기업에 대한 잉여 현금 흐름의 현재 가치(FCFF)
할인된 현금 흐름(DCF) 평가 기법에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기준으로 추정됩니다. 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)은 일반적으로 직접 비용 후 자본 공급자에게 지불하기 전의 현금 흐름으로 설명됩니다.
내재 주식 가치(평가 요약)
Datadog Inc., 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) 예측
US$ 단위(단위: 천 달러), 주당 데이터 제외
| 년 | 값 | FCFFt 또는 터미널 값 (TVt) | 계산 | 현재 가치 18.60% |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | 775,937 | ||
| 1 | FCFF1 | 782,242 | = 775,937 × (1 + 0.81%) | 659,572 |
| 2 | FCFF2 | 818,903 | = 782,242 × (1 + 4.69%) | 582,203 |
| 3 | FCFF3 | 889,006 | = 818,903 × (1 + 8.56%) | 532,927 |
| 4 | FCFF4 | 999,550 | = 889,006 × (1 + 12.43%) | 505,230 |
| 5 | FCFF5 | 1,162,564 | = 999,550 × (1 + 16.31%) | 495,475 |
| 5 | 터미널 값 (TV5) | 59,052,202 | = 1,162,564 × (1 + 16.31%) ÷ (18.60% – 16.31%) | 25,167,569 |
| Datadog 자본의 내재 가치 | 27,942,976 | |||
| 덜: 전환사채(공정가치) | 1,986,500 | |||
| 보통주의 내재가치Datadog | 25,956,476 | |||
| 보통주 Datadog 주의 내재가치(주당) | $74.02 | |||
| 현재 주가 | $106.73 | |||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
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면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
가중 평균 자본 비용 (WACC)
Datadog Inc., 자본 비용
| 값1 | 무게 | 필요한 수익률2 | 계산 | |
|---|---|---|---|---|
| 자기자본 (공정가치) | 37,427,089 | 0.95 | 19.56% | |
| 전환사채(공정가치) | 1,986,500 | 0.05 | 0.40% | = 0.49% × (1 – 18.45%) |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
1 US$ 단위 천
자기자본 (공정가치) = 발행 보통주의 주식 수 × 현재 주가
= 350,670,749 × $106.73
= $37,427,089,040.77
전환 선순위 채권(공정 가치). 자세히 보기 »
2 필요한 자기자본이익률(ROE)은 CAPM을 사용하여 추정됩니다. 자세히 보기 »
필요한 부채 수익률. 자세히 보기 »
부채에 대한 필요한 수익률은 세후입니다.
추정(평균) 실효 소득세율
= (9.90% + 19.37% + 21.00% + 21.00% + 21.00%) ÷ 5
= 18.45%
WACC = 18.60%
FCFF 성장률 (g)
PRAT 모델에 내포된 FCFF 성장률(g)
Datadog Inc., PRAT 모델
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
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2024 계산
2 이자 비용, 세후 = 이자 비용 × (1 – EITR)
= 7,068 × (1 – 9.90%)
= 6,368
3 EBIT(1 – EITR)
= 순이익(손실) + 이자 비용, 세후
= 183,746 + 6,368
= 190,114
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 이자비용(세후)과 배당금] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [190,114 – 6,368] ÷ 190,114
= 0.97
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 총 자본금
= 100 × 190,114 ÷ 4,327,668
= 4.39%
6 g = RR × ROIC
= 0.94 × 0.87%
= 0.81%
FCFF 성장률(g)은 단일 단계 모델에 내재되어 있습니다.
g = 100 × (자본금총계, 공정가치0 × WACC – FCFF0) ÷ (자본금총계, 공정가치0 + FCFF0)
= 100 × (39,413,589 × 18.60% – 775,937) ÷ (39,413,589 + 775,937)
= 16.31%
어디:
자본금총계, 공정가치0 = Datadog 부채 및 자본의 현재 공정 가치 (US$ 단위 천)
FCFF0 = 작년 Datadog 회사의 잉여 현금 흐름 (US$ 단위 천)
WACC = Datadog 자본의 가중 평균 비용
FCFF 성장률(g) 전망
Datadog Inc., H 모델
| 년 | 값 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | 0.81% |
| 2 | g2 | 4.69% |
| 3 | g3 | 8.56% |
| 4 | g4 | 12.43% |
| 5 이후 | g5 | 16.31% |
어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 사이의 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5
계산
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.81% + (16.31% – 0.81%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.69%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.81% + (16.31% – 0.81%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.56%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.81% + (16.31% – 0.81%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.43%