현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

Sherwin-Williams Co., 연결 현금 흐름표

US$ 단위 천

12개월 종료	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.
순수입	2,681,400)	2,388,800)	2,020,100)	1,864,400)	2,030,400)
감가 상각	297,400)	292,300)	264,000)	263,100)	268,000)
비현금 리스 비용	460,500)	452,700)	416,900)	400,700)	381,300)
무형 자산의 상각	326,600)	330,200)	317,100)	309,500)	313,400)
(이익)사업 매각에 따른 손실	—)	(20,100)	—)	111,900)	—)
(이익) 채무 소멸에 따른 손실	—)	12,800)	—)	(1,400)	21,300)
장애	—)	57,900)	15,500)	—)	2,300)
환경 관련 사항에 대한 규정, 그물	(1,300)	80,700)	(7,100)	(4,000)	37,100)
구조조정을 위한 충당금	—)	15,300)	47,300)	—)	—)
이연 소득세	(74,900)	(88,900)	(144,800)	(80,300)	(145,300)
다른 퇴직 후 급여 계획 순 비용	(17,000)	(15,800)	(1,600)	(3,900)	—)
주식형 보상 비용	138,100)	115,900)	99,700)	97,700)	95,900)
거래되지 않은 투자의 상각	75,000)	65,400)	38,500)	53,600)	84,800)
(이익) 자산의 매각 또는 처분에 따른 손실	(49,900)	900)	(10,700)	(6,100)	(9,400)
다른	6,100)	7,000)	43,900)	10,700)	7,900)
(증가) 미수금 감소	(10,700)	85,600)	(200,200)	(287,800)	10,300)
재고 (증가) 감소	(32,900)	323,400)	(666,700)	(228,100)	84,400)
미지급금 증가(감소)	21,800)	(241,100)	46,600)	346,100)	227,200)
누적된 세금의 증가(감소)	(14,300)	(8,900)	(38,100)	(32,700)	99,200)
미지급 보상금 및 원천징수된 세금의 증가(감소)	(7,900)	75,700)	65,800)	(10,900)	197,700)
(증가) 환급 가능한 소득세 감소	800)	25,800)	47,600)	(38,500)	40,600)
다른	(20,700)	306,700)	32,500)	(46,800)	(62,000)
운전자본 계정의 변경	(63,900)	567,200)	(712,500)	(298,700)	597,400)
운용리스 부채의 변동	(460,700)	(453,400)	(405,300)	(401,400)	(371,400)
환경 관련 문제로 발생하는 비용	(24,100)	(35,300)	(23,800)	(41,300)	(39,000)
순영업현금에 대한 순이익의 조정	611,900)	1,384,800)	(62,900)	410,100)	1,244,300)
다른	(140,100)	(251,700)	(37,300)	(29,900)	133,900)
순영업현금	3,153,200)	3,521,900)	1,919,900)	2,244,600)	3,408,600)
자본 지출	(1,070,000)	(888,400)	(644,500)	(372,000)	(303,800)
사업체 인수, 순 현금 취득	(78,900)	(264,700)	(1,003,100)	(210,900)	—)
사업 매각으로 인한 수익금	—)	103,700)	—)	122,500)	—)
자산 매각 대금	11,600)	70,100)	33,200)	14,800)	60,700)
다른	(59,000)	(60,000)	6,800)	(30,800)	(79,300)
순 투자 현금	(1,196,300)	(1,039,300)	(1,607,600)	(476,400)	(322,400)
단기차입금 순증가(감소)	288,600)	(603,900)	214,400)	763,900)	(204,600)
장기 부채로 인한 수익금	848,700)	—)	999,700)	994,800)	999,000)
장기 부채 상환	(1,100,000)	(136,400)	(260,300)	(422,900)	(1,204,700)
신용 편의(credit facility) 및 채권 발행 비용에 대한 지불	(8,600)	—)	(7,300)	(11,500)	(10,000)
현금 배당금 지급	(723,400)	(623,700)	(618,500)	(587,100)	(488,000)
스톡옵션 행사수익금	242,000)	111,600)	67,300)	192,800)	182,700)
자사주 매입	(1,738,800)	(1,432,000)	(883,200)	(2,752,300)	(2,446,300)
자사주 발행 수익금	—)	—)	22,000)	11,700)	182,400)
부동산 금융 거래에서 얻은 수익금	244,200)	306,500)	207,300)	—)	—)
다른	(69,800)	(46,700)	(23,800)	(23,400)	(30,600)
순 파이낸싱 현금	(2,017,100)	(2,424,600)	(282,400)	(1,834,000)	(3,020,100)
환율 변동이 현금에 미치는 영향	(6,200)	20,000)	3,200)	4,900)	(1,300)
현금 및 현금성자산의 순증가(감소)	(66,400)	78,000)	33,100)	(60,900)	64,800)
연초의 현금 및 현금성자산	276,800)	198,800)	165,700)	226,600)	161,800)
연말의 현금 및 현금성자산	210,400)	276,800)	198,800)	165,700)	226,600)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

순수입: 분석 기간 동안 순수입은 전반적으로 증가하는 추세를 보여주고 있습니다. 2020년에는 약 2,030,400천 달러에서 2024년에는 약 2,681,400천 달러로 상승하였으며, 특히 2023년과 2024년에 강한 성장세를 나타내고 있습니다. 이는 회사의 영업 성과가 지속적으로 개선되고 있음을 시사합니다.
감가상각: 감가상각 비용은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으나, 약간씩 증가하는 경향을 보입니다. 2020년의 268,000천 달러에서 2024년에는 297,400천 달러로 소폭 상승하였으며, 이는 자산 노후화와 더불어 감가상각 비용이 증가하고 있음을 반영할 수 있습니다.
비현금 리스 비용: 이 항목 역시 점진적 증가세를 보이고 있습니다. 2020년 약 381,300천 달러에서 2024년에는 460,500천 달러로 상승하며, 리스 관련 비용이 지속적으로 늘어나고 있음을 보여줍니다.
무형 자산의 상각: 무형 자산의 상각 비용은 전체 기간 동안 비교적 안정적인 수준을 유지하며 약간씩 증가하는 모습을 보여줍니다. 2020년 313,400천 달러에서 2024년 326,600천 달러로 소폭 증가하였고, 무형 자산 활용이 유지되고 있음을 암시합니다.
사업 매각에 따른 손실 및 채무 소멸 관련 손실: 2021년에는 사업 매각 손실이 111,900천 달러, 채무 소멸에 따른 손실은 일부 해마다 변동이 있으나, 경제적 사건에 따른 손실이 발생하였음을 알 수 있습니다. 2023년에는 채무 소멸 관련 손실이 발생하지 않았으며, 일부 기간에는 손실이 마이너스로 기록된 것으로 나타납니다.
장애 및 환경 관련 비용, 구조조정 충당금: 장애 관련 비용은 2022년과 2024년에 각각 상당한 규모인 15,500천 달러와 57,900천 달러로 기록되어 있어 장애 관련 충당금 및 비용 발생이 가변적임을 보여줍니다. 환경 관련 비용은 2020년과 2022년에는 비용이 감소하는 추세를 보였으며, 2024년의 비용은 다시 증가하는 모습입니다. 구조조정 충당금은 일부 기간에만 발생하였으나, 2023년부터 일부 충당금이 적립되고 있으며 향후 조직 재편이나 비용 절감 전략이 반영되고 있음을 시사합니다.
이연 소득세: 이연 소득세 부채는 전 기간에 걸쳐 지속적으로 감소하는 추세로, 2020년 145,300천 달러에서 2024년 74,900천 달러로 축소되고 있습니다. 이는 세무상 자산과 부채의 조정이나 세무 전략의 변화에 따른 결과일 수 있습니다.
주식형 보상 비용: 이 항목은 꾸준히 증가하고 있으며, 2020년 95,900천 달러에서 2024년 138,100천 달러까지 확대되어 임직원 인센티브 전략과 주주 가치 제고를 위한 주식 보상 프로그램이 강화되고 있음을 보여줍니다.
거래되지 않은 투자의 상각 및 자산 매각 손실: 투자 상각 비용은 전체 기간에 걸쳐 점차 증가하는 경향을 보여줍니다. 자산 매각손실은 일부 기간에 부정적인 수치를 기록하고 있으나, 차익은 일부 발생하고 있어 자산 처분 활동이 활발히 이루어지고 있음을 알 수 있습니다.
운전자본 계정의 변경: 운전자본 항목은 전체 기간에 걸쳐 변동성이 높으며, 2021년과 2023년 주요 유입이 관찰됩니다. 특히 2022년에는 큰 감소(약 -712,500천 달러)를 기록하였는데, 이는 재고, 미수금 등 유동자산의 급감과 관련될 수 있으며, 운영 효율성 제고나 자본 구조조정 활동을 반영할 수 있습니다.
운용 리스 부채 증가: 운용리스 부채는 연속적으로 증가하는 추세를 보여주고 있으며, 2024년에는 약 -460,700천 달러로 기록되어 장기 리스 의무가 확대되고 있음을 나타냅니다.
순영업현금 및 현금흐름: 순영업현금은 전반적으로 확장되고 있으며, 2020년 약 3,408,600천 달러에서 2024년에는 약 3,153,200천 달러로 일부 축소된 모습입니다. 이는 영업활동이 견고히 유지되고 있음을 보여주며, 이와 함께 재투자 및 배당금 지급 등 현금흐름 활동도 활발히 이루어지고 있음을 시사합니다.
자본지출 및 인수/매각 활동: 자본지출은 큰 폭으로 증가하여 2024년에는 약 1,070,000천 달러에 달했고, 이는 회사의 성장 전략과 인프라 투자 확대를 반영합니다. 사업체 인수 또한 지속적으로 이루어지고 있으며, 2022년과 2023년 사이 인수 비용이 상당히 높음을 볼 수 있습니다.
자사주 매입 및 배당금 지급: 자사주 매입은 매년 지속적이며, 2024년에는 약 1,738,800천 달러로 큰 규모를 기록하고 있어 주주 환원 정책의 강화와 시장 내 주가 안정 전략을 반영합니다. 배당금 역시 꾸준하게 증가하는 추세입니다.

Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

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