경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Danaher Corp., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
최근 몇 년간 세후 순영업이익(NOPAT)은 변동성을 보였습니다. 2021년 67억 2,200만 달러에서 2022년 68억 6,600만 달러로 소폭 증가했지만, 2023년에는 30억 9,900만 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2024년에는 33억 9,100만 달러로 회복되었고, 2025년에는 34억 4,200만 달러로 소폭 증가하는 추세를 보였습니다.
자본 비용은 전반적으로 상승하는 경향을 보이다가 최근 안정화되는 모습을 보였습니다. 2021년 14.71%에서 2023년 15.48%까지 꾸준히 증가했지만, 2024년에는 15.4%로 소폭 감소했고, 2025년에는 15.17%로 더욱 감소했습니다.
투자 자본은 2021년 7만 4,633백만 달러에서 2022년 7만 8,342백만 달러로 증가한 후, 2023년에는 7만 8,561백만 달러로 소폭 증가했습니다. 그러나 2024년에는 7만 3,131백만 달러로 감소했고, 2025년에는 7만 5,443백만 달러로 다시 증가했습니다.
경제적 이익은 지속적으로 부정적인 값을 나타내며, 그 규모가 확대되는 추세입니다. 2021년 -42억 5,400만 달러에서 2023년 -90억 6,200만 달러로 감소폭이 커졌습니다. 2024년에는 -78억 7,300만 달러로 소폭 개선되었지만, 2025년에는 -80억 달러로 다시 감소했습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 2021년과 2022년 사이에 소폭 증가했지만, 2023년에 큰 폭으로 감소한 후 2024년과 2025년에 완만하게 회복되었습니다.
- 자본 비용
- 2021년부터 2023년까지 증가 추세를 보이다가 2024년과 2025년에 감소했습니다.
- 투자 자본
- 2021년에서 2023년까지 증가했지만, 2024년에 감소한 후 2025년에 다시 증가했습니다.
- 경제적 이익
- 지속적으로 부정적인 값을 나타내며, 그 규모가 확대되는 추세입니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Danaher Corp., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 계약부채의 증가(감소)의 추가.
4 순이익에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 순이익에 세후 이자 비용 추가.
8 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
9 세후 투자 소득의 제거.
10 중단된 운영 제거.
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 변동성을 보였습니다.
- 순이익
- 2021년 64억 3천만 달러에서 2022년 72억 9천만 달러로 증가했습니다. 그러나 2023년에는 47억 6천만 달러로 크게 감소했으며, 2024년에는 38억 9천만 달러, 2025년에는 36억 1천만 달러로 추가적인 감소세를 보였습니다. 전반적으로 순이익은 감소 추세를 나타내고 있습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 2021년 67억 2천만 달러에서 2022년 68억 6천만 달러로 소폭 증가했습니다. 2023년에는 30억 9천만 달러로 감소했지만, 2024년에는 33억 9천만 달러, 2025년에는 34억 4천만 달러로 회복되는 모습을 보였습니다. NOPAT은 2023년 감소 후 2024년과 2025년에 걸쳐 완만한 증가세를 나타내고 있습니다.
순이익과 NOPAT의 추세가 다소 상이하게 나타나는데, 이는 이자 비용, 세금, 비현금 항목 등 다른 요인들의 영향으로 해석될 수 있습니다. 순이익 감소폭이 NOPAT 감소폭보다 큰 점을 고려할 때, 이자 비용이나 세금 부담이 증가했을 가능성이 있습니다. NOPAT은 핵심 사업 활동에서 창출되는 수익성을 나타내는 지표로, 2023년 이후 회복세를 보이고 있다는 점은 긍정적으로 평가될 수 있습니다.
현금 영업세
Danaher Corp., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 충당금은 전반적으로 감소하는 추세를 보입니다. 2021년 12월 31일 1251백만 달러에서 시작하여 2022년에는 1083백만 달러로 감소했습니다. 이러한 감소 추세는 2023년에도 이어져 823백만 달러로 감소했으며, 2024년에는 747백만 달러, 2025년에는 633백만 달러로 더욱 감소했습니다.
현금 영업세는 2021년에서 2023년까지 증가세를 보였지만, 이후 감소하는 경향을 나타냅니다. 2021년 12월 31일 1534백만 달러에서 2022년에는 1684백만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 2032백만 달러로 최고점을 기록했지만, 2024년에는 1274백만 달러로 감소했고, 2025년에는 1134백만 달러로 추가 감소했습니다.
- 소득세 충당금 추세
- 2021년부터 2025년까지 지속적인 감소 추세를 보입니다. 이는 세금 관련 요인 변화 또는 회계 정책 변경과 관련될 수 있습니다.
- 현금 영업세 추세
- 2021년부터 2023년까지 증가했지만, 2023년 이후 감소 추세로 전환되었습니다. 이는 매출, 비용 구조 또는 운영 효율성 변화를 반영할 수 있습니다.
두 항목 모두에서 관찰되는 추세는 서로 연관되어 있거나 독립적인 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 소득세 충당금의 감소는 미래의 세금 부담 감소를 의미할 수 있으며, 현금 영업세의 증가는 전반적인 수익성 개선을 나타낼 수 있습니다. 그러나 2023년 이후 현금 영업세의 감소는 주의 깊게 살펴봐야 할 부분입니다.
투자 자본
Danaher Corp., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 계약 부채의 추가.
5 Danaher 총 주주의 자기자본에 대한 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 투자액의 뺄셈.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 의무는 전반적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 23272백만 달러에서 2024년 말 17146백만 달러로 감소했습니다. 그러나 2025년에는 19696백만 달러로 증가했습니다. 이러한 증가는 이전 몇 년간의 감소 추세를 상쇄하는 것으로 보입니다.
주주 자본은 2021년 말 45167백만 달러에서 2023년 말 53486백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2024년에는 49543백만 달러로 감소했지만, 2025년에는 다시 52534백만 달러로 증가했습니다. 전반적으로 주주 자본은 변동성을 보이지만 장기적으로는 증가하는 경향을 나타냅니다.
투자 자본은 2021년 말 74633백만 달러에서 2023년 말 78561백만 달러로 증가했습니다. 2024년에는 73131백만 달러로 감소했지만, 2025년에는 75443백만 달러로 다시 증가했습니다. 투자 자본은 주주 자본과 유사하게 변동성을 보이지만, 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다.
세 가지 항목 모두에서 2024년에는 감소 추세가 나타났지만, 2025년에는 다시 증가하는 경향을 보입니다. 이러한 변화는 외부 요인이나 내부 전략 변화의 영향을 받은 것으로 해석될 수 있습니다.
- 총 부채 및 임대
- 2021년에서 2024년까지 감소 추세를 보이다가 2025년에 증가했습니다.
- 주주 자본
- 2021년부터 2023년까지 증가 추세를 보이다가 2024년에 감소하고 2025년에 다시 증가했습니다.
- 투자 자본
- 2021년부터 2023년까지 증가 추세를 보이다가 2024년에 감소하고 2025년에 다시 증가했습니다.
자본 비용
Danaher Corp., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% 필수 전환우선주, 시리즈 A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 미지급금 및 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% 필수 전환우선주, 시리즈 A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 미지급금 및 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% 필수 전환우선주, 시리즈 A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 미지급금 및 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% 필수 전환우선주, 시리즈 A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 미지급금 및 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% 필수 전환우선주, 시리즈 A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 미지급금 및 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Danaher Corp., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 경제적 이익은 전반적으로 음의 값을 유지하고 있으며, 그 규모가 확대되는 추세를 보입니다. 2021년에는 -4254백만 달러를 기록했으나, 2023년에는 -9062백만 달러까지 감소했습니다. 2024년과 2025년에는 소폭 개선되어 각각 -7873백만 달러, -8000백만 달러를 나타냈지만, 여전히 상당한 손실 규모를 보이고 있습니다.
투자 자본은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 2021년 74633백만 달러에서 2022년 78342백만 달러, 2023년 78561백만 달러로 증가세를 보이다가, 2024년에는 73131백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 다시 75443백만 달러로 증가하여, 전반적으로 변동성이 크지 않음을 확인할 수 있습니다.
경제적 스프레드 비율은 음의 값을 유지하며, 경제적 이익의 감소 추세와 함께 악화되는 모습을 보입니다. 2021년 -5.7%에서 2023년 -11.53%로 크게 하락했으며, 2024년과 2025년에는 각각 -10.77%, -10.6%로 소폭 개선되었지만, 여전히 높은 수준의 부정적인 스프레드를 나타냅니다.
- 경제적 이익
- 지속적인 손실 발생 및 손실 규모 확대 추세
- 투자 자본
- 비교적 안정적인 수준 유지, 소폭의 변동성 존재
- 경제적 스프레드 비율
- 음의 값 유지, 경제적 이익 감소와 함께 악화되는 경향
경제적 이익 마진 비율
Danaher Corp., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 영업 | ||||||
| 더: 계약 부채의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 판매량 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 판매량
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 경제적 이익
- 경제적 이익은 2021년 -4254백만 달러에서 2023년 -9062백만 달러로 감소하는 추세를 보였습니다. 2024년에는 -7873백만 달러로 소폭 개선되었지만, 2025년에는 다시 -8000백만 달러로 감소할 것으로 예상됩니다. 전반적으로 경제적 이익은 상당한 적자를 지속하고 있으며, 개선의 징후는 미미합니다.
- 조정된 판매량
- 조정된 판매량은 2021년 29862백만 달러에서 2022년 31528백만 달러로 증가했습니다. 그러나 2023년에는 23927백만 달러로 크게 감소했으며, 2024년에는 23692백만 달러로 추가 감소했습니다. 2025년에는 24621백만 달러로 소폭 증가할 것으로 예상되지만, 2021년 및 2022년 수준에는 미치지 못합니다.
- 경제적 이익 마진 비율
- 경제적 이익 마진 비율은 2021년 -14.25%에서 2023년 -37.87%로 크게 악화되었습니다. 2024년에는 -33.23%로 소폭 개선되었지만, 2025년에는 -32.49%로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다. 마진 비율의 지속적인 악화는 수익성 측면에서 우려를 나타냅니다.
전반적으로, 조정된 판매량의 감소와 경제적 이익 마진 비율의 악화는 경제적 이익의 지속적인 적자로 이어지고 있습니다. 판매량의 소폭 회복이 예상되지만, 수익성 개선을 위해서는 추가적인 노력이 필요할 것으로 보입니다.