Target Corp. (NYSE:TGT)

최근 몇 년간 세후 순영업이익(NOPAT)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 38억 9,600만 달러에서 2021년 50억 2,400만 달러로 증가한 후 2022년에는 78억 7,200만 달러로 크게 증가했습니다. 그러나 2023년에는 38억 2,100만 달러로 감소했고, 2024년에는 49억 5,300만 달러로 다시 증가했으며, 2025년에는 43억 7,600만 달러로 소폭 감소했습니다.

자본 비용은 2020년 12.92%에서 2022년 13.84%까지 꾸준히 증가했습니다. 2023년에는 13.25%로 소폭 감소했고, 2024년에는 13.28%로 다시 증가한 후 2025년에는 12.24%로 감소했습니다. 전반적으로 자본 비용은 비교적 안정적인 수준을 유지했지만, 2025년에 가장 큰 감소폭을 보였습니다.

투자 자본은 2020년 272억 5,600만 달러에서 2025년 361억 700만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2021년과 2022년 사이에 약간의 감소가 있었지만, 전반적인 추세는 증가하는 방향을 보였습니다. 2024년과 2025년의 증가폭이 가장 컸습니다.

경제적 이익은 NOPAT과 자본 비용의 상호 작용을 반영하며, 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 3억 7,600만 달러에서 2021년 8억 3,800만 달러로 증가한 후 2022년에는 36억 9,800만 달러로 크게 증가했습니다. 그러나 2023년에는 -1억 8,500만 달러로 감소했고, 2024년에는 3억 9,800만 달러로 다시 증가했으며, 2025년에는 -4,300만 달러로 감소했습니다. 경제적 이익의 변동성은 NOPAT의 변동성과 자본 비용의 변화에 영향을 받는 것으로 보입니다.

세후 순영업이익 (NOPAT)

2022년에 최고점을 기록하고 2023년에 급감한 후 2024년에 회복세를 보였지만 2025년에 다시 감소했습니다.

자본 비용

2022년까지 증가 추세를 보이다가 2025년에 감소했습니다.

투자 자본

전반적으로 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다.

경제적 이익

NOPAT과 자본 비용의 변화에 따라 크게 변동했습니다. 2023년과 2025년에 음수 값을 기록했습니다.

순이익의 추세와 변화

해당 기간 동안 순이익은 전체적으로 증가하는 추세를 보였으며, 2020년말 약 3,281백만 달러에서 2022년말 약 6,946백만 달러로 두 배 이상 성장하였습니다. 이는 회사의 수익성이 호전된 것을 시사하며, 이후 2023년에는 다시 하락하여 약 2,780백만 달러를 기록하였으나, 2024년과 2025년에는 각각 약 4,138백만 달러와 4,091백만 달러로 회복 또는 유지되는 양상을 나타내고 있습니다.

이러한 변동은 일부 순간적으로는 실적 부진을 겪었음을 보여주지만, 전체적으로는 업계 또는 시장 환경의 변화에 따라 순이익이 상승하는 방향으로 나아가고 있음을 시사할 수 있습니다.

세후 순영업이익 (NOPAT)의 추세와 변화

NOPAT은 기간 전체에서 지속적으로 증가하는 모습을 보였으며, 2020년 약 3,896백만 달러에서 2022년 약 7,872백만 달러로 상당한 성장을 이뤘습니다. 이는 회사의 영업 효율과 수익 창출 능력이 향상된 것을 의미할 수 있으며, 이후 2023년 다시 하락하여 약 3,821백만 달러를 기록했음을 알 수 있습니다.

2024년과 2025년에는 각각 약 4,953백만 달러와 4,376백만 달러로 회복하거나 유지하는 추세를 보이고 있어, 영업이익률 개선과 더불어 수익성 유지에 성공하고 있음을 나타냅니다.

소득세 충당금

소득세 충당금은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년 대비 2021년에 상당한 증가를 나타냈으며, 2022년에도 계속해서 큰 폭으로 증가하였으나, 이후 2023년에는 급격히 감소하는 모습을 보여줍니다. 그러나 2024년과 2025년에는 다시 증가하는 추세를 보이며, 일부 변동성을 가지면서도 전반적으로는 일정 수준에서 점차 회복 또는 조정을 거치는 것으로 해석됩니다. 이러한 변화는 기업의 예상 소득세 부담에 대한 조정 또는 세무 전략의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.

현금 영업세

현금 영업세는 2020년 이후 2021년과 2022년에 걸쳐 상당한 수준의 유입을 유지하였으며, 2023년에는 크게 감소하였다가, 2024년과 2025년에는 다시 큰 폭으로 회복하는 모습을 나타냅니다. 특히, 2021년과 2022년에 비해 2023년에는 현금 흐름의 급감이 관찰되며, 이는 기업의 영업활동 또는 고객 수요 등의 일시적 영향을 반영할 수 있습니다. 이후 회복세는 기업의 영업환경 개선 또는 영업 전략의 조정에 따른 결과일 가능성이 있으며, 기업이 전반적으로 안정적이거나 개선된 현금 흐름을 기대하고 있음을 시사합니다.

총 부채 및 임대

2020년부터 2025년까지 총 부채 및 임대액은 지속적인 증가 추세를 보이고 있다. 2020년 13,974백만 달러에서 시작하여 2025년에는 19,875백만 달러에 달하며, 약 42.4% 증가하였다. 이는 회사가 부채와 임대를 통해 자본 조달을 확대하는 전략을 유지하고 있음을 시사한다. 부채와 임대액의 증가는 금융 구조의 확장 또는 투자 활동 확대와 연관될 수 있으며, 이러한 변화는 향후 재무 안정성과 유동성에 영향을 미칠 수 있다.

주주의 투자

2020년 11,833백만 달러에서 2025년 14,666백만 달러로 증가하였으며, 중간에 일시적 감소(2022년 12,827백만 달러) 후 회복하는 모습을 보여준다. 전체적으로 약 23.9% 증가하였으며, 이는 회사가 주주 가치 창출을 위해 지속적으로 자본을 유치하거나 유보하는 데 노력을 기울이고 있음을 나타낸다. 특히 2021년의 급증은 신규 유상증자 또는 유보 이익의 증가와 연관될 가능성이 있다.

투자 자본

2020년부터 2025년까지 투자가 27,256백만 달러에서 36,107백만 달러로 늘어났으며, 약 32.3% 증가하였다. 이는 자본 투입이 지속적으로 확대되고 있다는 신호로, 회사지원의 증가와 시장 확장 또는 운영 규모의 확장을 뒷받침하는 것으로 보인다. 투자 자본의 증가는 기관의 확장 전략 또는 신규 사업 투자, 설비 투자 등을 반영할 수 있으며, 향후 수익 창출 능력에 긍정적인 영향을 기대할 수 있다.

최근 몇 년간 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 3억 7,600만 달러에서 2021년 8억 3,800만 달러로 크게 증가했습니다. 이 추세는 2022년에 36억 9,800만 달러로 더욱 가속화되었지만, 2023년에는 -1억 8,500만 달러로 급격히 감소했고, 2024년에는 3억 9,800만 달러로 반등했습니다. 2025년에는 -4,300만 달러로 다시 감소하는 경향을 보였습니다.

투자 자본은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 2만 7,256백만 달러에서 2021년 3만 495백만 달러로 증가했으며, 2022년에는 3만 151백만 달러로 소폭 감소했습니다. 이후 2023년 3만 226백만 달러, 2024년 3만 4,307백만 달러, 2025년 3만 6,107백만 달러로 꾸준히 증가했습니다.

경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 변동성과 유사한 패턴을 보였습니다. 2020년 1.38%에서 2021년 2.75%로 증가했고, 2022년에는 12.27%로 크게 증가했습니다. 그러나 2023년에는 -0.61%로 감소했으며, 2024년에는 1.16%로 소폭 반등했습니다. 2025년에는 -0.12%로 다시 감소했습니다.

경제적 이익 추세

초기 증가 후 상당한 변동성을 보이며, 2023년에는 손실을 기록하고 2024년에 회복되었지만 2025년에는 다시 감소하는 경향을 보입니다.

투자 자본 추세

전반적으로 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다.

경제적 스프레드 비율 추세

경제적 이익의 변동성을 반영하여, 높은 성장과 감소를 반복하며 변동성이 큽니다.

최근 몇 년간의 재무 데이터 분석 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.

경제적 이익

경제적 이익은 2020년 3억 7,600만 달러에서 2021년 8억 3,800만 달러로 크게 증가했습니다. 2022년에는 36억 9,800만 달러로 더욱 증가했지만, 2023년에는 -1억 8,500만 달러로 감소하여 손실을 기록했습니다. 2024년에는 3억 9,800만 달러로 회복세를 보였으나, 2025년에는 -4,300만 달러로 다시 감소했습니다. 전반적으로 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다.

순 매출액

순 매출액은 2020년 781억 1,200만 달러에서 2021년 935억 6,100만 달러로 증가했습니다. 2022년에는 1,060억 500만 달러로 더욱 증가했으며, 2023년에는 1,091억 2,000만 달러로 최고치를 기록했습니다. 2024년에는 1,074억 1,200만 달러로 소폭 감소했고, 2025년에는 1,065억 6,600만 달러로 소폭 감소했습니다. 순 매출액은 전반적으로 증가 추세를 보였지만, 최근에는 정체되는 모습을 보이고 있습니다.

경제적 이익 마진 비율

경제적 이익 마진 비율은 2020년 0.48%에서 2021년 0.9%로 증가했습니다. 2022년에는 3.49%로 크게 증가했지만, 2023년에는 -0.17%로 감소하여 손실을 나타냈습니다. 2024년에는 0.37%로 회복세를 보였으나, 2025년에는 -0.04%로 다시 감소했습니다. 경제적 이익 마진 비율은 경제적 이익의 변동성과 함께 상당한 변동성을 보였습니다.

경제적 이익과 경제적 이익 마진 비율의 변동성은 순 매출액 증가에도 불구하고 수익성 관리에 어려움이 있음을 시사합니다. 특히 2023년의 손실과 2025년의 마진 비율 감소는 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.