듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
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분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Intel Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-28), 10-K (보고 날짜: 2025-12-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-29), 10-K (보고 날짜: 2024-12-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-29), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-30), 10-K (보고 날짜: 2023-12-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-01), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-01), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-02), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-02).
수익성 지표와 재무 구조의 변동 추이를 분석한 결과, 전반적인 수익성 악화와 상대적으로 안정적인 레버리지 유지 경향이 관찰됩니다.
- 자산수익률 (ROA)
- 2022년 2분기 13.96%로 높은 수준에서 시작하였으나 이후 지속적인 하락세를 보였습니다. 2023년 1분기부터 음수 값으로 전환되며 수익성이 악화되었으며, 2024년 상반기 일시적인 회복세를 보였으나 2024년 3분기부터 다시 급격히 하락하여 2025년 2분기에는 -10.65%로 최저점을 기록하였습니다. 이후 소폭 반등하였으나 2026년 1분기 기준 다시 하락하는 변동성을 나타내고 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROA의 추세와 유사하게 2022년 2분기 23.87%에서 시작하여 가파르게 하락하였습니다. 2023년 대부분의 기간 동안 마이너스 수익률을 기록하였으며, 2024년 초에 일시적으로 양수 전환되었으나 2024년 하반기부터 2025년 상반기까지 -16.04%에서 -20.95%에 이르는 심각한 하락 구간을 지나갔습니다. 이는 자산 효율성 저하가 자본 수익성에 증폭되어 반영된 결과로 분석됩니다.
- 재무 레버리지 비율
- 수익성 지표의 급격한 변동과 달리 재무 레버리지는 1.68에서 1.98 사이의 좁은 범위 내에서 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 2022년 1.7 수준에서 점진적으로 상승하여 2024년 4분기에 1.98로 정점에 도달하였으며, 이후 1.8대에서 완만하게 유지되고 있습니다.
종합적으로 분석하면, 재무 레버리지 비율이 일정 수준 이상으로 유지되는 상황에서 자산수익률의 급격한 하락이 자기자본비율의 변동폭을 더욱 확대시키는 양상을 보였습니다. 특히 2024년 말부터 2025년 초까지의 기간에 수익성 지표가 최저치에 도달하며 재무적 성과가 크게 위축된 패턴이 확인됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Intel Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-28), 10-K (보고 날짜: 2025-12-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-29), 10-K (보고 날짜: 2024-12-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-29), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-30), 10-K (보고 날짜: 2023-12-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-01), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-01), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-02), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-02).
수익성 및 재무 효율성 분석 결과
- 수익성 변동 추이
- 순이익률과 자기자본비율(ROE)은 분석 기간 동안 급격한 하락과 변동성을 보였다. 2022년 초반의 높은 수익성 단계에서 시작하여 점진적으로 하락하였으며, 2023년부터는 마이너스 영역으로 진입하는 추세를 보였다. 특히 2024년 말부터 2025년 상반기 사이에는 순이익률이 최대 -38.64%까지, ROE가 최대 -20.95%까지 하락하며 수익성이 심각하게 악화되었다. 2025년 하반기 이후에는 손실 폭을 상당 부분 회복하며 0% 수준에 근접하는 양상을 나타냈다.
- 자산 활용 효율성
- 자산회전율은 2022년 0.44에서 시작하여 전반적으로 하향 곡선을 그렸다. 2023년 이후부터는 0.25에서 0.29 사이의 범위 내에서 낮은 수준으로 정체되는 패턴이 관찰되었다. 이는 투입된 자산 대비 매출 창출 능력이 과거에 비해 감소하였으며, 효율성이 낮은 상태로 유지되고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 및 구조
- 재무 레버리지 비율은 1.71에서 시작하여 완만한 상승세를 보였다. 2024년 말 1.98로 정점에 도달한 이후 1.84 수준으로 소폭 조정되었으나, 전반적인 수치는 분석 초기보다 상승한 상태를 유지하고 있다. 이는 자본 구조에서 타인자본에 대한 의존도가 다소 증가했음을 의미한다.
- 종합 분석
- 자기자본비율(ROE)의 급격한 변동은 자산회전율의 완만한 감소나 재무 레버리지의 소폭 상승보다는 순이익률의 급격한 하락에 의해 주로 결정되었다. 특히 2024년과 2025년에 걸쳐 나타난 극심한 수익성 악화가 전체적인 재무 성과 하락의 핵심 원인으로 분석되며, 최근에는 손실 규모를 줄이며 안정화 단계로 진입하려는 흐름이 관찰된다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Intel Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-28), 10-K (보고 날짜: 2025-12-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-28), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-29), 10-K (보고 날짜: 2024-12-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-29), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-30), 10-K (보고 날짜: 2023-12-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-01), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-01), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-02), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-02).
수익성 및 효율성 지표 분석 결과, 전반적인 하향 추세와 변동성 확대가 관찰됩니다.
- 수익성 추이
- 순이익률은 2022년 초 31.68%의 높은 수준에서 시작했으나 이후 지속적으로 하락하는 양상을 보였습니다. 2023년부터 마이너스 구간으로 진입하며 수익성이 악화되었으며, 특히 2024년 3분기부터 2025년 2분기 사이에는 최저 -38.64%까지 급락하며 심각한 손실 구간을 기록했습니다. 2025년 3분기에 일시적으로 반등하였으나, 이후 다시 하락하며 불안정한 흐름을 유지하고 있습니다.
- 자산 운용 효율성
- 자산회전율은 2022년 4월 0.44에서 시작하여 점진적으로 하락했습니다. 2023년 이후부터는 0.26에서 0.29 사이의 좁은 범위에서 정체되는 모습을 보이며, 자산을 활용해 매출을 창출하는 효율성이 초기 대비 낮아진 상태로 고착화되는 경향이 나타납니다.
- 자산수익률(ROA) 변동
- 자산수익률비율은 순이익률의 변동 추세와 밀접하게 동행하고 있습니다. 2022년 1분기 13.96%에서 시작해 꾸준히 감소했으며, 2025년 2분기에는 -10.65%까지 하락하며 자산 대비 수익 창출 능력이 크게 저하되었습니다. 최근 지표는 0% 근처에서 변동하며 낮은 수준의 수익성을 보이고 있습니다.