듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Albemarle Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년부터 2021년까지 점차 하락하는 경향을 보였으며, 2021년 이후에 급격히 상승하여 2022년에는 17.4%에 달하고 있습니다. 이는 회사의 자산 효율성이 일시적 혹은 구조적 변화에 따라 저하된 후, 2022년에 다시 큰 폭으로 개선되었음을 시사합니다. 특히 2022년의 상당한 상승은 수익성 향상 또는 자산구조의 효율적 조정을 반영할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2018년부터 2022년까지 비교적 안정된 수준(약 1.94~2.51) 내에서 변동이 크지 않으며, 전반적으로 약간의 증감을 보이고 있습니다. 2019년 이후 약 2.45~2.51 범위 내에서 유지되었으며, 2022년에는 1.94로 약간 감소하였는데, 이는 부채 비율이 다소 축소되거나 재무 구조가 변화했음을 의미할 수 있습니다. 그러나 변동폭은 크지 않아 재무레버리지의 전반적 안정성을 보여줍니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년에는 19.34%로 상당히 높은 수준이었으나, 2019년과 2020년에 각각 13.56%, 8.8%로 하락하는 모습을 볼 수 있습니다. 이후 2021년에는 매우 낮은 2.2%까지 떨어졌으나, 2022년에는 급격히 33.7%까지 상승하는데, 이는 자기자본에 비해 수익성이 크게 개선된 결과로 볼 수 있습니다. 이러한 변화는 재무 성과의 일시적 저하와 이후 강한 회복 또는 자본 구조 개편에 따른 효과를 반영할 가능성이 있습니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Albemarle Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2021년까지는 감소하는 추세를 보였으며, 2022년에는 크게 상승하는 양상을 나타내고 있다. 2018년 20.55%에서 2021년에는 3.72%로 급감하였으나, 이후 2022년에 36.75%로 크게 회복되었다. 이는 순이익률이 단기적으로 낮은 수준에 머물다가, 2022년에는 수익성에서 급반등한 것으로 해석할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2018년 0.45에서 2019년 0.36으로 감소 후 2020년과 2021년에는 각각 0.3으로 유지되어 저점 구간에 머무르다가, 2022년 0.47로 회복되었다. 이는 자산이 2022년에 더 효율적으로 매출을 창출하는 데 기여했음을 시사하며, 2022년의 자산 활용 효율이 이전보다 향상된 것으로 볼 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년 2.11에서 2019년 2.51로 상승한 뒤 2020년과 2021년에는 각각 2.45와 1.95(-1.95)로 하락하는 양상을 보였으며, 2022년에 거의 같은 수준인 1.94로 유지되었다. 재무 레버리지의 증가는 자본 조달 구조의 변화를 나타낼 수 있으며, 2022년에는 안정된 부채 구조를 유지하면서 레버리지 수준이 현 상태를 유지하는 것으로 해석된다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2018년 19.34%에서 2019년 13.56%로 감소하였으며, 2020년과 2021년에는 각각 8.8%와 2.2%로 계속 축소되었다. 그러나 2022년에는 33.7%로 다시 크게 회복된 모습을 보인다. 이러한 변화는 2022년 회사의 순이익 및 자본 효율이 극적으로 향상되어 자기자본 수익률이 상당히 개선된 것을 의미한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Albemarle Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 일정한 수준을 유지하거나 소폭 변동하는 모습을 보였습니다. 2018년과 2019년에 비해 2020년과 2021년에는 각각 약간의 증가와 감소가 있었으며, 2022년에 다시 상승하였음을 알 수 있습니다. 이는 세금 관련 비용 또는 세금 정책의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2018년에서 2022년까지 변동이 크지 않으면서 대체로 일정한 범위 내를 유지하고 있습니다. 2020년과 2021년에는 각각 낮아지는 경향을 보였지만, 2022년에는 다시 큰 폭으로 증가하여 상당한 금융 비용 부담을 나타냈음을 시사합니다. 이는 차입금이나 금융 정책 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 항목은 눈에 띄게 큰 변동성을 보여줍니다. 2018년과 2019년에는 각각 약 26%와 19% 내외로 높은 수익성을 유지하였으나, 2020년과 2021년에는 급격히 하락하여 각각 16%와 6%로 낮아졌습니다. 그러나 2022년에는 급증하여 43.76%를 기록하며 수익성이 크게 회복되었음을 알 수 있습니다. 이러한 변화는 영업 이익률의 변동성과 시장 또는 내부 운영 환경의 영향을 받았음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 전반적으로 약 0.3에서 0.47 사이를 오가며 변동하였으며, 2019년과 2021년에 낮은 값을 기록하였고, 2018년과 2022년에 높은 값을 나타냈습니다. 2022년의 값이 가장 높아-C 운영 효율이 향상되었거나 자산 활용도가 증대되었음을 시사할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 해당 비율은 2018년부터 지속적으로 약 1.94에서 2.51 범위 내에 유지되며, 큰 변동 없이 안정된 수준을 보여줍니다. 다만 2019년에 다소 상승하였고, 2022년에는 다시 낮아졌습니다. 이는 자본 구조 또는 차입 규모의 변동을 반영할 수 있으며, 재무적 위험 수준이 비교적 안정적임을 표현합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2018년부터 2021년까지 급격히 하락하는 모습을 보였으며, 2018년 19.34%에서 2021년 2.2%까지 큰 폭으로 감소하였습니다. 이는 수익성 저하 또는 자본구조의 변화와 관련될 수 있습니다. 그러나 2022년에는 비약적으로 33.7%로 상승하여, 다시 높은 수익성을 보여주면서 기업의 주주수익률이 개선되었음을 알 수 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Albemarle Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2021년까지 순이익률은 점차 감소하는 추세를 보였으며, 2022년에는 급증하는 모습을 나타냈다. 특히, 2021년까지는 20%대에서 3%대까지 크게 하락하였으나, 2022년에는 36.75%로 크게 회복하였다. 이러한 변화는 기업의 수익성에 있어 일시적 또는 구조적 변화가 있었음을 시사할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 지표는 전반적으로 큰 변동이 없는 모습을 보여주며, 2018년부터 2020년까지는 약 0.3~0.45 사이를 유지하였다. 그러나 2021년에 일시적으로 0.3으로 소폭 하락하였으며, 2022년에는 다시 0.47로 상승하였다. 이는 자산이 효율적으로 활용되어 매출 창출에 기여한 정도가 2022년에 향상된 것으로 해석할 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년까지는 점차 하락하는 경향을 보여 2018년 9.15%에서 2020년 3.6%로 낮아졌다. 2021년에는 더욱 감소하여 1.13%를 기록하였으며, 그러나 2022년에는 큰 폭으로 17.4%로 회복하였다. 이러한 패턴은 전반적으로 기업의 자산 활용이 비효율적이었던 시기가 있었음을 나타내며, 2022년에는 기업의 수익성과 자산 활용도가 크게 개선된 것으로 보인다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Albemarle Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 전반적으로 안정적인 경향을 보이고 있으며, 2019년과 2020년 각각 0.86과 0.87로 높아지는 추세를 나타내고 있습니다. 2021년에 잠시 하락하였으나, 2022년에 다시 0.87로 회복되어 전반적으로 일정 수준을 유지하고 있습니다. 이는 세금 비용이 전체 수익에 대해 일정 수준을 차지하고 있음을 시사합니다.
- 이자부담 비율
- 이자부담 비율은 2018년부터 2022년까지 변동이 크며, 2020년에는 0.85로 낮았으나 2022년에는 0.96으로 다시 상승하는 모습을 보입니다. 특히, 2021년에 급격히 낮아진 후 2022년에 다시 상승한 것은 이자 비용이 수익 대비 상대적으로 증가했거나 차입 규모가 확대되었음을 반영할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년부터 2021년까지는 감소하는 추세를 보였으며, 2021년에는 6.45%로 매우 낮은 수준을 기록하였습니다. 그러나 2022년에 43.76%로 급증하며 상당히 회복된 모습을 보여줍니다. 이러한 변화는 경기 회복 또는 비용 효율성 향상, 또는 일회성 항목의 영향을 반영할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년과 2019년, 2020년, 2021년에 각각 0.45, 0.36, 0.30, 0.30으로 비교적 낮고 안정된 수준을 유지하다가 2022년에 0.47로 다시 상승하는 모습을 보입니다. 이는 자산을 활용한 매출 발생 효율성이 2022년에 향상되었음을 의미할 수 있습니다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2018년 9.15%에서 2021년 1.13%로 크게 하락하며 회사의 자산 활용수익률이 저하된 것으로 나타났습니다. 그러나 2022년에는 17.4%로 급증하여, 전반적인 수익성 회복과 자산 활용 효율성 향상이 이루어졌음을 보여줍니다. 이와 같은 변동은 경영 성과에 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있으며, 2022년에는 강한 회복세를 나타냈습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Albemarle Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 전반적으로 안정적인 경향을 보이고 있으며, 2018년과 2022년 모두 약 0.83~0.87 범위 내에서 움직이고 있다. 2021년에는 약간 낮아졌으나, 전반적으로 대체로 일정한 수준을 유지하고 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담 비율은 2018년과 2019년에는 약 0.94~0.92 범위로 높은 수준을 유지하다가, 2020년에는 0.85로 다소 낮아졌으며, 2021년에는 0.71로 저점 상태를 기록하였다. 2022년에는 다시 상승하여 0.96까지 회복한 모습을 보여, 변동성이 크고 최근에는 높은 수준을 회복하는 경향이 있다.
- EBIT 마진 비율
- 이익 마진은 2018년 26.39%로 높은 수준이었으며, 이후 2019년(18.92%)와 2020년(16.09%)에 점차 감소하는 모습이 관찰된다. 2021년에는 급격히 6.45%로 낮아졌던 반면, 2022년에는 크게 상승하여 43.76%를 기록, 이익률의 회복과 높은 수익성을 보여준다는 신호로 평가될 수 있다.
- 순이익률
- 순이익률 역시 2018년 20.55%로 양호했으며, 2019년(14.86%)와 2020년(12.01%)에 점차 하락하는 모습을 보인다. 그러나 2021년에는 3.72%로 낮은 수준에 머물렀다가, 2022년에는 36.75%로 급증하여, 연간 순이익이 크게 증가했음을 나타낸다. 이는 기업의 수익성과 순이익성장이 최근 강한 회복세를 보여줌을 의미한다.