Time Warner Inc. (NYSE:TWX)

재고 회전율은 2013년 이후 지속적으로 하락하는 경향을 보여주고 있다. 특히 2016년 이후에는 다소 폭락하는 모습이 관찰되며, 이는 재고 관리 효율성의 저하 또는 재고 수준의 증가를 암시할 수 있다.

매출채권회전율은 2013년부터 2015년까지는 다소 안정적인 수준을 유지했으나, 2016년과 2017년에는 각각 3.37과 3.33으로 하락하여 채권 회전이 느려지고 있음을 보여준다. 이는 채권 회수 기간이 길어지고 있음을 시사한다.

미지급금 회전율은 2013년과 2014년에 비해 2015년 이후 급증했으며, 2017년에는 22.71로 저하되기 전까지는 높은 회전율을 유지하였다. 이는 지급 기간 관리에 변화가 있었음을 시사한다.

운전자본 회전율은 전반적으로 2013년부터 2017년 사이에 상승하는 추세를 보이고 있으며, 특히 2017년에는 27.38로 급증하였다. 이는 운전자본의 효율성이 향상된 것으로 해석할 수 있다.

재고 순환 일수는 2013년 46일에서 2015년 40일로 줄어들었으나, 이후 다시 증가하여 2017년에 50일에 달하였다. 이는 재고가 더 오래 머무르는 기간이 늘어나고 있음을 의미한다.

미수금 순환 일수는 2013년 96일에서 2014년 103일로 증가 후, 2015년 다시 96일로 돌아왔으며, 이후 2016년과 2017년에는 각각 108일과 110일로 늘어나 채권 회수 기간이 길어지고 있다.

작동 주기는 전반적으로 130일대에서 160일대까지 변화하며, 2017년에는 160일로 가장 길었다. 이는 영업 활동 또는 재고 및 채권 현금화 주기의 연장으로 이해할 수 있다.

지급 계정 순환 일수는 대체로 2013년부터 2017년까지 12~16일 범위 내에서 변동하며, 큰 변화 없이 일정하게 유지되고 있다. 이는 지급 기간 정책이 비교적 안정적임을 보여준다.

현금 전환 주기는 2013년 126일 이후 2017년에 144일로 늘어나는 경향을 보인다. 이는 전반적인 현금 확보와 운전 자본의 효율성 발생이 느려졌음을 시사한다.

매출 비용

2013년 이후부터 2017년까지 매출 비용은 점진적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2013년 16,230백만 달러에서 2017년 17,647백만 달러로 약 8.7% 증가하였으며, 이는 매출액의 증가와 병행하는 현상일 가능성이 있습니다. 다만, 연도별 상승률은 일정하지 않아 일부 연도에는 상대적으로 완만한 증가 또는 정체를 나타내고 있음을 알 수 있습니다.

재고

재고 수준은 전체 기간 동안 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2013년 2,028백만 달러에서 2017년 2,401백만 달러로 18.4% 증가하였으며, 이에 따라 재고 수준은 증가세를 유지하고 있습니다. 재고 증가는 생산 또는 판매 활동의 확대를 의미할 수 있지만 동시에 재고 회전율 변화와 함께 해석할 필요가 있습니다.

재고 회전율

재고 회전율은 2013년 8에서 2014년 9.34로 급증하였으나 이후 2015년 9.22로 다소 하락하였고, 2016년 7.94, 2017년 7.35로 지속적으로 감소하는 추세를 나타내고 있습니다. 재고 회전율의 감소는 재고가 판매 또는 사용될 때까지의 기간이 길어지고 있음을 시사하며, 이는 재고 관리의 효율성 저하 또는 시장 내 재고 처리 속도 둔화를 의미할 수 있습니다.

수익

2013년부터 2017년까지 회사의 총 수익은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2013년의 28,095백만 달러에서 2017년에는 31,271백만 달러로 증가하며, 연평균 성장률은 안정적 또는 약간의 성장을 나타내고 있다. 이는 회사의 영업활동이 지속적으로 확대되고 있음을 시사하며, 시장에서의 경쟁력 유지 또는 강화에 기여하는 것으로 해석할 수 있다.

미수금, 충당금 감소

이 항목은 2013년 7,868백만 달러에서 2017년 9,401백만 달러로 증가하였다. 이는 고객 채권이 일정 수준 유지 또는 증가하고 있음을 의미하며, 때로는 매출 증가와 병행하여 나타날 수 있다. 충당금 수준이 명시적으로 제시되지 않았기 때문에 충당금 조정의 세부 사항은 알 수 없지만, 미수금 증가는 매출 채권 관리 또는 고객 신용 상황에 대한 변화와 관련이 있을 수 있다.

매출채권회전율

이 비율은 2013년 3.79에서 2017년 3.33으로 하락하였다. 이는 1회당 고객 매출채권 회전이 다소 느려지고 있음을 의미하는데, 일반적으로는 매출채권 회수 기간이 길어지고 있음을 시사한다. 이러한 변화는 신용 정책의 완화, 고객 결제 능력의 변화, 또는 일부 산업 및 시장 조건의 영향일 가능성이 있다.

매출 비용의 추세

2013년부터 2017년까지 매출 비용은 점진적으로 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 특히 2017년에는 약 17,647백만 달러로 2013년 대비 약 8.8% 증가하였으며, 연평균적으로는 지속적인 상승 추세를 나타내고 있습니다. 이러한 증가는 매출 증대와 관련된 비용 구조의 확장 또는 가격 인상 등의 요인에 기인할 수 있습니다.

미지급금의 변화와 수준

미지급금은 2013년 693백만 달러에서 2017년 777백만 달러로 상승하였으며, 2014년 이후 2015년, 2016년을 거치며 일시적으로 감소하는 모습도 확인됩니다. 전체적으로는 상승세를 유지하고 있으며, 이에 따라 운영상의 지급 지연 또는 유동성 관리를 위한 전략적 조정이 있을 수 있습니다.

미지급금 회전율

미지급금 회전율은 2013년 23.42에서 2014년 27.66으로 상승하여, 지급 활동이 더 활발해졌음을 시사합니다. 이후 2015년 24.74로 다소 하락하였으나, 2016년에는 급증하여 31.07에 이르렀고, 2017년 다시 22.71로 하락하는 변동성을 보였습니다. 회전율 변동은 지급 기간의 차이 또는 거래 조건의 변화와 관련되었을 가능성 있으며, 일정 수준의 유연성을 유지하고 있음을 나타냅니다.

전반적으로, 매출 비용과 미지급금은 모두 점진적이거나 일시적인 증감 패턴을 보이며, 유동성 및 비용 관리 측면에서 다방면의 전략이 적용된 것으로 해석될 수 있습니다. 회전율의 변화는 업무 진행 과정 내 지급 관련 정책 또는 거래 조건의 변화와 연관되어 있을 것으로 보입니다.

운전자본

2013년에서 2017년까지 운전자본은 전체적으로 변동이 있었으며, 2013년 4,461백만 달러에서 2017년 1,142백만 달러로 감소하는 경향을 보였습니다. 2014년과 2015년 사이에는 소폭 상승하여 4,511백만 달러까지 회복되었으나, 이후 지속적인 하락세를 나타냈습니다. 특히 2017년에는 절반 이상 감소하는 모습이 나타나, 회사의 유동성 관리 또는 운영 전략에 변화가 있었음을 시사합니다.

수익

수익은 2013년 29,795백만 달러에서 2017년 31,271백만 달러로 전반적으로 상승하는 추세를 보입니다. 2014년과 2015년 사이에 소폭 정체 혹은 소폭 하락 국면이 있었으나, 2016년 이후 다시 증가세로 돌아서며 2013년 대비 향상된 수익 규모를 유지하고 있습니다. 이는 회사의 매출이 전반적으로 성장하는 시장 또는 마케팅 전략의 효과를 반영할 가능성이 있습니다.

운전자본 회전율

운전자본 회전율은 2013년 6.68에서 2014년 6.88로 증가했으며, 2015년 6.23으로 약간 하락하였으나, 2016년에는 7.75로 크게 상승하였습니다. 특히 2017년에는 27.38로 급증하여 전년 대비 엄청난 증가를 기록하였는데, 이는 운전자본이 적절히 활용되어 수익성 또는 자본효율성이 극대화되었음을 시사합니다. 이런 급격한 상승은 비정상적인 요인이나 특별한 운영 효율성 개선을 반영할 가능성도 있으나, 자세한 내부 활동 분석이 필요합니다.

재고 회전율

2013년부터 2017년까지 재고 회전율은 전반적으로 높은 수준을 유지하는 경향을 보이고 있으나, 연평균으로는 다소 하락하는 모습을 나타내고 있다. 2014년과 2015년 사이에는 약간의 증가를 보였으나, 2016년과 2017년에는 다시 감소하는 추세를 보이고 있어, 재고 효율성의 일시적 향상 후 하락 양상을 나타낸다.

재고 순환 일수

이 지표는 재고 회전율과 반비례하는 관계를 가지며, 전체 기간 동안 증가하는 경향이 관찰된다. 2013년 46일이던 재고 순환 일수는 2014년과 2015년에는 약 39일과 40일로 낮아졌으나, 이후 증가세를 보이며 2016년에는 46일, 2017년에는 50일로 상승하였다. 이는 재고 회전율이 감소하는 것과 일치하며, 재고가 더 오래 보유됨에 따라 재고 관리 효율성이 저하되고 있음을 시사한다.

매출채권회전율에 대한 분석

2013년부터 2017년까지 매출채권회전율은 전반적으로 다소 변동하는 모습을 보이고 있다. 2013년에는 3.79로 시작하여 2014년에 다소 하락하여 3.54를 기록했으며, 이후 2015년에는 다시 증가하여 3.79를 회복하였다. 그러나 2016년에는 3.37로 다시 하락하였고, 2017년에는 3.33으로 약간의 감소를 보였다. 이러한 흐름은 매출채권회전율이 비교적 일정한 수준 범위 내에서 움직이고 있음을 시사하며, 채권 회전이 약간 둔화된 경향이 있음을 의미한다.

미수금 순환 일수에 대한 분석

2013년의 96일에서 2014년에 103일로 증가하여 미수금 회수 기간이 소폭 길어졌음을 보여준다. 이후 2015년에는 다시 96일로 원래 수준으로 돌아왔으며, 2016년에는 108일, 2017년에는 110일로 지속적으로 늘어나면서 미수금 회수 기간이 점차 증가하는 추세를 보이고 있다. 이는 고객으로부터 미수금을 회수하는 데 걸리는 평균 시간이 길어지고 있음을 의미하며, 현금 유동성이나 신용 정책에 영향을 미칠 수 있는 지표로 고려될 수 있다.

재고 순환 일수

2013년부터 2017년까지 재고 순환 일수는 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2013년에는 46일이던 것이 2017년에는 50일로 증가하여, 재고를 보유하는 기간이 점차 길어지고 있음을 시사한다. 이러한 증가 추세는 재고 처리 또는 판매 속도의 저하를 반영할 수 있으며, 재고 관리의 효율성에 대한 재고 평가를 필요로 할 수 있다.

미수금 순환 일수

미수금 순환 일수는 2013년 96일에서 2017년 110일로 증가하는 양상을 나타내고 있다. 이 기간 동안 고객으로부터 대금을 회수하는 데 걸리는 평균 시간이 늘어난 것으로 해석할 수 있으며, 이는 신용 정책의 변화 또는 고객 결제 행동의 변화에 기인할 수 있다. 미수금 회수 기간이 증가하는 것은 현금 유동성에 부정적 영향을 미칠 가능성을 시사한다.

작동 주기

작동 주기는 2013년 142일에서 2017년 160일로 점차 늘어나고 있으며, 이는 재고와 미수금 회전 기간의 연장에 따른 전반적인 운영 기간의 증가를 보여준다. 작동 주기 증가 또한 기업의 운영 효율성 하락 또는 판매 및 수금 과정에 대한 개선 필요성을 의미할 수 있다.

미지급금 회전율

2013년부터 2017년까지 미지급금 회전율은 평균적으로 상승하는 경향을 보이고 있다. 2013년과 2015년의 수치는 각각 23.42와 24.74로 비교적 안정적이었으나, 2014년과 2016년에는 각각 27.66과 31.07로 크게 증가하였다. 이는 미지급금 자산이 보다 빠르게 회전하면서 기업의 지급 의무를 적극적으로 이행하거나 공급업체와의 결제 조건이 변화했음을 시사할 수 있다. 그러나 2017년에는 다시 22.71로 하락세를 보여 이전 수준보다 낮아졌음을 알 수 있다.

지급 계정 순환 일수

이 지표는 2013년부터 2017년까지 12일에서 16일 사이의 범위 내에서 변동하였다. 2014년과 2016년에는 각각 13일과 12일로 짧아졌으며, 이는 지급하는 데 걸리는 평균 기간이 단기화된 것을 의미한다. 그러나 2015년과 2017년에는 다시 15일과 16일로 늘어나면서, 지급 기간이 다소 연장된 모습을 보인다. 이러한 변동은 기업이 공급업체와의 결제 조건을 조정하거나 운영상의 전략적 변화에 따른 것으로 해석될 수 있다.

재고 순환 일수

이 항목은 재고가 보유된 기간을 나타내며, 2013년부터 2017년까지의 추세를 살펴볼 때 일수는 전반적으로 증가하는 경향을 보이고 있다. 특히 2014년 이후부터 2017년까지 40일대를 넘어 50일에 가까운 수준으로 증가하였으며, 이에 따라 재고 보유 기간이 점차 길어지고 있음을 알 수 있다. 이는 재고 회전율 저하 또는 재고 관리 전략의 변화와 관련이 있을 수 있다.

미수금 순환 일수

이 지표는 고객으로부터 미수금이 회수되는 데 소요되는 평균 일수를 나타내며, 2013년 이후 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있다. 특히 2014년 이후부터 2017년까지 96일에서 110일로 상승한 현상은 고객 채권의 회수 기간이 점차 늘어나고 있음을 의미한다. 이는 판매 신용 조건의 변화 또는 채권 회수 효율성 저하와 관련될 수 있으며, 유동성 및 현금 흐름 측면에서 주의가 필요하다.

지급 계정 순환 일수

이 항목은 회사가 공급자에게 지급하는 데 소요되는 평균 일수를 보여주며, 전반적인 변동성을 보이지만 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있다. 2013년부터 2017년까지는 12일에서 16일 사이를 오가며, 일정 정도의 지급 지연이 지속되고 있으나 급격한 변화는 없다. 이는 대금 지급 정책이 비교적 일관됨을 시사할 수 있다.

현금 전환 주기

이 수치는 재고, 미수금, 지급 계정을 고려하여 영업 활동 후 현금이 실제로 유입되기까지의 총 기간을 나타내며, 2013년 126일에서 2017년 144일로 점차 길어지고 있다. 이러한 증가는 영업활동의 현금 흐름이 다소 느려지고 있음을 보여주며, 재고와 미수금이 증가하는 추세와 일치하는 경향이다. 장기간에 걸친 현금 전환 주기의 증가는 회사의 유동성 관리에 신중을 기할 필요성을 시사한다.