경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Eaton Corp. plc, 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
세후 순영업이익(NOPAT)은 2021년부터 2025년까지 지속적인 성장세를 기록하고 있다. 2021년 2,328백만 달러에서 2025년 4,690백만 달러로 증가하며, 분석 기간 동안 영업 수익성이 가파르게 향상되는 추세를 보인다.
- 자본 비용 및 투자 자본의 변동
- 자본 비용은 2021년 17.15%에서 2025년 18.48%로 완만하게 상승하는 경향을 보인다. 투자 자본 또한 2021년 29,709백만 달러에서 2025년 34,920백만 달러로 점진적으로 증가하여, 자본 투입 규모가 지속적으로 확대되었음을 알 수 있다.
- 경제적 이익의 추이
- 경제적 이익은 전 기간에 걸쳐 음의 값을 유지하고 있으나, 그 규모는 점차 축소되는 양상을 보인다. 2022년 -2,999백만 달러로 최저점을 기록한 이후 2025년 -1,762백만 달러까지 회복되며 적자 폭이 개선되고 있다.
- 종합 분석 결과
- 자본 비용의 상승과 투자 자본의 증가라는 비용적 압박 요인이 존재함에도 불구하고, 세후 순영업이익의 증가 속도가 이를 상회하고 있다. 결과적으로 자본 비용을 충당하지 못하는 경제적 이익의 적자 상태가 지속되고 있으나, 영업 성과 개선을 통해 가치 창출 지점으로 빠르게 접근하고 있는 단계로 분석된다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Eaton Corp. plc, NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 신용손실충당금 증감 추가.
3 이연수익부채 증가(감소) 추가.
4 제품 보증 발생액의 증가(감소) 추가.
5 인력 감축, 공장 폐쇄 및 기타 관련 비용과 관련된 부채의 증가(감소) 추가.
6 Eaton 일반 주주에게 귀속되는 순이익에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
7 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
8 2025 계산
이자 비용·순의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용, 순 × 법정 소득세율
= × 25.00% =
9 Eaton 일반 주주에게 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 전반적으로 긍정적인 추세가 관찰됩니다. 특히 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 꾸준히 증가하는 모습을 보입니다.
- 순이익
- 2021년 21억 4,400만 달러에서 2025년 40억 8,700만 달러로 증가했습니다. 이는 연평균 약 14.7%의 성장률에 해당합니다. 2023년과 2024년의 증가폭이 상대적으로 크며, 2024년에서 2025년으로의 증가율은 다소 둔화되었지만 여전히 견조한 성장을 유지하고 있습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 2021년 23억 2,800만 달러에서 2025년 46억 9,000만 달러로 증가했습니다. 이는 연평균 약 14.3%의 성장률을 나타냅니다. 순이익과 유사하게, 2023년과 2024년의 NOPAT 증가폭이 두드러지며, 2024년에서 2025년으로의 증가율은 소폭 감소했습니다.
순이익과 NOPAT의 동반 상승은 회사의 수익성 개선을 시사합니다. NOPAT은 자본 비용을 고려하지 않은 이익을 나타내므로, 회사의 핵심 사업 활동을 통한 수익 창출 능력이 향상되었음을 보여줍니다. 두 지표 모두 꾸준한 성장세를 유지하고 있지만, 최근 증가율이 다소 둔화되는 경향을 보이고 있으므로, 향후 성장 동력 확보를 위한 전략 수립이 필요할 수 있습니다.
현금 영업세
Eaton Corp. plc, 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 비용 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용, 순 세금 절감 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 비용과 현금 영업세의 추세를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 변화가 관찰됩니다.
- 소득세 비용
- 2021년 말에 7억 5천만 달러로 보고된 소득세 비용은 2022년에 상당한 감소를 보이며 4억 4,500만 달러로 떨어졌습니다. 그러나 2023년에는 다시 증가하여 6억 400만 달러에 도달했습니다. 이러한 증가 추세는 2024년에도 이어져 7억 6,800만 달러로 증가했으며, 2025년에는 8억 4,100만 달러로 더욱 증가했습니다. 전반적으로 소득세 비용은 변동성을 보이며, 최근 몇 년간 증가 추세를 나타냅니다.
- 현금 영업세
- 현금 영업세는 2021년 말에 8억 1,900만 달러로 보고되었습니다. 2022년에는 6억 1,400만 달러로 감소했지만, 2023년에는 8억 3,000만 달러로 크게 증가했습니다. 이러한 증가 추세는 2024년에도 이어져 9억 6,400만 달러로 증가했으며, 2025년에는 8억 6,600만 달러로 약간 감소했습니다. 전반적으로 현금 영업세는 변동성을 보이지만, 2022년 이후 전반적으로 증가하는 경향을 보입니다.
두 항목 모두에서 관찰되는 변동성은 다양한 요인에 기인할 수 있으며, 추가적인 분석을 통해 이러한 변화의 근본적인 원인을 파악하는 것이 중요합니다. 특히 소득세 비용의 꾸준한 증가와 현금 영업세의 상대적인 안정성은 추가적인 조사가 필요한 부분입니다.
투자 자본
Eaton Corp. plc, 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 이연수익부채 추가.
5 제품 보증 발생액 추가.
6 인력 감축, 공장 폐쇄 및 기타 관련 비용과 관련된 부채 추가.
7 총 Eaton 주주 자본에 지분 등가물 추가.
8 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
9 단기 투자의 뺄셈.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 금액은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 90억 3,600만 달러에서 2025년 말에는 106억 8,400만 달러로 증가했습니다. 증가율은 2021년에서 2023년 사이에 상대적으로 높았으나, 2024년과 2025년에는 증가 속도가 다소 둔화되었습니다.
총 주주 자본은 전반적으로 증가하는 경향을 보였지만, 2023년과 2024년 사이에 감소하는 변동이 있었습니다. 2021년 말 164억 1,300만 달러에서 2023년 말 190억 3,600만 달러로 증가했으나, 2024년 말에는 184억 8,800만 달러로 감소했습니다. 2025년 말에는 다시 194억 2,500만 달러로 증가했습니다. 이러한 변동은 주식 발행, 자사주 매입, 또는 당기 순이익과 같은 요인에 기인할 수 있습니다.
투자 자본은 지속적으로 증가하는 추세를 나타냅니다. 2021년 말 297억 900만 달러에서 2025년 말에는 349억 2,000만 달러로 증가했습니다. 증가율은 비교적 안정적이며, 이는 회사가 장기적인 성장과 확장을 위해 지속적으로 투자하고 있음을 시사합니다.
- 총 부채 및 임대
- 2021년에서 2025년 사이에 꾸준히 증가했습니다. 증가율은 둔화되는 경향을 보입니다.
- 총 주주 자본
- 전반적으로 증가했지만, 2023년과 2024년 사이에 감소하는 변동이 있었습니다. 2025년에는 다시 증가했습니다.
- 투자 자본
- 지속적으로 증가하는 추세를 보입니다. 증가율은 비교적 안정적입니다.
자본 비용
Eaton Corp. plc, 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Eaton Corp. plc, 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
자본 투자 및 경제적 성과에 대한 분석 결과는 다음과 같습니다.
- 투자 자본 추이
- 투자 자본은 2021년 29,709백만 달러에서 2025년 34,920백만 달러까지 매년 지속적으로 증가하였습니다. 이는 사업 규모의 확장 또는 자산 기반의 확충이 꾸준히 진행되었음을 시사합니다.
- 경제적 이익 변동
- 경제적 이익은 2021년 -2,767백만 달러에서 2022년 -2,999백만 달러로 확대되며 일시적으로 악화되었으나, 2023년부터는 반등하기 시작했습니다. 이후 2025년 -1,762백만 달러에 이르기까지 손실 규모가 매년 점진적으로 감소하는 회복 추세를 보이고 있습니다.
- 경제적 스프레드 비율 분석
- 경제적 스프레드 비율은 2022년 -9.7%로 최저점을 기록한 이후, 2023년 -7.8%, 2024년 -6.22%, 2025년 -5.05%로 지속적으로 상승하였습니다. 이는 투입된 자본의 비용 대비 수익성이 개선되고 있으며, 자본 비용과 실제 수익률 간의 격차가 점차 축소되고 있음을 나타냅니다.
종합적으로 분석할 때, 투자 자본의 절대적인 규모가 증가하는 상황에서도 경제적 이익의 손실 폭이 줄어들고 스프레드 비율이 개선되고 있습니다. 이는 전반적인 자본 효율성이 향상되고 있으며, 수익 구조가 점진적으로 최적화되고 있는 과정으로 해석됩니다.
경제적 이익 마진 비율
Eaton Corp. plc, 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 순 매출액 | ||||||
| 더: 이연수익부채의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 순 매출 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 순 매출
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
조정된 순 매출은 2021년부터 2025년까지 매년 지속적인 증가세를 기록하고 있습니다. 2021년 19,793백만 달러에서 시작하여 2025년 27,753백만 달러에 이르기까지 외형적인 성장이 꾸준히 이루어진 것으로 분석됩니다.
- 경제적 이익의 변동 추이
- 경제적 이익은 분석 기간 내내 음의 값을 유지하고 있으나, 손실 규모는 점진적으로 축소되는 경향을 보입니다. 2022년 -2,999백만 달러로 손실이 정점에 달한 이후, 2025년 -1,762백만 달러까지 매년 손실 폭이 줄어들며 개선되는 양상을 나타내고 있습니다.
- 경제적 이익 마진 비율의 변화
- 경제적 이익 마진 비율 또한 2022년 -14.39%로 최저점을 기록한 이후 지속적인 회복세를 보이고 있습니다. 2023년 -10.56%, 2024년 -7.99%를 거쳐 2025년에는 -6.35%까지 상승하며 수익성 지표가 개선되고 있습니다.
결과적으로 매출의 지속적인 확대와 더불어 경제적 이익의 손실 폭이 감소하고 마진 비율이 상승하는 패턴이 관찰됩니다. 이는 외형 성장과 함께 운영 효율성이 점진적으로 제고되고 있음을 시사합니다.