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Microsoft Excel LibreOffice Calc

Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

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회사에 무료 현금 흐름의 현재 가치 (FCFF)

중간 정도의 난이도

고유 주식 가치 (평가 요약)

Adobe Inc., 회사 (FCFF) 예측으로의 무료 현금 흐름

주당 데이터를 제외한 수백만 달러

Microsoft Excel LibreOffice Calc
FCFFt 또는 터미널 값 (TVt) 계산 현재 가치
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 터미널 값 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Adobe 자본의 본질적 가치
적게: 현재 부분을 포함한 부채 (공정 가치)
Adobe 보통주의 고유 가치
 
Adobe 보통주의 고유 가치 (주당)
현재 주가

출처: Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

부인 성명!
평가는 표준 가정을 기반으로합니다. 주가와 관련된 특정 요인이있을 수 있으며 여기서 생략합니다. 이 경우 실재가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정 고유 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야합니다.


가중 평균 자본 비용 (WACC)

Adobe Inc.자본 비용

Microsoft Excel LibreOffice Calc
1 무게 필요한 수익률2 계산
자기 자본 (공정 가치)
현재 부분을 포함한 부채 (공정 가치) = × (1 – )

출처: Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 수백만 달러

   자기 자본 (공정 가치) = 보통주 발행 주식수 × 현재 주가
= × $
= $

   현재 부분을 포함한 부채 (공정 가치). 자세히보다 »

2 필요한 자본 수익률은 CAPM을 사용하여 추정됩니다. 자세히보다 »

   부채에 대한 필요한 수익률. 자세히보다 »

   부채에 대한 요구 수익률은 세금 후입니다.

   예상 (평균) 실질 소득 세율
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =


FCFF 성장률 (g)

PRAT 모델에 의해 암시 된 FCFF 성장률 ( g )

Adobe Inc.PRAT 모델

Microsoft Excel LibreOffice Calc
평균 2020. 11. 27. 2019. 11. 29. 2018. 11. 30. 2017. 12. 1. 2016. 12. 2. 2015. 11. 27.
선택된 재무 데이터 (수백만 달러)
이자 비용
순이익
 
실질 소득 세율 (EITR)1
 
세금 후이자 비용2
이자 비용 (세후) 및 배당
 
EBIT(1 – EITR)3
 
부채
부채, 현재 부분 제외
주주 지분
총 자본
재무 비율
유지율 (RR)4
투자 자본 비율에 대한 수익 (ROIC)5
평균
RR
ROIC
 
FCFF 성장률 (g)6

출처: Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 자세히보다 »

2020 계산

2 세금 후이자 비용 = 이자 비용 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = 순이익 + 세금 후이자 비용
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 이자 비용 (세후) 및 배당] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 총 자본
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


단일 단계 모델에 의해 암시 된 FCFF 성장률 ( g )

g = 100 × (총 자본, 공정 가치0 × WACC – FCFF0) ÷ (총 자본, 공정 가치0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

어디:
총 자본, 공정 가치0 = Adobe의 부채 및 자본의 현재 공정 가치 (수백만 달러)
FCFF0 = 작년에 회사에 대한 Adobe의 무료 현금 흐름 (수백만 달러)
WACC = Adobe 자본의 가중 평균 비용


FCFF 성장률 ( g ) 예측

Adobe Inc.H 모델

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gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 이후 g5

출처: Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다
g2, g3g4 사이에 선형 보간을 사용하여 계산됩니다 g1g5

계산

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=