듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
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분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Broadcom Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-05-03), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2025-05-04), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-05), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-04), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 및 자본 효율성 지표는 2021년부터 2023년 상반기까지 강한 상승 추세를 보였다. 자산수익률(ROA)은 5.14%에서 최고 19.44%까지 상승했으며, 자기자본이익률(ROE) 또한 16.49%에서 63.03%까지 급증하며 효율적인 자산 운용과 높은 자본 수익성을 기록했다.
- 수익성 변동 추이
- 2024년 1월을 기점으로 ROA와 ROE가 급격히 하락하며 일시적인 수익성 저하 구간에 진입했다. 특히 2024년 5월에 ROA 3.03%, ROE 7.76%로 최저점을 기록한 이후, 2026년 5월까지 ROA 16.36%, ROE 33.43%로 점진적으로 회복되는 양상을 보인다.
- 재무 구조의 변화
- 재무 레버리지 비율은 2021년부터 2023년까지 3.0에서 3.4 사이에서 유지되었으나, 2024년 1월 이후 지속적인 하향 곡선을 그리며 2026년 5월에는 2.04까지 낮아졌다. 이는 전반적인 부채 의존도를 낮추고 재무 안정성을 강화하려는 경향을 나타낸다.
- 종합적 분석 결과
- 2024년 초에 발생한 수익성 지표의 급락과 이후의 회복 과정은 자산 규모의 급격한 변동이나 사업 구조의 재편이 있었음을 암시한다. 이후 레버리지 비율의 감소와 수익성 지표의 동반 상승은 재무 리스크를 줄이면서도 운영 효율성을 다시 확보해 나가는 안정화 단계에 진입했음을 시사한다.
결과적으로, 초기 고성장 단계에서 일시적인 조정기를 거쳐, 현재는 낮은 레버리지를 바탕으로 내실 있는 수익성 회복 단계로 전환된 것으로 분석된다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Broadcom Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-05-03), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2025-05-04), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-05), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-04), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 및 효율성 지표의 변동 추이를 분석한 결과, 특정 시점을 기준으로 급격한 하락 이후 점진적으로 회복하는 양상이 관찰된다.
- 수익성 지표 추이
- 순이익률은 2021년 1월 16.01%에서 2023년 7월 39.25%까지 지속적으로 상승하며 수익 구조가 강화되는 모습을 보였다. 그러나 2023년 10월부터 급격한 하락세로 전환되어 2024년 5월 10.88%로 최저점을 기록하였으며, 이후 다시 반등하여 2026년 5월 38.85%까지 회복하였다. 자기자본비율(ROE) 또한 이와 유사한 궤적을 그리며 2023년 4월 62.2%로 정점에 도달한 후, 2024년 5월 7.76%까지 급락했다가 다시 상승하여 2026년 5월 33.43%를 기록하였다.
- 활동성 및 효율성 분석
- 자산회전율은 2021년 0.32에서 2023년 7월 0.5까지 완만하게 상승하며 자산 운용의 효율성이 개선되는 추세를 보였다. 하지만 2023년 10월 0.22로 급격히 하락하였으며, 이후 점진적인 회복세를 통해 2026년 5월 0.42 수준까지 상승하였다.
- 재무 구조의 변화
- 재무 레버리지 비율은 2021년부터 2023년 상반기까지 3.0에서 3.4 사이의 높은 수준을 유지하며 안정적인 흐름을 보였다. 그러나 2023년 10월 3.04를 기점으로 하락 추세에 진입하였으며, 2026년 5월 2.04까지 지속적으로 낮아지며 재무적 레버리지 의존도가 감소하는 경향이 확인되었다.
종합적으로 2023년 4분기를 기점으로 수익성, 효율성, 재무 구조 전반에 걸쳐 급격한 변동이 발생하였으며, 이후 모든 지표가 점진적으로 회복 및 안정화 단계에 진입한 것으로 분석된다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Broadcom Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-05-03), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2025-05-04), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-05), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-04), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성과 자산 효율성, 재무 구조의 변화를 중심으로 분석한 결과, 전반적으로 성장과 조정, 그리고 회복의 단계가 관찰됩니다.
- 수익성 지표 분석
- EBIT 마진 비율은 2021년 1분기 22.11%에서 2023년 10월 46.68%까지 지속적으로 상승하며 강력한 수익성 개선세를 보였습니다. 그러나 2024년 초부터 급격히 하락하여 2024년 8월에는 28.13%까지 떨어졌으며, 이후 다시 반등하여 2026년 5월에는 44.56% 수준으로 회복되는 V자형 추세를 나타냈습니다. 자기자본비율(ROE) 역시 유사한 궤적을 그리며 2023년 4월 62.2%로 정점을 찍은 후 2024년 8월 7.76%까지 급락했으나, 이후 점진적으로 상승하여 33.43%에 도달했습니다.
- 자산 효율성 및 운영 분석
- 자산회전율은 2021년부터 2023년 7월까지 0.32에서 0.50으로 꾸준히 증가하며 자산 이용 효율성이 높아지는 양상을 보였습니다. 하지만 2024년 2월 0.22로 급감하며 일시적인 효율성 저하가 발생했으며, 이후 다시 상승 추세로 전환되어 2026년 5월에는 0.42를 기록했습니다. 이는 특정 시점에 자산 규모가 급격히 확대되었거나 매출 발생 속도가 일시적으로 둔화되었음을 시사합니다.
- 재무 건전성 및 레버리지 분석
- 재무 레버리지 비율은 2021년부터 2023년까지 3.0에서 3.4 사이의 높은 수준을 유지하며 부채를 활용한 성장을 추진한 것으로 분석됩니다. 그러나 2024년 2월 2.53을 기점으로 지속적인 하향 추세를 보이며 2026년 5월에는 2.04까지 낮아졌습니다. 이는 전반적인 재무 구조가 저레버리지 방향으로 전환되며 재무 안정성이 강화되고 있음을 나타냅니다.
- 세금 및 이자 부담 분석
- 세금 부담 비율은 대체로 0.9에서 1.1 사이에서 안정적으로 유지되었으나, 2024년 5월 0.52로 급락하는 특이점이 관찰되었습니다. 이후 다시 상승하여 0.9 대의 정상 범위를 회복했습니다. 이자부담비율은 0.64에서 시작해 0.91까지 완만하게 상승하는 경향을 보였으며, 2024년 중에 일시적으로 하락했다가 다시 상승하며 전반적으로 안정적인 범위 내에서 변동하고 있습니다.
종합적으로 볼 때, 2023년까지의 고성장기 이후 2024년 초반에 수익성과 효율성 지표의 일시적 급락과 재무 레버리지의 축소가 동시에 일어났습니다. 이후 지표들이 다시 회복세로 돌아선 점으로 보아, 일시적인 구조 조정이나 대규모 자산 변동 이후 운영 최적화 단계에 진입한 것으로 판단됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Broadcom Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-05-03), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2025-05-04), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-05), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-04), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 및 효율성 지표는 장기적으로 성장, 급격한 하락, 그리고 재회복이라는 세 단계의 뚜렷한 추세를 보이고 있습니다.
- 순이익률
- 2021년 초 16.01%에서 시작하여 2023년 7월 39.31%까지 지속적으로 상승하며 수익성이 크게 개선되었습니다. 그러나 2023년 10월부터 하락세로 전환되어 2024년 5월 10.88%로 최저점을 기록했습니다. 이후 다시 반등하여 2026년 5월에는 38.85%까지 회복하며 과거의 높은 수익 수준을 되찾은 것으로 분석됩니다.
- 자산회전율
- 자산 활용 효율성을 나타내는 지표는 0.32에서 2023년 7월 0.5까지 점진적으로 상승하는 경향을 보였습니다. 하지만 2023년 10월 0.22로 급감하며 효율성이 일시적으로 저하되었으며, 이후 완만하게 상승하여 2026년 5월에는 0.42에 도달하며 회복세를 나타냈습니다.
- 자산수익률(ROA)
- 전반적인 자산 운용 성과를 나타내는 ROA는 5.14%에서 2023년 4월 19.1%까지 가파르게 상승했습니다. 2023년 10월부터 급격한 하락세가 시작되어 2024년 5월 3.03%까지 떨어졌으나, 이후 다시 상승 곡선을 그리며 2026년 5월 16.36%까지 회복되었습니다.
종합적으로 2023년 하반기부터 2024년 상반기 사이에 수익성과 자산 효율성이 동시에 급감하는 강한 변동성이 관찰되었으나, 이후 모든 지표가 빠르게 회복되며 다시 성장 궤도로 복귀한 패턴을 보이고 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Broadcom Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-05-03), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2025-05-04), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-05), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-04), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
전반적인 재무 지표는 2021년부터 2023년까지 지속적인 성장세를 보였으나, 2024년 초반에 급격한 하락세를 경험한 후 다시 회복하는 V자형 패턴을 나타내고 있습니다.
- 수익성 지표 분석
- EBIT 마진 비율은 2021년 1월 22.11%에서 2023년 10월 46.68%까지 꾸준히 상승하며 수익성이 크게 개선되었습니다. 그러나 2024년 초부터 급락하여 2024년 11월에는 26.36%까지 떨어졌으며, 이후 다시 반등하여 2026년 5월에는 44.56% 수준으로 회복되었습니다. 자산수익률(ROA) 역시 이와 유사한 궤적을 그리며 2023년 7월 19.44%로 정점을 찍은 뒤, 2024년 8월 3.03%까지 급감했다가 2026년 5월 16.36%까지 다시 상승하는 모습을 보였습니다.
- 운영 효율성 분석
- 자산회전율은 2021년 0.32에서 2023년 7월 0.5까지 점진적으로 증가하며 자산 활용 효율성이 높아지는 추세였습니다. 하지만 2024년 2월 0.22로 급격히 하락하며 일시적인 효율성 저하가 관찰되었으며, 이후 매 분기 꾸준히 상승하여 2026년 5월에는 0.42까지 회복되었습니다.
- 세금 및 이자 부담 분석
- 세금 부담 비율은 대체로 0.9에서 1.1 사이의 안정적인 범위를 유지했으나, 2024년 5월 0.52까지 크게 낮아지는 특이점이 발견되었습니다. 이후 다시 상승하여 1.0 내외의 수준으로 돌아왔습니다. 이자부담비율은 2021년 0.64에서 시작하여 2023년 0.9까지 완만하게 상승했으며, 2024년 일시적인 하락 이후 다시 상승하여 2026년 5월에는 0.91을 기록하며 전반적으로 완만한 우상향 추세를 유지하고 있습니다.
종합적으로 볼 때, 2024년 중에 발생한 일시적인 실적 악화와 효율성 저하 요인이 존재했으나, 수익성과 자산 효율성 모두 빠르게 회복하며 이전의 성장 궤도로 복귀하는 양상을 보이고 있습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Broadcom Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-05-03), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2025-05-04), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-05), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-04), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
분석 기간 동안 수익성과 재무 부담 지표는 전반적으로 상승 후 하락, 그리고 다시 회복하는 V자형 추세를 보였다.
- 수익성 지표 추이
- EBIT 마진 비율은 2021년 1월 22.11%에서 2023년 10월 46.68%까지 지속적으로 상승하며 운영 효율성이 크게 개선되었다. 이후 2024년 8월 28.13%까지 급격히 하락하였으나, 다시 반등하여 2026년 5월에는 44.56% 수준으로 회복되었다.
- 순이익률 또한 유사한 궤적을 그리며 2021년 1월 16.01%에서 2023년 10월 39.31%까지 상승하였다. 그러나 2024년 8월 10.88%로 최저점을 기록하며 수익성이 일시적으로 크게 악화되었으며, 이후 빠르게 회복하여 2026년 5월 38.85%에 도달하였다.
- 재무 부담 지표 추이
- 세금 부담 비율은 초기 1.12에서 점진적으로 하락하여 0.9대에서 유지되다가, 2024년 8월 0.52까지 급감하는 변동성을 보였다. 이후 다시 상승하여 2026년 5월에는 0.96으로 회귀하였다.
- 이자부담비율은 2021년 1월 0.64에서 2023년 4월 0.9까지 완만하게 상승하며 이자 비용의 비중이 증가하는 경향을 보였다. 2024년 8월 0.74로 일시적 하락세를 보인 후, 다시 상승하여 2026년 5월 0.91을 기록하며 이전 수준을 회복하였다.
종합적으로 2024년 중반경 수익성 및 재무 비율의 급격한 변동이 관찰되었으나, 이후 모든 지표가 이전의 성장 추세선으로 복귀하며 강한 회복력을 나타내고 있다.