Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

최근 몇 년간 세후 순영업이익(NOPAT)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 10월 31일에 1,265,150 천 달러를 기록한 후 2021년 10월 30일에 1,115,726 천 달러로 감소했습니다. 이후 2022년 10월 29일에 2,594,637 천 달러로 크게 증가했으며, 2023년 10월 28일에 3,141,095 천 달러로 추가적인 성장을 보였습니다. 2024년 11월 2일에는 1,343,155 천 달러로 감소했지만, 2025년 11월 1일에는 2,187,350 천 달러로 다시 증가했습니다.

투자 자본은 2020년 10월 31일에 18,211,243 천 달러에서 2021년 10월 30일에 47,018,398 천 달러로 급격히 증가했습니다. 이후 2022년 10월 29일에 45,019,927 천 달러로 소폭 감소했으며, 2023년 10월 28일에는 44,182,132 천 달러, 2024년 11월 2일에는 43,520,510 천 달러로 점진적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2025년 11월 1일에는 42,071,671 천 달러로 감소세가 지속되었습니다.

투자 자본 수익률(ROIC)은 NOPAT과 투자 자본의 변화에 따라 변동했습니다. 2020년 10월 31일에 6.95%를 기록한 후 2021년 10월 30일에 2.37%로 감소했습니다. 2022년 10월 29일에 5.76%로 회복되었고, 2023년 10월 28일에는 7.11%로 최고치를 기록했습니다. 2024년 11월 2일에는 3.09%로 감소했으며, 2025년 11월 1일에는 5.2%로 다시 상승했습니다.

주요 관찰 사항

NOPAT은 변동성이 크지만 전반적으로 증가하는 경향을 보입니다. 특히 2022년과 2023년에 큰 성장을 보였습니다.

투자 자본은 2021년에 급증한 후 점진적으로 감소하는 추세를 보입니다. 이는 자본 효율성 개선 또는 투자 전략 변화를 시사할 수 있습니다.

ROIC는 NOPAT과 투자 자본의 상호 작용에 따라 변동하며, 2023년에 최고치를 기록했습니다. 2024년에는 감소했지만 2025년에 다시 상승했습니다.

최근 몇 년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.

영업이익률 (OPM)

영업이익률은 2020년 26.98%에서 2021년 20.52%로 감소한 후 2022년 27.59%로 회복되었습니다. 2023년에는 32%로 크게 증가했지만, 2024년에는 20.23%로 다시 감소했습니다. 2025년에는 26.56%로 소폭 상승했습니다. 전반적으로 변동성이 큰 추세를 보입니다.

자본금회전율(TO)

자본금회전율은 2020년 0.31에서 2021년 0.16으로 크게 감소했습니다. 이후 2022년 0.27, 2023년 0.28로 소폭 상승했지만, 2024년에는 0.22로 다시 감소했습니다. 2025년에는 0.26으로 소폭 상승했습니다. 전반적으로 낮은 수준을 유지하며, 비교적 안정적인 추세를 보입니다.

실효 현금 세율(CTR)

실효 현금 세율은 2020년 83.69%에서 2021년 74.3%로 감소한 후 2022년 78.27%, 2023년 79.77%로 점진적으로 증가했습니다. 2024년에는 70.43%로 감소했지만, 2025년에는 74.75%로 다시 상승했습니다. 전반적으로 70%에서 80% 사이의 범위 내에서 변동하는 추세를 보입니다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

투자 자본 수익률은 2020년 6.95%에서 2021년 2.37%로 크게 감소했습니다. 이후 2022년 5.76%, 2023년 7.11%로 회복되었지만, 2024년에는 3.09%로 다시 감소했습니다. 2025년에는 5.2%로 소폭 상승했습니다. 전반적으로 변동성이 크며, 2020년 수준을 회복하지 못하고 있습니다.

종합적으로 볼 때, 영업이익률과 투자 자본 수익률은 변동성이 큰 반면, 자본금회전율은 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 실효 현금 세율은 비교적 안정적인 추세를 보입니다. 이러한 추세는 회사의 수익성, 자산 활용 효율성, 세금 전략에 대한 추가적인 분석을 필요로 합니다.

최근 몇 년간 세전 순영업이익(NOPBT)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년과 2021년 사이에는 소폭 감소했지만, 2022년에는 2배 이상 급증했습니다. 이러한 증가 추세는 2023년에도 이어졌으나, 2024년에는 감소세를 보였고, 2025년에는 다시 증가하는 양상을 나타냈습니다.

수익은 전반적으로 증가 추세를 보였습니다. 2020년에서 2022년 사이에 2배 이상 증가했으며, 2023년에는 소폭 감소했지만 2024년과 2025년에는 다시 증가했습니다. 2021년의 수익 증가율은 특히 두드러졌습니다.

영업이익률(OPM)은 세전 순영업이익과 수익의 변화에 따라 변동했습니다. 2020년에는 26.98%였으나, 2021년에는 20.52%로 감소했습니다. 이후 2022년에는 27.59%로 회복되었고, 2023년에는 32%로 최고치를 기록했습니다. 2024년에는 20.23%로 다시 감소했지만, 2025년에는 26.56%로 상승했습니다. 전반적으로 영업이익률은 수익과 세전 순영업이익의 성장과 함께 변동하는 경향을 보였습니다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

2022년과 2025년의 값이 가장 높고, 2024년의 값이 가장 낮습니다. 이는 특정 기간에 수익성이 크게 개선되거나 악화되었음을 시사합니다.

수익

전반적으로 증가 추세이지만, 2023년에는 소폭 감소했습니다. 이는 시장 상황이나 경쟁 환경의 변화에 영향을 받았을 수 있습니다.

영업이익률 (OPM)

세전 순영업이익과 수익의 관계를 반영하여 변동합니다. 2023년의 높은 영업이익률은 수익 증가와 함께 비용 관리가 효과적으로 이루어졌음을 나타낼 수 있습니다.

최근 몇 년간 수익은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 560만 3천 달러에서 2022년 120억 1천 4백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 소폭 증가하여 123억 5백만 달러를 기록했지만, 2024년에는 94억 2천 7백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 다시 증가하여 110억 1천 9백만 달러를 기록했습니다.

투자 자본은 2020년 182억 1천 1백만 달러에서 2021년 470억 1천 8백만 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2022년에는 450억 1천 9백만 달러, 2023년에는 441억 8천 2백만 달러, 2024년에는 435억 2천 5백만 달러로 감소하는 추세를 보였습니다. 2025년에는 420억 7천 1백만 달러로 소폭 감소했습니다.

자본금회전율(TO)

자본금회전율은 변동성을 보였습니다. 2020년 0.31에서 2021년 0.16으로 크게 감소한 후 2022년 0.27, 2023년 0.28로 증가했습니다. 2024년에는 0.22로 감소했고, 2025년에는 0.26으로 소폭 상승했습니다. 전반적으로 자본금회전율은 0.16에서 0.31 사이에서 변동하며, 2021년이 가장 낮은 값을, 2020년이 가장 높은 값을 보였습니다.

수익 증가율은 투자 자본 증가율보다 낮아 자본금회전율의 변동성을 야기했을 가능성이 있습니다. 수익은 전반적으로 증가했지만, 투자 자본의 규모가 더 크게 증가하면서 자본금회전율은 감소하는 경향을 보였습니다. 2024년 수익 감소는 자본금회전율 감소에 영향을 미쳤으며, 2025년 수익 증가와 투자 자본 감소는 자본금회전율을 소폭 상승시켰습니다.

현금 영업세

현금 영업세는 2020년 246,632천 달러에서 2021년 385,893천 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2022년에는 720,287천 달러로 더욱 증가했으며, 2023년에는 796,489천 달러로 소폭 증가했습니다. 2024년에는 563,832천 달러로 감소했지만, 2025년에는 738,952천 달러로 다시 증가하는 추세를 보였습니다. 전반적으로 현금 영업세는 변동성을 보이지만, 장기적으로는 증가하는 경향을 나타냅니다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

세전 순영업이익은 2020년 1,511,782천 달러에서 2021년 1,501,618천 달러로 소폭 감소했습니다. 그러나 2022년에는 3,314,924천 달러로 크게 증가했으며, 2023년에는 3,937,584천 달러로 더욱 증가했습니다. 2024년에는 1,906,987천 달러로 감소했지만, 2025년에는 2,926,302천 달러로 다시 증가했습니다. 세전 순영업이익은 현금 영업세와 유사하게 변동성을 보이지만, 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 특히 2022년과 2023년에 걸쳐 상당한 증가폭을 보였습니다.

실효 현금 세율(CTR)

실효 현금 세율은 2020년 16.31%에서 2021년 25.7%로 크게 증가했습니다. 2022년에는 21.73%로 감소했으며, 2023년에는 20.23%로 소폭 감소했습니다. 2024년에는 29.57%로 다시 증가했지만, 2025년에는 25.25%로 감소했습니다. 실효 현금 세율은 상대적으로 변동성이 크며, 20%대 초반에서 후반 사이를 오가며 변화하는 모습을 보입니다.