Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

전반적으로, 분석 기간 동안 여러 재무 비율에서 뚜렷한 추세가 관찰됩니다. 매출총이익률은 꾸준히 증가하는 경향을 보이며, 2021년 1분기 66.99%에서 2025년 3분기 77.18%로 상승했습니다. 이러한 증가는 매출 원가 관리에 대한 효율성 개선 또는 제품 구성의 변화를 시사할 수 있습니다.

영업이익률

영업이익률은 변동성이 컸습니다. 2021년 1분기 14.02%에서 2021년 2분기 10.64%로 감소한 후, 2021년 4분기 25.74%까지 급격히 증가했습니다. 이후 2022년에는 30%대 초반을 유지하다가 2023년 2분기에 10.34%로 크게 감소했습니다. 2024년에는 다시 상승하여 2024년 3분기 31.03%를 기록했으며, 2025년 3분기에는 33.73%로 소폭 상승했습니다. 이러한 변동성은 운영 비용 관리, 판매량 변화, 또는 시장 경쟁 심화 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다.

순이익률

순이익률 또한 영업이익률과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년 1분기 15.09%에서 2021년 4분기 26.79%로 증가한 후, 2023년 2분기에 5.34%까지 급감했습니다. 이후 2024년에는 회복세를 보이며 2024년 3분기 26.68%를 기록했고, 2025년 3분기에는 29.63%로 상승했습니다. 순이익률의 변동성은 영업이익률 변화 외에도 이자 비용, 세금, 일회성 항목 등의 영향도 고려해야 합니다.

자기자본비율 (ROE)

자기자본비율은 2021년 1분기 26.08%에서 2021년 4분기 34.17%로 증가한 후, 2022년에는 30%대 초반을 유지했습니다. 2023년 2분기에 8.04%로 크게 감소했지만, 2024년에는 다시 상승하여 2024년 3분기 36.96%를 기록했습니다. 2025년 3분기에는 36.71%로 소폭 감소했습니다. 자기자본비율은 기업의 순이익과 자기자본의 관계를 나타내며, 투자자에게 중요한 지표입니다.

자산수익률비율 (ROA)

자산수익률비율은 2021년 1분기 7.73%에서 2021년 4분기 12.35%로 증가한 후, 2022년에는 13%대 초반을 유지했습니다. 2023년 2분기에 2.98%로 크게 감소했지만, 2024년에는 회복세를 보이며 2024년 3분기 14.62%를 기록했고, 2025년 3분기에는 14.69%로 소폭 상승했습니다. 자산수익률비율은 기업의 총자산을 활용하여 이익을 창출하는 능력을 나타냅니다.

전반적으로, 매출총이익률은 꾸준히 개선되었지만, 영업이익률, 순이익률, 자기자본비율, 자산수익률비율은 변동성이 컸습니다. 특히 2023년 2분기에 이러한 비율들이 크게 감소한 점은 주목할 필요가 있습니다. 이후 2024년에는 회복세를 보였지만, 지속적인 추세인지 확인하기 위해서는 추가적인 분석이 필요합니다.

분기별 매출 총이익은 2021년 1분기 74억 2800만 달러에서 2025년 3분기 134억 2100만 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 특히 2021년 2분기부터 2021년 4분기 사이에 상당한 증가폭을 기록했으며, 이후에도 지속적인 성장을 나타냅니다.

영업 이익 또한 2021년 1분기 106억 2700만 달러에서 2025년 3분기 172억 7600만 달러로 전반적으로 증가하는 경향을 보입니다. 매출 총이익과 유사하게 2021년 3분기와 4분기에 큰 폭의 증가를 보였으며, 이후에도 꾸준히 증가하는 추세입니다. 다만, 2022년 4분기에는 이전 분기에 비해 감소하는 모습을 보였습니다.

매출총이익률은 2021년 1분기 66.99%에서 2025년 3분기 77.18%로 꾸준히 상승하는 추세를 나타냅니다. 2021년 2분기부터 2021년 4분기 사이에 급격한 상승을 보였으며, 이후에도 완만하게 상승하는 경향을 유지합니다. 2024년 3분기에는 76.42%로 소폭 하락했지만, 2025년 3분기에는 다시 상승하여 77.18%를 기록했습니다.

주요 관찰 사항:

매출 총이익과 영업 이익은 전반적으로 증가 추세를 보이며, 특히 2021년 하반기에 큰 폭의 성장을 기록했습니다.

매출총이익률은 꾸준히 상승하여 수익성이 개선되고 있음을 시사합니다.

2022년 4분기에 영업 이익이 감소한 점은 추가적인 분석이 필요할 수 있습니다.

전반적으로, 데이터는 수익성과 효율성이 개선되고 있음을 나타냅니다. 매출 총이익과 영업 이익의 지속적인 증가는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.

분기별 영업이익은 2021년 초반에 25억 3,200만 달러로 시작하여 2021년 3분기에 48억 1,600만 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2021년 4분기에 35억 7,600만 달러로 감소했지만, 2022년 1분기에 55억 6,900만 달러로 다시 증가하는 추세를 보였습니다.

2022년에는 영업이익이 상대적으로 높은 수준을 유지하며, 2022년 2분기에 49억 2,500만 달러, 2022년 3분기에 40억 1,200만 달러, 2022년 4분기에 34억 3,900만 달러를 기록했습니다. 2023년 1분기에 37억 3,900만 달러로 소폭 증가했지만, 2023년 2분기에 -51억 6,300만 달러로 급격히 감소했습니다. 이후 2023년 3분기에 57억 4,600만 달러로 회복되었으나, 2023년 4분기에 -19억 6,700만 달러로 다시 감소하는 변동성을 보였습니다.

2024년에는 영업이익이 56억 3,700만 달러에서 60억 4,800만 달러, 39억 2,800만 달러, 42억 9,900만 달러로 변동했습니다. 2025년 1분기에는 58억 6,800만 달러, 2025년 2분기에는 49억 9,200만 달러, 2025년 3분기에는 65억 700만 달러로 증가하는 추세를 나타냅니다.

영업

영업은 2021년 1분기 106억 2,700만 달러에서 2021년 4분기 135억 2,100만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2022년에는 159억 100만 달러에서 138억 3,000만 달러 사이의 범위에서 변동했습니다. 2023년에는 150억 3,500만 달러에서 146억 3,100만 달러 사이를 오갔으며, 2024년에는 161억 1,200만 달러에서 155억 2,900만 달러 사이에서 변동했습니다. 2025년 1분기에는 172억 7,600만 달러로 증가했습니다.

영업이익률

영업이익률은 2021년 1분기 14.02%에서 2021년 4분기 25.74%로 증가했습니다. 2022년에는 28.85%에서 30.27% 사이의 높은 수준을 유지했습니다. 2023년 2분기에 10.34%로 급감한 후 2023년 3분기에 13.08%로 회복되었지만, 2023년 4분기에는 3.92%로 다시 감소했습니다. 2024년에는 6.93%에서 31.03% 사이로 변동했으며, 2025년 1분기에는 33.73%로 증가했습니다.

전반적으로 영업이익률은 영업의 증가 추세와는 다르게 상당한 변동성을 보이며, 특히 2023년에 두드러집니다. 영업이익률의 변동성은 비용 관리 또는 제품 가격 책정 전략의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.

분기별 순이익(손실)은 2021년 초에 31억 7,900만 달러에서 시작하여 2021년 말에 37억 5,800만 달러로 증가했습니다. 2022년에는 43억 1,000만 달러에서 30억 1,700만 달러로 감소한 후 2023년에는 상당한 변동성을 보였습니다. 특히 2023년 4분기에는 -59억 7,500만 달러의 손실을 기록했습니다. 2024년에는 54억 5,500만 달러로 회복되었고, 2025년 1분기에는 57억 8,500만 달러로 증가했습니다.

영업은 2021년 1분기 106억 2,700만 달러에서 2021년 4분기 135억 2,100만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2022년에는 159억 100만 달러로 최고조에 달한 후 138억 3,000만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 150억 3,500만 달러에서 146억 3,100만 달러로 소폭 감소한 후 2024년에는 166억 5,700만 달러로 증가했습니다. 2025년 1분기에는 172억 7,600만 달러로 추가적인 증가세를 보였습니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)

순이익률은 2021년 초 15.09%에서 2021년 말 26.79%로 증가했습니다. 2022년에는 26.27%에서 24.49%로 소폭 감소했습니다. 2023년에는 5.34%까지 급격히 감소한 후 2024년에는 21.98%로 크게 반등했습니다. 2025년 1분기에는 29.63%로 증가했습니다. 순이익률은 영업의 성장과 순이익(손실)의 변동에 따라 상당한 변동성을 보였습니다.

전반적으로 영업은 꾸준히 증가하는 추세를 보였지만, 순이익(손실)은 변동성이 컸습니다. 특히 2023년 4분기의 손실은 순이익률에 큰 영향을 미쳤습니다. 2024년과 2025년 초에는 순이익이 회복되면서 순이익률도 개선되었습니다.

순이익은 2021년 1분기 31억 7,900만 달러에서 2021년 4분기 37억 5,800만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년에는 43억 1,000만 달러에서 30억 1,700만 달러로 감소한 후 2023년 1분기에 -59억 7,500만 달러로 급격히 감소했습니다. 이후 2023년 2분기에 47억 4,500만 달러로 반등했지만, 2023년 4분기에 -12억 2,600만 달러로 다시 감소했습니다. 2024년에는 54억 5,500만 달러에서 50억 7,900만 달러로 변동성을 보이며 2025년 1분기에 57억 8,500만 달러로 증가했습니다.

총 주주 지분

총 주주 지분은 2021년 1분기 269억 4,500만 달러에서 2021년 4분기 381억 8,400만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2022년에는 459억 9,100만 달러로 증가한 후 2023년 1분기에 386억 9,300만 달러로 감소했습니다. 이후 2024년 4분기에 463억 1,300만 달러로 증가했으며, 2025년 1분기에 489억 9,300만 달러로 증가했습니다.

자기자본이익률(ROE)은 2021년 1분기 26.08%에서 2021년 4분기 34.17%로 증가했습니다. 2022년에는 38.34%로 최고점을 찍었지만, 2023년 1분기에 8.04%로 급격히 감소했습니다. 이후 2023년 2분기에 11.17%로 소폭 반등했지만, 2023년 4분기에 0.97%로 다시 감소했습니다. 2024년에는 31.52%에서 36.96%로 증가했으며, 2025년 1분기에 36.71%로 소폭 감소했습니다.

전반적으로 순이익은 상당한 변동성을 보였으며, 특히 2023년에 두 차례의 손실이 발생했습니다. 총 주주 지분은 꾸준히 증가하는 추세를 보였지만, 순이익의 변동성에 따라 영향을 받았습니다. ROE는 순이익의 변동성을 반영하여 상당한 변동성을 보였습니다. 2022년에는 높은 ROE를 기록했지만, 2023년에는 크게 감소했습니다.

순이익은 2021년 1분기 31억 7,900만 달러에서 2021년 4분기 37억 5,800만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년에는 변동성이 있었지만, 전반적으로 30억 달러에서 43억 달러 사이의 수준을 유지했습니다. 2023년에는 1분기에 28억 2,100만 달러로 감소한 후 4분기에 -59억 7,500만 달러로 크게 감소했습니다. 2024년에는 다시 증가하여 4분기에 50억 7,900만 달러에 도달했습니다. 2025년 상반기에는 44억 2,700만 달러와 57억 8,500만 달러를 기록하며 증가세를 이어갔습니다.

총 자산은 2021년 1분기 908억 4,700만 달러에서 2021년 4분기 1056억 9,400만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2022년에는 1066억 6,800만 달러에서 1091억 6,000만 달러 사이를 오가며 소폭의 변동성을 보였습니다. 2023년에는 1044억 6,900만 달러까지 감소했다가 2024년 4분기에 1175억 3,200만 달러로 증가했습니다. 2025년 상반기에는 1295억 4,600만 달러로 더욱 증가했습니다.

ROA (총 자산 수익률)

ROA는 2021년 1분기 7.73%에서 2021년 4분기 12.35%로 증가했습니다. 2022년에는 13.29%에서 15.48%까지 상승하며 높은 수준을 유지했습니다. 2023년에는 2.98%로 급격히 감소한 후, 2024년에는 12.2%로 회복되었습니다. 2025년 상반기에는 10.34%와 14.69%를 기록하며 변동성을 보였습니다.

ROA는 순이익의 변동에 따라 영향을 받는 것으로 보입니다. 순이익이 감소한 2023년 4분기에는 ROA도 급격히 감소했습니다. 반면, 순이익이 증가한 2024년에는 ROA도 회복되는 경향을 보였습니다. 총 자산은 꾸준히 증가하는 추세이지만, ROA의 변동성은 순이익의 변화에 더 큰 영향을 받는다는 것을 시사합니다.