경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Time Warner Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2017 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 세후 순영업이익은 2013년 5150백만 달러에서 2014년 5167백만 달러로 소폭 증가했습니다. 이후 2015년에는 4751백만 달러로 감소했지만, 2016년에는 4943백만 달러로 다시 증가하는 모습을 보였습니다. 2017년에는 5040백만 달러로 소폭 상승하며, 전반적으로 5년 동안 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다.
- 자본 비용
- 자본 비용은 2013년 11.33%에서 2014년 11.36%로 소폭 상승했습니다. 2015년에는 10.77%로 감소하여 가장 낮은 수준을 기록했지만, 2016년에는 11.44%로 다시 상승했습니다. 2017년에는 11.39%로 소폭 감소하며, 11%대 초반의 변동폭을 보였습니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2014년 52455백만 달러로 감소했다가 2015년 53163백만 달러로 증가했습니다. 2016년에는 54961백만 달러로 지속적으로 증가했으며, 2017년에는 57150백만 달러로 최고치를 기록했습니다. 전반적으로 5년 동안 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다.
- 경제적 이익
- 경제적 이익은 2013년부터 2017년까지 지속적으로 감소했습니다. 2013년 -1227백만 달러에서 2014년 -789백만 달러로 감소폭이 줄었지만, 2015년에는 -976백만 달러, 2016년에는 -1344백만 달러, 2017년에는 -1472백만 달러로 감소폭이 확대되었습니다. 이는 세후 순영업이익이 증가했음에도 불구하고 자본 비용 증가 및 투자 자본 증가의 영향으로 인해 발생한 것으로 보입니다.
종합적으로 볼 때, 세후 순영업이익은 비교적 안정적으로 유지되었지만, 투자 자본의 지속적인 증가와 자본 비용의 변동성으로 인해 경제적 이익은 꾸준히 감소하는 추세를 보였습니다. 이러한 결과는 자본 효율성 측면에서 개선의 여지가 있음을 시사합니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Time Warner Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 이연수익(deferred revenue)의 증가(감소) 추가.
4 누적된 구조조정 및 퇴직금의 증가(감소) 추가.
5 Time Warner Inc. 주주에게 귀속되는 순이익에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
6 2017 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
7 2017 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 35.00% =
8 Time Warner Inc. 주주에게 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
9 2017 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 35.00% =
10 세후 투자 소득의 제거.
11 중단된 운영 제거.
- 순이익 추세
- 2013년부터 2017년까지의 데이터를 살펴보면, 회사의 주주에게 귀속되는 순이익은 전반적으로 상승하는 경향을 보이고 있다. 2013년 3,691백만 달러에서 2017년 5,247백만 달러로 증가했으며, 특히 2017년에는 큰 폭의 상승을 기록하였다. 이와 같은 지속적인 증가세는 회사의 수익창출 능력 향상 또는 일회성 수익 요인에 힘입은 것일 수 있다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)의 변화
- 세후 순영업이익은 2013년 5,150백만 달러에서 2017년 5,040백만 달러로 전반적인 안정세를 유지하였다. 2014년에는 약간의 증가를 보였으나(5,167백만 달러), 이후 2015년에는 4,751백만 달러로 감소하였다. 그러나 이후 다시 소폭 회복하여 2016년(4,943백만 달러), 2017년(5,040백만 달러)에는 이전 수준에 근접하는 수준을 유지하였다. 이러한 패턴은 수익성 측면에서 일시적인 변동은 있으나, 전체적으로는 안정된 성과를 지속하고 있음을 시사한다.
현금 영업세
Time Warner Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 지속적인 운영으로 인한 소득에 대해 제공되는 현재 및 이연 소득세 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).
- 수익성 추이
- 지속적인 운영으로 인한 소득에 대해 제공되는 현재 및 이연 소득세는 2013년부터 2017년까지 전반적으로 하락하는 경향을 보였습니다. 2013년의 1749백만 달러에서 2014년에는 급격히 감소하여 785백만 달러를 기록하였으며, 이후 2015년 1651백만 달러로 회복하는 모습을 나타냈습니다. 하지만 2016년과 2017년에는 각각 1281백만 달러와 701백만 달러로 다시 큰 폭으로 감소하였고, 전체적으로는 변동성이 큰 모습을 보여줍니다.
- 현금 영업세
- 현금 영업세는 2013년 1442백만 달러에서 2014년 1048백만 달러로 감소했고, 이후 2015년에는 1757백만 달러로 다시 증가하였습니다. 2016년에는 1465백만 달러로 하락했으며, 2017년에는 2078백만 달러로 다시 큰 폭으로 상승하는 등 연도별 변동이 크고, 전체적으로는 2013년 이후 가장 높은 수준인 2017년에 도달하는 경향을 보입니다.
투자 자본
Time Warner Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 이연 수익 추가.
5 누적된 구조조정 및 퇴직금 추가.
6 Time Warner Inc. 주주 총액에 대한 지분 등가물 추가.
7 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
8 진행 중인 공사 빼기.
9 유가증권 공제.
- 총 부채 및 임대액
- 2013년부터 2017년까지 총 부채 및 임대액은 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있으며, 2013년 21,765백만 달러에서 2017년 24,720백만 달러로 약 13.7%의 상승률을 기록하였다. 특히, 2014년과 2015년 사이에 다소 정체되는 모습을 보였으나, 2016년에 다시 증가세로 전환된 이후 2017년까지 지속되고 있다. 이러한 증가는 회사가 장기적인 부채 또는 임대 계약을 통해 자본 투자를 확장하는 전략을 채택했음을 시사할 수 있다.
- 주주 지분 합계
- 2013년 29,904백만 달러였던 주주 지분은 2014년 급격히 하락하여 24,476백만 달러로 줄었으며, 이후 2015년과 2016년에는 소폭 감소하거나 정체하는 모습을 보였다. 그러나 2017년에 다시 28,375백만 달러로 급증하여 전년 대비 약 16%의 상승을 나타냈다. 이 변화는 회사의 순이익 증대 또는 다른 자본 유입 요인에 힘입은 것일 수 있으며, 주주 가치가 회복되고 있음을 시사한다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2013년 56,262백만 달러에서 2017년 57,150백만 달러로 전체적으로 증가하는 경향을 보여주며, 연평균 성장률은 약 1% 내외이다. 2013년 이후 지속적인 소폭의 증가를 유지하면서, 회사의 자본 투자 활동이 장기적으로 유지되고 있음을 나타낸다. 이는 회사가 미래 성장을 위한 기초를 다지는 데 중점을 두고 있는 것으로 해석될 수 있다.
자본 비용
Time Warner Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2014-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).
경제적 스프레드 비율
Time Warner Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2017 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
제공된 재무 데이터는 2013년부터 2017년까지의 기간 동안 특정 지표들의 변화를 보여줍니다. 분석 결과, 경제적 이익은 지속적으로 음수 값을 나타내며, 그 규모가 점차 확대되는 추세를 보입니다.
- 경제적 이익
- 2013년에는 -1227백만 달러였던 경제적 이익은 2017년에는 -1472백만 달러로 감소했습니다. 이는 해당 기간 동안 회사가 창출하는 이익이 투자 자본 비용을 충당하지 못하고 있음을 시사합니다.
투자 자본은 전반적으로 증가하는 경향을 보입니다.
- 투자 자본
- 2013년 56262백만 달러에서 시작하여 2017년에는 57150백만 달러로 증가했습니다. 이러한 증가는 사업 확장, 자산 취득 또는 기타 투자 활동을 반영할 수 있습니다.
경제적 스프레드 비율은 음수 값을 유지하며, 그 절대값이 점진적으로 증가하고 있습니다.
- 경제적 스프레드 비율
- 2013년 -2.18%에서 2017년에는 -2.57%로 하락했습니다. 이는 투자 자본에 대한 수익률이 해당 자본 비용보다 낮다는 것을 의미하며, 경제적 이익의 감소 추세와 일관성을 보입니다. 비율의 지속적인 하락은 수익성 악화 또는 자본 비용 증가를 나타낼 수 있습니다.
종합적으로 볼 때, 데이터는 회사가 투자 자본을 늘리고 있지만, 그에 상응하는 이익을 창출하지 못하고 있으며, 이는 경제적 스프레드 비율의 하락으로 이어지고 있음을 보여줍니다. 이러한 추세는 장기적으로 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
경제적 이익 마진 비율
Time Warner Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 더: 이연 수익의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 매출 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2017 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 매출
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
제공된 재무 데이터는 2013년부터 2017년까지의 기간 동안 특정 재무 지표의 추세를 보여줍니다. 분석 결과, 경제적 이익은 전반적으로 감소하는 경향을 보입니다.
- 경제적 이익
- 2013년에는 -1227백만 달러로 시작하여 2017년에는 -1472백만 달러로 감소했습니다. 이는 해당 기간 동안 손실이 확대되었음을 의미합니다. 손실 규모는 매년 증가했으며, 특히 2016년과 2017년에 감소폭이 두드러졌습니다.
조정된 매출은 상대적으로 안정적인 추세를 보이지만, 소폭의 증가세를 나타냅니다.
- 조정된 매출
- 2013년 29738백만 달러에서 2017년 31400백만 달러로 증가했습니다. 2014년에 소폭 감소했지만, 이후 꾸준히 증가하여 2017년에 최고치를 기록했습니다. 매출 증가는 경제적 이익 감소를 상쇄하기에는 충분하지 않았습니다.
경제적 이익 마진 비율은 지속적으로 부정적인 값을 유지하며, 악화되는 추세를 보입니다.
- 경제적 이익 마진 비율
- 2013년 -4.12%에서 2017년 -4.69%로 감소했습니다. 이는 매출 대비 경제적 이익의 비율이 지속적으로 낮아지고 있음을 나타냅니다. 마진 비율의 감소는 매출 증가에도 불구하고 수익성이 악화되고 있음을 시사합니다.
종합적으로 볼 때, 매출은 증가했지만 경제적 이익은 감소하고 경제적 이익 마진 비율은 악화되는 추세를 보입니다. 이는 비용 증가, 수익성 감소 또는 기타 요인으로 인해 수익성이 저하되고 있음을 나타낼 수 있습니다.