듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
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분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
KLA Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
수익성 지표와 재무 구조의 변동성을 중심으로 분석한 결과, 전반적인 자산 효율성은 상승세를 유지하고 있으며 특정 시점의 재무 전략 변화가 수익률에 급격한 영향을 미친 것으로 나타납니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 3분기 13.85%에서 시작하여 2022년 2분기 26.37%까지 지속적으로 상승하며 자산 운용 효율성이 개선되었습니다. 이후 2023년 4분기 17.45%까지 하락하며 일시적인 조정기를 거쳤으나, 2024년부터 다시 회복세로 돌아서며 2026년 1분기에는 27.68%로 분석 기간 중 최고 수준에 도달하였습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 분석 초기에는 3.0 내외의 안정적인 수준을 유지하였으나, 2022년 2분기에 8.99로 급격히 상승하는 변동성을 보였습니다. 해당 시점 이후 레버리지 비율은 점진적으로 하락하는 추세를 보이며, 2026년 1분기에는 2.89까지 낮아져 재무 구조가 다시 안정화 단계로 진입한 것으로 판단됩니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 전 기간에 걸쳐 매우 높은 수준의 수익성을 기록하고 있습니다. 특히 2022년 2분기에는 재무 레버리지의 급증과 맞물려 237.04%라는 이례적인 정점을 기록하였습니다. 이후 레버리지 비율의 감소에 따라 ROE 또한 점진적으로 하락하였으나, 2026년 1분기까지 80% 이상의 높은 수준을 유지하며 강력한 자기자본 수익 창출 능력을 보여주고 있습니다.
종합적으로 볼 때, 2022년 상반기에 나타난 급격한 ROE 상승은 자산 효율성의 증가와 재무 레버리지의 확대가 동시에 작용한 결과로 분석됩니다. 이후 레버리지를 축소하는 디레버리징 과정을 통해 재무 건전성을 회복하면서도, ROA의 재상승을 통해 실질적인 운영 효율성을 기반으로 한 고수익 구조를 확립한 것으로 보입니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
KLA Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
수익성 지표인 순이익률은 2020년 3분기 21.76%에서 시작하여 2021년 4분기 36.57%까지 지속적으로 상승하는 추세를 보였다. 이후 2024년 1분기 27.19%까지 완만하게 하락하며 조정기를 거쳤으나, 다시 회복세로 전환되어 2026년 1분기에는 35.66%에 도달하며 높은 수익 수준을 회복하였다.
자산회전율은 전 기간에 걸쳐 0.62에서 0.78 사이의 좁은 범위 내에서 움직이며 비교적 안정적인 추세를 나타냈다. 2023년 1분기 0.78로 고점을 기록한 후 2024년 1분기 0.64까지 일시적으로 하락했으나, 최근 다시 0.78 수준으로 상승하며 자산 활용 효율성이 일정하게 유지되고 있음을 보여준다.
- 재무 레버리지 및 자기자본이익률(ROE)의 상관관계
- 2022년 2분기에 재무 레버리지 비율이 8.99로 급격히 상승하였으며, 이와 동시에 ROE가 237.04%라는 이례적인 정점을 기록하였다. 이는 특정 시점의 자본 구조 변화가 자기자본이익률을 단기적으로 크게 증폭시켰음을 시사한다.
- 이후 재무 레버리지 비율은 점진적으로 하락하여 2026년 1분기 2.89까지 낮아졌으며, ROE 또한 이에 따라 조정되어 80%대에서 안정화되는 경향을 보였다.
종합적으로 분석할 때, 일시적인 재무 구조의 변동성에도 불구하고 높은 순이익률과 안정적인 자산 회전율을 통해 강력한 경영 성과를 유지하고 있다. 특히 레버리지 비율이 하락하며 재무 구조가 정상화되었음에도 불구하고 ROE가 80% 이상의 높은 수준을 지속하고 있다는 점은, 외부 차입에 의존하지 않는 본연의 이익 창출 능력이 매우 높음을 의미한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
KLA Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
수익성 및 효율성 지표 분석 결과, 전반적인 영업 효율성과 수익 창출 능력이 향상된 추세가 확인됩니다.
- 수익성 추세
- EBIT 마진 비율은 2020년 3분기 26.81%에서 2026년 1분기 43.29%로 장기적인 상승 곡선을 그렸습니다. 2023년 중 일시적으로 34~38% 수준으로 하락하는 구간이 있었으나, 이후 다시 반등하며 수익성이 강화되는 패턴을 보였습니다.
- 자산 효율성
- 자산회전율은 0.64에서 시작하여 2022년 4분기 0.76까지 상승하였으며, 2023년 중순 0.64로 일시적 하락을 경험한 뒤 2026년 1분기 0.78까지 회복되었습니다. 이는 자산의 활용 효율이 전반적으로 개선되었음을 나타냅니다.
자본 구조의 변화와 그에 따른 자기자본이익률의 변동성이 두드러지게 나타납니다.
- 재무 레버리지와 ROE의 상관관계
- 재무 레버리지 비율은 2022년 2분기에 8.99로 급격히 상승하였으며, 이 시점에 자기자본이익률(ROE) 또한 237.04%로 정점에 도달하는 강한 상관관계를 보였습니다. 이후 레버리지 비율이 점진적으로 감소하여 2026년 1분기 2.89까지 하락함에 따라 ROE 역시 하향 안정화되었으나, 초기 수준을 크게 상회하는 80%대의 높은 수준을 유지하고 있습니다.
비용 부담 지표는 분석 기간 전반에 걸쳐 매우 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다.
- 세금 및 이자 부담
- 세금 부담 비율은 0.87에서 1.03 사이의 좁은 범위 내에서 변동하며 일정한 수준을 유지하고 있습니다. 이자부담비율 역시 0.90에서 0.96 사이에서 매우 안정적으로 관리되고 있어, 재무적 비용 부담이 일정하게 통제되고 있는 것으로 분석됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
KLA Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
수익성과 자산 효율성 지표를 중심으로 분석한 결과, 전반적인 상승세와 일시적 조정 후의 강력한 회복 패턴이 관찰된다.
- 수익성 분석
- 순이익률은 2020년 3분기 21.76%에서 2021년 12월 36.57%까지 가파르게 상승하며 정점에 도달하였다. 이후 2024년 1분기 27.19%까지 점진적인 하락세를 보였으나, 다시 반등하여 2026년 1분기에는 35.66%를 기록하며 높은 수익 수준을 회복하였다.
- 자산 효율성 분석
- 자산회전율은 2020년 0.64에서 2023년 1분기 0.78까지 꾸준히 상승하며 자산 이용 효율성이 개선되는 양상을 보였다. 2024년 1분기에 0.64로 하락하며 초기 수준으로 일시적으로 회귀하였으나, 이후 다시 상승 곡선을 그리며 2026년 1분기 0.78의 정점에 도달하였다.
- 종합 수익률 분석
- 자산수익률(ROA)은 수익성과 효율성의 결합 지표로서 2020년 13.85%에서 2022년 2분기 26.37%까지 지속적으로 상승하였다. 2024년 1분기 17.45%까지 하락하며 조정을 거쳤으나, 최근 가파른 상승세를 보이며 2026년 1분기 27.68%를 기록하여 분석 기간 중 최고 수준의 자산 수익성을 달성하였다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
KLA Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
수익성 및 운영 효율성 지표를 중심으로 분석한 결과, 전반적인 재무 성과는 지속적인 성장과 일시적인 조정기를 거쳐 최근 최고 수준으로 회복하는 추세를 보이고 있습니다.
- 수익성 추세
- EBIT 마진 비율은 2020년 3분기 26.81%에서 시작하여 2022년 3분기 40.49%까지 꾸준히 상승하였습니다. 이후 2024년 1분기 34.61%까지 하락하며 조정기를 거쳤으나, 다시 반등하여 2026년 1분기에는 43.29%라는 최고치를 기록하며 강력한 영업 이익 창출 능력을 입증하였습니다.
- 자산 효율성 및 수익률
- 자산회전율은 0.62에서 0.78 사이에서 변동하며 운영 효율성의 주기적 변화를 보였습니다. 특히 2022년 말 0.76까지 상승했다가 2024년 상반기 0.64로 낮아진 후, 다시 2026년 1분기 0.78까지 회복되었습니다. 이러한 효율성 변화는 자산수익률(ROA)에 직접적인 영향을 미쳤으며, ROA는 13.85%에서 시작해 26%대까지 상승했다가 17.45%까지 하락한 후, 최종적으로 27.68%까지 상승하는 V자형 회복 패턴을 나타냈습니다.
- 재무 부담 및 안정성
- 세금 부담 비율과 이자부담비율은 분석 기간 내내 매우 안정적인 흐름을 유지하였습니다. 세금 부담 비율은 0.86에서 1.03 사이에서 소폭 변동하며 최근 0.87 수준에서 고정되는 양상을 보였으며, 이자부담비율 또한 0.90에서 0.96 사이의 좁은 범위 내에서 움직이며 외부 금융 비용 및 세금 환경이 기업의 수익성에 미치는 변동성이 매우 낮음을 시사합니다.
종합적으로 볼 때, 운영 효율성 하락과 함께 수익성이 일시적으로 둔화되었던 시기가 있었으나, 이를 극복하고 마진율과 자산 효율성을 동시에 끌어올리며 재무적 성과를 극대화하는 방향으로 성장하고 있습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
KLA Corp., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
수익성 지표와 비용 부담 비율을 분석한 결과, 전반적인 영업 효율성이 향상되었으며 재무적 안정성이 유지되고 있는 것으로 나타남.
- 수익성 추세 분석
- EBIT 마진 비율은 2020년 3분기 26.81%에서 시작하여 2026년 1분기 43.29%까지 전반적인 상승세를 기록함. 2022년 9분기에 40.49%로 고점을 형성한 이후 2024년 1분기에 34.61%까지 일시적으로 하락하였으나, 이후 다시 가파르게 상승하며 운영 효율성이 강화되는 패턴을 보임. 순이익률 또한 이와 유사한 궤적을 그리며 21.76%에서 시작해 최고 36.57%까지 상승하였고, 일시적 조정기를 거쳐 2026년 1분기 기준 35.66% 수준으로 회복됨.
- 비용 부담 분석
- 세금 부담 비율은 0.87에서 1.03 사이의 범위에서 변동하며 비교적 안정적인 수치를 유지함. 특히 2024년 3분기부터 2026년 1분기까지는 0.87의 동일한 비율을 유지하며 일관된 흐름을 보임. 이자 부담 비율 역시 0.90에서 0.96 사이의 매우 좁은 변동 폭을 기록하고 있어, 기간 전체에 걸쳐 이자 비용으로 인한 재무적 부담이 일정하게 관리되고 있음이 확인됨.