손익계산서의 구조
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Adobe Inc., 연결손익계산서의 구조(Quarterly Data)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-08-29), 10-Q (보고 날짜: 2025-05-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-28), 10-K (보고 날짜: 2024-11-29), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-01), 10-K (보고 날짜: 2023-12-01), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-02), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-03), 10-K (보고 날짜: 2022-12-02), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-02), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-03), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-04), 10-K (보고 날짜: 2021-12-03), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-03), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-04), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-05), 10-K (보고 날짜: 2020-11-27), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-28), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-29), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-28), 10-K (보고 날짜: 2019-11-29), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-01).
- 수익 구성 비율의 안정적 유지
- 전체 수익 내 구독 부문의 비중은 88.62%에서 96.71%까지 지속적으로 증가하는 모습을 보였으며, 점차 회사의 주된 수익원이 구독으로 전환되고 있음을 시사한다. 반면 제품 및 서비스 및 기타 부문은 전체 수익 내 비중이 낮고, 다수의 기간에서 일정한 하락 또는 저변동을 보여, 구독 사업의 성장세가 회사의 핵심 수익을 주도하는 흐름으로 파악된다.
- 수익 대비 비율의 변화 추이
- 구독 부문의 수익 비율은 전 기간에 걸쳐 안정적으로 높은 수준(약 88%~97%)을 유지했고, 일부 기간에는 96%를 넘어서면서 수익 내 차지하는 비중이 강화되고 있다. 제품과 서비스 및 기타 부문의 비율은 대체로 낮은 수준(약 1.5%~6%)에 머무르며, 지속적인 비중 축소 또는 낮은 기여도를 나타내고 있다. 이와 같은 구조적 변화는 회사의 핵심사업이 구독 모델 기반으로 전환된 결과로 해석된다.
- 매출 원가와 총이익의 안정적 유지
- 매출 원가는 수익 대비 약 10.7%~15% 범위 내에서 변동하였으며, 전반적으로 안정된 수준을 유지하고 있다. 이에 따른 매출 총이익률은 약 84.73%에서 89.28%까지 꾸준히 높은 수준을 기록하며, 수익성은 전반적으로 견고하게 유지되고 있다. 이러한 추세는 원가 관리가 잘 이루어지고 있으며, 수익성 지표가 전반적으로 양호함을 나타낸다.
- 영업 비용 및 영업이익의 동향
- 영업 비용은 전체 수익 대비 약 50% 이상으로 측정되며, 최근에는 약 52% 내외로 나타나고 있다. 이로 인해 영업이익률은 평균 33% 내외를 유지하며, 일정 수준의 수익성을 확보하는데 기여한다. 특히, 2021년 상반기와 하반기에는 영업이익률이 36%를 상회하는 등 일부 기간에 강세를 보여 주도적 수익창출능력을 확연히 확인할 수 있다.
- 순이익과 수익성의 증감
- 순수익은 2019년에는 약 25.92%였으며, 2020년 이후 35% 이상까지 상승하는 기간도 있었다. 특히 2021년 2분기 이후 글로벌 시장 불확실성 확대와 함께 다소 조정을 보였으나, 전반적으로 25% 내외의 수익률을 유지하며 안정적인 수익성을 보여주고 있다. 이 가운데 2021년 3월과 2022년 6월 사이의 수익률 향상은 주로 영업성과와 세후 조정에 기인한다.
- 연구개발 및 기타 비용의 지속적 유지
- 연구 및 개발 비용은 전체 수익 대비 약 15%~18%의 범위 내에서 변동하며, 중요한 비용 항목으로서 일정 수준을 지속적으로 유지하고 있다. 이와 함께, 일반 및 행정 비용은 수익률 비율에서 약 6%~8% 범위 내로 안정적이며, 연구개발 및 행정 비용의 효율적 배분이 수익률을 견인하는데 기여한다.
- 기타 주요 비용과 이익의 변화
- 영업외 비용 등의 비율은 대체로 0.2%~1% 범위 내에 있고, 투자이익률은 전반적으로 0~0.4% 사이를 유지하며 안정성을 보여준다. 또한, 소득세율은 25%~37% 범위 내에서 변동하면서도, 세후 순수익률은 약 25%에서 35% 범위 내에서 지속적으로 유지되고 있으며, 세후 수익률의 안정적 관리가 이루어지고 있음을 알 수 있다.
- 전반적 수익성과 재무 안정성
- 전체적으로 회사는 구독 서비스 중심의 수익 구조를 확고히 하면서, 원가와 비용 통제력을 유지하여 영업이익률 및 순이익률을 견조하게 유지하고 있다. 특히 지속적인 수익률의 안정성을 바탕으로 한 높은 수익성은 미래 성장 가능성과 재무 건전성 측면에서 긍정적인 신호를 제공한다.