하는 조정을 보여, 특히 2016년 12월에는 36.05%에 달하는 급증을 보였다. 이러한 급증은 특정 회계 또는 영업 이벤트, 일시적인 이익 증가를 반영할 가능성이 있다.
2017년 첫 분기에는 다시 하락세로 돌아서 19.54%를 기록, 비교적 높은 이익률이 유지되던 2016년과는 구별되는 패턴을 보인다.
- 자산회전율
-
2012년 이후 데이터는 명확하지 않으나, 2013년부터 2016년까지 약 0.72에서 0.80 범위 내에서 안정된 수준을 유지하였다.
이 지표는 회사의 자산이 일정 기간 동안 얼마나 효율적으로 매출을 창출하는지를 나타내는데, 약 0.74에서 0.78 사이의 수치는 재무적 효율성이 어느 정도 유지되고 있음을 시사한다.
2016년 이후의 수치는 데이터가 적어 명확한 판단은 어렵지만, 2016년 말 이후 약 0.32에서 0.33으로 낮아지는 추세가 관찰된다. 이는 자산 활용도가 다소 낮아졌거나, 매출 대비 자산 규모의 증가를 의미할 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
-
2013년부터 2016년까지는 5%에서 11%대의 폭넓은 범위 내에서 변동하였다. 2014년 초에는 9.84%까지 상승했으며, 2015년에는 다시 하락하는 등 명확한 추세는 없었다.
특히 2016년에는 최고치인 11.82%까지 상승하였으며, 이후 2017년 첫 분기에는 6.33%로 낮아졌다. 이는 자산에 대한 수익성을 보여주는 지표로서, 변동폭이 크거나 일시적 요인에 의해 영향을 받은 것으로 보인다.
전반적으로, 중장기적으로는 ROA가 일정 수준 이상 유지되거나 소폭 상승하는 경향이 있지만, 단기 변동성도 존재한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Reynolds American Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2016-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2013년 이후로 체계적인 수준의 안정세를 보이고 있으며, 2015년 초까지 0.63~0.64의 범위 내에서 유지되고 있었다. 하지만 2015년 3월 이후로는 일부 변동성을 보이며 0.5로 낮아졌다가 다시 0.56 수준으로 회복하는 모습을 나타내었다. 2016년 초에는 0.62~0.64를 유지하며 안정세를 되찾았으며, 2017년 3월에는 0.64로 기록되어 지속적인 안정성을 보여주고 있다.
- 이자부담비율
- 2013년 이후로 0.89~0.91 범위 내에서 비교적 높은 수준을 유지하고 있다. 2015년 12월에는 0.89로 소폭 낮아졌으며, 이후 2016년에는 0.92~0.95로 약간의 변동을 보였다. 2017년 3월에는 0.9로 하락하며 다시 안정세를 보이고 있어, 자본구조상 이자 비용 부담은 높은 수준을 유지하나 최근에는 다소 낮아지고 있는 경향이 감지된다.
- EBIT 마진 비율
- 2012년 이후 상당한 변동성을 보여왔다. 2013년까지 대체로 17.89%에서 22.57% 사이의 범위 내를 유지했고, 2014년에는 21.27%에서 23.28%로 약간 상승하는 모습이 관찰된다. 2015년에는 매우 큰 폭의 상승을 보여 49.36%에 달했으며, 이후 2016년에는 34.15%~61.24%까지 변동하였다. 2017년 3월의 경우 34.15%로 낮은 수치를 기록하면서, 수익성의 일시적 하락 또는 일회성 요인이 작용했을 가능성이 있다.
- 자산회전율
- 2013년 이후 전반적으로 낮은 수준의 이행률을 보이며, 0.23에서 0.33 사이에서 변동하였다. 2015년 말 이후에는 다소 안정화되어 0.32~0.33 범위 내에 머무르고 있으며, 이는 자산 활용도가 낮거나 효율적이지 않음을 시사할 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2013년 이후 일정 수준을 유지하며 전반적으로 낮은 수치를 보여준다. 2013년 9.96%에서 2014년 10.48%로 증가하였다가, 2015년에는 5.37%로 낮아졌다. 이후 2016년에는 10.23~11.89%까지 회복하는 모습이 관찰되었으며, 2017년 3월에는 6.33%로 다시 하락하였다. 전반적으로 ROA는 수익성과 자산 활용 효율성을 반영하며, 변동 폭이 크다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Reynolds American Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2016-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31).
- 세금 부담 비율
- 해당 비율은 2013년 초반까지 낮은 수준(약 0.63~0.65)에서 유지되다가 2015년 이후 급격한 변동성을 보이고 있다. 2015년 3월 이후 0.50까지 하락하는 시점이 있었으며, 이후 다시 0.56~0.64 범위 내에서 등락하는 모습을 나타내고 있다. 이와 같은 추세는 세금 정책 또는 수익 구조의 변화, 혹은 세제상의 조정과 관련이 있을 가능성을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 전반적으로 상당히 높게 유지되고 있으며, 2013년과 2014년 동안 약 0.89~0.91 범위 내에 집중되어 있다. 이후 2015년부터 일부 변동성과 함께 0.88~0.95 범위에서 움직이고 있으며, 2017년 마지막 분기에는 0.90선에 근접하는 안정된 수준을 보여주고 있다. 이는 높은 차입금이나 금융 비용 부담이 지속되고 있음을 반영할 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2012년 말까지 약 17.89% 수준이었으며, 이후 2013년 6월까지는 21~22% 내외로 성장하는 자세를 보였다. 2013년 하반기부터 2014년까지는 21.27%에서 23.28% 사이의 범위 내에서 안정적으로 유지되었다. 2015년과 2016년에는 급증하는 추세를 보였으며, 2015년 12월에는 49.36%까지 치솟았고, 이후 2016년까지도 34.15%에서 61.24%까지 다양하게 움직이고 있다. 이와 같은 급증은 일시적 이익 상승 또는 비용 절감으로 인한 일회성 요인일 가능성을 내포한다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2012년 후반부터 계속 상승 추세를 보여 2015년 12월에는 23.43%로 정점에 도달하였다. 이후 2016년까지는 19.54%에서 36.05%까지 변동하며, 2017년 3월 기준으로는 19.54%를 기록하였다. 전체적으로는 수익성과 효율성이 개선되는 모습이 관찰되었으나, 일부 기간에는 하락하는 시기도 존재한다. 이는 회사의 수익구조 또는 비용 관리의 차이, 시장 환경의 변화 등을 반영할 수 있다.