듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Hess Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 자산수익률비율(ROA)
- 이 지표는 회사의 총 자산 대비 순이익의 비율을 나타내며, 2018년과 2019년에는 손실(음수) 상태가 지속되어 회사의 수익성 악화가 계속되었음을 보여준다. 2020년에는 급격한 적자가 발생하여 -16.43%까지 하락했으며, 이는 회사의 경영 난제 혹은 시장 환경 악화의 영향을 반영할 수 있다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 2.72%와 9.66%로 반등하며 손익구조 개선과 수익성 회복을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 회사의 총 자산이 자기자본보다 얼마나 많은지를 보여주며, 2018년부터 2019년까지 천천히 증가하다가 2020년에는 3.51까지 상승하였다. 이는 부채의 비중이 상대적으로 증가했음을 의미하며, 대규모 부채 활용이 수익성 악화에 기여했을 가능성이 있다. 그러나 2021년과 2022년에는 각각 3.26과 2.76으로 하락하면서 재무 레버리지 수준이 다소 안정되거나 낮아졌음을 확인할 수 있다. 전반적으로, 레버리지 증가와 감소의 추세는 재무 구조 조정 또는 부채 비용 변화와 연관이 있을 수 있다.
- 자기자본비율(ROE)
- 이 수치는 회사의 자기자본 대비 순이익률을 보여주며, 2018년과 2019년에는 각각 -2.93%와 -4.67%로 적자 상태를 유지하였다. 2020년에 극심한 적자(-57.64%)로 하락하였고, 이는 손익구조 악화와 별개로 재무적 어려움을 심화시켰음을 시사한다. 그러나 2021년에 8.87%로 반등하며 적자에서 벗어나는 모습을 보였고, 이후 2022년에는 26.68%로 크게 개선되어 수익성 및 자기자본 활용 효율성이 크게 향상된 것으로 해석할 수 있다. 이러한 변화는 경영 전략의 조정 또는 시장 환경의 호전과 관련이 있을 가능성이 높다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Hess Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년까지는 상당한 적자를 기록하며 부진한 모습이 지속되었다. 2018년과 2019년에는 각각 -4.46%와 -6.28%의 순이익률을 보였으며, 2020년에는 큰 폭으로 악화되어 -66.27%를 기록하였다. 이후 2021년에는 7.48%, 2022년에는 18.51%로 크게 반등하며 긍정적인 수익성을 회복하는 모습을 보였다. 이는 수익성 개선이나 비용 절감, 또는 기타 재무적 회복 조치를 통해 실적이 급반등한 것으로 판단된다.
- 자산회전율
- 이 지표는 전반적으로 안정적이거나 개선되는 추세를 보여준다. 2018년과 2019년에는 0.3으로 유지되었으며, 2020년에는 약간 하락해 0.25를 기록하였다. 그러나 2021년 이후에는 다시 상승하여 2022년에는 0.52까지 증가하였다. 이는 회사의 자산이 수익 창출에 더 효율적으로 활용되고 있음을 시사하며, 자산 활용도가 개선된 것으로 해석된다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년 2.23에서 점진적으로 상승하여 2020년에는 3.51까지 높아졌다. 이후 2021년에는 3.26으로 일부 하락했으며, 2022년에는 다시 2.76으로 낮아졌다. 이는 부채 비중이 일정 수준 유지되었거나 감소하는 경향이 있으며, 재무 안정성과 재무 구조의 변화가 있었던 것으로 보인다. 재무 레버리지의 증가는 자본보다 부채 활용이 늘어난 시기를 반영하며, 이후 조정된 것으로 판단된다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2018년과 2019년에는 각각 -2.93%, -4.67%로 적자와 부진을 나타냈다. 2020년에는 대폭 하락하여 -57.64%로 매우 낮은 성과를 기록하였으며, 이는 큰 손실과 부진한 재무 성과를 반영한다. 그러나 2021년에는 8.87%로 회복되기 시작했고, 2022년에는 26.68%로 크게 개선되어 수익성과 자기자본의 효율적 활용이 높아지고 있음을 보여준다. 이러한 변화는 순이익의 회복과 재무구조 개선을 통해 실적이 안정화되고 있음을 나타낸다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Hess Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율(재무 비율)
- 이 지표는 전반적으로 2018년부터 2022년까지의 기간 동안 변동성을 보이고 있으며, 2018년과 2019년에는 음수 값을 기록하여 세금 부담이 적거나 혜택을 받았음을 시사한다. 2020년 데이터가 결측된 가운데 2021년과 2022년에는 양수로 전환되어 조금씩 상승하는 추세를 보이고 있으며, 이는 회사의 세부 전략 변화 또는 세무 환경의 변화 등을 반영할 수 있다.
- 이자부담비율(재무 비율)
- 이 비율은 2018년과 2019년 동일하게 0.12를 유지했으며, 이후 데이터를 알 수 없지만 2021년과 2022년에는 각각 0.71과 0.87로 급증하였다. 이는 부채 구조가 확장되거나 이자 비용이 상당히 증가하였음을 의미할 수 있으며, 재무 부담이 커졌음을 암시한다.
- EBIT 마진 비율(%)
- 2018년과 2019년에는 7.15%와 6.67%로 낮은 수익성 수준을 보였으며, 2020년에는 급작스럽게 -56.48%로 하락하여 큰 영업적 손실이 발생했음을 나타낸다. 그러나 2021년과 2022년에는 각각 21.95%와 32.57%로 큰 폭으로 회복되어 전반적인 수익성이 개선되고 있음을 보여준다. 이는 수익성 회복과 경영 효율 개선을 시사할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2018년과 2019년 각각 0.3, 0.3으로 일정하게 유지됐으며, 2020년에는 0.25로 소폭 감소하였다. 이후 2021년과 2022년에는 0.36과 0.52로 크게 상승하여 자산 활용도가 향상됨을 보여주고 있으며, 기업의 자산 효율적 운용이 개선되었음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년 2.23에서 2019년 2.49로 소폭 상승하였으며, 2020년에는 3.51로 체계적으로 증가하였다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 3.26과 2.76으로 다소 하락세를 보이면서 재무 레버리지 수준이 일부 조정된 양상을 나타낸다. 이 변화는 부채 수준 조정 또는 재무 구조 재편의 가능성을 내포한다.
- 자기자본비율(ROE, %)
- 2018년과 2019년에는 각각 -2.93%와 -4.67%로 자기자본수익률이 부정적이었으며, 2020년에는 -57.64%로 극심한 손실이 누적되었음을 보여준다. 그러나 2021년과 2022년에는 각각 8.87%와 26.68%로 크게 회복되어 긍정적인 자기자본수익률을 기록하면서 재무 성과가 대폭 개선되었음을 나타낸다. 이러한 추세는 재무적 난관에서 회복했음을 보여 준다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Hess Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2019년까지는 순이익률이 지속적으로 하락하는 경향을 보였으며, 2020년에는 극심한 적자를 기록함으로써 약 -66.27%로 크게 악화되었습니다. 이후 2021년에는 흑자로 전환되어 7.48%를 기록하였고, 2022년에는 더욱 개선되어 18.51%에 달하는 긍정적인 수치를 보여주고 있습니다. 이러한 추세는 회사의 수익성 회복과 수익 구조 개선을 시사합니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년과 2019년 동일하게 0.3 수준을 유지하다가, 2020년에는 다소 하락하여 0.25를 기록하였으나, 이후 2021년에는 0.36, 2022년에는 0.52로 점차 상승하는 양상을 나타내고 있습니다. 이와 같은 증가 추세는 회사가 자산 운용 효율성을 높이고, 자산을 보다 효과적으로 활용하는 방향으로 개선되고 있음을 반영합니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년과 2019년에는 각각 -1.32%와 -1.87%로 부정적인 상태를 유지하다가, 2020년에는 큰 폭으로 악화되어 -16.43%를 기록하였습니다. 그러나 2021년에는 흑자 전환하여 2.72%, 2022년에는 더욱 상승하여 9.66%로 증대됨에 따라, 회사의 총 자산에서 발생하는 수익이 점차 회복되고 있음을 보여줍니다. 이러한 변화는 회사의 경영성과와 자산 활용의 전반적인 개선을 시사합니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Hess Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년에는 -5.32%로 나타나, 세금이 환급 또는 세금 혜택을 받는 상황이 있었음을 시사한다. 2019년에는 -7.7%로 다소 악화되어 세금 혜택이 더 커진 것으로 보이며, 2020년에는 데이터가 누락되어 관찰할 수 없다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 0.48%, 그리고 0.66%로, 세금 부담 또는 세금 정책상의 변화로 인해 플러스 전환되었음을 볼 수 있다. 이는 세금 부담이 증가하거나 세금 정책이 변경되었음을 의미한다.
- 이자부담비율
- 2018년과 2019년에는 각각 0.12로 일정했으나, 2020년 데이터가 누락되어 명확한 비교는 어렵다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 0.71과 0.87로 크게 증가하여, 이자 비용에 대한 부담이 상당히 높아졌음을 나타낸다. 이는 부채 수준이 증가하거나 금리 상승 등 금융 비용이 증대된 상황으로 해석할 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년과 2019년에 각각 7.15%와 6.67%로 안정적인 영업이익률을 기록하던 것이, 2020년에는 큰 폭으로 하락하여 -56.48%로 심각한 마이너스 영업이익을 보여준다. 이는 2020년의 영업활동에 상당한 어려움이 있었음을 의미한다. 그러나 2021년 이후에는 21.95%, 32.57%로 다시 큰 폭으로 개선되며, 영업이익률이 회복되고 수익성이 뚜렷하게 개선된 모습이다.
- 자산회전율
- 2018년과 2019년에는 각각 0.3으로 일정했으며, 2020년에는 0.25로 소폭 감소하였다. 이후 2021년에는 0.36, 2022년에는 0.52로 지속적으로 증가하여 자산을 효율적으로 활용하는 정도가 향상됨을 보여준다. 이는 운영 효율성 개선과 관련이 있을 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년과 2019년에는 각각 -1.32%와 -1.87%로 적자가 지속되었다. 2020년에는 -16.43%로 더욱 심각한 손실이 발생했음을 의미한다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 2.72%와 9.66%로 크게 회복되며, 자산을 활용한 수익창출 능력이 개선되고 수익성 측면에서 긍정적인 신호를 보여준다. 이러한 변화는 주로 과거의 손실 이후 영업활동 회복과 자산 효율성 향상에 기인한 것으로 볼 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Hess Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2019년까지는 부정적인 값을 보였으며, 이는 세금 부담이 비용으로 작용했음을 나타낸다. 2019년은 약 -7.7%로 비교적 높은 차감 효과를 보여주었으나, 이후 데이터가 누락되어 명확한 추세를 파악하기 어렵다. 2021년과 2022년에는 각각 0.48%, 0.66%로 해석할 때, 세금 부담이 거의 없거나 미미한 수준으로 변화했음을 알 수 있다.
- 이자부담비율
- 2018년과 2019년에는 동일하게 0.12%로 안정적인 수준을 유지했으나, 이후 데이터가 제공되지 않아 잠정적 관찰만 가능하다. 2021년과 2022년에는 각각 0.71%, 0.87%로 상승하여, 이자 비용이 점차적으로 증가하고 있음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년과 2019년에는 각각 7.15%와 6.67%로 양호한 수익성을 보여주었다. 그러나 2020년에는 급격히 -56.48%로 하락하며 이익이 크게 감소하고 손실이 발생했음을 시사한다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 21.95%, 32.57%로 크게 반등하며 수익성이 회복되고 강한 성장세를 나타낸다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 역시 2018년과 2019년에는 낮거나 적자를 나타냈으며, 각각 -4.46%, -6.28%로 손실이 지속되었다. 2020년에는 큰 폭의 적자(-66.27%)를 기록하며 심각한 손실을 보여주었는데, 이는 2020년의 경제적 어려움이나 업황 부진을 반영할 수 있다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 7.48%, 18.51%로 손익구조가 개선되면서 흑자 전환이 이루어졌음을 보여준다. 전체적으로 수익성 지표들은 2020년의 큰 손실 이후 회복되면서 수익성이 개선되고 있음을 나타낸다.