듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Costco Wholesale Corp., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2019년부터 2023년까지 자산수익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보였다. 2019년 8.06%에서 2020년 7.2%로 소폭 하락하였으나, 이후 2021년 8.45%, 2022년 9.11%, 2023년 9.12%로 회복 및 지속적인 증가를 나타냈다. 이는 회사의 자산 활용 효율이 향상되었음을 시사하며, 수익성을 높이는 방향으로 활동이 개선되었음을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 비교적 안정적인 범위 내에서 변동하였다. 2019년 2.98에서 2020년 3.04로 미미하게 상승했으며, 2021년 3.37, 2022년 3.11, 2023년 2.75로 소폭 하락하였다. 2024년의 값은 2.96으로 다시 상승하였다. 전반적으로 회사의 부채비율은 일정 수준을 유지하며 적절한 재무 구조를 갖추고 있음을 보여준다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률은 전체 기간 동안 전체적으로 높은 수준을 유지하였다. 2019년 24%, 2020년 21.89%에서 소폭 하락했으나, 이후 2021년 28.51%로 크게 증가하였다. 2022년과 2023년에는 각각 28.31%, 25.11%로 비교적 안정된 수준을 유지하였으며, 2024년에는 31.19%로 다시 상승하였다. 이와 같은 흐름은 회사가 자기자본을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하는 능력을 향상시켰음을 나타낸다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Costco Wholesale Corp., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2019년부터 2022년까지 거의 일정하거나 다소 증가하는 경향을 보이며, 2023년과 2024년에 각각 2.65%와 2.95%로 상승하는 추세입니다. 이로 미루어 볼 때, 수익성은 전반적으로 안정적이면서 점진적으로 개선되고 있다고 해석할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2019년에 3.29에서 2020년 2.94로 일시 하락했으나, 이후 2021년과 2022년에는 다시 상승하여 각각 3.24와 3.47을 기록하였으며, 2023과 2024년에도 소폭 상승하여 3.45와 3.57로 나타나 전반적인 자산의 효율적 활용이 지속적으로 개선되고 있음을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2019년부터 2021년까지 상승한 후 2022년과 2023년에 일부 하락하였다가 2024년에 다시 회복하는 모습을 보입니다. 특히 2021년에는 3.37로 최고치를 기록했으며, 이후에는 다소 변동이 있으나 2024년에는 2.96으로 전반적인 레버리지 수준이 안정적으로 유지되고 있음을 알 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률(ROE)은 2019년 24%로 시작하여 2020년에는 감소했으나, 2021년 이후 다시 28% 이상으로 상승하는 추세를 보입니다. 특히 2024년에는 31.19%에 달하여 기업의 자기자본에 대한 수익성이 상당히 향상되었음을 시사합니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Costco Wholesale Corp., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01).
- 세금 부담 비율
- 2019년부터 2024년까지의 데이터에서 세금 부담 비율은 전반적으로 안정된 경향을 보이고 있으며, 소폭의 변동폭 내에서 0.74에서 0.78 사이의 값을 유지하고 있습니다. 이는 법인세 등 세금 관련 부과율이 대체로 일정하게 유지되고 있음을 의미합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 거의 변경 없이 0.97에서 0.98 범위 내에 있으며, 일정한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 부채와 관련된 비용 부담이 큰 변동 없이 안정적임을 반영하며, 재무구조의 차별화된 측면으로 볼 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT(이자 및 세금 차감 전 영업이익률)는 3.26%에서 3.97%까지 점진적으로 상승하는 추세를 보입니다. 이 기간 동안 수익성 개선이 지속적으로 이루어지고 있음을 시사하며, 영업활동의 효율성 향상이 일부 기여했을 가능성을 내포합니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 변동성을 보이면서도 전반적으로 증가하는 흐름을 보여, 2019년 3.29에서 2024년 3.57에 이르기까지 향상된 자산 활용 능력을 나타냅니다. 이는 동일 자산으로 더 높은 판매와 효율성을 달성하는 전략을 시사할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2019년 2.98에서 2021년 3.37로 상승 후, 이후 2022년 3.11, 2023년 2.75, 2024년 2.96으로 조정되는 양상을 보입니다. 일시적으로 부채 의존도가 높아졌으나, 이후 일부 조정을 통해 안정 수준에 근접하는 것으로 볼 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE 수치는 2019년 24%에서 2021년 28.51%까지 상승한 뒤, 2022년과 2023년에 다소 조정을 거쳐 2024년 31.19%로 다시 증가하는 양상을 나타냅니다. 이는 수익성 및 자기자본의 효율적 활용이 개선되고 있다는 신호입니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Costco Wholesale Corp., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년부터 2023년까지의 데이터에 따르면, 순이익률은 비교적 안정적인 수준을 유지하면서 점진적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2019년과 2020년에는 각각 2.45%로 동일하게 유지되었으며, 이후 소폭 상승하여 2021년에는 2.61%, 2022년과 2023년에는 각각 2.62%와 2.65%를 기록하였습니다. 2024년에는 2.95%로 이전보다 크게 상승하였으며, 이는 회사의 수익성 개선이 이루어진 것으로 해석할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2019년부터 2024년까지 점차 증가하는 추세를 나타내고 있으며, 이는 자산의 효율적 활용이 개선되고 있음을 시사합니다. 2019년에는 3.29였으며, 이후 2020년에는 일시적으로 2.94로 하락한 후 다시 상승하여 2021년 3.24, 2022년 3.47, 2023년 3.45, 2024년 3.57에 이르렀습니다. 전체적으로 자산 회전율이 꾸준히 향상됨에 따라 자산 투자 효과가 지속적으로 개선되고 있음을 보여줍니다.
- 자산수익률(ROA)
- 이 비율은 2019년 이후 지속적인 증가세를 보이고 있으며, 2024년에는 10.55%로 전년 대비 큰 폭으로 상승하였습니다. 2019년에는 8.06%였던 것이, 2020년 7.2%로 일시적인 하락 후, 다시 상승 전환하여 2021년 8.45%, 2022년 9.11%, 2023년 9.12%를 기록하였으며, 2024년에는 10.55%까지 상승하였습니다. 이는 기업의 전반적인 자산 효율성과 수익성이 꾸준히 개선되고 있음을 나타내며, 투자 효율의 증대를 의미할 수 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Costco Wholesale Corp., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01).
- 세금 부담 비율
- 2019년부터 2024년까지 세금 부담 비율은 전체적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2019년과 2020년에 약간 하락한 후 이후에는 다시 소폭 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2024년에는 0.76으로 나타나 이전보다 약간 상승된 모습을 보여줍니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2019년부터 2024년까지 거의 변화 없이 지속적으로 높은 수준(약 0.97~0.98)을 유지하고 있으며, 이에 따라 회사의 이자 관련 비용 부담이 일정한 범위 내에서 안정적으로 관리되고 있음을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2019년 3.26%에서 시작하여 2024년에는 3.97%에 이르러 점진적인 수익성 강화와 영업 효율성 향상의 가능성을 시사합니다. 이 수치는 가격 경쟁력 또는 비용 구조의 개선과 관련이 있을 수 있습니다.
- 자산회전율
- 2019년 3.29에서 2020년 일시적으로 하락했으나 이후 꾸준히 상승하는 경향입니다. 2024년에는 3.57로 나타나 자산 활용 효율이 개선되고 있음을 보여줍니다. 이는 재고 관리 또는 영업활동의 효율성 향상과 관련이 있을 수 있습니다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2019년 8.06%에서 점차 상승하여 2024년에는 10.55%에 이르렀으며, 이는 자산의 전반적인 수익성이 개선되고 있음을 의미합니다. 증가추세는 회사가 자산과 관련된 수익 창출 능력을 향상시키고 있음을 나타냅니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Costco Wholesale Corp., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 2019년 78%에서 시작하여 2020년과 2021년에는 각각 75%와 76%로 소폭 하락하는 모습을 보였습니다. 이후 2022년부터 2024년까지 안정적인 수준인 74%에서 76% 내에서 변동하며 큰 변화 없이 유지되고 있음을 알 수 있습니다. 전반적으로는 세금 부담이 큰 폭으로 변동하지 않으며 소폭 안정세를 유지하고 있는 것으로 해석됩니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 거의 일관되게 0.97에서 0.98 사이를 유지하고 있습니다. 2019년과 2020년 각각 0.97이고, 이후 2021년과 2022년, 2023년, 2024년까지 지속적으로 0.98로 유지됨에 따라, 이자 비용 부담이 안정적으로 지속되고 있음을 시사합니다. 이는 부채 구조가 비교적 안정적임을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2019년 3.26%에서 시작하여 이후 2020년 3.35%, 2021년 3.53%, 2022년 3.56%를 거쳐 2023년 3.64%, 2024년 3.97%로 점차 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 이러한 흐름은 영업이익률이 전반적으로 개선되고 있으며, 수익성 강화를 위한 경영상의 노력이 지속되고 있음을 반영할 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 지표 역시 상승하는 경향을 보이고 있으며, 2019년 2.45%에서 시작하여 2020년과 2021년 동일하게 유지되었고, 이후 2022년 2.62%, 2023년 2.65%, 2024년 2.95%로 꾸준히 증가하는 모습입니다. 순이익률의 증가는 전체적인 수익성의 향상과 경영 효율성의 개선을 암시하며, 회사의 수익 창출 능력이 지속적으로 강화되고 있음을 보여줍니다.