현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

Adobe Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2024. 11. 29.	2023. 12. 1.	2022. 12. 2.	2021. 12. 3.	2020. 11. 27.	2019. 11. 29.
순수입	5,560)	5,428)	4,756)	4,822)	5,260)	2,951)
감가상각, 상각 및 적립	857)	872)	856)	788)	757)	737)
주식 기반 보상	1,833)	1,718)	1,440)	1,069)	909)	788)
운용리스 사용권 자산의 축소	77)	72)	83)	73)	87)	—)
리스 관련 자산 손상	78)	—)	—)	—)	—)	—)
이연 소득세	(468)	(426)	328)	183)	(1,501)	3)
투자에 대한 미실현(이익) 손실, 순 손실	(35)	(10)	29)	(4)	(11)	(48)
그 외 비현금 품목	10)	3)	10)	7)	40)	14)
미수금, 순거래	143)	(159)	(198)	(430)	106)	(188)
선불 비용 및 기타 유동 자산	(616)	(818)	(94)	(475)	(288)	(531)
미지급금 거래	44)	(49)	66)	(20)	96)	23)
발생 비용 및 기타 부채	196)	146)	7)	162)	86)	172)
납부 소득세	68)	(11)	19)	2)	(72)	4)
이연된 수익	309)	536)	536)	1,053)	258)	497)
영업자산 및 부채의 변동, 인수자산의 순 및 가정부채	144)	(355)	336)	292)	186)	(23)
영업활동으로 제공된 순현금에 대한 순이익을 조정하기 위한 조정	2,496)	1,874)	3,082)	2,408)	467)	1,470)
영업활동으로 인한 순현금 제공	8,056)	7,302)	7,838)	7,230)	5,727)	4,422)
단기 투자 매입	(59)	—)	(909)	(1,533)	(1,071)	(700)
단기 투자의 성숙기	486)	965)	683)	877)	915)	700)
단기 투자 판매 수익금	11)	223)	270)	191)	167)	86)
인수, 순 현금 취득	—)	—)	(126)	(2,682)	—)	(101)
부동산 및 장비 구매	(183)	(360)	(442)	(348)	(419)	(394)
장기 투자, 무형 자산 및 기타 자산의 매입	(108)	(53)	(46)	(42)	(15)	(49)
장기 투자 및 기타 자산의 매각 수익금	2)	1)	—)	—)	9)	3)
투자 활동으로 제공된 순현금(사용)	149)	776)	(570)	(3,537)	(414)	(456)
보통주 환매	(9,500)	(4,400)	(6,550)	(3,950)	(3,050)	(2,750)
자사주 재발행 수익금	361)	314)	278)	291)	270)	233)
주식 보상의 순 지분 정산과 관련하여 지불된 세금	(677)	(589)	(518)	(719)	(681)	(440)
채권 발행 수익금	1,997)	—)	—)	—)	3,144)	—)
빚 상환	—)	(500)	—)	—)	(3,150)	—)
기타 자금 조달 활동, 순	95)	(7)	(35)	77)	(21)	11)
재무 활동에 사용된 순현금	(7,724)	(5,182)	(6,825)	(4,301)	(3,488)	(2,946)
외화 환율이 현금 및 현금성자산에 미치는 영향	(9)	9)	(51)	(26)	3)	(13)
현금 및 현금성자산의 순 변동	472)	2,905)	392)	(634)	1,828)	1,007)
연초의 현금 및 현금성자산	7,141)	4,236)	3,844)	4,478)	2,650)	1,643)
연말의 현금 및 현금성자산	7,613)	7,141)	4,236)	3,844)	4,478)	2,650)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-11-29), 10-K (보고 날짜: 2023-12-01), 10-K (보고 날짜: 2022-12-02), 10-K (보고 날짜: 2021-12-03), 10-K (보고 날짜: 2020-11-27), 10-K (보고 날짜: 2019-11-29).

매출 및 순수입의 변화 추이: 2019년에서 2023년까지 순수입은 지속적인 증가를 보여 왔으며, 2019년 2,951백만 달러에서 2023년 5,428백만 달러로 약 83% 증가하였습니다. 이는 회사가 전반적으로 안정적인 성장세를 유지하고 있음을 시사하며, 2024년 예상 수치는 5,560백만 달러로 전년 대비 소폭 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
감가상각비 및 주식 기반 보상: 감가상각과 상각 비용은 꾸준히 증가하는 추세를 보이며, 2024년에는 각각 857백만 달러와 1,833백만 달러를 기록하였고, 이는 자산 가치의 지속적인 감손과 주식 보상 비용의 증가를 반영하는 것으로 판단됩니다. 특히, 주식 기반 보상은 2019년 788백만 달러에서 2024년 1,833백만 달러로 폭발적인 증가를 나타내어 인력 유인 정책이 강화되었거나 성과 중심 보상이 확대된 것으로 해석될 수 있습니다.
영업 활동과 현금 흐름: 영업활동으로 제공된 순현금은 2019년 4,422백만 달러에서 2024년 8,056백만 달러로 꾸준히 증가하고 있어, 영업이익을 기반으로 한 현금 창출력이 강화되고 있음을 보여줍니다. 반면, 재무 활동에서의 현금 사용은 2019년부터 2024년까지 지속적인 적자를 기록하며, 2024년에는 7,724백만 달러에 이르러 부채 상환 또는 자사주 매입 등에 상당한 자금이 활용되고 있음을 알 수 있습니다.
자산 및 부채의 변화: 영업자산 및 부채의 변동에서는 2020년 이후 전체적으로 플러스 흐름을 보이나, 2023년에는 전반적으로 축소세로 전환된 모습을 볼 수 있으며, 이는 일부 인수 및 매각 활동의 영향일 수 있습니다. 또한, 현금 및 현금성자산은 지속적으로 늘어나 2024년에는 7,613백만 달러에 달하며, 상당한 유동성 확보를 나타내고 있습니다.
투자 활동과 자금 조달: 단기 투자 활동은 2020년 이후 매입 규모가 크게 늘었으나, 2024년에는 일부 축소되고 있으며, 자산 매각에 따른 수익도 일관되게 발생하고 있습니다. 인수와 관련된 현금 유입은 2021년 큰 폭으로 급감했으며, 부동산 및 장기 투자에 대한 지출 역시 지속적인 감소세를 보이고 있습니다. 재무 활동에서는 채권 발행과 자사주 환매가 주된 자금 조달 및 자본 재배치를 유도하며, 2024년에는 총 자금 조달 활동이 상당한 수준(77백만 달러)을 유지하고 있습니다.
부채 및 자본 조달의 세부 상황: 채권 발행은 2020년 이후 꾸준히 이루어지고 있으며 2024년에도 1,997백만 달러 규모의 유입이 있었습니다. 자사주 환매 역시 계속expanded 되어 2024년에는 9,500백만 달러로 높은 수준을 기록, 주주 환원 정책이 강화됨을 시사합니다. 다만, 재무 활동에 따른 순 현금 흐름은 매우 부정적인 경향으로, 2024년에는 7,724백만 달러에 이르러 대규모 재무 구조조정이 진행되고 있음을 알 수 있습니다.
기타 주요 통계 및 환율 영향: 시기별로 환율 변동이 현금 및 현금성 자산에 미치는 영향은 크지 않으나, 2022년 이후 양의 영향을 주는 등 유동성의 변화에 일부 영향을 미쳤음을 보여줍니다. 전체적으로 높은 유동성을 유지하면서도, 부채 상환과 자사주 매입 등 다양한 재무 정책이 병행되고 있음을 관찰할 수 있습니다.

Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

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