듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Applied Materials Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-25), 10-K (보고 날짜: 2025-10-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-26), 10-K (보고 날짜: 2024-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 지표와 재무 구조의 변동 추이를 분석한 결과, 2022년 상반기를 정점으로 하여 점진적인 조정 및 안정화 단계에 진입한 것으로 나타났다.
- 자산수익률(ROA)
- 2021년 1월 16.55%에서 시작하여 2022년 5월 26.54%까지 가파르게 상승하며 정점에 도달했다. 이후 완만한 하락세를 보였으나, 2023년부터는 20% 초반대에서 등락을 반복하며 초기 수준보다 높은 수익성을 유지하고 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2021년 2.03에서 2022년 5월 2.2까지 소폭 상승하며 자산 확대 전략을 보였으나, 이후 지속적인 하향 곡선을 그리며 2026년 4월에는 1.68까지 낮아졌다. 이는 타인자본 의존도를 낮추고 재무 건전성을 강화하는 방향으로 자본 구조가 변화했음을 의미한다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 자산수익률의 상승과 레버리지 활용의 시너지로 2022년 5월 58.35%라는 최고치를 기록했다. 이후 레버리지 비율의 감소와 맞물려 하락 추세를 보였으며, 최근에는 34%에서 36% 사이의 범위에서 안정화되는 경향을 보인다.
종합적으로 분석할 때, 2022년 초반까지는 높은 레버리지를 바탕으로 수익성을 극대화하는 전략이 관찰되었으나, 이후에는 레버리지를 축소하여 재무 리스크를 관리하면서도 일정 수준 이상의 수익성을 유지하는 안정적 경영 구조로 전환된 것으로 판단된다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Applied Materials Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-25), 10-K (보고 날짜: 2025-10-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-26), 10-K (보고 날짜: 2024-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성, 자산 효율성 및 재무 구조의 변동 추이를 분석한 결과, 전반적인 이익률은 상승하는 추세이나 자산 활용 효율과 재무 레버리지는 점진적으로 감소하는 경향이 관찰됩니다.
- 순이익률
- 2021년 1월 21.19%에서 시작하여 전반적인 우상향 흐름을 보였습니다. 2022년 5월 27.2%와 2024년 4월 27.56%에서 고점을 형성했으며, 2025년 1월 22.95%로 일시적 하락을 기록했으나 이후 빠르게 회복하여 2026년 4월에는 29.31%로 분석 기간 중 최고치를 달성하며 수익성이 강화되었습니다.
- 자산회전율
- 2021년 0.78에서 2022년 5월 0.98까지 상승하며 자산 운용 효율성이 개선되었습니다. 그러나 이후 지속적인 하락세를 보이며 2026년 4월에는 0.72까지 낮아졌습니다. 이는 매출 증가 속도가 자산 증가 속도를 하회하거나 자산의 효율적 활용도가 낮아졌음을 의미합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2022년 5월 2.2로 정점을 기록한 이후 일관되게 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 2026년 4월에는 1.68까지 낮아졌으며, 이는 외부 차입 의존도를 줄이고 자기자본 비중을 높이는 등 재무 건전성을 강화하는 방향으로 구조가 변화했음을 나타냅니다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 순이익률, 자산회전율, 재무 레버리지가 동시에 정점에 도달했던 2022년 5월에 58.35%로 최고치를 기록했습니다. 이후 자산회전율의 저하와 레버리지 비율의 축소가 복합적으로 작용하며 하향 안정화되었으며, 2026년 4월 기준 35.58% 수준을 유지하고 있습니다.
종합적으로 분석할 때, 과거의 높은 자기자본이익률은 높은 레버리지와 자산 효율성에 기반했으나, 최근에는 레버리지를 낮추면서도 순이익률을 높이는 방향으로 수익 구조가 전환되고 있는 것으로 판단됩니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Applied Materials Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-25), 10-K (보고 날짜: 2025-10-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-26), 10-K (보고 날짜: 2024-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
운영 효율성 및 수익성 지표를 분석한 결과, 전반적인 영업 이익률의 상승과 재무 구조의 안정화 경향이 관찰됩니다.
- 수익성 및 운영 효율성
- EBIT 마진 비율은 2021년 1월 25.51%에서 시작하여 2026년 4월 36.72%까지 장기적인 상승 추세를 보였습니다. 이는 운영 효율성이 지속적으로 개선되었음을 나타냅니다. 반면, 자기자본이익률(ROE)은 2022년 5월 58.35%로 정점을 기록한 이후 점진적으로 하락하여, 최근에는 34%에서 36% 사이의 수준에서 수렴하는 양상을 보이고 있습니다.
- 자산 활용도
- 자산회전율은 2022년 5월 0.98까지 상승하며 정점에 도달했으나, 이후 지속적인 하락세를 보이며 2026년 4월에는 0.72까지 낮아졌습니다. 이는 자산 규모의 확대 대비 매출 성장 속도가 둔화되었거나 자산 효율성이 감소하고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 및 안정성
- 재무 레버리지 비율은 2022년 5월 2.2에서 최고점을 기록한 뒤 꾸준히 하락하여 2026년 4월 1.68까지 감소했습니다. 이는 외부 차입 의존도를 낮추고 재무 건전성을 강화하는 방향으로 자본 구조가 변화했음을 의미합니다. 이자부담비율은 전 기간에 걸쳐 0.95에서 0.97 사이의 매우 좁은 범위에서 유지되어, 이자 비용이 수익성에 미치는 영향이 극히 제한적이고 안정적인 상태임을 보여줍니다.
- 세무 부담 변동
- 세금 부담 비율은 대부분의 기간 동안 0.80대 중후반을 유지하며 안정적인 흐름을 보였습니다. 다만, 2025년 1월부터 7월 사이에는 0.80에서 0.75까지 일시적으로 하락하는 변동성이 나타났으며, 이후 다시 0.80대 초반으로 회복되는 패턴을 보였습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Applied Materials Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-25), 10-K (보고 날짜: 2025-10-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-26), 10-K (보고 날짜: 2024-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 및 자산 효율성 지표를 분석한 결과, 전반적인 수익성은 향상되었으나 자산 활용 효율성은 점진적으로 하락하는 추세가 관찰됩니다.
- 순이익률
- 2021년 1월 21.19%에서 시작하여 2022년 5월 27.2%로 상승하며 초기 성장세를 보였습니다. 이후 2023년 중반까지 24% 수준으로 소폭 하락하였으나, 2024년 4월 27.74%까지 다시 반등하였습니다. 2025년 1월 22.95%로 일시적인 저점을 기록한 이후 급격히 상승하여 2026년 4월에는 29.31%로 분석 기간 중 최고치를 기록하며 강력한 수익 창출 능력을 보여주었습니다.
- 자산회전율
- 2021년 1월 0.78에서 2022년 5월 0.98까지 지속적으로 상승하며 자산 이용 효율성이 개선되는 모습을 보였습니다. 그러나 2022년 중반 이후 하락세로 전환되어 2024년 10월 0.79를 거쳐 2026년 4월에는 0.72까지 감소하였습니다. 이는 매출 성장 속도가 자산의 증가 속도를 하회하며 효율성이 점차 낮아지고 있음을 시사합니다.
- 자산수익률(ROA)
- 순이익률의 상승과 자산회전율의 개선이 맞물리며 2021년 1월 16.55%에서 2022년 5월 26.54%까지 가파르게 상승하였습니다. 이후 자산회전율의 하락 영향으로 인해 완만한 하향 곡선을 그리며 2025년 1월 19.03%까지 낮아졌으나, 최근 다시 반등하여 2026년 4월 21.12% 수준에서 안정화되는 경향을 보입니다.
종합적으로 분석하면, 자산의 효율적 운용을 통한 매출 창출 능력은 시간이 흐름에 따라 약화되었으나, 이를 상쇄하는 높은 순이익률의 확보를 통해 전반적인 자산 수익성을 일정 수준 이상으로 유지하고 있는 상태로 판단됩니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Applied Materials Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-25), 10-K (보고 날짜: 2025-10-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-26), 10-K (보고 날짜: 2024-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 및 자산 효율성 지표의 변동 추이는 다음과 같습니다.
- 영업 효율성 및 수익성
- EBIT 마진 비율은 2021년 1월 25.51%에서 시작하여 전반적인 상승 추세를 보였습니다. 2022년 상반기에 32% 수준으로 상승한 이후 일정 기간 29%에서 32% 사이의 변동성을 보였으나, 최근 분기에는 36.72%까지 확대되며 수익성이 지속적으로 개선되는 양상을 띠고 있습니다.
- 자산 운용 효율성
- 자산회전율은 2021년 초 0.78에서 2022년 5월 0.98로 정점에 도달한 이후 점진적으로 하락하여 2026년 4월에는 0.72를 기록했습니다. 이는 매출 창출을 위한 자산 활용 효율성이 시간이 경과함에 따라 낮아지고 있음을 나타냅니다.
- 자산 수익성
- 자산수익률(ROA)은 2022년 5월 26.54%로 최고치를 기록한 후 하향 안정화되는 경향을 보였습니다. 최근에는 19%에서 21% 사이의 범위를 유지하고 있으며, EBIT 마진의 상승에도 불구하고 자산회전율의 하락이 ROA의 추가적인 상승을 제한하는 요인으로 작용하고 있습니다.
- 재무 부담 및 세금 비용
- 이자부담비율은 0.95에서 0.97 사이에서 매우 안정적으로 유지되고 있으며, 이는 이자 비용이 영업 이익 대비 낮은 수준에서 일정하게 관리되고 있음을 시사합니다. 세금 부담 비율은 대체로 0.80 후반대를 유지하였으나, 2024년과 2025년 사이에 0.75까지 하락한 후 다시 0.82 수준으로 회복되는 변동성을 보였습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Applied Materials Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-25), 10-K (보고 날짜: 2025-10-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-26), 10-K (보고 날짜: 2024-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-02), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 지표와 비용 부담 비율을 중심으로 분석한 결과, 전반적인 영업 효율성과 순이익 창출 능력이 점진적으로 향상되는 추세를 보입니다.
- 수익성 지표 추이
- EBIT 마진 비율은 2021년 1월 25.51%에서 시작하여 2026년 4월 36.72%까지 전반적인 상승 곡선을 그렸습니다. 특히 2022년 상반기에 32%대에 진입한 이후, 2024년부터 다시 가속화되어 분석 기간 중 최고점에 도달하며 운영 효율성이 지속적으로 개선되었음을 보여줍니다. 순이익률 역시 21.19%에서 29.31%로 증가하는 흐름을 보였으며, 2025년 초 일시적으로 22.95%까지 하락하는 변동성이 나타났으나 이후 빠르게 회복하며 상승세를 유지했습니다.
- 비용 및 세금 부담 분석
- 이자부담비율은 2021년 초 0.95에서 0.97로 소폭 상승한 이후, 분석 종료 시점까지 0.97의 수치를 동일하게 유지하였습니다. 이는 이자 비용이 영업 이익 대비 매우 안정적이고 낮은 수준에서 통제되고 있음을 의미합니다. 세금 부담 비율은 0.80대 후반에서 안정적으로 유지되다가 2024년 하반기부터 하락하기 시작하여 2025년 7월 0.75로 최저점을 기록한 후, 다시 0.82 수준으로 완만하게 회복하는 양상을 보였습니다.
종합적으로 볼 때, 이자 비용의 극도로 안정적인 관리와 더불어 영업 마진 및 순이익률의 확장이 동시에 이루어지며 재무적 수익 구조가 강화된 것으로 분석됩니다.