Fair Isaac Corp. (NYSE:FICO)

주어진 시계열 데이터의 관찰에 따르면 수익은 2005년 수준에서 2024년 수준으로 상당한 증가를 보였다. 초기에는 2008–2010년 사이에 감소가 있었고 그 뒤 2012년 이후의 회복이 지속되면서 2015년 이후에는 성장세가 뚜렷해졌다. 특히 2020년대에 들어서는 매출 증가와 함께 이익 측면에서도 수익성 개선이 나타났으며, 2021년 이후 운영이익과 순이익의 비율이 크게 상승하였다.

수익(매출) 추세

단위: US$ 천. 2005년 798,671에서 2010년 605,643로 감소한 뒤 2011년 619,683, 2012년 676,423 등으로 점진 회복되었다. 2015년 838,781 이후 지속적으로 증가하여 2020년 1,294,562, 2024년 1,717,526에 이르렀다. 전반적으로는 2005–2014년은 보합 또는 소폭 하락 구간, 2015년 이후에는 안정적이고 강한 성장 구간으로 바뀌었다.

영업이익 추세

단위: US$ 천. 2005년 193,011에서 2010년 113,349로 감소한 뒤 2012년 168,358로 반등했고 이후 2013년 161,593, 2014년 161,868로 약간의 변동을 보였다. 2015년 137,505, 2016년 169,592, 2017년 177,200으로 증가세를 보인 뒤 2018년 206,437, 2019년 253,548로 상승 속도가 빨라졌다. 2020년 295,969, 2021년 505,489, 2022년 542,414, 2023년 642,830, 2024년 733,629로 지속적으로 상승했다. 초기의 변동성 이후 2020년대에 들어서는 증가폭이 커졌다.

순수익 추세

단위: US$ 천. 2005년 134,548에서 2010년 64,457로 하락한 뒤 2011년 71,562, 2012년 92,004, 2013년 90,095, 2014년 94,879로 완만한 회복을 보였다. 2015년 86,502, 2016년 109,448, 2017년 128,256, 2018년 142,415, 2019년 192,124로 증가세가 뚜렷해졌다. 2020년 236,411, 2021년 392,084로 급격히 상승했고 2022년 373,541, 2023년 429,375, 2024년 512,811로 높은 수준에서 등락하다가 다시 상승 추세를 유지했다.

패턴 및 시사점

전반적으로 매출 증가와 함께 이익도 점진적으로 개선되다가 2020년대에 들어서 운영이익과 순이익의 마진이 크게 확장된 것이 뚜렷하다. 2008–2010년의 매출 하락은 이후 회복으로 반전되었고, 2015년 이후의 성장 가속은 이익의 질적 개선으로 연결되었다. 특히 2021년 이후 운영이익과 순이익의 절대 규모가 크게 증가하면서 이익 마진도 동반 상승했다. 다만 2021년 이후 특정 연도에 비해 2022년은 순이익에서 소폭 감소가 있었지만, 전체적으로는 상승 흐름이 유지된다. 이러한 흐름은 규모의 확대와 함께 비용 관리의 효율성 증가가 기인한 것으로 보이며, 향후에도 매출 성장과 함께 이익의 질이 유지되거나 추가 개선될 가능성이 관찰된다.

해당 데이터의 분석은 두 재무 지표의 시계열 변화를 중심으로, 수년 간의 패턴과 변화의 방향을 객관적으로 요약한다. 단위는 US$ 천이며, 누락 값은 없다고 가정한다.

유동 자산

시기적으로 초기에는 완만한 증가를 보이다가 2008년~2010년대 초에 급감하는 모습을 보인다. 2005년 412,680에서 2007년 422,751로 상승한 반면, 2008년 351,702로 급락했고, 2009년 다시 442,558로 반등했다. 2010년에는 347,175로 하락하면서 단기 변동성이 나타났다. 2011년 이후에는 점진적인 회복이 이어져 2014년 288,527, 2015년 286,602, 2016년 267,638로 소폭 하락한 뒤 2017년 310,931, 2018년 338,512로 반등했다. 2019년에는 455,706으로 큰 증가를 보이며 상승 모멘텀이 강화되었다. 2020년 534,078, 2021년 550,974로 연속 상승했고, 2022년 484,715로 다소 조정되었으나 2023년 556,448, 2024년 617,413으로 다시 상승 폭이 확대되었다.

총 자산

장기적으로 초기에는 약간의 감소와 소폭 증가를 교차하는 흐름이 관찰된다. 2005년 1,351,061에서 2010년 1,123,716까지 감소하였고, 2011년 이후에는 비교적 완만한 증가 흐름이 이어졌다. 2016년에는 1,221,052로 소폭 하락했으나 2017년 1,255,620으로 반등했고 2018년 1,255,079로 사실상 변동이 크지 않았다. 2019년 1,436,448으로 큰 증가를 시작으로 2020년 1,606,240까지 상승했다. 2021년에는 1,567,776로 소폭 하락했고 2022년 1,442,034로 추가 조정되었으며, 2023년 1,575,281, 2024년 1,717,884로 다시 상승하며 사상 최대에 근접했다.

다음 분석은 주어진 연도별 재무 항목 데이터를 바탕으로 내부 보고서 형식의 추세 해석을 제공한다. 데이터는 US$ 단위 천이며, 값이 비어 있는 경우 누락 데이터를 의미한다. 항목은 유동부채, 총 부채(첫 번째 구성 요소), 총 부채(두 번째 구성 요소), 주주자본(적자)로 구성되어 있으며, 기간은 2005.9.30부터 2024.9.30까지이다.

유동부채

2005년 13.8만에서 2006년 53.7만으로 급격히 증가한 뒤, 2007년 다소 하락하고 2008년~2010년에도 변동을 보이며 전체적으로는 상승 흐름이 지속되었다. 2010년대 중반에 다소 큰 변동 폭이 나타났고, 2015년대 중반에는 24.4만에서 32.7만 수준으로 상승했다. 이후 2018년대 중반에 42.2만까지 상승했고, 2019년 49.1만, 2020년 41.5만으로 조정된 뒤 2021년 55.9만으로 정점을 찍었다가 2022년 33.1만, 2023년 36.8만, 2024년 38.0만으로 재차 소폭 증가 또는 안정화되는 모습을 보였다. 전 기간에 걸쳐 변동성이 존재하나, 전반적으로 2005년대 초에서 2021년 정점으로 상승한 뒤 2022년 이후에는 비교적 완만한 증가 또는 안정화 양상을 보인다.

총 부채(첫 번째 행)

2005년 54.6만에서 시작해 점진적 상승 흐름을 보이다가 2009~2010년대 중반에 다소 관찰되는 변동에도 불구하고 장기적으로 증가했다. 2013년 이후 63.1만대에서 73.7만대, 79.3만대 등으로 상승 폭이 커졌고, 2018년 이후 급격한 증가가 강화되며 2020년대에 들어서는 1,275.158천에서 1,678.718천까지 크게 확대되었다. 2022년 2,243.981천, 2023년 2,263.271천을 거쳐 2024년에는 2,680.563천으로 마감하는 등 연속적인 규모 확대가 뚜렷하게 나타난다. 이 과정에서 연도 말의 부채 총액이 크게 증가하는 경향이 관찰된다.

총 부채(두 번째 행)

2005년~2006년 40.0만에서 시작해 2007년 56.1만, 2008년 57.0만까지 상승하고 이후 2009년 57.0만, 2010년 52.0만, 2011년 51.2만, 2012년 50.4만 등으로 완만한 조정을 보인다. 2013년 47.0만, 2014년 54.6만, 2015년 60.8만으로 점진적 증가를 이어가다 2016년 57.1만, 2017년 60.5만으로 재차 증가했다. 2018년 76.4만, 2019년 82.5만, 2020년 83.4만으로 상승세가 강화되었고 2021년 12.6만으로 급증한 뒤 2022년 18.5만, 2023년 18.6만, 2024년 22.1만으로도 큰 폭의 증가를 지속한다. 이 두 번째 총 부채 행은 2010년대 후반 이후 급격한 증가 국면에 더 가깝고, 2020년대에 들어선 이후에도 높은 증가세를 유지한다는 점이 주목된다.

주주자본(적자)

2005년 80.5만으로 시작해 2017년까지 대체로 보합 또는 소폭 감소하는 흐름을 보이다가 2018년 26.4만으로 큰 폭으로 축소되었다. 2019년 28.9만, 2020년 33.1만으로 일부 회복을 보였으나 2021년에는 -10.9만으로 급격히 적자로 전환했고, 2022년에는 -80.2만, 2023년에는 -68.8만, 2024년 -96.3만으로 부정적 자본이 지속적으로 확대되었다. 이러한 흐름은 2021년 이후 자본이 음수 상태로 전환되었으며, 2022년 이후에는 그 규모가 크게 심화된 패턴을 보여준다.

다년간의 현금흐름 구성을 바탕으로 내부 보고서 형식의 관점에서 나타나는 패턴과 변화 추이를 중립적으로 요약한다. 단위는 US$ 천 단위로 표기되며, 각 연도 말의 값을 반영한다.

영업활동으로 인한 순현금 흐름의 추세

초기 구간에서 현금창출력이 다소 낮은 수준으로 시작되었으나(약 214,000달러 천년대), 2010년대 초반에는 약 105,800달러 천까지 하락한 뒤 점차 반등하였다. 2013년 이후에는 136,100~175,000달러 천 구간으로 안정적으로 회복되었고, 2017년 이후에는 지속적으로 증가하여 2024년에는 약 632,964달러 천으로 상승했다. 이 흐름은 운영활동의 현금창출력이 점차 개선되었고, 회사의 수익성/운전자본 관리가 개선되었음을 시사한다. 2020년대 들어서는 OCF의 증가폭이 크게 확대되며 전체 현금흐름의 견인 역할을 강화했다.

투자활동으로 인한 순현금 흐름의 특징

대체로 음수(현금유출) 형태가 주를 이루지만, 몇 차례의 큰 양수 변동이 관찰된다. 2010년에는 약 110,637달러 천의 양의 현금흐름이 나타나 자산 처분 등 일시적 수익을 반영한 것으로 보이고, 2021년에도 약 137,850달러 천의 양의 흐름이 있다. 그 외 연도에는 대부분 음수로 나타나며, 이는 자본적 지출이나 비필수 자산매입이 지속적으로 발생했음을 의미한다. 전반적으로 OCF에 비해 규모는 작지만, 특정 연도에는 현금흐름의 방향성을 좌우하는 변동성이 존재한다.

재무 활동으로 인한 순현금 흐름의 패턴

항상 음수로 나타나며, 차입/상환 및 주주가치 관련 활동으로 인해 큰 변동성을 보인다. 연평균 규모는 강하게 음수이며, 2020년대에 들어와서는 특히 큰 폭의 현금유출이 반복되었다(연간 약 -289,424~-592,923달러 천 수준의 재무활동 현금흐름). 이로 인해 같은 해의 영업·투자 흐름이 좋더라도 재무활동의 대규모 지출로 인해 순현금흐름은 음수로 나타나거나 소폭 양수로 전환되기도 한다. 다만 2021년과 2024년은 재무활동의 큰 음향에도 불구하고 순현금흐름이 비교적 양수 또는 준양수로 나타나는 시기도 있었다(예: 2021년 약 +38.1달러 천, 2024년 약 +12.0달러 천).

전체 현금흐름의 흐름과 시사점

운영현금흐름의 대폭적인 개선이 지속적으로 관찰되며, 현금창출력의 강화가 재무구조의 자립성 측면에서 긍정적 시그널을 제공합니다. 반면 재무활동은 여전히 대규모 음수로 나타나 자금조달/부채상환 정도가 현금흐름에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 투자활동의 흐름은 주로 음수로 유지되지만, 일부 연도에 자산 매각 등으로 인한 일시적 양의 흐름이 나타나고 있어 현금흐름의 변동성 관리가 중요합니다. 전반적으로 2020년대에 들어 운영현금흐름의 강력한 증가가 재무활동의 큰 비용에도 불구하고 순현금흐름의 개선을 이끄는 동력으로 작용한 반면, 연도별 재무활동의 규모가 커지면 순현금흐름의 변동 폭이 크게 확대될 수 있음을 시사한다.

제공된 연간 재무 데이터는 세 가지 주당 지표와 배당 정보를 기간별로 제시한다. 각 항목은 2005년 말부터 2024년 말까지의 값을 포함하되, 일부 기간은 누락되어 있어 해석 시 주의가 필요하다. 데이터에서 관찰되는 패턴은 장기적으로 수익성 지표가 상승하는 흐름이 뚜렷하며, 배당은 일정 구간 후 변화가 나타난 것으로 보인다. 아래는 항목별 관찰된 패턴과 시사점을 항목별로 정리한 것이다.

기본 주당순이익

장기적으로 상승하는 경향이 명확하다. 2005년 2.02에서 시작해 2006년 1.63으로 다소 하락한 뒤 2007년 1.87, 2010년대 초까지는 다소 변동이 있었으나 2012년 2.64로 상승했다. 이후 2013년 소폭 하락(2.55)하고 2014년(2.80)과 2015년(2.75)에는 보합 내지 소폭 증가하는 흐름을 보였다. 2016년부터 가파른 상승이 시작되어 2017년 4.16, 2018년 4.79, 2019년 6.63, 2020년 8.13으로 급격히 증가했다. 이후 2021년 13.65, 2022년 14.34, 2023년 17.18, 2024년 20.78로 연간 수치가 지속적으로 상승하며 장기 성장 궤를 확인할 수 있다. 두 지표 간 차이는 대체로 작았으나 2024년에는 약 0.33 포인트로 확대된 경향이 관찰된다. 이 기간의 전체 증가를 보면 수익성 측면에서 강한 성장 기조가 형성되었다고 판단된다.

희석된 주당순이익

기본 주당순이익과 유사한 패턴을 보이며, 초기의 변동을 거친 뒤 2010년대 중반부터 상승세가 강화된다. 2005년 1.86에서 시작해 2009년 1.33으로 하락했으나 2010년 1.42, 2011년 1.79, 2012년 2.55로 반등했다. 이후 2013년 2.48, 2014년 2.72, 2015년 2.65로 소폭 변동했고 2016년 3.39, 2017년 3.98, 2018년 4.57, 2019년 6.34, 2020년 7.90으로 급격히 상승한다. 2021년 13.40, 2022년 14.18, 2023년 16.93, 2024년 20.45로 지속적으로 증가하면서 기본 EPS와의 차이는 대체로 작게 유지된다. 두 지표의 차이는 대략 0.0~0.3 달러 범위 내에서 변동하는 편으로 보이며, 전반적으로 희석 기준도 장기적으로 강한 성장 흐름을 반영한다.

주당 배당금

기간 분포를 보면 2005년부터 2015년까지 연간 0.08 달러로 비교적 안정적으로 유지되었다. 그러나 2016년에는 0.04 달러로 절반으로 감소한 것이 확인되며, 이후의 값은 데이터가 누락되어 2017년 이후의 구체적인 흐름을 확인할 수 없다. 이로 인해 최근의 배당 정책 변화나 재무 여력에 대한 해석은 추가 자료가 필요하다. 데이터의 한계로 인해 2016년 이후의 실제 배당 흐름은 확정적으로 판단하기 어렵다.

추가로, 전체 기간에 걸친 기본 및 희석 주당순이익의 상승은 대략 연평균으로 양의 성장 흐름이 지속됐음을 시사한다. 두 지표 간 차이는 초기에는 미미하다가 후반부에 다소 확대되는 경향을 보이며, 이는 일부 주당 희석 처리의 영향이나 기업의 재무구조 변화에 의한 효과일 수 있다. 배당은 2005-2015년 동안 일정하게 유지되었으나 2016년의 감소가 관찰되며 이후 데이터가 없는 점은 향후 배당 정책의 재평가 필요성을 시사한다.