듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Sherwin-Williams Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31).
자산수익률비율(ROA)은 2021년 1분기 10.37%에서 2021년 4분기 9.02%로 감소하는 추세를 보였습니다. 이후 2022년 1분기에는 8.4%까지 하락했지만, 2022년 4분기에는 8.94%로 소폭 반등했습니다. 2023년에는 꾸준히 증가하여 2023년 4분기 10.59%를 기록했으며, 2024년 2분기에는 11.35%로 최고점을 찍었습니다. 2024년 3분기에는 10.88%로 감소했고, 2025년 3분기에는 9.81%로 하락했습니다.
재무 레버리지 비율은 2021년 1분기 6.64에서 2021년 4분기 8.48로 꾸준히 증가했습니다. 2022년 1분기에는 9.73%로 최고점을 기록한 후, 2022년 4분기에는 7.28%로 감소했습니다. 이후 2023년에는 하락세를 이어가 2023년 4분기 6.18을 기록했습니다. 2024년에는 소폭 변동하며 2024년 3분기 5.83, 2025년 3분기 5.92를 나타냈습니다.
자기자본비율(ROE)은 2021년 1분기 68.81%에서 2021년 2분기 76.43%로 크게 증가했습니다. 이후 2021년 4분기 76.5%를 거쳐 2022년 1분기 81.71%로 최고점을 기록했습니다. 2022년 2분기부터는 하락세를 보이며 2022년 4분기 65.12%까지 떨어졌습니다. 2023년에는 63.99%에서 64.51% 사이를 오가며 낮은 수준을 유지했습니다. 2024년에는 66.19%까지 반등했지만, 2025년 3분기에는 58.12%로 감소했습니다.
- ROA 추세
- 전반적으로 ROA는 변동성을 보이며, 2023년과 2024년 상반기에 증가 추세를 보이다가 2024년 하반기부터 감소하는 경향을 나타냅니다.
- 재무 레버리지 추세
- 재무 레버리지 비율은 2022년 초까지 증가하다가 이후 지속적으로 감소하는 추세를 보입니다. 이는 부채 활용도가 점차 감소하고 있음을 시사합니다.
- ROE 추세
- ROE는 2022년 초까지 높은 수준을 유지하다가 이후 하락세를 보이며, 2023년과 2024년에 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 자기자본 대비 순이익 창출 능력이 감소했음을 나타냅니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Sherwin-Williams Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31).
분석 기간 동안 순이익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보였습니다. 2021년 1분기 11.23%에서 2024년 4분기 11.63%까지 증가했습니다. 2024년 1분기에는 소폭 하락하여 11.03%를 기록했지만, 2024년 2분기에는 다시 11.05%로 회복되었습니다.
자산회전율은 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 2021년 1분기 0.92에서 2023년 4분기 1.00까지 소폭 상승했지만, 이후 2025년 3분기까지 감소하여 0.89를 기록했습니다. 전반적으로 0.9에서 1.0 사이의 범위 내에서 변동했습니다.
재무 레버리지 비율은 2021년 1분기 6.64에서 2022년 2분기 9.91까지 꾸준히 증가했습니다. 이후 2022년 3분기부터 감소하여 2025년 3분기에는 5.92를 나타냈습니다. 전반적으로 하락 추세를 보이며, 초기 수준에 가까워지고 있습니다.
자기자본비율(ROE)은 변동성이 컸습니다. 2021년 1분기 68.81%에서 2022년 1분기 81.71%로 크게 증가했지만, 이후 2025년 3분기에는 58.12%로 감소했습니다. 2023년에는 60%대 초반을 유지하며 비교적 낮은 수준을 보였고, 2024년에는 60%대 후반으로 상승했다가 다시 하락했습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 전반적으로 상승 추세이며, 2024년 1분기에 일시적인 하락을 보였지만 이후 회복되었습니다.
- 자산회전율
- 비교적 안정적인 수준을 유지하며, 2023년 4분기에 최고점을 기록한 후 감소하는 경향을 보입니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2022년 2분기까지 증가했다가 이후 감소하는 추세이며, 초기 수준에 가까워지고 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 변동성이 크며, 2022년 1분기에 최고점을 기록한 후 감소하는 추세입니다. 최근에는 60%대 초반을 유지하고 있습니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Sherwin-Williams Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31).
분기별 재무 데이터 분석 결과, 세금 부담 비율은 2021년 1분기 0.8에서 2025년 3분기까지 전반적으로 감소하는 추세를 보입니다. 2022년 3분기에 0.81로 최고점을 기록한 후, 2025년 3분기에는 0.78로 최저점을 기록했습니다. 이러한 감소 추세는 세금 관련 비용 관리의 개선 또는 세법 변화의 영향을 시사할 수 있습니다.
이자 부담 비율은 2021년 1분기 0.89에서 2025년 3분기까지 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 2021년 1분기부터 2022년 6분기까지는 0.86-0.89 사이에서 변동했으며, 이후 2025년 3분기까지 0.87-0.89 사이에서 유지되었습니다. 이는 이자 비용 관리가 효과적으로 이루어지고 있음을 나타낼 수 있습니다.
EBIT 마진 비율은 2021년 1분기 15.76%에서 2024년 4분기 16.85%까지 꾸준히 증가하는 경향을 보였습니다. 2021년 1분기부터 2021년 4분기까지는 감소세를 보였으나, 이후 2024년 4분기까지 지속적으로 상승했습니다. 이는 수익성 개선을 나타내는 중요한 지표입니다. 다만, 2025년 1분기에는 16.01%로 소폭 감소했습니다.
자산 회전율은 2021년 1분기 0.92에서 2023년 3분기 1.0까지 증가 추세를 보였으나, 이후 2025년 3분기 0.89로 감소했습니다. 2023년 3분기에 최고점을 기록한 후, 점진적으로 감소하는 추세는 자산 활용 효율성이 다소 저하되었음을 시사합니다.
재무 레버리지 비율은 2021년 1분기 6.64에서 2022년 4분기 9.91까지 증가한 후, 2025년 3분기 5.92로 감소했습니다. 2022년까지의 증가는 부채 증가를 의미하며, 이후 감소는 부채 감소 또는 자본 증가를 나타낼 수 있습니다. 전반적으로 재무 레버리지는 감소하는 추세입니다.
자기자본비율(ROE)은 2021년 1분기 68.81%에서 2022년 3분기 81.71%까지 증가한 후, 2025년 3분기 58.12%로 감소했습니다. 2022년 3분기에 최고점을 기록한 이후, 점진적으로 감소하는 추세는 자기자본이익률이 하락하고 있음을 나타냅니다. 이는 수익성 감소, 자본 증가 또는 자산 활용 효율성 저하 등의 요인에 기인할 수 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Sherwin-Williams Co., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31).
분석 기간 동안 순이익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보였습니다. 2021년 1분기 11.23%에서 2021년 4분기 9.35%로 감소한 후, 2024년 4분기 11.63%까지 꾸준히 증가했습니다. 2025년 3분기에는 11.05%로 소폭 감소했습니다.
자산회전율은 상대적으로 안정적인 수준을 유지했습니다. 2021년 1분기 0.92에서 2022년 4분기 0.98로 소폭 상승했다가, 2025년 3분기 0.89로 감소하는 경향을 보였습니다. 전반적으로 0.9에서 1 사이의 범위 내에서 변동했습니다.
자산수익률(ROA)은 순이익률과 유사한 패턴을 보였습니다. 2021년 1분기 10.37%에서 2021년 4분기 9.02%로 감소한 후, 2024년 4분기 11.35%까지 상승했습니다. 2025년 3분기에는 9.81%로 감소했습니다. ROA는 순이익률의 변동에 민감하게 반응하는 것으로 보입니다.
- 순이익률
- 전반적으로 상승 추세이며, 2024년 4분기에 최고점을 기록했습니다. 2025년 3분기에 소폭 감소했습니다.
- 자산회전율
- 상대적으로 안정적인 수준을 유지했지만, 2025년 3분기에 감소했습니다.
- 자산수익률
- 순이익률과 유사한 패턴을 보이며, 2024년 4분기에 최고점을 기록했습니다. 2025년 3분기에 감소했습니다.
세 가지 비율 모두 2024년까지 개선되는 추세를 보였지만, 2025년 3분기에 약간의 하락세를 보였습니다. 이러한 하락세가 일시적인지, 아니면 새로운 추세의 시작인지 판단하기 위해서는 추가적인 데이터 분석이 필요합니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Sherwin-Williams Co., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31).
세금 부담 비율은 2021년 1분기 0.8에서 2024년 2분기 0.78까지 전반적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 이후 2024년 3분기에 0.77로 최저점을 기록한 후 2025년 3분기까지 0.78로 소폭 상승했습니다. 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있지만, 장기적으로는 감소하는 경향을 나타냅니다.
이자 부담 비율은 2021년 1분기 0.89에서 2022년 2분기까지 0.86으로 소폭 감소했습니다. 이후 2022년 3분기부터 2024년 2분기까지 0.87에서 0.89 사이에서 변동성을 보였습니다. 2024년 3분기에는 0.89로 상승한 후 2025년 3분기까지 0.88로 소폭 하락했습니다. 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
EBIT 마진 비율은 2021년 1분기 15.76%에서 2021년 4분기 12.95%로 감소했습니다. 이후 2022년 1분기부터 2023년 4분기까지 점진적으로 상승하여 2023년 4분기에는 16.11%를 기록했습니다. 2024년 1분기에는 16.15%로 소폭 상승한 후 2024년 4분기에는 16.85%로 최고점을 기록했습니다. 2025년 1분기에는 16.01%로 감소한 후 2025년 3분기까지 16.1%로 소폭 상승했습니다. 전반적으로 상승 추세를 보이며 수익성이 개선되고 있음을 시사합니다.
자산 회전율은 2021년 1분기 0.92에서 2021년 4분기 0.97로 증가했습니다. 2022년 1분기에는 0.93으로 소폭 감소했지만, 이후 2022년 2분기부터 2023년 2분기까지 0.97에서 1.0 사이에서 변동성을 보였습니다. 2023년 3분기에는 0.98로 감소한 후 2024년 2분기까지 0.96에서 0.98 사이에서 변동했습니다. 2024년 3분기에는 0.94로 감소한 후 2025년 3분기까지 0.89로 지속적으로 감소했습니다. 자산 활용 효율성이 점차 감소하고 있음을 나타냅니다.
자산 수익률 비율(ROA)은 2021년 1분기 10.37%에서 2021년 4분기 9.02%로 감소했습니다. 이후 2022년 1분기부터 2023년 2분기까지 점진적으로 상승하여 2023년 2분기에는 10.58%를 기록했습니다. 2023년 3분기에는 10.11%로 소폭 감소한 후 2024년 4분기에는 11.35%로 최고점을 기록했습니다. 2025년 1분기에는 10.88%로 감소한 후 2025년 3분기까지 9.81%로 감소했습니다. 전반적으로 상승 추세를 보이다가 최근 감소하는 경향을 보입니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Sherwin-Williams Co., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31).
세금 부담 비율은 2021년 1분기 0.8에서 2024년 4분기 0.78로 전반적으로 감소하는 추세를 보입니다. 2021년 1분기부터 2022년 2분기까지는 비교적 안정적인 수준을 유지하다가, 2022년 3분기부터 감소세가 뚜렷해졌습니다. 2024년 1분기에는 0.77까지 하락했으나, 이후 소폭 상승하여 2025년 3분기에는 0.78을 기록했습니다.
이자부담비율은 2021년 1분기 0.89에서 2025년 3분기 0.88로 미미한 감소세를 보입니다. 전반적으로 0.86에서 0.89 사이의 좁은 범위 내에서 변동하며, 큰 변화는 관찰되지 않습니다. 2022년 2분기까지는 0.89를 유지하다가, 이후 소폭 감소하여 2023년 4분기 0.89를 기록하고, 다시 2025년 3분기에 0.88로 감소했습니다.
EBIT 마진 비율은 2021년 1분기 15.76%에서 2024년 4분기 16.85%로 꾸준히 증가하는 경향을 나타냅니다. 2021년에는 점진적인 감소세를 보였으나, 2022년부터는 상승세로 전환되었습니다. 2024년 3분기에는 16.74%를 기록한 후 4분기에 16.85%로 최고점을 찍었지만, 2025년 3분기에는 16.01%로 감소했습니다.
순이익률은 2021년 1분기 11.23%에서 2024년 4분기 11.63%로 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2021년에는 감소세를 보였으나, 2022년부터는 꾸준히 상승하여 2024년 4분기에 최고점을 기록했습니다. 2025년 3분기에는 11.03%로 감소했습니다. EBIT 마진 비율과 유사하게, 순이익률 또한 2022년 이후 개선되는 모습을 보입니다.