Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

2019년부터 2024년까지 매출액은 지속적으로 성장하는 추세를 보이고 있다. 2019년에 149,351백만 달러였던 순 매출액은 2024년에는 249,625백만 달러로 약 67% 증가하였다. 이 기간 동안 연평균 성장률은 상당히 안정적이며, 특히 2020년 이후 매년 일정한 증가세를 나타내고 있다.

총수익 역시 매출 증가에 힘입어 상승하였으며, 2019년 16,465백만 달러에서 2024년 27,267백만 달러로 늘어났다. 회원비 수입 역시 꾸준히 증가했고, 회원 기반 확대와 함께 수익이 확대된 것으로 분석된다.

상품 비용은 매출 증가에 따라 비례하여 증가하는 경향을 보였다. 2019년 132,886백만 달러에서 2024년 222,358백만 달러로 약 67% 늘어났다. 상품 비용이 매출 상승을 따라가면서도, 영업이익은 상대적으로 높은 증가율을 유지하였다.

영업이익은 2019년 4,737백만 달러에서 2024년 9,285백만 달러로 증가하며, 수익성 측면에서 긍정적인 신호를 보여주고 있다. 연평균 성장률이 높음에 따라 운영 효율성 또는 고마진 제품 또는 서비스의 비중이 증가했을 가능성을 시사한다.

판매, 일반 및 관리비용은 지속적으로 증가하는데, 2019년 15,080백만 달러에서 2024년 22,810백만 달러로 약 51% 증가하였다. 이러한 비용의 증가는 매출 성장에 따른 자연스러운 현상으로 보이나, 비용이 매출에 비해 넓게 증가한다면 운영 효율성에 대한 추가 분석이 필요하다.

이자 비용은 비교적 안정적이며 소액 수준을 유지했고, 이자수익은 2022년 이후 급증하는 모습을 보여 2023년과 2024년에는 각각 533백만 달러와 624백만 달러로 피크를 기록하였다. 이는 금융 운영 측면에서 긍정적 신호를 나타낸다.

순이익은 2019년 3,659백만 달러에서 2024년 7,367백만 달러로 두 배 이상 증가하는 모습을 보였다. 이는 매출 증가와 함께 영업이익률 개선, 금융 수익성 향상, 세금료 감면 효과 등이 복합적으로 작용한 결과로 판단된다.

특히, 비지배지분에 귀속되는 순이익이 2019년 45백만 달러에서 2024년 0으로 집계되지 않지만, 관련 항목에서 전체 비중이 커지고 있어, 지분 구조 또는 배당 정책의 변화에 따른 변화 가능성을 배제할 수 없다.

외환 거래 손익, 기타 수익 등 일부 항목들은 지난해 이후 상당 폭 증가하는 경향을 보여준다. 예를 들어, 2024년 '다른 수입(비용)'은 455백만 달러로 크게 늘어나 업체의 재무적 다양성 또는 시장 변동성에 대한 노출이 확대되었음을 시사한다.

이와 함께 이자이익 및 기타 순이익이 전반적으로 상승하는 점도 회사의 금융운영 수익성을 높이는 요인으로 작용한다.

소득세 전 소득은 꾸준히 증가하며 2019년 4,765백만 달러였던 것이 2024년 9,740백만 달러에 도달하였다. 이에 따라 세금 충당금도 증가하는 가운데, 세후 순이익 역시 안정적으로 상승하고 있다.

지배지분에 귀속되는 순이익은 2019년 3,704백만 달러에서 2024년 7,367백만 달러로, 전 기간 대비 강한 성장세를 보여준다. 이는 회사의 핵심 수익성이 지속적으로 강화되고 있는 것으로 볼 수 있다.