Emerson Electric Co., FCFF계산

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2019. 9. 30.	2018. 9. 30.	2017. 9. 30.	2016. 9. 30.	2015. 9. 30.	2014. 9. 30.
순이익 보통주	2,306)	2,203)	1,518)	1,635)	2,710)	2,147)
자회사 수익에 대한 비지배지분	22)	21)	32)	29)	23)	37)
순 비현금 청구 금액	828)	751)	980)	742)	(62)	1,394)
영업 운전자본의 변화	(150)	(83)	160)	93)	(142)	114)
영업활동으로 제공되는 현금	3,006)	2,892)	2,690)	2,499)	2,529)	3,692)
모든 부채에 대해 지급된 이자, 세금 순¹	159)	147)	138)	146)	129)	137)
자본 지출	(594)	(617)	(476)	(447)	(685)	(767)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)	2,571)	2,422)	2,352)	2,198)	1,973)	3,062)

영업활동으로 제공되는 현금: 2014년부터 2019년까지 영업활동으로 인한 현금 흐름은 전반적으로 긍정적인 추세를 보이고 있으며, 연평균 증가율이 꾸준한 것으로 나타난다. 2014년의 3,692백만 달러에서 2019년에는 3,006백만 달러로 소폭 감소하는 모습을 보이나, 2018년 이후 다시 상승하는 경향이 관찰된다. 이 데이터는 회사의 영업활동이 안정적이며, 수익창출 능력도 지속적으로 유지되고 있음을 시사한다.
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF): FCFF 역시 2014년 3,062백만 달러에서 2019년 2,571백만 달러로 전반적인 감소세를 보여주고 있다. 초기에는 높은 수치를 기록했으나, 점차 감소하는 양상을 띠며 2018년 이후에는 소폭 회복되는 모습이 관찰된다. 이러한 추세는 회사의 자유현금흐름이 다소 위축되었음을 의미할 수 있으며, 기업의 자금 운영이나 투자활동에 영향을 미쳤을 가능성을 내포한다. 그러나, 전체적으로 여전히 긍정적인 흐름을 유지하고 있어 재무 상태가 안정적으로 유지되고 있음을 보여준다.

Emerson Electric Co., 지급된 이자, 세금 순계산

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2019. 9. 30.	2018. 9. 30.	2017. 9. 30.	2016. 9. 30.	2015. 9. 30.	2014. 9. 30.
실효 소득세율(EITR)
EITR¹	18.60%	23.70%	28.30%	30.10%	34.30%	34.80%
지급된 이자, 세금 순
모든 부채에 대해 세전 이자 지급	195)	193)	192)	209)	196)	210)
덜: 모든 부채에 대한 이자, 세금²	36)	46)	54)	63)	67)	73)
모든 부채에 대해 지급된 이자, 세금 순	159)	147)	138)	146)	129)	137)

² 2019 계산
모든 부채에 대한 이자, 세금 = 모든 부채에 대한 이자 지급 × EITR
= 195 × 18.60% = 36

실효 소득세율(EITR): 2014년부터 2019년까지 실효 소득세율은 지속적으로 하락하는 추세를 보였다. 2014년 34.8%에서 시작하여 2019년 18.6%로 약 절반 이하로 낮아졌다. 이러한 감소는 회사의 세율 관련 전략 변경, 세무 계획의 효율화, 또는 세제 정책의 변화에 기인할 수 있다. 세율의 지속적인 하락은 세후 이익에 긍정적인 영향을 미쳤을 가능성이 있으며, 전체 수익성 향상의 요인으로 작용했을 것으로 판단된다.
모든 부채에 대해 지급된 이자, 세금 순: 이 항목은 2014년 137백만 달러에서 2019년 159백만 달러로 점차 증가하는 경향을 보여준다. 연평균적으로 소폭의 증가를 나타내며, 이는 부채 규모 또는 부채 비용의 증가와 관련이 있을 수 있다. 이자와 세금의 총액 증가는 회사의 금융 비용 또는 부채 수준이 어느 정도 유지되고 있음을 시사하며, 수익성이나 운용 규모가 전반적으로 안정적이거나 성장하는 방향임을 의미할 수 있다. 다만, 이자비용의 증가가 수익성에 부정적 영향을 미칠 가능성도 고려할 필요가 있다.

Emerson Electric Co., EV/FCFF 계산, 벤치마크와 비교

선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러)
기업 가치 (EV)	36,423)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)	2,571)
밸류에이션 비율
EV/FCFF	14.17
벤치 마크
EV/FCFF경쟁자¹
Boeing Co.	—
Caterpillar Inc.	20.79
Eaton Corp. plc	36.92
GE Aerospace	51.83
Honeywell International Inc.	27.85
Lockheed Martin Corp.	20.40
RTX Corp.	39.41

¹ 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 낮으면 회사는 상대적으로 저평가되어 있습니다.
그렇지 않고 회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 높으면 회사는 상대적으로 과대평가된 것입니다.

Emerson Electric Co., EV/FCFF계산, 벤치마크와 비교

	2019. 9. 30.	2018. 9. 30.	2017. 9. 30.	2016. 9. 30.	2015. 9. 30.	2014. 9. 30.
선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러)
기업 가치 (EV)¹	48,778)	46,577)	40,322)	38,847)	36,569)	47,420)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)²	2,571)	2,422)	2,352)	2,198)	1,973)	3,062)
밸류에이션 비율
EV/FCFF³	18.97	19.23	17.15	17.67	18.54	15.49
벤치 마크
EV/FCFF경쟁자⁴
Boeing Co.	—	—	—	—	—	—
Caterpillar Inc.	—	—	—	—	—	—
Eaton Corp. plc	—	—	—	—	—	—
GE Aerospace	—	—	—	—	—	—
Honeywell International Inc.	—	—	—	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	—	—	—	—	—	—
RTX Corp.	—	—	—	—	—	—

³ 2019 계산
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 48,778 ÷ 2,571 = 18.97

⁴ 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

기업 가치 (EV)의 추세: 자료 기간 동안 기업 가치는 전반적으로 상승하는 경향을 보이고 있다. 2014년의 47,420백만 달러에서 2019년에는 48,778백만 달러로 증가하였으며, 일부 해에는 변동이 있지만 전반적으로는 상승세를 유지하고 있다. 이러한 증가는 회사의 시장 평가가 비교적 안정적이고, 가치가 점진적으로 더 높아지고 있음을 시사한다.
잉여 현금 흐름 (FCFF)의 추세: 회사의 잉여 현금 흐름은 2014년 3,062백만 달러에서 2019년 2,571백만 달러로 나타나, 일부 해에 소폭의 변동이 있었으나 대체로 일정 또는 약간씩 증가하는 패턴을 보여준다. 이는 기업이 영업활동을 통해 창출하는 현금 흐름이 안정적으로 유지되고 있음을 의미하며, 재무 건전성에 긍정적인 신호일 수 있다.
EV/FCFF 비율의 변화: 이 비율은 2014년 15.49에서 2019년 18.97로 전체적으로 증가하는 경향을 보이고 있다. 이는 기업의 시장 가치를 비교적 높은 현금 흐름과 대비하여 평가하는 비율이며, 증가하는 비율은 시장이 미래 성장 기대 또는 재무적 안정성에 대한 인식을 반영할 수 있다. 다만, 비율이 일정 수준 이상으로 상승하는 경우, 과도한 시장 평가 또는 성장 기대치를 반영하는 것일 수 있다.

Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

기업 가치 대 FCFF 비율(EV/FCFF)