듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
AmerisourceBergen Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 9. 30. | = | × | |||
| 2021. 9. 30. | = | × | |||
| 2020. 9. 30. | = | × | |||
| 2019. 9. 30. | = | × | |||
| 2018. 9. 30. | = | × | |||
| 2017. 9. 30. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년 이후 2018년까지 상당한 증가를 보여 1.03%에서 4.4%로 상승하였으며, 2019년에는 2.18%로 소폭 하락하였다. 2020년에는 적자 상태를 기록하며 -7.7%로 큰 폭으로 하락하였으나, 2021년에는 다시 2.69%로 회복되었고, 2022년에는 3% 수준을 유지하였다. 전반적으로 기업이 수익성을 회복하는 경향을 보이나, 2020년에는 일시적 손실을 경험하였다.
- 재무 레버리지 비율
- 2017년 17.11에서 2018년 12.84로 감소하는 추세를 보여, 재무 구조의 안정성을 높였음을 시사한다. 2019년에는 13.61로 더 낮아졌으며, 이후 데이터가 누락되었으나 2022년에는 256.71로 급증하였다. 이는 재무 레버리지 구조의 급격한 변화 또는 부채 규모 확장 가능성을 내포하며, 재무 위험이 증가했음을 의미한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2017년 17.66%로 시작하여 2018년에 56.55%로 크게 치솟았으며, 2019년에는 29.71%로 다소 감소하였다. 이후 데이터가 누락됐으나 2022년에는 689.46%로 매우 높은 수치를 기록하였다. 이는 자기자본이익률이 급증하는 모습을 나타내며, 기업의 자기자본을 활용한 수익성 향상이 큰 폭으로 일어났음을 보여준다. 그러나 일부 수치의 극단적 증가는 일시적 요인이나 회계상의 변동성을 반영할 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
AmerisourceBergen Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 9. 30. | = | × | × | ||||
| 2021. 9. 30. | = | × | × | ||||
| 2020. 9. 30. | = | × | × | ||||
| 2019. 9. 30. | = | × | × | ||||
| 2018. 9. 30. | = | × | × | ||||
| 2017. 9. 30. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2021년과 2022년 사이에서 순이익률이 비교적 안정적으로 나타났으며, 2018년과 2019년 이래 두드러지게 높은 수준을 유지하는 것으로 보입니다. 특히 2018년에 급증한 뒤 다소 감소하는 경향을 보이지만 여전히 긍정적 수익성을 유지하고 있습니다. 일부 연도에 손실이 발생한 2020년에는 순이익률이 크게 하락하여 손실을 기록했음을 알 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 전반적으로 약간의 변동성을 보이면서도 일정한 수준을 유지하는 것으로 나타납니다. 2019년 이후 일부 감소를 보였으나, 2022년에는 다시 상승하여 정상 범위 내에서 회전률이 회복된 모습입니다. 이는 재무활동이 효율적으로 이루어지고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2017년과 2018년, 2019년에는 상당히 낮은 수준이었으나 2020년에 급증하여 256.71로 급상승하는 현상이 관찰됩니다. 이 수치는 그 해의 부채 수준이 급증하거나 자본구조에 큰 변화가 있었음을 은유할 수 있으며, 이후 정보가 누락된 채로 남아 있어 추세의 전환을 명확히 파악하기 어렵습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2017년부터 2019년까지 큰 폭으로 증가하였으며, 특히 2018년에 56.55%로 최고치를 기록하여 높은 수익성을 보여줍니다. 이후로는 데이터가 누락되어 구체적인 추세를 파악하기 어렵지만, 이전 기간 동안 높은 수익률을 유지하다가 2020년 이후 변화가 관찰되지 않고 있습니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
AmerisourceBergen Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 9. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 9. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 9. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 9. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 9. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2017. 9. 30. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30).
- 세금 부담 비율
- 2017년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 전체적으로 상승하는 추세를 보였다. 2017년 0.4%에서 2018년 1.36%로 급증한 후, 2019년 0.88%로 다소 감소하였으며, 2020년 데이터가 누락된 가운데 2021년에는 0.69%, 2022년에는 0.77%로 다시 증가하였다. 이러한 변화는 세금 정책 또는 과세 기준의 변동, 또는 기업의 수익 구조 변화와 관련이 있을 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자비용 부담은 전반적으로 안정적인 수준에서 변동하였다. 2017년 0.86%, 2018년 0.87%, 2019년 0.83%로 거의 유지되었으며, 2020년은 데이터 누락 후 2021년 0.92%, 2022년 0.91%로 미소 상승하였다. 이는 기업의 이자 비용이 수익에 미치는 영향이 일정 수준에서 유지되고 있음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 2017년 0.7%, 2018년 0.84%, 2019년 0.65%로 비교적 안정적이었지만, 2020년에는 -2.71%로 크게 하락하였다. 이는 해당 연도에 특별한 손실이나 비경상적 비용이 발생했음을 나타낼 수 있다. 2021년 1.12%, 2022년 1.03%로 반등하였으며, 이는 영업이익률이 일부 회복되고 있음을 보여준다. 연도별 변동폭이 크지만, 장기적으로는 양호한 수준을 유지하는 것으로 보인다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 전반적으로 안정적인 패턴을 보였다. 2017년 4.34, 2018년 4.46, 2019년 4.58로 증가하는 추세를 보였으며, 2020년에는 소폭 하락한 4.29였다. 2021년에는 3.73으로 감소하였으나, 2022년에는 4.22로 하락 후 다시 상승하였다. 이 지표는 자산 활용 효율성이 일정하게 유지되고 있음을 시사하며, 특히 2019년 이후 변동성이 다소 증가하였다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지는 2017년 17.11로 비교적 낮은 수준을 유지했으나, 2018년 크게 감소하여 12.84, 2019년에는 13.61로 상승하였다. 그러나 이후 2020년 데이터가 누락되어 있으며, 2021년에는 급격한 증가를 보여 256.71을 기록하였다. 이러한 급증은 대규모 차입 또는 재무구조의 급격한 변화와 관련이 있을 수 있으며, 안정성 측면에서 신중한 분석이 필요하다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률(ROE)은 2017년 17.66%에서 2018년 크게 상승하여 56.55%, 2019년에도 29.71%로 높은 수준을 유지하였다. 이후 2020년 데이터가 없으며, 2021년에는 무려 689.46%라는 비정상적으로 높은 수치를 기록하였다. 이러한 수치는 일시적인 이벤트 또는 비정상적 재무 구조 변화를 반영할 수 있으며, 장기적 안정성 확보를 위해 추가 분석이 필요하다. 2022년 데이터가 제공되지 않아 추세를 파악하는 데 한계가 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
AmerisourceBergen Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 9. 30. | = | × | |||
| 2021. 9. 30. | = | × | |||
| 2020. 9. 30. | = | × | |||
| 2019. 9. 30. | = | × | |||
| 2018. 9. 30. | = | × | |||
| 2017. 9. 30. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년부터 2022년까지의 데이터를 살펴볼 때, 회사의 순이익률은 전반적으로 변동이 크고 일시적인 변화도 눈에 띕니다. 2017년에는 0.24%로 낮은 수준을 보였으며, 2018년에는 급격하게 0.99%로 증가하여 수익성이 개선되는 모습을 보여줍니다. 2019년에도 0.48%로 다소 낮아졌으나 여전히 양호한 수준입니다. 2020년에는 -1.8%로 적자를 기록하며 수익성에 부정적인 변화가 나타났으며, 그 후 2021년과 2022년에는 각각 0.72%, 0.71%로 다시 회복하는 모습을 보입니다. 전체적으로 볼 때, 순이익률의 변화는 시장 환경이나 영업 성과의 일시적 변동성을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 자산이 얼마나 효율적으로 매출을 창출하는지를 보여주는 비율로서, 2017년부터 2022년까지의 기간 동안 약간의 변동을 보였습니다. 2017년과 2018년에는 각각 4.34, 4.46으로 안정적인 수준을 유지하다가, 2019년에는 소폭 상승하여 4.58을 기록했습니다. 그러나 2020년에는 다소 하락하여 4.29로 떨어졌으며, 2021년과 2022년에는 다시 상승세를 타서 각각 3.73, 4.22로 나타났습니다. 이러한 추세는 회사의 자산 활용이 어느 정도 일관성을 유지하며, 일부 기간에는 효율성이 개선되고 있으며, 다른 기간에는 약간 둔화되는 것을 보여줍니다.
- 자산수익률(ROA)
- ROA는 기업이 자산을 활용하여 얼마나 효율적으로 이익을 창출하는지를 보여주는 지표입니다. 2017년에는 1.03%로 낮았으나, 이후 2018년(4.4%)에 크게 상승하여 최대치를 기록했고, 2019년에는 2.18%로 다소 하락하는 모습을 나타냈습니다. 2020년에는 -7.7%로 급락하며 적자를 기록했으나, 2021년과 2022년에는 각각 2.69%와 3%로 회복되어 양호한 수준을 보여줍니다. 전체적으로 볼 때, 이 회사는 일부 연도에는 자산 활용의 비효율성을 경험했으나, 이후 수익성 측면에서 상당한 회복과 안정성을 회복하는 경향을 보였음을 알 수 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
AmerisourceBergen Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 9. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 9. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 9. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 9. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 9. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2017. 9. 30. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30).
- 세금 부담 비율
- 2017년부터 2019년까지 비교적 낮거나 안정된 수준을 유지하였으며, 2018년에는 약 1.36로 상승하였다. 2020년에는 데이터가 존재하지 않아 추세 파악이 제한되나, 2021년과 2022년에는 각각 0.69와 0.77로 비교적 안정된 범위 내에서 유지되고 있다. 이는 세금 비용이 일정 수준을 벗어나지 않거나 조정된 것으로 해석할 수 있다.
- 이자부담비율
- 2017년부터 2022년까지 지속적으로 높은 수준을 유지하며, 2018년과 2022년, 2023년(추정값) 모두 0.87~0.92 범위 내에서 움직이고 있다. 이는 이자 비용이 회사의 영업 이익 대비 상당히 큰 비중을 차지하고 있음을 의미하며, 재무적 부담이 견고하게 유지되고 있음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 2017년 0.7%에서 2018년 0.84%로 상승했으며, 2019년에는 0.65%로 다소 하락하였다. 2020년에는 부정적인 -2.71%를 기록해 영업이익률이 손실로 전환된 것을 보여주는데, 이는 일시적이거나 특별한 비용이나 손실이 발생했기 때문일 수 있다. 이후 2021년 1.12%로 반등하였고, 2022년에는 1.03%를 기록하여 전반적으로 영업이익률이 낮은 수준이나 일부 회복세를 보이고 있다.
- 자산회전율
- 2017년 4.34에서 2018년 4.46으로 약간 증가한 후, 2019년에는 4.58로 최고치를 기록하였다. 2020년에는 4.29로 감소했으며, 2021년과 2022년에는 각각 3.73과 4.22로 변화하였다. 이 지표는 자산을 얼마나 효율적으로 활용하는지를 보여주며, 전체적으로는 높은 수준을 유지하고 있는 것으로 해석할 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년 1.03%에서 2018년 4.4%로 크게 상승 후, 2019년에는 2.18%로 다소 하락하였다. 2020년에는 -7.7%로 마이너스를 기록해 수익성이 크게 저하된 시기를 나타내며, 이후 2021년 2.69%, 2022년 3.0%로 다시 회복하는 양상을 보여준다. 이는 전반적으로 수익성이 변동성을 보이나, 최근에는 회복세를 보이고 있음을 의미한다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
AmerisourceBergen Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 9. 30. | = | × | × | ||||
| 2021. 9. 30. | = | × | × | ||||
| 2020. 9. 30. | = | × | × | ||||
| 2019. 9. 30. | = | × | × | ||||
| 2018. 9. 30. | = | × | × | ||||
| 2017. 9. 30. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30).
- 세금 부담 비율
- 2017년 이후 2018년까지는 상당한 변동성을 보이며 증가하였으며, 2019년 이후에는 데이터가 누락되어 관찰이 제한된다. 2021년과 2022년에는 각각 0.69와 0.77로 나타나, 전반적으로는 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있음을 알 수 있다. 이 지표는 세금 비용이 수익에 미치는 부하 정도를 보여주며, 변동성은 세무 정책이나 세무 환경 변화에 따른 영향을 반영할 수 있다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2017년 0.86에서 2018년과 2019년 사이에 유지되거나 소폭 증가하여 0.83~0.87 범위 내에 있다. 2021년과 2022년에는 각각 0.92와 0.91로 약간 상승하였으며, 이는 이자 비용이 수익에 미치는 영향이 일정 수준 이상 지속됨을 시사한다. 기업의 부채 구조 또는 금리 수준 변화와 관련하여 검토할 필요가 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2017년 0.7%에서 2018년 0.84%로 상승하였으며, 이후 2019년 0.65%로 하락하는 경향을 보였다. 2020년에는 마이너스(-2.71%)로 급락하였고, 2021년과 2022년에는 각각 1.12%와 1.03%로 회복세를 나타냈다. 이 흐름은 영업이익률이 일시적으로 하락하거나 영업환경의 변화, 비용 구조의 변동 등을 반영할 수 있으며, 특히 2020년의 큰 하락은 특별한 이벤트 또는 코로나19 팬데믹의 영향을 받은 것으로 추정할 수 있다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 이 비율은 2017년 0.24%에서 2018년 0.99%로 큰 폭으로 상승하였다. 이후 2019년 동안 0.48%로 다소 떨어졌으며, 2020년에는 -1.8%로 적자를 기록하였다. 2021년과 2022년에는 각각 0.72%와 0.71%로 회복되고 안정화되는 모습을 나타낸다. 전반적으로는 변동성이 크며, 특히 2020년의 순이익률 급락은 이익 측면에서 어려움 또는 일시적 비용 증가를 시사한다. 이후 회복세는 수익성 개선 또는 비용 절감 전략의 성과일 수 있다.