대차 대조표의 구조 : 자산
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보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 유동 자산 구성의 변화와 추세
- 2017년부터 2021년까지 유동 자산은 전체 자산 대비 비율이 다소 변동하는 모습을 보이고 있다. 초기에는 약 24.78%였으며 2018년과 2019년에는 각각 21.06%와 19.27%로 감소하였다. 그러나 2020년 이후에는 다시 증가하며 2021년에는 24.17%로 회복하는 모습을 나타냈다. 이는 회사가 단기 유동성 확보를 위해 유동자산을 조정하거나 조달 방식을 변화시킨 것으로 해석할 수 있다. 특히, 미수금 비율은 지속적으로 상승하여 2017년 3.45%에서 2021년 6.95%로 증가했으며, 재고 역시 비율이 높아지고 있다. 반면, 선불 비용과 기타 유동자산은 상대적으로 작은 비율이지만 일부 변동성을 보이고 있다. 유동 자산 내 재고와 미수금의 증가는 단기 자산 유입 또는 판매 채널의 변화와 관련이 있을 수 있다.
- 비유동 자산의 비중 변화와 특징
- 2017년 이후 비유동자산의 비율은 대체로 증가하는 추세를 보였으며, 2019년 80.73%를 정점으로 기록하였다. 이 시기에는 유가증권, 유동성장 장기 투자, 면책 자산, 운용리스 사용권 자산 등이 비율을 차지하며 회사의 장기 자산 포트폴리오를 확장한 것으로 파악된다. 특히 ‘운용리스 사용권 자산’은 2020년 이후에 나타나기 시작하여 2021년에는 0.55%까지 증가하였다. 이는 기업이 리스 회계 기준 개정 또는 리스 자산을 적극 활용하는 정책을 채택했을 가능성을 시사한다. 한편, 기타 자산은 일정 수준에서 유지되며, 전체적으로 비유동 자산은 총 자산의 약 75~82%를 차지하는 높은 비중을 유지하고 있다. 이러한 구성은 회사가 생산 시설, 장기 투자를 통해 안정적인 자산 기반을 확보하는 전략을 취하고 있음을 보여준다.
- 자산 구성의 전반적 변동 및 전략적 해석
- 전체적으로 회사는 단기 유동자산을 일정 수준 유지하는 동시에 비유동자산 비중이 높아 회사의 재무 구조는 안정적이며, 장기적 자산 기반 포트폴리오를 확대하는 방향으로 운영되고 있다. 유동 자산 내에서 재고 비율의 증가는 생산 또는 판매의 확대를 반영할 수 있으며, 미수금 증가는 고객 거래 확대 또는 자동화 미수금 회수 기간 연장을 시사할 수 있다. 비유동 자산의 증가는, 관련 리스 자산 및 장기 투자를 활용하는 전략적 움직임과 연관되어 있으며, 이는 perusahaan의 성장 전략이나 리스크 분산 차원에서 유리할 수 있다. 전체적으로 자산 포트폴리오는 유동성과 비유동성 측면 모두 균형을 맞추면서 안정성과 성장 잠재력을 동시에 고려하는 구조로 해석된다.