현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

Time Warner Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2017. 12. 31.	2016. 12. 31.	2015. 12. 31.	2014. 12. 31.	2013. 12. 31.
순수입	5,244)	3,925)	3,832)	3,827)	3,691)
중단된 영업, 세금 순	—)	(11)	(37)	67)	(137)
지속적인 영업으로 인한 순이익	5,244)	3,914)	3,795)	3,894)	3,554)
감가상각 및 상각	694)	669)	681)	733)	886)
영화 및 텔레비전 비용 상각	9,162)	8,324)	8,030)	8,040)	7,262)
자산 손상	16)	43)	25)	69)	140)
베네수엘라 외화 손실	—)	—)	—)	173)	—)
(이익) 투자 및 기타 자산에 대한 손실, 순	(367)	(131)	31)	(464)	(65)
투자대상회사의 손실에 대한 자기자본, 현금배당순자산	191)	324)	161)	232)	218)
주식 기반 보상	227)	277)	182)	219)	256)
이연 소득세	(1,010)	236)	328)	166)	759)
지불한 보험료 및 채무 상환 시 발생한 비용	1,087)	1,008)	72)	—)	—)
비현금 및 비영업 항목에 대한 조정	10,000)	10,750)	9,510)	9,168)	9,456)
미수금	(704)	(1,201)	(112)	(403)	(366)
재고 및 필름 비용	(9,574)	(8,774)	(8,526)	(7,789)	(7,194)
미지급금 및 기타 부채	624)	631)	(200)	592)	(492)
다른 변경 사항	(496)	(637)	(616)	(1,781)	(1,242)
영업자산 및 부채의 변동, 인수순	(10,150)	(9,981)	(9,454)	(9,381)	(9,294)
영업을 통해 제공되는 현금	5,094)	4,683)	3,851)	3,681)	3,716)
판매가능증권에 대한 투자	(1)	(9)	(41)	(30)	(27)
투자 및 인수, 순 현금 취득	(706)	(1,228)	(672)	(950)	(485)
자본 지출	(656)	(432)	(423)	(474)	(602)
Time Inc.의 Time Separation 수익금	—)	—)	—)	1,400)	—)
Time Warner Center 매각 대금	—)	—)	—)	1,264)	—)
그 외 투자수익금	367)	309)	143)	173)	204)
투자 활동에서 제공하는 현금(중고)	(996)	(1,360)	(993)	1,383)	(910)
차입금	4,270)	3,830)	3,768)	2,409)	1,028)
채무 상환	(5,001)	(3,304)	(2,344)	(72)	(762)
스톡옵션 행사수익금	206)	172)	165)	338)	674)
지분 상품의 초과 세금 혜택	—)	88)	151)	179)	179)
자본 리스에 대한 원금 지불	(39)	(14)	(11)	(11)	(9)
보통주 환매	—)	(2,322)	(3,632)	(5,504)	(3,708)
배당금 지급	(1,265)	(1,269)	(1,150)	(1,109)	(1,074)
그 외 재무활동	(1,172)	(1,103)	(260)	(173)	(111)
재무활동에 사용된 현금	(3,001)	(3,922)	(3,313)	(3,943)	(3,783)
중단된 영업으로 인한 영업에 사용된 현금	(15)	(17)	(8)	(16)	(2)
중단된 영업활동의 투자 활동에 사용된 현금	—)	—)	—)	(51)	—)
중단된 영업으로 인한 자금 조달 활동에 사용된 현금	—)	—)	—)	(36)	—)
현금 변동 및 중단된 영업에 대한 등가물의 영향	—)	—)	—)	(87)	—)
중단된 영업에 사용된 현금	(15)	(17)	(8)	(190)	(2)
베네수엘라 환율 변동이 현금 및 등가물에 미치는 영향	—)	—)	—)	(129)	—)
현금 및 등가물의 증가(감소)	1,082)	(616)	(463)	802)	(979)
기간 시작 시점의 현금 및 등가물	1,539)	2,155)	2,618)	1,816)	2,841)
기간말 현금 및 등가물	2,621)	1,539)	2,155)	2,618)	1,862)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).

수익성과 관련된 분석: 전반적으로, 회사의 순수입은 2013년 3,691백만 달러에서 2017년 5,244백만 달러로 증가하는 추세를 보였으며, 이는 수익성의 긍정적인 신호로 해석될 수 있다. 특히 2017년에는 순수입이 크게 증가하여, 회사의 연간 수익 안정성과 성장 가능성을 시사한다. 반면에, 중단된 영업 세금 순 수익은 일정한 양상 없이 변동하며 2014년에 일시적 흑자를 기록하였으나 이후 다시 손실로 돌아섰다.
비용 및 영업 비용 구조: 감가상각 및 상각 비용은 지속적으로 감소하는 양상을 보였으며, 2013년 886백만 달러에서 2016년 669백만 달러로 줄어든 이후 약간의 증감을 보이고 있다. 영화 및 텔레비전 비용 상각 역시 계속 증가하여, 영상 콘텐츠 관련 비용이 확대되고 있음을 보여준다. 자산 손상 비용은 지속적인 하락세를 보여, 자산의 손상 평가가 개선되었거나 손상 비용이 통제되고 있음을 시사한다. 투자손실은 일정 기간 동안 큰 폭의 손실과 회복의 변동을 반복하고 있어, 투자 포트폴리오의 성과가 불안정할 수 있다.
자산 및 부채의 변동: 영업 자산과 부채의 총 변동은 계속해서 증가하는 추세를 나타내며, 2013년 이후 인수와 자산 취득 활동이 활발히 이루어지고 있음을 보여준다. 아울러, 미수금과 재고는 각각 늘어나거나 감소하는 양상을 보였으며, 이는 영업 활동의 운영 현금 흐름에 영향을 미칠 수 있다. 단기적 부채와 차입금도 지속적으로 증가하는데, 2017년에는 차입금이 4,270백만 달러로 확대되었음을 볼 수 있다.
운영 현금 흐름과 투자 활동: 영업을 통한 현금 흐름은 2013년 3,716백만 달러에서 2017년 5,094백만 달러로 성장하는 모습을 보여, 영업의 지속적 성과를 반영한다. 투자 활동에서는 자본 지출이 증가하는 동시에 투자 및 인수 활동에서의 현금 유출이 나타나고 있으며, 이는 성장 또는 확장 전략의 일환일 수 있다. 또한, 시간별로 차입금 증가와 배당금 지급이 동시에 이루어지고 있어, 재무 구조의 변경이 지속되고 있다.
재무 활동 및 자금 조달: 차입금은 꾸준히 증가하는 반면, 2015년부터 배당금 지급과 함께 주식 환매 활동도 지속적으로 이루어지고 있어, 주주 환원 정책이 강화되고 있음을 알 수 있다. 배당금은 해마다 소폭 증가하고 있으며, 보통주 환매도 계속되고 있다. 재무 활동을 통한 현금 유출은 상당하며, 이는 채무 상환 및 배당금 지급을 통한 주주 배당 정책의 일환이다. 재무 활동에서의 현금 유출은 2017년에는 3,001백만 달러에 달하였다.
기타 현금 흐름과 환율 효과: 중단된 영업 관련 흐름은 소폭의 손실 또는 활동으로 나타나며, 베네수엘라 환율 변동이 현금 및 등가물에 미치는 영향도 검토할 필요가 있다. 특히 2014년 이후 환율 변동이 현금 및 등가물에 압력을 가하는 모습이 관찰되며, 이는 환율 리스크가 재무 구조에 영향을 미칠 가능성을 시사한다. 전체 현금 및 등가물은 2013년 이후 지속적인 변동을 보였으며, 2017년 말에는 다시 증가하는 양상을 보여, 전반적으로 유동성 유지는 유지되고 있음을 보여준다.

Time Warner Inc. (NYSE:TWX)

현금 흐름표