Boeing Co., FCFF계산

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2025. 12. 31.	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.
보잉 주주에게 귀속되는 순이익(손실)	2,235)	(11,817)	(2,222)	(4,935)	(4,202)
비지배지분으로 인한 순손실(수익)	3)	(12)	(20)	(118)	(88)
순 비현금 청구 금액	(171)	8,517)	4,113)	4,426)	7,851)
자산과 부채의 변화	(1,002)	(8,768)	4,089)	4,139)	(6,977)
영업활동으로 제공(사용)된 순현금	1,065)	(12,080)	5,960)	3,512)	(3,416)
이자 지급액, 자본화 금액 순, 세금 순¹	2,233)	2,364)	1,902)	2,032)	2,203)
이자자본화, 순세금(tax marked)²	157)	144)	80)	70)	65)
부동산, 공장 및 장비 취득을 위한 지불	(2,942)	(2,230)	(1,527)	(1,222)	(980)
재산, 공장 및 장비 처분으로 인한 수익금	82)	49)	27)	35)	529)
유통권 매입	(9)	(88)	—)	—)	—)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)	586)	(11,840)	6,442)	4,427)	(1,599)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).

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최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 영업활동으로 인한 순현금 흐름은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 -3416백만 달러의 순유출을 기록했지만, 2022년에는 3512백만 달러의 순유입으로 전환되었습니다. 이러한 긍정적인 흐름은 2023년에도 이어져 5960백만 달러로 증가했습니다.

그러나 2024년에는 영업활동으로 인한 순현금 흐름이 급격히 감소하여 -12080백만 달러의 순유출을 기록했습니다. 이는 이전 2년간의 긍정적인 흐름과는 대조적인 결과입니다. 2025년에는 소폭 회복되어 1065백만 달러의 순유입을 보였습니다.

회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) 또한 유사한 추세를 나타냈습니다. 2021년에는 -1599백만 달러의 FCFF를 기록했지만, 2022년에는 4427백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 6442백만 달러로 더욱 증가하여 긍정적인 현금 창출 능력을 보여주었습니다.

2024년에는 FCFF가 -11840백만 달러로 급감하여 영업활동으로 인한 순현금 흐름의 감소 추세를 반영했습니다. 2025년에는 586백만 달러로 소폭 회복되었지만, 2023년 수준에는 미치지 못했습니다.

주요 관찰 사항: 영업활동으로 인한 순현금 흐름과 FCFF는 2022년과 2023년에 뚜렷한 개선을 보였으나, 2024년에 급격히 악화되었습니다. 2025년에는 소폭 회복되는 모습을 보였지만, 전반적으로 변동성이 큰 흐름을 보였습니다.

이러한 변동성은 사업 운영, 투자 활동, 자금 조달 전략 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다. 특히 2024년의 급격한 감소는 추가적인 분석을 통해 원인을 파악해야 할 필요가 있습니다.

Boeing Co., 지급된 이자, 세금 순계산

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2025. 12. 31.	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.
실효 소득세율(EITR)
EITR¹	15.10%	3.10%	21.00%	21.00%	14.70%
지급된 이자, 세금 순
이자 지급액, 자본화된 금액의 순액, 세전	2,630)	2,440)	2,408)	2,572)	2,583)
덜: 이자 지급액, 자본화 금액의 순액, 세금²	397)	76)	506)	540)	380)
이자 지급액, 자본화 금액 순, 세금 순	2,233)	2,364)	1,902)	2,032)	2,203)
이자 비용은 자본화, 순 세액
이자를 자본화한 금액, 세전	185)	149)	101)	89)	76)
덜: 이자를 자본화, 세금³	28)	5)	21)	19)	11)
이자자본화, 순세금(tax marked)	157)	144)	80)	70)	65)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).

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² 2025 계산
이자 지급액, 자본화 금액의 순액, 세금 = 이자 지급액, 자본화된 금액 순 × EITR
= 2,630 × 15.10% = 397

³ 2025 계산
이자를 자본화, 세금 = 이자 자본화 × EITR
= 185 × 15.10% = 28

최근 몇 년간 실효 소득세율은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 14.7%를 기록했으며, 2022년과 2023년에는 21%로 상승했습니다. 그러나 2024년에는 3.1%로 급격히 감소한 후 2025년에는 15.1%로 다시 상승하는 추세를 보였습니다. 이러한 변동성은 세금 관련 요인이나 회계 정책의 변화에 기인할 수 있습니다.

이자 지급액: 이자 지급액은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 2021년 2203백만 달러에서 2022년 2032백만 달러로 소폭 감소했지만, 2023년에는 1902백만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 2364백만 달러로 증가한 후 2025년에는 2233백만 달러로 소폭 감소했습니다. 이러한 변동성은 차입금 규모나 이자율의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
이자 자본화: 이자 자본화는 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 2021년 65백만 달러에서 2022년 70백만 달러, 2023년 80백만 달러로 증가했습니다. 2024년에는 144백만 달러로 크게 증가했으며, 2025년에는 157백만 달러로 소폭 증가했습니다. 이러한 증가는 진행 중인 프로젝트에 대한 자본 지출 증가를 반영할 수 있습니다.

전반적으로, 이자 지급액은 비교적 안정적인 반면, 이자 자본화는 꾸준히 증가하고 있습니다. 실효 소득세율은 상당한 변동성을 보이며, 이는 세금 환경이나 회계 정책의 변화를 시사합니다.

Boeing Co., EV/FCFF 계산, 벤치마크와 비교

선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러)
기업 가치 (EV)	215,570)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)	586)
밸류에이션 비율
EV/FCFF	367.91
벤치 마크
EV/FCFF경쟁자¹
Caterpillar Inc.	33.95
Eaton Corp. plc	39.41
GE Aerospace	42.33
Honeywell International Inc.	30.58
Lockheed Martin Corp.	20.77
RTX Corp.	49.76
EV/FCFF부문
자본재	66.99
EV/FCFF산업
산업재	40.88

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).

¹ 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 낮으면 회사는 상대적으로 저평가되어 있습니다.
그렇지 않고 회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 높으면 회사는 상대적으로 과대평가된 것입니다.

Boeing Co., EV/FCFF계산, 벤치마크와 비교

	2025. 12. 31.	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.
선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러)
기업 가치 (EV)¹	208,258)	159,498)	165,110)	166,146)	158,751)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)²	586)	(11,840)	6,442)	4,427)	(1,599)
밸류에이션 비율
EV/FCFF³	355.43	—	25.63	37.53	—
벤치 마크
EV/FCFF경쟁자⁴
Caterpillar Inc.	—	18.32	16.08	23.54	20.50
Eaton Corp. plc	—	31.29	38.49	33.44	38.16
GE Aerospace	39.48	38.98	29.56	17.29	56.53
Honeywell International Inc.	—	27.10	29.13	29.82	25.22
Lockheed Martin Corp.	20.74	20.56	17.62	19.69	13.92
RTX Corp.	—	34.48	23.86	28.45	27.29
EV/FCFF부문
자본재	—	46.45	23.34	25.87	32.16
EV/FCFF산업
산업재	—	31.37	25.93	24.30	28.80

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).

¹ 자세히 보기 »

² 자세히 보기 »

³ 2025 계산
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 208,258 ÷ 586 = 355.43

⁴ 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

최근 몇 년간 기업 가치는 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 158,751백만 달러에서 2022년 말에는 166,146백만 달러로 증가했으며, 2023년 말에는 165,110백만 달러로 소폭 감소했습니다. 그러나 2024년 말에는 159,498백만 달러로 감소한 후 2025년 말에는 208,258백만 달러로 크게 증가했습니다.

회사에 대한 잉여 현금 흐름은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 -1,599백만 달러의 음수 값을 기록했지만, 2022년에는 4,427백만 달러로 크게 개선되었습니다. 2023년에는 6,442백만 달러로 더욱 증가했지만, 2024년에는 -11,840백만 달러로 다시 음수 값으로 전환되었습니다. 2025년에는 586백만 달러로 소폭의 양수 값을 기록했습니다.

EV/FCFF: 기업 가치와 잉여 현금 흐름의 비율은 2022년부터 2025년까지 계산되었습니다. 2022년에는 37.53으로 시작하여 2023년에는 25.63으로 감소했습니다. 이 비율은 2024년에는 데이터가 없어 계산되지 않았으며, 2025년에는 355.43으로 크게 증가했습니다. 이 비율의 급격한 증가는 잉여 현금 흐름이 감소했거나 기업 가치가 크게 증가했음을 시사합니다.

전반적으로 기업 가치는 변동성을 보였지만 장기적으로는 증가하는 경향을 보였습니다. 잉여 현금 흐름은 더욱 큰 변동성을 보였으며, 기업 가치와 잉여 현금 흐름의 비율은 2025년에 크게 증가하여 현금 흐름 생성 능력에 대한 우려를 제기할 수 있습니다. 이러한 추세는 추가적인 분석과 함께 고려되어야 합니다.

Boeing Co. (NYSE:BA)

기업 가치 대 FCFF 비율(EV/FCFF)

회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)

지급된 이자, 세금 순

FCFF 대비 기업 가치 비율전류

FCFF 대비 기업 가치 비율역사적인