Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

최근 몇 년간 세후 순영업이익은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 40억 8,200만 달러에서 2021년 62억 100만 달러로 크게 증가했으며, 이후 2022년에는 56억 9,000만 달러, 2023년에는 54억 1,300만 달러로 감소했습니다. 그러나 2024년에는 52억 3,500만 달러로 소폭 감소한 후 2025년에는 73억 6,300만 달러로 다시 크게 증가했습니다.

투자 자본은 2020년 188억 3,700만 달러에서 2023년 249억 7,000만 달러까지 꾸준히 증가했습니다. 2024년에는 247억 900만 달러로 소폭 감소했으며, 2025년에는 222억 300만 달러로 감소했습니다.

투자 자본 수익률(ROIC)은 변동성을 보였습니다. 2020년 21.67%에서 2021년 29.44%로 크게 증가한 후 2022년에는 26.93%, 2023년에는 21.68%, 2024년에는 21.19%로 감소했습니다. 2025년에는 33.16%로 다시 크게 증가했습니다.

세후 순영업이익 (NOPAT)

2021년까지 증가 추세를 보이다가 이후 감소 및 다시 증가하는 패턴을 보입니다. 2025년에는 최고치를 기록했습니다.

투자 자본

전반적으로 증가하는 추세였으나, 2024년과 2025년에 감소했습니다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

변동성이 크며, 세후 순영업이익과 투자 자본의 변화에 따라 영향을 받는 것으로 보입니다. 2025년에는 가장 높은 수익률을 보였습니다.

ROIC는 세후 순영업이익의 증가와 투자 자본의 감소에 힘입어 2025년에 크게 향상된 것으로 보입니다. 세후 순영업이익의 변동성은 전반적인 수익성에 영향을 미치는 주요 요인으로 판단됩니다.

최근 몇 년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.

영업이익률 (OPM)

영업이익률은 2020년 34.42%에서 2021년 40.89%로 증가했습니다. 이후 2022년 36.56%, 2023년 35.97%로 감소하는 추세를 보이다가 2024년 32.23%까지 하락했습니다. 하지만 2025년에는 38.61%로 다시 상승하여 변동성이 큰 모습을 보입니다.

자본금회전율(TO)

자본금회전율은 2020년 0.7에서 2021년 0.8로 소폭 증가했습니다. 2022년에는 0.86으로 더 상승했으며, 2023년에는 0.8로 소폭 감소했습니다. 2024년에는 0.88로 다시 증가한 후, 2025년에는 1.11로 크게 상승하여 자본 활용 효율성이 개선되는 경향을 나타냅니다.

실효 현금 세율(CTR)

실효 현금 세율은 2020년 90.37%에서 2021년 89.72%로 소폭 감소했습니다. 2022년에는 85.78%로 감소폭이 커졌고, 2023년에는 75.46%, 2024년에는 74.46%로 지속적으로 감소했습니다. 2025년에는 77.71%로 소폭 상승했지만, 전반적으로 세율이 감소하는 추세입니다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

투자 자본 수익률은 2020년 21.67%에서 2021년 29.44%로 크게 증가했습니다. 2022년에는 26.93%로 감소했고, 2023년에는 21.68%, 2024년에는 21.19%로 지속적으로 감소했습니다. 그러나 2025년에는 33.16%로 크게 상승하여 투자 효율성이 개선되는 모습을 보입니다.

전반적으로, 수익성은 변동성을 보이지만, 자본 활용 효율성과 투자 수익률은 최근에 개선되는 추세를 보입니다. 세율은 감소하는 경향을 나타냅니다.

최근 몇 년간 세전 순영업이익은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 4518백만 달러에서 2021년 6912백만 달러로 크게 증가했으며, 이후 2022년 6633백만 달러로 소폭 감소했습니다. 2023년에는 7174백만 달러로 다시 증가했고, 2024년에는 7031백만 달러를 기록했습니다. 가장 최근인 2025년에는 9475백만 달러로 상당한 증가세를 보였습니다.

조정된 수익 또한 꾸준히 증가하는 모습을 나타냈습니다. 2020년 13126백만 달러에서 2021년 16904백만 달러, 2022년 18142백만 달러, 2023년 19945백만 달러, 2024년 21814백만 달러로 지속적으로 증가했습니다. 2025년에는 24540백만 달러로 더욱 가파른 증가세를 보였습니다.

영업이익률은 변동성을 보였습니다. 2020년 34.42%에서 2021년 40.89%로 크게 상승했지만, 2022년에는 36.56%로 감소했습니다. 2023년에는 35.97%를 기록했고, 2024년에는 32.23%로 하락했습니다. 2025년에는 38.61%로 다시 상승하여, 전반적으로 30%대 후반에서 40%대 초반 사이에서 변동하는 경향을 보였습니다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

2020년부터 2025년까지 전반적으로 증가 추세를 보이며, 특히 2025년에 가장 큰 증가폭을 나타냅니다.

조정된 수익

매년 꾸준히 증가하는 추세를 보이며, 2025년에 가장 높은 수치를 기록합니다.

영업이익률 (OPM)

변동성이 있으며, 2021년에 최고점을 기록한 후 2024년에 최저점을 기록했습니다. 2025년에는 다시 상승하는 모습을 보입니다.

최근 몇 년간 조정된 수익은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 11월 27일에 13,126백만 달러로 시작하여 2025년 11월 28일에는 24,540백만 달러에 도달했습니다. 이러한 성장은 전반적으로 긍정적인 수익 성과를 나타냅니다.

투자 자본은 2020년 11월 27일의 18,837백만 달러에서 2023년 12월 1일의 24,970백만 달러로 증가했습니다. 그러나 2024년 11월 29일에는 24,709백만 달러로 소폭 감소했고, 2025년 11월 28일에는 22,203백만 달러로 더욱 감소했습니다. 투자 자본의 감소는 향후 자본 배분 전략의 변화를 시사할 수 있습니다.

자본금회전율(TO)은 2020년 11월 27일의 0.7에서 2025년 11월 28일의 1.11로 꾸준히 증가했습니다. 2021년 12월 3일에 0.8, 2022년 12월 2일에 0.86, 2023년 12월 1일에 0.8, 2024년 11월 29일에 0.88로 점진적으로 증가한 후 2025년에 상당한 증가를 보였습니다. 자본금회전율의 증가는 투자 자본을 사용하여 수익을 창출하는 효율성이 향상되었음을 나타냅니다.

조정된 수익

2020년부터 2025년까지 지속적인 증가 추세를 보였습니다.

투자 자본

초기에는 증가했지만, 최근에는 감소하는 경향을 보였습니다.

자본금회전율

전반적으로 증가 추세를 보이며, 특히 2025년에 괄목할 만한 성장을 보였습니다.

최근 몇 년간 현금 영업세는 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 4억 3,500만 달러에서 시작하여 2024년에는 17억 9,500만 달러, 그리고 2025년에는 21억 1,200만 달러로 증가했습니다. 이는 전반적으로 현금 창출 능력이 개선되었음을 시사합니다.

세전 순영업이익(NOPBT) 또한 뚜렷한 증가세를 나타냈습니다. 2020년 45억 1,800만 달러에서 2025년에는 94억 7,500만 달러로 크게 증가했습니다. 이러한 증가는 수익성 개선과 운영 효율성 향상에 기인한 것으로 보입니다.

실효 현금 세율(CTR)은 변동성을 보였습니다. 2020년 9.63%에서 2022년 14.22%로 증가한 후, 2023년에는 24.54%까지 상승했습니다. 2024년에는 25.54%로 최고점을 기록했지만, 2025년에는 22.29%로 소폭 감소했습니다. 세율 변동은 세법 변경, 세무 전략, 또는 수익 구성의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.

현금 영업세 추세

2020년부터 2025년까지 지속적인 증가 추세를 보이며, 현금 창출 능력이 강화되고 있음을 나타냅니다.

세전 순영업이익(NOPBT) 추세

2020년부터 2025년까지 상당한 증가 추세를 보이며, 전반적인 수익성이 개선되고 있음을 시사합니다.

실효 현금 세율(CTR) 추세

2020년부터 2024년까지 증가 추세를 보이다가 2025년에 소폭 감소했습니다. 이는 세금 관련 요인의 변화를 반영할 수 있습니다.