현금 흐름표
현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.
현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.
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TJX Cos. Inc., 연결 현금 흐름표
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-02-01), 10-K (보고 날짜: 2024-02-03), 10-K (보고 날짜: 2023-01-28), 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01).
- 수익성 지표의 변화
- 순수입은 2020년 이후 지속적인 증가세를 보였으며, 2024년과 2025년에는 각각 약 4474백만 달러와 4864백만 달러로 상승하였습니다. 이는 회사의 전반적인 수익성이 개선되고 있음을 시사하며, 안정적인 수익 창출 능력을 보여줍니다. 특히 2021년에는 일시적인 감소(90백만 달러) 이후, 이후 년도에 빠른 회복과 성장세를 보인 것으로 나타났습니다.
- 비영업 비용 및 손실 항목의 동향
- 감가상각비는 연평균 증가하는 경향으로 나타나, 2025년에는 1104백만 달러에 달하여 감가상각 관련 비용이 지속적으로 증가하는 것으로 보입니다. 일부 손상차손 항목들은 2022년에 지분투자에 대한 손상차손(218백만 달러)이 발생하였으며, 채무 조기 소멸 손실이 일부 연도에서 발생하는 등 일시적 비용이 존재하였음을 알 수 있습니다. 이러한 비용은 수익성에 어느 정도 영향을 미쳤으나, 전반적인 수익성 증가를 상쇄하지는 않은 것으로 보입니다.
- 운영 자본 및 유동성의 변화
- 재고자산은 2022년에 큰 폭으로 증가(-1658백만 달러)했으며, 이후 2023년과 2024년에는 감소하는 모습을 보였습니다. 미수금은 전반적으로 감소하는 추세를 보였으며, 단기 유동성 지표에 긍정적 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다. 또한, 미지급금의 변동도 상당히 크며, 2021년에는 대폭 증가(2111백만 달러) 후 이후 점진적 감소를 보여줍니다. 이러한 자본과 유동성 항목들의 변화는 재무상태의 유연성을 보여주는 동시에, 기업이 자본 회전율을 효율적으로 관리하려는 시도를 반영하는 것으로 해석됩니다.
- 영업 현금 흐름과 투자 활동
- 영업활동에서 오는 순현금은 지속적으로 강한 흐름을 유지하며, 2020년부터 2025년까지 매년 상당한 양의 현금을 확보하고 있습니다(예: 2025년 6116백만 달러). 그러나 투자 활동으로는 현금 유출이 계속되고 있으며, 특히 2020년과 2025년에 각각 약 -1462백만 달러 및 -2477백만 달러의 순현금 감소가 관찰됩니다. 이 중 속성 추가와 주식 환매 등이 큰 비중을 차지하는 것으로 나타나, 투자와 자본 배분 정책이 적극적으로 이루어지고 있음을 보여줍니다.
- 자기자본 조달 및 부채 관리
- 자기주식 환매액은 지속적으로 높아지고 있으며(2025년 약 2513백만 달러), 주식 발행 수익금은 연평균 증가하는 모습을 보입니다. 배당금 지급도 매년 늘어나 2025년에는 1648백만 달러에 달하여, 투자자에 대한 배당 정책이 꾸준히 유지되고 있음을 알 수 있습니다. 또한, 부채 상환액은 일부 연도에서 크게 나타났으며(예: 2022년 -2976백만 달러), 전체 재무활동 현금 흐름은 대체로 부정적이어, 재무 구조 개선 또는 부채감축보다는 배당과 환매 등의 자본 배분 정책을 우선시하는 것으로 해석됩니다.
- 기타 재무 변수와 환율 영향
- 환율 변동이 현금 흐름에 미치는 영향은 변동성이 높으며, 2025년에는 -66백만 달러로 나타났습니다. 이는 해외 환율 변동성이 재무 성과에 일정 정도 영향을 미치고 있음을 시사합니다. 마지막으로, 연초와 연말 현금성 자산은 안정적으로 유지되거나 다소 감소하는 경향이 있으며, 이는 회사의 재무 안정성을 뚜렷이 저해하지 않는 선상에서의 유동성 유지임을 보여줍니다.