기업에 대한 잉여 현금 흐름의 현재 가치(FCFF)
할인된 현금 흐름(DCF) 평가 기법에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기준으로 추정됩니다. 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)은 일반적으로 직접 비용 후 자본 공급자에게 지불하기 전의 현금 흐름으로 설명됩니다.
내재 주식 가치(평가 요약)
CrowdStrike Holdings Inc., 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) 예측
US$ 단위(단위: 천 달러), 주당 데이터 제외
| 년 | 값 | FCFFt 또는 터미널 값 (TVt) | 계산 | 현재 가치 20.15% |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | 1,259,265 | ||
| 1 | FCFF1 | 1,563,640 | = 1,259,265 × (1 + 24.17%) | 1,301,396 |
| 2 | FCFF2 | 1,922,470 | = 1,563,640 × (1 + 22.95%) | 1,331,696 |
| 3 | FCFF3 | 2,340,144 | = 1,922,470 × (1 + 21.73%) | 1,349,152 |
| 4 | FCFF4 | 2,819,955 | = 2,340,144 × (1 + 20.50%) | 1,353,110 |
| 5 | FCFF5 | 3,363,670 | = 2,819,955 × (1 + 19.28%) | 1,343,313 |
| 5 | 터미널 값 (TV5) | 461,202,579 | = 3,363,670 × (1 + 19.28%) ÷ (20.15% – 19.28%) | 184,185,502 |
| CrowdStrike 자본의 내재가치 | 190,864,168 | |||
| 덜: 선순위 채권(공정가치) | 718,200 | |||
| 보통주의 내재가치CrowdStrike | 190,145,968 | |||
| 보통주의 내재가치(주당CrowdStrike | $746.95 | |||
| 현재 주가 | $675.44 | |||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-01-31).
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면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
가중 평균 자본 비용 (WACC)
CrowdStrike Holdings Inc., 자본 비용
| 값1 | 무게 | 필요한 수익률2 | 계산 | |
|---|---|---|---|---|
| 자기자본 (공정가치) | 171,943,262 | 1.00 | 20.23% | |
| 선순위 채권(공정가치) | 718,200 | 0.00 | 2.37% | = 3.00% × (1 – 21.00%) |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-01-31).
1 US$ 단위 천
자기자본 (공정가치) = 발행 보통주의 주식 수 × 현재 주가
= 254,564,820 × $675.44
= $171,943,262,020.80
선순위 채권(공정가치). 자세히 보기 »
2 필요한 자기자본이익률(ROE)은 CAPM을 사용하여 추정됩니다. 자세히 보기 »
필요한 부채 수익률. 자세히 보기 »
부채에 대한 필요한 수익률은 세후입니다.
추정(평균) 실효 소득세율
= (21.00% + 21.00% + 26.24% + 21.00% + 21.00% + 21.00%) ÷ 6
= 21.00%
WACC = 20.15%
FCFF 성장률 (g)
PRAT 모델에 내포된 FCFF 성장률(g)
CrowdStrike Holdings Inc., PRAT 모델
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-01-31), 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31).
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2026 계산
2 이자 비용, 세후 = 이자 비용 × (1 – EITR)
= 28,021 × (1 – 21.00%)
= 22,137
3 EBIT(1 – EITR)
= CrowdStrike에 기인한 순이익(손실) + 이자 비용, 세후
= -162,502 + 22,137
= -140,365
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 이자비용(세후)과 배당금] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [-140,365 – 22,137] ÷ -140,365
= —
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 총 자본금
= 100 × -140,365 ÷ 5,173,861
= -2.71%
6 g = RR × ROIC
= -5.95 × -4.06%
= 24.17%
FCFF 성장률(g)은 단일 단계 모델에 내재되어 있습니다.
g = 100 × (자본금총계, 공정가치0 × WACC – FCFF0) ÷ (자본금총계, 공정가치0 + FCFF0)
= 100 × (172,661,462 × 20.15% – 1,259,265) ÷ (172,661,462 + 1,259,265)
= 19.28%
어디:
자본금총계, 공정가치0 = CrowdStrike부채와 자기자본의 현시점 공정가치 (US$ 단위 천)
FCFF0 = 작년 CrowdStrike의 잉여 현금 흐름 (US$ 단위 천)
WACC = 가중 평균 CrowdStrike 자본 비용
FCFF 성장률(g) 전망
CrowdStrike Holdings Inc., H 모델
| 년 | 값 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | 24.17% |
| 2 | g2 | 22.95% |
| 3 | g3 | 21.73% |
| 4 | g4 | 20.50% |
| 5 이후 | g5 | 19.28% |
어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 사이의 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5
계산
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.17% + (19.28% – 24.17%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.95%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.17% + (19.28% – 24.17%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.73%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.17% + (19.28% – 24.17%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.50%