Stock Analysis on Net
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Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 
분기별 데이터

Microsoft Excel

분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

Alphabet Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2025. 6. 30. 31.85% = 23.02% × 1.38
2025. 3. 31. 32.15% = 23.35% × 1.38
2024. 12. 31. 30.80% = 22.24% × 1.39
2024. 9. 30. 30.01% = 21.91% × 1.37
2024. 6. 30. 29.15% = 21.13% × 1.38
2024. 3. 31. 28.14% = 20.23% × 1.39
2023. 12. 31. 26.04% = 18.34% × 1.42
2023. 9. 30. 24.43% = 16.82% × 1.45
2023. 6. 30. 22.82% = 15.91% × 1.43
2023. 3. 31. 22.46% = 15.86% × 1.42
2022. 12. 31. 23.41% = 16.42% × 1.43
2022. 9. 30. 26.41% = 18.70% × 1.41
2022. 6. 30. 28.20% = 20.28% × 1.39
2022. 3. 31. 29.35% = 20.87% × 1.41
2021. 12. 31. 30.22% = 21.16% × 1.43
2021. 9. 30. 28.87% = 20.33% × 1.42
2021. 6. 30. 26.49% = 18.76% × 1.41
2021. 3. 31. 22.33% = 15.70% × 1.42
2020. 12. 31. 18.09% = 12.60% × 1.44
2020. 9. 30. — = — × 1.41
2020. 6. 30. — = — × 1.34
2020. 3. 31. — = — × 1.34

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).

자산수익률비율 (ROA)
분석 기간 동안 자산수익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년 3월 이후 점진적인 증가가 관찰되며, 2021년 이후에는 20%대를 넘어 2024년 말까지 약 22~23%의 범위 내에서 안정적으로 유지되고 있습니다. 이러한 상승은 자산의 효율적인 수익 창출 능력이 강화되었음을 시사하며, 회사의 영업활동이 전반적으로 수익성을 높이고 있음을 보여줍니다. 다만, 2025년 초에는 약간의 조정이 있지만, 여전히 강한 수익성을 나타내고 있습니다.
재무 레버리지 비율
재무 레버리지 비율은 1.34에서 시작하여 약 1.37~1.45 사이로 점차 상승하는 경향이 관찰됩니다. 전체적으로 매우 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 큰 변동없이 약간씩 상승하는 모습입니다. 이는 회사가 일정 수준의 부채를 활용하여 자본구조를 유지하며, 재무구조의 안정성을 보여줍니다. 레버리지 비율이 일정 범위 내에 있으면서도 점진적 증가하는 것은, 회사가 적절한 부채 활용으로 수익률 향상을 꾀하고 있음을 반영하는 것으로 볼 수 있습니다.
자기자본비율 (ROE)
자기자본이익률(ROE)은 2020년 이후 지속적으로 상승하는 흐름을 보입니다. 2021년 18.09%에서 시작하여 2024년에는 30%를 넘기며 강력한 수익성을 입증하고 있습니다. 특히 2021년 이후 26% 이상을 유지하며, 자본 대비 수익이 꾸준히 성장하고 있음을 강조합니다. 이는 자본 효율성의 향상과 수익률 증대를 반영하며, 투자자에게 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 2025년까지도 안정적인 증가세를 유지하고 있습니다.

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

Alphabet Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROE = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산회전율 × 재무 레버리지 비율
2025. 6. 30. 31.85% = 31.12% × 0.74 × 1.38
2025. 3. 31. 32.15% = 30.86% × 0.76 × 1.38
2024. 12. 31. 30.80% = 28.60% × 0.78 × 1.39
2024. 9. 30. 30.01% = 27.74% × 0.79 × 1.37
2024. 6. 30. 29.15% = 26.70% × 0.79 × 1.38
2024. 3. 31. 28.14% = 25.90% × 0.78 × 1.39
2023. 12. 31. 26.04% = 24.01% × 0.76 × 1.42
2023. 9. 30. 24.43% = 22.46% × 0.75 × 1.45
2023. 6. 30. 22.82% = 21.05% × 0.76 × 1.43
2023. 3. 31. 22.46% = 20.58% × 0.77 × 1.42
2022. 12. 31. 23.41% = 21.20% × 0.77 × 1.43
2022. 9. 30. 26.41% = 23.75% × 0.79 × 1.41
2022. 6. 30. 28.20% = 25.89% × 0.78 × 1.39
2022. 3. 31. 29.35% = 27.57% × 0.76 × 1.41
2021. 12. 31. 30.22% = 29.51% × 0.72 × 1.43
2021. 9. 30. 28.87% = 29.52% × 0.69 × 1.42
2021. 6. 30. 26.49% = 28.57% × 0.66 × 1.41
2021. 3. 31. 22.33% = 26.11% × 0.60 × 1.42
2020. 12. 31. 18.09% = 22.06% × 0.57 × 1.44
2020. 9. 30. — = — × — × 1.41
2020. 6. 30. — = — × — × 1.34
2020. 3. 31. — = — × — × 1.34

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).

순이익률(Net Profit Margin Ratio)
2020년 동안 이 지표는 공개되지 않았으며, 이후 2021년부터는 점진적인 상승 흐름이 나타나기 시작하였다. 특히 2021년 3월과 6월부터 2023년 3월까지 지속적으로 증가하는 추세를 보여, 전반적인 수익성 향상이 관찰된다. 2024년 이후에는 다소 완만한 증가세를 유지하며, 2025년 6월에는 31.12%에 도달하였다. 이는 회사의 수익성이 점진적으로 개선되고 있음을 시사한다.
자산회전율
2020년 데이터가 누락된 이후, 2021년부터 점차 상승하는 모습을 보이며 2022년 9월까지 0.79에 달했다. 이후 약간의 감소를 보이기 전까지(2023년 6월 0.76), 지속적으로 안정된 수준을 유지하여 자산 활용 효율이 전반적으로 개선되고 있음을 보여준다. 최근 데이터에서는 0.74로 약간 하락했지만, 전체적으로는 높은 수준을 유지하고 있어 자산의 효율적 활용이 지속되고 있음을 나타낸다.
재무 레버리지 비율
2020년부터 2021년까지 대체로 1.34~1.44 범위 내에서 변동하였으며, 이후 상승세가 약간 둔화된 모습을 보인다. 2024년 말에는 1.38~1.39 수준으로 안정된 양상을 띄고 있으며, 이는 재무구조가 효율적이고 적절하게 유지되고 있음을 의미한다. 재무 레버리지의 초과 증가 없이 안정된 수준을 유지하는 것이 회사의 재무 안정성을 시사한다.
자기자본비율 (ROE)
이 비율은 2021년부터 본격적으로 상승하는 추세를 보이며, 2023년 말까지 30%를 상회하는 지속적인 성장세를 보여준다. 특히 2021년 3월 이후의 연속적인 증가와 더불어 2024년까지 안정적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 2025년 6월에는 약 31.85%에 달하였다. 이러한 흐름은 회사의 수익성이 강해지고, 자기자본에 대한 효과적인 수익 창출 능력이 강화되고 있음을 시사한다.

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

Alphabet Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROA = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산회전율
2025. 6. 30. 23.02% = 31.12% × 0.74
2025. 3. 31. 23.35% = 30.86% × 0.76
2024. 12. 31. 22.24% = 28.60% × 0.78
2024. 9. 30. 21.91% = 27.74% × 0.79
2024. 6. 30. 21.13% = 26.70% × 0.79
2024. 3. 31. 20.23% = 25.90% × 0.78
2023. 12. 31. 18.34% = 24.01% × 0.76
2023. 9. 30. 16.82% = 22.46% × 0.75
2023. 6. 30. 15.91% = 21.05% × 0.76
2023. 3. 31. 15.86% = 20.58% × 0.77
2022. 12. 31. 16.42% = 21.20% × 0.77
2022. 9. 30. 18.70% = 23.75% × 0.79
2022. 6. 30. 20.28% = 25.89% × 0.78
2022. 3. 31. 20.87% = 27.57% × 0.76
2021. 12. 31. 21.16% = 29.51% × 0.72
2021. 9. 30. 20.33% = 29.52% × 0.69
2021. 6. 30. 18.76% = 28.57% × 0.66
2021. 3. 31. 15.70% = 26.11% × 0.60
2020. 12. 31. 12.60% = 22.06% × 0.57
2020. 9. 30. — = — × —
2020. 6. 30. — = — × —
2020. 3. 31. — = — × —

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).

순이익률(Net Profit Margin Ratio)
2020년과 2021년 겨울까지는 데이터가 제공되지 않으나, 2021년 3월 이후부터 순이익률이 점차 상승하는 추세를 보이고 있다. 특히 2023년부터는 20% 이상의 안정적인 수준에 도달하였으며, 2025년 3월 기준으로 31.12%에 이르러 높은 수익성 확보와 함께 지속적인 개선을 나타내고 있다. 이와 같은 상승 흐름은 회사의 수익 효율성 향상과 관련이 있을 것으로 예상된다.
자산회전율
2020년 초에는 데이터가 없으나, 2020년 6월 이후부터 서서히 증가하는 모습을 볼 수 있다. 2021년 3월 이후, 0.72에서 0.79 사이의 범위에서 안정적인 증가세를 유지하며, 회사의 자산이 효율적으로 활용되고 있음을 시사한다. 특히 2023년 9월까지의 기간 동안 꾸준한 상승이 관찰되며, 이후에는 약간의 조정을 겪으면서도 대체로 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 자산 운용의 효율성을 높이기 위한 전략이 지속되고 있음을 의미한다.
자산수익률(ROA)
ROA는 2020년 내내 데이터가 없던 상황이었으며, 2021년 이후부터 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있다. 2021년 3월에는 약 20%를 넘어서기 시작하여 2023년에는 22%, 2024년에는 약 23%를 기록하며 수익성과 자산 이용 효율성이 지속적으로 개선되고 있음을 나타낸다. 이 지표는 회사의 이익 창출 능력이 자산을 효율적으로 활용하는 방향으로 강화되고 있음을 보여준다.