영업권 및 무형 자산 분석
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영업권 및 무형 자산 공개
Danaher Corp., 대차 대조표 : 영업권 및 무형 자산
US$ 단위: 백만 달러
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |||||||
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| 친선 | |||||||||||
| 특허 및 기술 | |||||||||||
| 고객 관계, 상호 및 기타 무형 자산 | |||||||||||
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| 무기한으로 살았던 무형 자산 | |||||||||||
| 무형 | |||||||||||
| 영업권 및 기타 무형 자산 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
전반적으로, 보고된 무형 자산의 가치는 분석 기간 동안 변동성을 보였습니다.
- 친선
- 친선의 가치는 2021년 41184백만 달러에서 2022년 39752백만 달러로 감소한 후 2023년 41608백만 달러로 증가했습니다. 2024년에는 40497백만 달러로 소폭 감소했지만, 2025년에는 43151백만 달러로 최고치를 기록했습니다. 전반적으로 긍정적인 추세를 보입니다.
- 특허 및 기술
- 특허 및 기술의 가치는 2021년 14377백만 달러에서 2022년 13508백만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 15175백만 달러로 회복되었지만, 2024년에는 14781백만 달러로 다시 감소했습니다. 2025년에는 16229백만 달러로 증가하여 가장 높은 수준을 보였습니다. 변동성이 있지만, 전반적으로 증가 추세를 보입니다.
- 고객 관계, 상호 및 기타 무형 자산
- 이 자산의 가치는 2021년 9547백만 달러에서 2022년 10183백만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 10131백만 달러로 소폭 감소했고, 2024년에는 9972백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 10505백만 달러로 다시 증가했습니다. 비교적 안정적인 추세를 보입니다.
- 유한한 수명의 무형 자산, 총 보유액
- 총 보유액은 2021년 23924백만 달러에서 2022년 23691백만 달러로 소폭 감소했습니다. 2023년에는 25306백만 달러로 증가한 후 2024년에는 24753백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 26734백만 달러로 최고치를 기록했습니다. 전반적으로 증가 추세를 보입니다.
- 누적 상각
- 누적 상각은 2021년 -6029백만 달러에서 2025년 -11803백만 달러로 지속적으로 감소했습니다. 이는 무형 자산의 가치가 시간이 지남에 따라 감소하고 있음을 나타냅니다.
- 유한한 생활 무형 자산, 그물
- 그물 가치는 2021년 17895백만 달러에서 2022년 16455백만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 17171백만 달러로 회복되었지만, 2024년에는 15331백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 14931백만 달러로 감소했습니다. 전반적으로 감소 추세를 보입니다.
- 상표 및 상호
- 상표 및 상호의 가치는 2021년 4948백만 달러에서 2025년 2886백만 달러로 지속적으로 감소했습니다. 이는 해당 자산의 가치가 시간이 지남에 따라 감소하고 있음을 나타냅니다.
- 무기한으로 살았던 무형 자산
- 무기한으로 살았던 무형 자산의 가치는 상표 및 상호와 동일하게 2021년 4948백만 달러에서 2025년 2886백만 달러로 지속적으로 감소했습니다.
- 무형
- 총 무형 자산 가치는 2021년 22843백만 달러에서 2022년 20300백만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 20746백만 달러로 회복되었지만, 2024년에는 18568백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 17817백만 달러로 감소했습니다. 전반적으로 감소 추세를 보입니다.
- 영업권 및 기타 무형 자산
- 영업권 및 기타 무형 자산의 가치는 2021년 64027백만 달러에서 2022년 60052백만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 62354백만 달러로 증가한 후 2024년에는 59065백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 60968백만 달러로 증가했습니다. 변동성이 있지만, 전반적으로 안정적인 추세를 보입니다.
재무제표 조정: 대차대조표에서 영업권 제거
Danaher Corp., 재무제표 조정
US$ 단위: 백만 달러
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 총자산에 대한 조정 | ||||||
| 총 자산(조정 전) | ||||||
| 덜: 친선 | ||||||
| 총 자산(조정 후) | ||||||
| Danaher 총 주주 지분 조정 | ||||||
| Danaher 주주 자본 총합(조정 전) | ||||||
| 덜: 친선 | ||||||
| Danaher 주주 자본 총합(조정 후) | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
- 총 자산
- 총 자산은 2021년 83184백만 달러에서 2022년 84350백만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 84488백만 달러로 소폭 증가했지만, 2024년에는 77542백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 83464백만 달러로 다시 증가하는 추세를 보였습니다.
- 조정된 총 자산
- 조정된 총 자산은 2021년 42000백만 달러에서 2022년 44598백만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 42880백만 달러로 감소한 후, 2024년에는 37045백만 달러로 더욱 감소했습니다. 2025년에는 40313백만 달러로 소폭 증가했습니다.
- 주주 자본 총계
- 주주 자본 총계는 2021년 45167백만 달러에서 2022년 50082백만 달러로 상당한 증가를 보였습니다. 2023년에는 53486백만 달러로 계속 증가했지만, 2024년에는 49543백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 52534백만 달러로 다시 증가했습니다.
- 조정된 주주 자본 총계
- 조정된 주주 자본 총계는 2021년 3983백만 달러에서 2022년 10330백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 11878백만 달러로 증가세가 이어졌지만, 2024년에는 9046백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 9383백만 달러로 소폭 증가했습니다.
전반적으로 총 자산과 주주 자본 총계는 변동성을 보이며, 2024년에 감소세를 보인 후 2025년에 다시 증가하는 경향을 나타냅니다. 조정된 자산 및 주주 자본 총계는 총 자산 및 주주 자본 총계와 유사한 추세를 보이지만, 변동폭이 더 크고 절대적인 규모가 더 작습니다. 조정된 수치는 특정 자산이나 자본 구성 요소를 제외한 값을 나타낼 수 있으며, 이는 회사의 재무 구조 변화를 반영할 수 있습니다.
Danaher Corp., 재무 데이터: 보고된 데이터 vs. 조정된 데이터
조정된 재무 비율: 대차대조표에서 영업권 제거(요약)
Danaher Corp., 조정 재무 비율
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
제공된 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 자산 회전율
- 총 자산 회전율은 2021년 0.35에서 2022년 0.37로 소폭 증가했으나, 2023년에는 0.28로 감소했습니다. 이후 2024년 0.31, 2025년 0.29로 낮은 수준을 유지하며 변동성을 보입니다. 총 자산 회전율(조정)은 2021년 0.7에서 2022년 0.71로 소폭 증가 후, 2023년 0.56으로 크게 감소했습니다. 2024년에는 0.64로 반등했으나, 2025년에는 0.61로 소폭 감소했습니다.
- 재무 레버리지
- 재무 레버리지 비율은 2021년 1.84에서 2022년 1.68, 2023년 1.58, 2024년 1.57, 2025년 1.59로 꾸준히 감소하는 추세를 보입니다. 재무 레버리지 비율(조정)은 2021년 10.54에서 2022년 4.32, 2023년 3.61, 2024년 4.1, 2025년 4.3으로 큰 폭의 변동성을 나타냅니다. 특히 2021년에서 2022년 사이의 감소폭이 두드러집니다.
- 수익성
- 자기자본이익률(ROE)은 2021년 14.24%에서 2022년 14.39%로 소폭 증가했으나, 2023년 8.91%, 2024년 7.87%, 2025년 6.88%로 지속적으로 감소하는 추세를 보입니다. 자기자본비율(조정) 역시 2021년 161.51%에서 2022년 69.79%, 2023년 40.11%, 2024년 43.1%, 2025년 38.52%로 급격히 감소했습니다. 자산수익률(ROE) 비율은 2021년 7.73%에서 2022년 8.55%로 증가했으나, 이후 2023년 5.64%, 2024년 5.03%, 2025년 4.33%로 감소했습니다. 자산수익률(ROE) 비율(조정) 또한 유사한 추세를 보이며, 2021년 15.32%에서 2022년 16.16%로 증가 후, 2023년 11.11%, 2024년 10.53%, 2025년 8.96%로 감소했습니다.
전반적으로 자산 회전율은 낮은 수준을 유지하고 있으며, 재무 레버리지는 감소하는 추세입니다. 수익성 지표인 ROE와 자산수익률은 지속적으로 감소하고 있으며, 특히 자기자본비율(조정)의 감소폭이 큽니다. 이러한 추세는 전반적인 효율성 저하 및 수익성 악화를 시사할 수 있습니다.
Danaher Corp., 재무비율: Report vs. Adjusted
총 자산 회전율(조정)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
2025 계산
1 총 자산 회전율 = 영업 ÷ 총 자산
= ÷ =
2 총 자산 회전율(조정) = 영업 ÷ 조정된 총 자산
= ÷ =
- 총 자산
- 총 자산은 2021년 831억 8,400만 달러에서 2022년 843억 5,000만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 844억 8,800만 달러로 소폭 증가했지만, 2024년에는 775억 4,200만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 834억 6,400만 달러로 다시 증가하는 추세를 보였습니다. 전반적으로 변동성이 있는 증가 추세를 나타냅니다.
- 조정된 총 자산
- 조정된 총 자산은 2021년 420억 달러에서 2022년 445억 9,800만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 428억 8,000만 달러로 감소한 후, 2024년에는 370억 4,500만 달러로 더욱 감소했습니다. 2025년에는 403억 1,300만 달러로 소폭 증가했습니다. 조정된 총 자산은 전반적으로 감소하는 추세를 보이다가 2025년에 소폭 반등했습니다.
- 총 자산 회전율
- 총 자산 회전율은 2021년 0.35에서 2022년 0.37로 소폭 증가했습니다. 2023년에는 0.28로 크게 감소한 후, 2024년에는 0.31로 소폭 반등했습니다. 2025년에는 0.29로 다시 감소했습니다. 전반적으로 낮은 수준에서 변동하는 추세를 보입니다.
- 총 자산 회전율(조정)
- 조정된 총 자산 회전율은 2021년 0.7에서 2022년 0.71로 소폭 증가했습니다. 2023년에는 0.56으로 크게 감소한 후, 2024년에는 0.64로 반등했습니다. 2025년에는 0.61로 소폭 감소했습니다. 조정된 총 자산 회전율은 0.56에서 0.64 사이에서 변동하며, 총 자산 회전율보다 높은 수준을 유지하고 있습니다.
전반적으로 총 자산은 변동성을 보이며 증가하는 추세를 나타내는 반면, 조정된 총 자산은 감소하는 추세를 보이다가 2025년에 소폭 반등했습니다. 총 자산 회전율은 낮은 수준에서 변동하며, 조정된 총 자산 회전율은 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 조정된 자산 회전율이 전체 자산 회전율보다 높다는 점은 자산 구성의 변화가 회전율에 영향을 미치고 있음을 시사합니다.
재무 레버리지 비율(조정)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
2025 계산
1 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ Danaher 주주 자본 총계
= ÷ =
2 재무 레버리지 비율(조정) = 조정된 총 자산 ÷ 조정된 Danaher 총 주주 자본
= ÷ =
최근 몇 년간 총 자산은 변동성을 보였습니다. 2021년 83184백만 달러에서 2022년 84350백만 달러로 소폭 증가한 후 2023년에는 84488백만 달러로 소폭 증가했습니다. 그러나 2024년에는 77542백만 달러로 감소했으며, 2025년에는 83464백만 달러로 다시 증가했습니다.
조정된 총 자산은 2021년 42000백만 달러에서 2022년 44598백만 달러로 증가했지만, 2023년에는 42880백만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 37045백만 달러로 더욱 감소한 후 2025년에는 40313백만 달러로 소폭 증가했습니다.
주주 자본 총계는 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 45167백만 달러에서 2022년 50082백만 달러, 2023년 53486백만 달러로 증가했습니다. 2024년에는 49543백만 달러로 감소했지만, 2025년에는 52534백만 달러로 다시 증가했습니다.
조정된 주주 자본 총계는 2021년 3983백만 달러에서 2022년 10330백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 11878백만 달러로 증가한 후 2024년에는 9046백만 달러로 감소했으며, 2025년에는 9383백만 달러로 소폭 증가했습니다.
재무 레버리지 비율은 2021년 1.84에서 2022년 1.68로 감소한 후 2023년 1.58, 2024년 1.57로 꾸준히 감소했습니다. 2025년에는 1.59로 소폭 증가했습니다.
조정된 재무 레버리지 비율은 2021년 10.54에서 2022년 4.32로 크게 감소했습니다. 2023년에는 3.61로 더욱 감소한 후 2024년에는 4.1로 증가했으며, 2025년에는 4.3으로 소폭 증가했습니다.
- 총 자산
- 2024년에 감소했지만, 2025년에 회복되는 변동성을 보였습니다.
- 조정된 총 자산
- 전반적으로 감소 추세를 보이다가 2025년에 소폭 증가했습니다.
- 주주 자본 총계
- 전반적으로 증가 추세를 보였지만, 2024년에 일시적으로 감소했습니다.
- 조정된 주주 자본 총계
- 2022년과 2023년에 크게 증가했지만, 2024년에 감소했습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 전반적으로 감소 추세를 보이다가 2025년에 소폭 증가했습니다.
- 조정된 재무 레버리지 비율
- 2021년 이후 크게 감소했지만, 2024년과 2025년에 소폭 증가했습니다.
자기자본비율 (ROE) (조정)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
2025 계산
1 ROE = 100 × 순이익 ÷ Danaher 주주 자본 총계
= 100 × ÷ =
2 자기자본비율(조정) = 100 × 순이익 ÷ 조정된 Danaher 총 주주 자본
= 100 × ÷ =
최근 몇 년간 주주 자본 총계는 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 45167백만 달러에서 2023년 53486백만 달러로 증가했지만, 2024년에는 49543백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 다시 52534백만 달러로 증가했습니다.
조정된 총 주주 자본은 2021년 3983백만 달러에서 2023년 11878백만 달러로 상당한 증가를 보였습니다. 2024년에는 9046백만 달러로 감소했지만, 2025년에는 9383백만 달러로 소폭 증가했습니다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 자기자본이익률은 2021년 14.24%에서 2023년 8.91%로 꾸준히 감소했습니다. 2024년에는 7.87%로 더욱 감소했으며, 2025년에는 6.88%로 최저치를 기록했습니다. 이는 회사가 자기자본을 활용하여 수익을 창출하는 효율성이 점차 감소하고 있음을 시사합니다.
- 자기자본비율(조정)
- 조정된 자기자본비율은 2021년 161.51%에서 2025년 38.52%로 지속적으로 감소했습니다. 이러한 감소는 회사의 재무 레버리지가 감소하고 있거나, 주주 자본 대비 수익성이 감소하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 특히 2021년에서 2023년 사이의 감소폭이 두드러집니다.
전반적으로, 주주 자본 총계는 변동성을 보이지만 장기적으로는 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 그러나 자기자본이익률과 조정된 자기자본비율은 모두 감소하는 추세로, 수익성 및 자본 효율성 측면에서 주의가 필요함을 시사합니다.
자산수익률비율 (ROA) (조정)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
2025 계산
1 ROA = 100 × 순이익 ÷ 총 자산
= 100 × ÷ =
2 자산수익률(ROE) 비율(조정) = 100 × 순이익 ÷ 조정된 총 자산
= 100 × ÷ =
최근 몇 년간 총 자산은 변동성을 보였습니다. 2021년 12월 31일 83184백만 달러에서 2022년 12월 31일 84350백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2023년 12월 31일에는 84488백만 달러로 소폭 증가했지만, 2024년 12월 31일에는 77542백만 달러로 감소했습니다. 2025년 12월 31일에는 83464백만 달러로 다시 증가했습니다.
조정된 총 자산 역시 유사한 추세를 보였습니다. 2021년 12월 31일 42000백만 달러에서 2022년 12월 31일 44598백만 달러로 증가했습니다. 2023년 12월 31일에는 42880백만 달러로 감소했고, 2024년 12월 31일에는 37045백만 달러로 더욱 감소했습니다. 2025년 12월 31일에는 40313백만 달러로 소폭 증가했습니다.
- 자산수익률(ROE) 비율
- 자산수익률(ROE) 비율은 전반적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2021년 12월 31일 7.73%에서 2022년 12월 31일 8.55%로 증가했지만, 이후 2023년 12월 31일 5.64%, 2024년 12월 31일 5.03%, 2025년 12월 31일 4.33%로 지속적으로 감소했습니다.
- 자산수익률(ROE) 비율(조정)
- 조정된 자산수익률(ROE) 비율 또한 감소하는 추세를 보였습니다. 2021년 12월 31일 15.32%에서 2022년 12월 31일 16.16%로 소폭 증가했지만, 이후 2023년 12월 31일 11.11%, 2024년 12월 31일 10.53%, 2025년 12월 31일 8.96%로 감소했습니다. 조정된 ROE 비율은 전체 ROE 비율보다 높은 수치를 유지하고 있습니다.
전반적으로 자산 규모는 변동성을 보였으며, 수익성 지표인 ROE 비율은 감소하는 경향을 나타냅니다. 조정된 자산과 조정된 ROE 비율은 전체 자산 및 ROE 비율보다 상대적으로 안정적인 추세를 보이지만, 이 역시 감소하는 경향을 보입니다.