Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

영업활동으로 인한 순현금 제공

2019년부터 2023년까지의 추세를 살펴볼 때, 순현금 제공은 전반적으로 증가하는 경향을 보입니다. 2019년 6,356백만 달러에서 2020년에는 8,861백만 달러로 급증하였으며, 이후 2021년에도 8,958백만 달러로 소폭 상승하였으나 2022년에는 다소 감소하여 7,392백만 달러를 기록했습니다. 그러나 2023년에는 다시 크게 증가하여 11,068백만 달러에 달했고, 2024년에도 높은 수준인 11,339백만 달러를 유지하고 있습니다. 이러한 흐름은 영업활동으로 인한 현금 창출 능력이 전반적으로 강해지고 있음을 시사합니다. 특히 2023년 이후에는 다시 강한 회복세를 보이고 있으며, 이전보다 안정적인 수익성 개선이 나타나고 있습니다.

회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)

FCFF 역시 2019년부터 2023년까지 큰 변동 없이 일정 수준 내에서 유지되고 있으며, 2019년 3,464백만 달러에서 2020년 5,828백만 달러로 증가 후 2021년에는 5,084백만 달러로 다소 감소하는 양상을 보입니다. 2022년에는 2,816백만 달러로 하락했으며, 이후 2023년에는 다시 6,738백만 달러로 크게 회복하였고, 2024년에는 약간 감소하여 6,527백만 달러를 기록하고 있습니다. 전체적으로는 2022년의 일시적 하락 이후 2023년에 회복하는 모습을 보여 주며, 이는 회사의 자본 배분이나 투자 활동이 변화했을 가능성을 시사합니다. 두 지표 모두 꾸준한 현금 창출 능력을 보여주지만, 2022년의 잠시 하락은 주목할 만한 지점입니다.

실효 소득세율(EITR)

2019년부터 2024년까지 실효 소득세율은 비교적 일정한 범위 내에서 변동이 있었으며, 2019년과 2020년에 각각 24.9%와 24.4%로 유사한 수준을 유지하였습니다. 2021년에는 약간 하락하여 24%를 기록하였으며, 이후 2022년에는 다시 24.6%로 소폭 상승하였고, 2023년에는 25.9%로 일시적으로 증가하는 경향을 보였습니다. 하지만 2024년에는 24.4%로 이전 수준을 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 전반적으로, 이 지표는 비교적 안정적인 세금 부담률을 나타내고 있으며, 중단기적으로는 큰 변동 없이 지속되고 있음을 시사합니다.

해당 연도에 이자를 위해 지불한 현금, 세금 순

2019년부터 2024년까지 이자를 위해 지불한 현금의 순액은 대체로 일정한 수준을 유지하거나 약간의 변동을 보이고 있습니다. 2019년 106백만 달러 이후 2020년에는 94백만 달러로 다소 감소하였고, 2021년에는 다시 113백만 달러로 증가하였으며, 2022년에는 109백만 달러로 약간 감소하는 경향을 나타내고 있습니다. 2023년에는 93백만 달러로 낮아졌고, 2024년에는 98백만 달러로 소폭 회복하였습니다. 이러한 추세는 회사의 이자 지불 전략 또는 채무구조의 변화에 따른 일시적인 변동성을 반영할 수 있으며, 총액의 비교적 유지된 수준은 안정성을 보여줍니다.

분석 기간 동안, 기업 가치는 지속적인 상승세를 보여 왔으며, 2019년 약 1297억 달러에서 2024년 약 3990억 달러로 상당한 폭으로 증가했습니다. 이러한 증가는 기업이 지속가능한 성장과 시장 내 입지 강화로 인해 가치를 크게 높이고 있음을 시사합니다.

한편, 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)은 전체적으로 안정적인 수준을 유지하거나 소폭 증가하는 경향을 보였습니다. 2019년 3464백만 달러에서 2024년 6527백만 달러로 증가했으며, 특히 2020년과 2023년 사이에 눈에 띄는 상승이 관찰됩니다. 이는 기업이 효율적인 운영과 자본 배분 전략을 통해 수익성을 유지하거나 향상시키는 데 성공했음을 보여줍니다.

그러나 이는 EV/FCFF 비율을 통해 볼 때 변동성이 크다는 점이 드러나는데, 37.24에서 26.7로 낮아졌다가 다시 38.43으로 상승하는 등 요인이 복합적임을 알 수 있습니다. 2022년 이후에는 비율이 급증하는 추세를 보였으며, 2023년과 2024년에는 다시 높은 수준에 머무르거나 기록을 갱신하는 모습을 보여줍니다. 이는 기업의 시장 평가가 FCFF 성장과의 관계에서 일시적 또는 장기적 변동성을 보여줄 수 있으며, 재무 구조 또는 수익성 관련 외부 변수들의 영향을 받았을 가능성이 있습니다.