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Danaher Corp. (NYSE:DHR)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 

Microsoft Excel

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

Danaher Corp., ROE의 분해

Microsoft Excel
ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2024. 12. 31. 7.87% = 5.03% × 1.57
2023. 12. 31. 8.91% = 5.64% × 1.58
2022. 12. 31. 14.39% = 8.55% × 1.68
2021. 12. 31. 14.24% = 7.73% × 1.84
2020. 12. 31. 9.17% = 4.79% × 1.92

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 대비 주주자본비율(ROE)이 감소하는 가장 큰 이유는 자산수익률(ROA)로 측정한 수익성이 감소했기 때문이다.


ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

Danaher Corp., ROE의 분해

Microsoft Excel
ROE = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2024. 12. 31. 7.87% = 16.33% × 0.31 × 1.57
2023. 12. 31. 8.91% = 19.94% × 0.28 × 1.58
2022. 12. 31. 14.39% = 22.91% × 0.37 × 1.68
2021. 12. 31. 14.24% = 21.84% × 0.35 × 1.84
2020. 12. 31. 9.17% = 16.36% × 0.29 × 1.92

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 동안 주주자본비율(ROE)이 감소하는 주요 원인은 순이익률로 측정되는 수익성이 감소하기 때문입니다.


ROE를 5개 구성 요소로 세분화

Danaher Corp., ROE의 분해

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ROE = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2024. 12. 31. 7.87% = 0.84 × 0.94 × 20.62% × 0.31 × 1.57
2023. 12. 31. 8.91% = 0.85 × 0.95 × 24.58% × 0.28 × 1.58
2022. 12. 31. 14.39% = 0.87 × 0.98 × 27.02% × 0.37 × 1.68
2021. 12. 31. 14.24% = 0.84 × 0.97 × 26.90% × 0.35 × 1.84
2020. 12. 31. 9.17% = 0.81 × 0.94 × 21.41% × 0.29 × 1.92

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 대비 주주자본비율(ROE)이 감소하는 주된 이유는 EBIT 마진율로 측정하는 영업이익률ROE(EBIT margin ratio)이 감소하기 때문입니다.


ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

Danaher Corp., ROA의 분해

Microsoft Excel
ROA = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율
2024. 12. 31. 5.03% = 16.33% × 0.31
2023. 12. 31. 5.64% = 19.94% × 0.28
2022. 12. 31. 8.55% = 22.91% × 0.37
2021. 12. 31. 7.73% = 21.84% × 0.35
2020. 12. 31. 4.79% = 16.36% × 0.29

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 자산수익률(ROA)이 감소하는 가장 큰 이유는 순이익률로 측정한 수익성이 감소했기 때문입니다.


ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

Danaher Corp., ROA의 분해

Microsoft Excel
ROA = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율
2024. 12. 31. 5.03% = 0.84 × 0.94 × 20.62% × 0.31
2023. 12. 31. 5.64% = 0.85 × 0.95 × 24.58% × 0.28
2022. 12. 31. 8.55% = 0.87 × 0.98 × 27.02% × 0.37
2021. 12. 31. 7.73% = 0.84 × 0.97 × 26.90% × 0.35
2020. 12. 31. 4.79% = 0.81 × 0.94 × 21.41% × 0.29

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 자산수익률(ROA)이 감소하는 가장 큰 이유는 EBIT 마진율로 측정한 영업이익률의 감소입니다.


순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

Danaher Corp., 순이익률의 분해

Microsoft Excel
순이익률(Net Profit Margin Ratio) = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진
2024. 12. 31. 16.33% = 0.84 × 0.94 × 20.62%
2023. 12. 31. 19.94% = 0.85 × 0.95 × 24.58%
2022. 12. 31. 22.91% = 0.87 × 0.98 × 27.02%
2021. 12. 31. 21.84% = 0.84 × 0.97 × 26.90%
2020. 12. 31. 16.36% = 0.81 × 0.94 × 21.41%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 순이익률 감소의 가장 큰 원인은 EBIT 마진율로 측정한 영업이익률 감소입니다.