Stock Analysis on Net
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Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 
분기별 데이터

Microsoft Excel

분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

Alphabet Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2025. 12. 31. 31.83% = 22.20% × 1.43
2025. 9. 30. 32.12% = 23.16% × 1.39
2025. 6. 30. 31.85% = 23.02% × 1.38
2025. 3. 31. 32.15% = 23.35% × 1.38
2024. 12. 31. 30.80% = 22.24% × 1.39
2024. 9. 30. 30.01% = 21.91% × 1.37
2024. 6. 30. 29.15% = 21.13% × 1.38
2024. 3. 31. 28.14% = 20.23% × 1.39
2023. 12. 31. 26.04% = 18.34% × 1.42
2023. 9. 30. 24.43% = 16.82% × 1.45
2023. 6. 30. 22.82% = 15.91% × 1.43
2023. 3. 31. 22.46% = 15.86% × 1.42
2022. 12. 31. 23.41% = 16.42% × 1.43
2022. 9. 30. 26.41% = 18.70% × 1.41
2022. 6. 30. 28.20% = 20.28% × 1.39
2022. 3. 31. 29.35% = 20.87% × 1.41

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).

자산수익률비율(ROA)은 2022년 1분기 20.87%에서 2025년 12월까지 22.2%로 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2022년 1분기에서 2022년 4분기까지는 감소세를 보이다가, 2023년 1분기부터 꾸준히 상승하여 2024년 2분기에 최고점인 22.24%를 기록했습니다. 이후 소폭의 변동을 거쳐 2025년 12월에는 22.2%로 마감했습니다.

재무 레버리지 비율은 2022년 1분기 1.41에서 2025년 12월 1.43으로 소폭 증가했습니다. 전반적으로 안정적인 수준을 유지하며, 1.37에서 1.45 사이의 범위 내에서 변동했습니다. 2024년 2분기에 가장 낮은 수치인 1.38을 기록했으며, 2025년 4분기에 가장 높은 수치인 1.43을 기록했습니다.

자기자본비율(ROE)은 2022년 1분기 29.35%에서 2025년 12월 31.83%로 꾸준히 증가하는 경향을 나타냅니다. 2022년 1분기에서 2022년 4분기까지는 감소세를 보였으나, 2023년 1분기부터는 지속적으로 상승하여 2024년 4분기에 최고점인 32.15%를 기록했습니다. 이후 소폭 하락하여 2025년 12월에는 31.83%로 마감했습니다.

ROA (자산수익률비율)
전반적으로 증가 추세를 보이며, 2024년 2분기에 최고점을 기록했습니다.
재무 레버리지 비율
안정적인 수준을 유지하며, 소폭의 변동을 보였습니다.
ROE (자기자본비율)
꾸준히 증가하는 경향을 보이며, 2024년 4분기에 최고점을 기록했습니다.

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

Alphabet Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROE = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산회전율 × 재무 레버리지 비율
2025. 12. 31. 31.83% = 32.81% × 0.68 × 1.43
2025. 9. 30. 32.12% = 32.23% × 0.72 × 1.39
2025. 6. 30. 31.85% = 31.12% × 0.74 × 1.38
2025. 3. 31. 32.15% = 30.86% × 0.76 × 1.38
2024. 12. 31. 30.80% = 28.60% × 0.78 × 1.39
2024. 9. 30. 30.01% = 27.74% × 0.79 × 1.37
2024. 6. 30. 29.15% = 26.70% × 0.79 × 1.38
2024. 3. 31. 28.14% = 25.90% × 0.78 × 1.39
2023. 12. 31. 26.04% = 24.01% × 0.76 × 1.42
2023. 9. 30. 24.43% = 22.46% × 0.75 × 1.45
2023. 6. 30. 22.82% = 21.05% × 0.76 × 1.43
2023. 3. 31. 22.46% = 20.58% × 0.77 × 1.42
2022. 12. 31. 23.41% = 21.20% × 0.77 × 1.43
2022. 9. 30. 26.41% = 23.75% × 0.79 × 1.41
2022. 6. 30. 28.20% = 25.89% × 0.78 × 1.39
2022. 3. 31. 29.35% = 27.57% × 0.76 × 1.41

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).

분석 기간 동안 순이익률은 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2022년 1분기 27.57%에서 시작하여 2025년 4분기에 32.81%로 상승했습니다. 초기에는 감소세를 보였으나, 2023년 2분기부터 꾸준히 상승하여 2025년까지 지속적인 개선을 나타냅니다.

자산회전율은 상대적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 2022년 1분기 0.76에서 2024년 2분기 0.79까지 소폭 상승했다가, 2025년 4분기에 0.68로 감소하는 경향을 보입니다. 전반적으로 큰 변동성은 없지만, 2025년 말에 감소하는 추세가 관찰됩니다.

재무 레버리지 비율은 1.38에서 1.45 사이의 범위 내에서 변동합니다. 2022년 1분기 1.41에서 2023년 3분기 1.45로 증가한 후, 2024년 2분기까지 감소하는 패턴을 보입니다. 2025년 4분기에 다시 1.43으로 소폭 상승했습니다. 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있지만, 소폭의 변동성이 존재합니다.

자기자본비율(ROE)은 분석 기간 동안 꾸준히 증가하는 경향을 보입니다. 2022년 1분기 29.35%에서 시작하여 2025년 4분기에 31.83%로 상승했습니다. 2022년에는 감소세를 보였으나, 2023년부터는 꾸준히 증가하여 2025년까지 지속적인 개선을 나타냅니다. 순이익률과 마찬가지로, 자기자본비율 또한 전반적으로 긍정적인 추세를 보입니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)
전반적으로 증가 추세를 보이며, 2022년 초기 감소 후 꾸준히 상승했습니다.
자산회전율
상대적으로 안정적인 수준을 유지하며, 2025년 말에 감소하는 경향을 보입니다.
재무 레버리지 비율
1.38과 1.45 사이에서 변동하며, 전반적으로 안정적인 수준을 유지합니다.
자기자본비율 (ROE)
꾸준히 증가하는 경향을 보이며, 2022년 초기 감소 후 꾸준히 상승했습니다.

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

Alphabet Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROA = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산회전율
2025. 12. 31. 22.20% = 32.81% × 0.68
2025. 9. 30. 23.16% = 32.23% × 0.72
2025. 6. 30. 23.02% = 31.12% × 0.74
2025. 3. 31. 23.35% = 30.86% × 0.76
2024. 12. 31. 22.24% = 28.60% × 0.78
2024. 9. 30. 21.91% = 27.74% × 0.79
2024. 6. 30. 21.13% = 26.70% × 0.79
2024. 3. 31. 20.23% = 25.90% × 0.78
2023. 12. 31. 18.34% = 24.01% × 0.76
2023. 9. 30. 16.82% = 22.46% × 0.75
2023. 6. 30. 15.91% = 21.05% × 0.76
2023. 3. 31. 15.86% = 20.58% × 0.77
2022. 12. 31. 16.42% = 21.20% × 0.77
2022. 9. 30. 18.70% = 23.75% × 0.79
2022. 6. 30. 20.28% = 25.89% × 0.78
2022. 3. 31. 20.87% = 27.57% × 0.76

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).

제공된 재무 데이터를 분석한 결과, 특정 기간 동안 몇 가지 뚜렷한 추세가 관찰됩니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)
순이익률은 2022년 1분기 27.57%에서 2025년 4분기 32.81%로 꾸준히 증가하는 경향을 보입니다. 2022년 1분기부터 2022년 4분기까지는 감소세를 보였으나, 이후 지속적으로 상승하여 2025년까지 최고치를 기록했습니다. 이는 수익성 개선을 시사합니다.
자산회전율
자산회전율은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 2022년 1분기 0.76에서 2024년 2분기 0.79까지 소폭 상승했다가, 2025년 4분기 0.68로 감소하는 추세를 보입니다. 2024년 3분기부터 2025년 4분기까지 감소세가 뚜렷하게 나타나 자산 활용 효율성이 다소 저하되었음을 나타냅니다.
자산수익률비율 (ROA)
자산수익률비율은 2022년 1분기 20.87%에서 2025년 4분기 22.2%로 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2022년 1분기부터 2022년 4분기까지 감소세를 보였으나, 이후 꾸준히 상승하여 2024년 4분기에 최고치를 기록했습니다. 2025년 1분기에는 소폭 하락했지만, 이후 다시 상승하는 모습을 보입니다. 이는 자산의 수익성을 나타내는 지표로, 전반적으로 개선되고 있음을 시사합니다.

종합적으로 볼 때, 순이익률과 자산수익률비율은 개선되는 추세를 보이고 있지만, 자산회전율은 감소하는 경향을 보입니다. 이는 수익성 개선에도 불구하고 자산 활용 효율성이 저하될 수 있음을 의미합니다. 이러한 추세 변화에 대한 추가적인 분석이 필요합니다.