듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
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분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Western Digital Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-07-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-01), 10-K (보고 날짜: 2021-07-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-02), 10-K (보고 날짜: 2020-07-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-04), 10-K (보고 날짜: 2019-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-12-28), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-28), 10-K (보고 날짜: 2018-06-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-29).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 해당 기간 동안, 자산수익률이 다소 변동성을 보이며 최근까지도 저조한 수준을 유지하고 있음을 알 수 있다. 2018년에는 약 1.76%에서 3.01%로 상승하는 모습을 보였으며 이후에는 일시적인 감소를 겪었다가, 2021년부터 다시 3% 이상으로 회복하였다. 특히 2022년 초까지는 강한 회복세를 보였으나, 2022년 하반기부터 다시 뚜렷한 하락세를 나타내며 마이너스 영역으로 진입하였다. 2023년에는 일부 회복 시도를 보였으나, 전반적으로는 부정적인 흐름이 지속되고 있어 이익성 측면에서의 압박이 지속되고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 전체 기간 내내 비교적 안정된 범위 내에서 움직이고 있으며, 2.01에서 2.76 사이의 수준을 유지하고 있다. 일부 단기적인 변동은 있으나, 전반적으로 일정한 재무구조를 유지하고 있다는 신호로 해석할 수 있다. 이 지표의 안정성은 기업이 부채를 일정 수준 유지하며 재무 구조를 과도하게 확장하지 않으려는 전략적 선택을 한 것으로 볼 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률(ROE)은 기간 동안 극심한 변동성을 보이며, 긍정적 성과와 부정적 성과를 반복하였다. 2018년과 2019년까지는 peak를 찍었으나(서로 16.58% 및 15.2%), 이후에는 지속적인 하락세를 겪으며 2022년에는 마이너스 경쟁률까지 내려갔다. 특히, 2023년까지도 부진한 흐름이 계속되어 일부 인내심이 필요한 상태임을 나타내고 있다. 이러한 경향은 기업이 자본수익성을 높이기 위해 노력은 지속하나, 시장 환경이나 영업이익 측면에서 도전과제가 존재함을 시사한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Western Digital Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-07-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-01), 10-K (보고 날짜: 2021-07-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-02), 10-K (보고 날짜: 2020-07-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-04), 10-K (보고 날짜: 2019-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-12-28), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-28), 10-K (보고 날짜: 2018-06-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-29).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 분석 기간 동안 순이익률은 여러 변화 양상을 보이고 있다. 2018년부터 2019년 초까지 소폭 상승하는 경향을 나타내었으며, 이 시기에는 일부 분기에 수익성이 개선된 모습을 관찰할 수 있다. 그러나 2019년 하반기부터는 적자를 기록하면서 순이익률이 급격히 악화되기 시작하였고, 2020년 기준으로 손실이 상당히 확대되었다. 이후 2021년 이후에는 다시 성장세를 보이기 시작하여 점차 수익성이 회복되는 추세를 보이나, 2022년 말부터 2023년까지는 다시 하락 전환되어 적자 상태가 지속되고 있다. 전반적으로, 기업의 수익성은 일정 기간 동안 회복과 하락을 반복하며 변화하였다.
- 자산회전율
- 해당 비율은 전체 기간 동안 지속적으로 변동하며, 전반적으로는 점진적인 감소 추세를 보여 왔다. 특히 2021년 이후에는 0.65 이하로 떨어지는 분기들이 나타나면서 기업의 자산이 매출 증대와 비례하여 효율적으로 활용되지 않는 모습이 관찰되었다. 이러한 감소는 자산 규모의 증대, 또는 영업 효율성 저하 등 여러 요인에 기인할 수 있으며, 기업의 자산 활용 효율성에 대한 일부 경영상의 도전 과제를 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 지표는 전체 기간 동안 대체로 안정적인 수준 내에서 변화하고 있으며, 2.0~2.7 범위 내에서 유지되고 있다. 최근 분기에는 소폭 하락하는 경향이 관찰되며, 이는 기업이 부채 의존도를 낮추거나 자기자본 기반을 강화하는 방향으로 정책을 조정했음을 의미할 수 있다. 전반적으로 재무 구조는 다소 안정적이나, 일부 변동성은 존재한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE 역시 기간에 따라 우상향하는 경향을 보여주며, 2018년 이후 서서히 개선되는 모습을 나타내었다. 특히 2021년과 2022년에는 강한 성장세를 기록하며 수익성과 자본 효율성을 높인 것으로 보인다. 그러나 2023년 들어 다시 하락하는 모습이 포착되며, 일부 분기에는 적자를 기록하면서 기대했던 수익률을 유지하지 못하는 모습이 드러났다. 이는 기업의 이익창출력, 혹은 시장환경 변화 등에 대해 재평가가 필요함을 시사한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Western Digital Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-07-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-01), 10-K (보고 날짜: 2021-07-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-02), 10-K (보고 날짜: 2020-07-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-04), 10-K (보고 날짜: 2019-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-12-28), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-28), 10-K (보고 날짜: 2018-06-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-29).
- 3개 분기평균 기준으로 볼 때, 재무 비율은 전반적으로 경쟁력 있는 수준을 유지하고 있으며, 일부 지표는 최근 기간에 강한 변동성을 보여주고 있다.
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세금 부담 비율은 2018년 후반과 2019년 초반 동안 일정 수준을 유지하며 안정된 모습을 보였다가, 2021년 이후 점차 상승하는 추세를 보이고 있다. 특히 2022년부터 2023년까지 지속적으로 높은 수치를 기록하며, 이익에 대한 세금 부담이 가중되고 있음을 시사한다. 예를 들어, 2023년 6월대비 3월 기준 세금 부과율은 높은 수준(약 0.89~0.91)을 유지하고 있다.
이자부담 비율은 2018년 후반에 상당히 높았으며, 이후 점차 안정화되면서 2023년까지 0.62~0.87 범위 내에서 유지되고 있다. 특히 소폭 증가하는 모습이 관찰되며, 이는 차입금이 일부 축소 또는 재조정되었거나, 금융 비용이 조금씩 증가했음을 반영할 수 있다.
- 영업성과 관련된 주요 지표인 EBIT 마진 비율은, 2018년 이후 점진적으로 개선되어 2021년부터 2023년까지 10% 이상을 유지하는 안정적 흐름을 보이고 있다. 특히 2021년 이후에는 12%대 초반에서 13% 후반까지 지속적으로 상승하며, 이익률이 개선되고 있음을 의미한다. 이는 원가 통제 또는 판매 가격 상승 등으로 인한 영업 효율성 향상을 시사한다.
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자산 회전율은 대체로 일정 범위 내에서 유지되고 있으며, 2018년 후반부터 2023년까지 약 0.46~0.75 범위에서 움직이고 있다. 최고 분기에서 2022년 4월 1일 기준 0.75까지 상승했으나, 전체적으로는 큰 폭의 변동이 없는 안정된 수준을 유지하고 있다. 이는 자산 활용도에 있어서 큰 변동이 없음을 보여준다.
재무 레버리지 비율은 2017년부터 지속적으로 관리되어 왔으며, 2023년 말 기준 약 2.07~2.23 범위 내에서 유지되고 있다. 전체적으로 약간의 감소 추세를 보이고 있으며, 이는 자본구조의 안정화와 자본의보수적인 운용 방향을 보여줄 수 있다.
- 자기자본이익률(ROE)은 2018년 이후 변동성을 보이면서도 2021년을 정점으로 다시 차츰 하락하는 모습을 보이고 있다. 최근 몇 분기에는 -20%를 넘는 부정적 수치를 기록하는 경우도 있으며, 이는 이익성 악화 또는 자기자본의 축소를 반영한다.
- 전반적으로, 회사는 2018년 이후 영업이익률이 점진적으로 개선되었으나, 자기자본이익률은 환율변동, 부채 수준, 그 외 재무구조 변화에 따라 변동성이 크다. 특히 2021년 이후 일부 기간 동안 자기자본이 낮아지는 경향이 두드러졌으며, 이는 수익 창출력의 일시적 약화 또는 재무구조조정의 결과일 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Western Digital Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-07-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-01), 10-K (보고 날짜: 2021-07-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-02), 10-K (보고 날짜: 2020-07-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-04), 10-K (보고 날짜: 2019-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-12-28), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-28), 10-K (보고 날짜: 2018-06-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-29).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 지표는 전체 기간 동안 회사의 순이익이 매출에 대해 차지하는 비율을 보여줍니다. 2017년 이후 일부 기간에는 긍정적인 수익률을 기록하며 수익성의 회복 흐름이 관찰됩니다. 특히 2021년부터 2022년까지는 점차 수익률이 개선되어 2022년 말에는 9%를 상회하는 수준을 기록하였으나, 2023년 들어 다시 하락하는 경향이 나타났습니다. 특히 2023년 3분기 이후에는 적자 상태가 지속되어 수익성에 어려움을 겪고 있음을 알 수 있습니다. 전반적으로, 이 기간 동안 지속적인 변동성을 보여주며, 수익성의 회복과 쇠퇴가 반복되는 모습입니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 일정 기간 동안 총 자산이 매출을 창출하는 효율성을 나타냅니다. 2017년 이후 대체로 하락하는 추세가 관찰되며, 2021년말 이후에는 더욱 뚜렷하게 저하되고 있습니다. 마지막 수익 기간에는 0.46 수준으로 낮아지면서 자산을 활용한 매출 창출 효율성이 저하되고 있음을 보여줍니다. 이는 자산 규모 대비 매출 성장의 둔화 또는 자산 활용의 비효율성을 시사할 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 회사가 확보한 총 자산을 활용하여 얼마나 수익을 창출하는지를 보여주는 지표입니다. 2017년 이후 이 역시 전반적으로 하락하는 추세를 보이며, 2022년 말에는 -10% 이상으로 떨어지면서 자산 대비 수익성이 현저히 악화된 모습을 보여줍니다. 2023년에는 일부 회복세를 보이기도 했으나 여전히 음수 범위에 머무르고 있어, 자산 활용의 효율성 저하와 수익성 둔화를 반영한다고 할 수 있습니다. 전반적으로 지속된 부진은 회사의 자산 운용 효율성에 도전이 있음을 나타냅니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Western Digital Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-07-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-01), 10-K (보고 날짜: 2021-07-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-02), 10-K (보고 날짜: 2020-07-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-04), 10-K (보고 날짜: 2019-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-12-28), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-28), 10-K (보고 날짜: 2018-06-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-29).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 전체 기간 동안 변동성을 보이며, 일정 기간(2018년 후반과 2021년 이후)에는 높은 값을 기록하였으나 일부 기간(2023년 하반기)에는 음수값이 나타나 회사의 세무 전략이나 손실상황이 반영된 것으로 보입니다. 이는 세금 부담에 있어 급격한 변화 또는 세무상 혜택이 발생했음을 시사할 수 있으며, 전체적으로는 특이점이 존재합니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 기간에 따라 큰 변동성을 보여줍니다. 2018년 하반기부터 조금씩 상승하는 추세를 보이며 2019년 후반부터 높은 수준(S>0.8)까지 도달하였다가, 2020년 이후 일부 기간에서 부정적 값도 나타났습니다. 부정값은 부채의 변화 또는 이자비용의 급감, 또는 재무구조 개선으로 인한 이자부담 감소를 의미할 수 있습니다. 전반적으로 이자 비용 부담이 급격히 감소하거나 재무구조에 변동이 있었던 것으로 판단됩니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 지표는 기간에 따라 상당히 변동하며, 2017년 이후 꾸준히 상승하는 추세를 보입니다. 2022년까지의 흐름은 안정적이며 견고한 수익성을 반영합니다. 특히 2022년 이후에는 이익률이 12%에서 13% 사이를 유지하며 정상화되어 가고 있음을 시사하며, 일부 기간(2023년)에는 마이너스 값이 나타나 손익 분기점 이하의 성과를 기록하였던 것으로 보입니다. 이는 경기 변동이나 내부 효율성 변화에 따른 일시적 요인일 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 전반적으로 일정한 수준에서 점진적으로 상승하는 경향을 보입니다. 초기에는 0.5에서 0.7사이였던 것이 최근에는 0.75까지 상승했으며, 이는 자산 활용 효율이 개선되고 있음을 나타냅니다. 이는 재고와 자산의 효율적 운용이 이루어지고 있음을 시사하며, 기업의 자산 효과성 향상에 긍정적인 신호라고 평가할 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 지속적으로 개선되는 경향을 보이며, 2020년 이후 급격히 상승하는 모습을 나타냅니다. 2018년 2%대에서 2022년 7% 이상으로 상승하였으며, 이는 기업의 자산을 통한 수익 창출 능력이 향상되고 있음을 반영합니다. 2023년 하반기에는 일시적 하락 또는 변동성이 있었으나, 전체적으로는 개선 추세가 유지되고 있는 것으로 평가됩니다. 이와 같은 흐름은 기업의 수익성 향상과 혁신적인 자산 활용 전략으로 해석할 수 있습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Western Digital Corp., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-07-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-01), 10-K (보고 날짜: 2021-07-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-02), 10-K (보고 날짜: 2020-07-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-03), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-04), 10-K (보고 날짜: 2019-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-12-28), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-28), 10-K (보고 날짜: 2018-06-29), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-12-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-29).
- 세금 부담 비율
- 세금 부담 비율은 데이터상의 일부 기간에서 변동이 나타나며, 특정 시기에는 유의미한 상승이나 하락이 관찰됩니다. 예를 들어, 2018년 9월와 2018년 12월 사이에는 약 0.32에서 0.26으로 일부 감소하는 모습을 보여줍니다. 이후 2021년 초반과 2022년 초반에는 양수 값을 보였으며, 2022년~2023년 사이에는 다시 음수 또는 낮은 비율로 전환되는 구간도 있습니다. 이러한 변화는 세금 부담에 영향을 미치는 세제 정책 혹은 수익 구조의 변동성을 반영할 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 전반적으로 변동성이 크며, 일부 기간에서 상당한 수치의 변동을 보입니다. 예를 들어, 2018년 중반 이후 2020년 초까지 비교적 안정된 수준(약 0.66~0.87)을 유지하는 가운데, 2020년 10월경에는 -1.58로 대폭 하락하여 이자비용 부담이 매우 낮거나 음수로 나타나는 특이한 상황이 발생합니다. 이후 다시 회복세를 보이며 2023년까지 일정 범위 내에서 유지되고 있으나, 몇몇 구간에서는 큰 폭의 변화가 관찰됩니다. 이는 자본 구조 또는 금융 비용 조달 구조에 변화가 있었을 가능성을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 전반적인 추세가 개선되고 있음을 보여줍니다. 2018년 말까지 낮거나 부정적인 수치에서 출발하였으며, 이후 점진적으로 증가하는 경향을 보입니다. 2020년 후기에는 1.1%에서 4%대까지 회복하였으며, 2021년부터는 7% 이상으로 상승하는 모습을 나타냅니다. 특히 2021년 4분기부터는 10%를 넘어서면서 수익성 향상 가능성이 드러납니다. 이러한 증가세는 비용 효율화, 제품군 개선 또는 시장 점유율 확대로 인한 수익성 강화를 반영할 수 있습니다. 그러나 2023년에는 일부 기간에 -17.53%까지 하락하는 등 변동성이 여전히 존재합니다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 전체적으로 변동폭이 크며, 일부 기간에서는 마이너스 값을 기록하는 등 수익성의 변동성을 보여줍니다. 2018년 이후 점차 회복되면서 2021년에는 10% 이상까지 상승하는 추세를 보입니다. 그러나 2022년과 2023년 초반에는 다시 음의 수치를 기록하며 수익성에 어려움이 있었음을 알 수 있습니다. 2023년에는 특히 -21.34% 또는 -20%대와 같이 마이너스 비율이 나타나 평가에 부정적 영향을 줄 수 있는 상황이 발생하였습니다. 이는 시장이나 비용 구조의 불안정성 또는 일시적 손실 발생의 영향일 수 있습니다.