현금 흐름표
분기별 데이터

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

Reynolds American Inc., 연결 현금 흐름표 (Quarterly Data)

US$ 단위: 백만 달러

3개월 종료	2017. 3. 31.	2016. 12. 31.	2016. 9. 30.	2016. 6. 30.	2016. 3. 31.	2015. 12. 31.	2015. 9. 30.	2015. 6. 30.	2015. 3. 31.	2014. 12. 31.	2014. 9. 30.	2014. 6. 30.	2014. 3. 31.	2013. 12. 31.	2013. 9. 30.	2013. 6. 30.	2013. 3. 31.	2012. 12. 31.	2012. 9. 30.	2012. 6. 30.	2012. 3. 31.
순수입	780)	851)	861)	796)	3,565)	279)	657)	1,928)	389)	148)	467)	492)	363)	292)	457)	461)	508)	139)	420)	443)	270)
중단된 영업으로 인한 소득, 세수	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(25)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
매각에 따른 이익	—)	—)	—)	—)	(4,861)	325)	(7)	(3,499)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
자산 손상 및 청산 비용	—)	—)	—)	—)	—)	(5)	99)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
부채 및 관련 비용의 조기 소멸에 대한 손실	—)	—)	—)	—)	239)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	124)	—)	—)	—)	21)	—)	—)	—)
감가상각 및 상각 비용	32)	31)	31)	31)	30)	31)	35)	28)	28)	28)	27)	26)	25)	24)	24)	27)	28)	32)	33)	34)	32)
상표 및 기타 무형 자산 손상 비용	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	32)	—)	—)	—)	129)	—)	—)	—)
이연소득세비용(급여)	16)	169)	114)	29)	75)	(94)	(184)	(407)	26)	(178)	(17)	22)	(7)	76)	78)	68)	90)	(157)	24)	61)	28)
연금과 퇴직 후	(47)	13)	(31)	(40)	(357)	191)	(37)	(28)	(35)	413)	(33)	(31)	(32)	(44)	(81)	(30)	(30)	197)	(32)	(20)	(16)
담배 정산 발생액	734)	138)	662)	(1,744)	630)	126)	703)	(987)	397)	116)	456)	(939)	459)	124)	499)	(1,654)	268)	210)	562)	(1,375)	563)
납부 소득세	353)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
기타, 그물	(7)	(379)	(455)	(930)	1,812)	(188)	(2,183)	2,333)	275)	(28)	(31)	(227)	129)	10)	(103)	(21)	81)	84)	(30)	(260)	176)
영업활동(에 사용된)의 순현금흐름을 조정하기 위한 조정	1,081)	(28)	321)	(2,654)	(2,432)	386)	(1,574)	(2,560)	691)	351)	402)	(1,149)	574)	346)	417)	(1,610)	437)	516)	557)	(1,560)	783)
영업활동(에 사용)으로 인한 순현금흐름	1,861)	823)	1,182)	(1,858)	1,133)	665)	(917)	(632)	1,080)	499)	869)	(657)	912)	638)	874)	(1,149)	945)	655)	977)	(1,117)	1,053)
자본 지출	(33)	(69)	(43)	(51)	(43)	(76)	(34)	(38)	(26)	(31)	(50)	(68)	(55)	(61)	(42)	(27)	(23)	(27)	(11)	(23)	(27)
단기 투자 정산으로 인한 수익금	—)	75)	9)	22)	160)	113)	218)	—)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
인수, 순 현금 획득	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(17,219)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
매각 수익금	—)	—)	—)	1)	5,014)	—)	—)	7,056)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
합작 투자 종료로 인한 수익금	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	35)	—)	—)	—)	31)	—)	—)	—)	30)	—)
기타, 그물	1)	—)	3)	—)	—)	1)	—)	—)	—)	1)	(13)	6)	(30)	2)	2)	2)	3)	(1)	2)	2)	1)
투자 활동으로 인한 순 현금 흐름(사용 대상)	(32)	6)	(31)	(28)	5,131)	38)	183)	(10,201)	(25)	(30)	(63)	(27)	(85)	(59)	(40)	6)	(20)	(28)	(9)	9)	(26)
보통주에 대한 배당금 지급	(656)	(657)	(599)	(599)	(514)	(515)	(356)	(356)	(356)	(356)	(356)	(360)	(339)	(341)	(344)	(324)	(326)	(330)	(334)	(320)	(323)
보통주 환매	(73)	(2)	(75)	(24)	(125)	(84)	—)	(8)	(32)	—)	—)	(267)	(173)	(150)	(150)	(150)	(325)	(250)	(300)	(251)	(300)
BAT 주식 매입 수익금	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4,673)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
장기 부채 상환	—)	—)	(500)	—)	—)	(450)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(975)	(60)	—)	—)	(625)	—)	(451)	—)
빚의 조기 소멸	—)	—)	—)	(8)	(3,642)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
부채의 조기 소멸을 위해 지불된 보험료	—)	—)	—)	(1)	(206)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(155)	—)	—)	—)	(20)	—)	—)	—)
이자율 계약을 앞당겨 정산하기 위한 지불	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(23)	—)	—)	—)
이자율 스왑 종료로 인한 수익금	—)	—)	—)	—)	66)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
채권 융자 수수료	—)	(1)	—)	—)	(7)	(2)	(4)	(64)	—)	(28)	(51)	—)	—)	(7)	(8)	—)	(3)	(20)	—)	—)	(2)
장기 채권 발행	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	8,975)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,097)	—)	—)	2,539)	—)	—)	—)
회전 신용 편의에 따른 차입금	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,100)	300)	—)	—)	1,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
회전 신용 시설에 따른 차입금 상환	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,100)	(300)	(400)	(400)	(200)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
기간대출 신용공여(period-loan credit facility)에 따른 원금 차입	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	500)	—)	—)	—)	750)	—)
기간 대출 신용 시설에 따른 상환	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(150)	(350)	—)	—)	(650)	(100)	—)	—)
주식 기반 보상 플랜에 대한 초과 세금 혜택	—)	1)	1)	—)	26)	1)	1)	1)	14)	1)	1)	—)	10)	1)	2)	—)	11)	6)	—)	—)	33)
기타, 그물	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	(1)
재무활동(에 사용)으로 인한 순현금흐름	(729)	(659)	(1,173)	(632)	(4,402)	(1,050)	(359)	13,221)	(374)	(783)	(806)	173)	(502)	(1,777)	187)	26)	(643)	627)	(733)	(272)	(593)
환율 변동이 현금 및 현금성자산에 미치는 영향	3)	(17)	2)	(5)	12)	(6)	—)	10)	(32)	(9)	(24)	(2)	1)	4)	9)	3)	(6)	5)	3)	(11)	6)
현금 및 현금성자산의 순 변동	1,103)	153)	(20)	(2,523)	1,874)	(353)	(1,093)	2,398)	649)	(323)	(24)	(513)	326)	(1,194)	1,030)	(1,114)	276)	1,259)	238)	(1,391)	440)

추세와 성장

분기별 순수입은 전체 기간 동안 상당한 변동성을 보이며, 여러 시점에서 급증과 급감이 반복되고 있음을 알 수 있다. 특히 2015년 2분기와 2016년 3분기에는 각각 큰 폭의 수익 증가를 기록하며 회사의 수익성 향상이 나타났으나, 그 이후에는 다시 감소와 변동성이 확대되는 경향을 보였다.

영업활동으로 인한 순현금흐름은 전반적으로 불안정한 모습을 나타내며, 일부 분기에는 강한 음수로 표현되어 운영 현금창출 능력에 일관성을 기대하기 어려운 환경이 드러난다. 자본지출 또한 꾸준히 발생하며, 특히 2016년 3분기와 4분기에는 상당한 규모의 투자 집행이 확인된다.

비용과 비용 구조

감가상각 및 상각 비용은 일정한 수준을 유지하며, 연간 평균적인 수준을 보여준다. 이연소득세비용(급여)은 시간에 따라 큰 변화를 보이는데, 특히 2015년과 2016년 때 급격한 음수와 양수 전환이 나타나 세금 전략 혹은 세무 조정이 주기적으로 이루어졌음을 시사한다.

기타 비용 항목들은 일부 기간에 급증하거나 감소하는 변동성이 큼을 보여주며, 이는 영업외 손익 또는 일회성 비용 항목과 연관된 것으로 해석된다.

재무 활동과 자본 구조

채무 관련 항목을 살펴보면, 장기 채권 발행이 2016년 4분기에도 큰 규모로 이루어진 것을 알 수 있으며, 신용 대출 금액 역시 일부 분기에 상당히 증가하였다. 이는 재무 유동성 확보 또는 재무 구조조정 목적으로 볼 수 있다. 또한, 주식 환매와 배당금 지급이 전체 기간 동안 지속적으로 이루어지고 있어, 주주환원 정책이 적극적임을 보여준다.

특히 2016년 말과 2017년 초에는 차입 및 장기 채권 상환이 집중되어 있으며, 이는 부채 구조를 조정하는 과정의 일환으로 보인다. 또한, BAT 주식 매입 수익금의 발생은 주가 안정 또는 주주 환원 전략에 따른 투자라고 해석 가능하다.

현금 유동성 및 변동

현금 및 현금성자산은 전체적으로 큰 변동성을 보이며, 특정 분기에는 현금이 대폭 증가하거나 감소하는 현상이 나타난다. 예를 들어, 2016년 3분기와 4분기에는 각각 1,874백만 달러와 -2,523백만 달러의 현금 변동이 관찰되어 투자 활동과 재무 활동의 영향이 뚜렷이 드러난다.

환율 변동이 현금 및 현금성자산에 미치는 영향도 일부 분기에는 크고 의미 있는 변화로 나타나, 환율 리스크 관리가 중요한 과제임을 보여준다.

요약

전체 기간 동안 수익성과 현금 창출 능력이 다소 불안정했으며, 투자와 재무 활동의 규모도 변동성이 컸다. 자본지출과 부채 조정이 복합적으로 이루어지고 있으며, 주주환원 정책은 지속적으로 추진되고 있다. 향후 지속가능한 성장을 위해서는 수익성 확보와 함께, 재무 구조 개선 및 환율 리스크 관리가 중요할 것으로 판단된다.

Reynolds American Inc. (NYSE:RAI)

현금 흐름표 분기별 데이터

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