경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Boeing Co., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
세후 순영업이익(NOPAT)의 변동성과 자본 효율성을 분석한 결과는 다음과 같다.
- 운영 수익성 추이
- 세후 순영업이익은 분석 기간 동안 매우 높은 변동성을 보였다. 2021년부터 2022년까지는 수천 백만 달러 규모의 적자가 지속되었으며, 2023년에는 손실 폭이 크게 축소되었으나 2024년에 다시 -10,234백만 달러로 적자 폭이 급격히 확대되었다. 이후 2025년에는 5,245백만 달러의 흑자를 기록하며 수익성이 반전되는 양상을 나타냈다.
- 자본 비용 및 투자 자본의 변동
- 자본 비용은 2021년 13.66%에서 2025년 15.56%로 전반적인 상승 추세를 보이며 자금 조달 및 유지 비용의 부담이 점진적으로 증가하였다. 투자 자본은 2023년 44,905백만 달러까지 일시적으로 감소하였으나, 이후 다시 증가하여 2025년에는 53,662백만 달러 규모로 확대되었다.
- 경제적 이익 및 가치 창출 능력
- 경제적 이익은 5개년 연속 음수(-)를 기록하며 투자 자본에 대한 요구 수익률을 충족하지 못했다. 특히 2024년에는 -17,639백만 달러로 가장 큰 가치 파괴가 발생하였다. 2025년에는 세후 순영업이익의 흑자 전환에 힘입어 경제적 이익이 -3,104백만 달러까지 개선되었으나, 여전히 자본 비용을 상회하는 이익을 창출하지 못하는 상태이다.
종합적으로 볼 때, 최근 운영 수익성은 회복 국면에 진입하였으나, 상승하는 자본 비용과 확대된 투자 자본 규모로 인해 실질적인 경제적 가치를 창출하는 단계까지는 도달하지 못한 것으로 분석된다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Boeing Co., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 예상 신용 손실에 대한 수당의 증가(감소) 추가로.
3 제품 보증의 증가(감소) 추가.
4 보잉 주주에 기인한 순이익(손실)에 대한 자본 환가의 증가(감소).
5 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2025 계산
이자 및 부채 비용의 세금 혜택 = 조정된 이자 및 부채 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 보잉 주주에 귀속되는 순이익(손실)에 세후 이자 비용을 추가하는 것.
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 주주에게 귀속되는 순이익(손실)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 -4202백만 달러의 손실을 기록했으며, 2022년에는 손실 규모가 -4935백만 달러로 확대되었습니다. 2023년에는 손실이 -2222백만 달러로 감소했지만, 2024년에는 -11817백만 달러로 급격히 증가하며 손실이 더욱 심화되었습니다. 그러나 2025년에는 2235백만 달러의 이익으로 전환하며 긍정적인 추세를 보였습니다.
- 주요 관찰 사항
- 2024년의 손실 증가는 주목할 만하며, 이에 대한 원인 분석이 필요합니다. 2025년의 이익 전환은 긍정적이지만, 지속 가능성을 평가하기 위해서는 추가적인 데이터와 분석이 요구됩니다.
세후 순영업이익(NOPAT) 또한 유사한 추세를 나타냈습니다. 2021년에는 -2649백만 달러의 손실을 기록했으며, 2022년에는 -2910백만 달러로 손실이 증가했습니다. 2023년에는 -77백만 달러로 손실이 크게 감소했지만, 2024년에는 -10234백만 달러로 급격히 감소하며 손실이 심화되었습니다. 2025년에는 5245백만 달러의 이익으로 전환하며 괄목할 만한 개선을 보였습니다.
- 추가 분석
- NOPAT의 변동성은 기업의 핵심 사업 활동에서 발생하는 수익성을 반영합니다. NOPAT과 순이익(손실)의 추세가 유사한 점을 고려할 때, 세금 외적인 요인이 수익성에 큰 영향을 미치고 있음을 시사합니다. 2025년의 NOPAT 이익 증가는 운영 효율성 개선 또는 매출 증가와 관련될 수 있습니다.
전반적으로, 최근 5년간의 재무 데이터는 상당한 변동성을 보이며, 특히 2024년의 손실 확대와 2025년의 이익 전환은 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다. 이러한 추세의 원인을 파악하고, 지속 가능한 수익성 개선을 위한 전략을 수립하는 것이 중요합니다.
현금 영업세
Boeing Co., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세비용(급부금) | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 및 부채 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 비용은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 -743백만 달러로 기록되어, 세금 급부금의 형태로 나타났습니다. 2022년에는 31백만 달러로 크게 감소했으며, 2023년에는 237백만 달러로 증가했습니다. 2024년에는 -381백만 달러로 다시 감소하여 세금 급부금으로 돌아갔고, 2025년에는 397백만 달러로 증가했습니다. 이러한 변동성은 세금 규정의 변화, 수익성 변화, 또는 세금 계획 전략의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
현금 영업세는 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년에는 676백만 달러로 시작하여 2022년에는 588백만 달러로 감소했습니다. 그러나 2023년에는 736백만 달러로 증가했으며, 2024년에는 508백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 899백만 달러로 최고치를 기록했습니다. 이러한 증가는 회사의 영업 활동에서 창출되는 현금 흐름이 개선되었음을 시사합니다. 다만, 2022년과 2024년의 감소는 영업 활동의 일시적인 둔화 또는 현금 흐름 관리 전략의 변화를 반영할 수 있습니다.
- 소득세 비용
- 세금 급부금과 세금 납부 사이를 오가며 변동성이 큽니다. 이는 세금 관련 요인의 변화에 민감하게 반응함을 나타냅니다.
- 현금 영업세
- 전반적으로 증가 추세를 보이지만, 중간에 감소하는 시기도 있어 꾸준한 성장보다는 변동성이 있음을 알 수 있습니다.
투자 자본
Boeing Co., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 제품 보증 추가.
5 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가(적자).
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 진행 중인 공사 빼기.
8 투자액의 차감, 자본법 투자 및 제한 현금 및 현금 상가물 제외.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 규모는 전반적으로 감소하는 추세를 보이다가 다시 증가하는 양상을 나타냅니다. 2021년 말 59,641백만 달러에서 2023년 말 54,121백만 달러로 감소했으나, 2024년 말 55,958백만 달러, 2025년 말 56,365백만 달러로 소폭 증가했습니다.
주주자본은 지속적인 적자 상태를 보이다가 2025년에 흑자 전환되었습니다. 2021년 말 -14,999백만 달러에서 2023년 말 -17,233백만 달러로 적자 폭이 확대되었으나, 2024년 말 -3,908백만 달러로 감소했고, 2025년 말에는 5,454백만 달러로 흑자 전환되었습니다. 이는 자본 구조에 상당한 변화가 있었음을 시사합니다.
투자 자본은 변동성을 보입니다. 2021년 말 49,465백만 달러에서 2022년 말 50,866백만 달러로 증가했으나, 2023년 말 44,905백만 달러로 감소했습니다. 이후 2024년 말 50,271백만 달러로 다시 증가했으며, 2025년 말에는 53,662백만 달러로 더욱 증가했습니다. 투자 자본의 증가는 사업 확장 또는 자산 투자를 반영할 수 있습니다.
- 총 부채 및 임대
- 2021년에서 2023년까지 감소 추세를 보이다가 2024년과 2025년에 소폭 증가했습니다.
- 주주자본
- 지속적인 적자에서 2025년에 흑자 전환되었습니다. 적자 폭은 점차 감소했습니다.
- 투자 자본
- 변동성이 있으며, 2023년에 감소했다가 2024년과 2025년에 증가했습니다.
자본 비용
Boeing Co., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% 시리즈 A 필수 전환우선주 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융, 리스 의무 및 상업 어음을 포함한 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% 시리즈 A 필수 전환우선주 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융, 리스 의무 및 상업 어음을 포함한 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% 시리즈 A 필수 전환우선주 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융, 리스 의무 및 상업 어음을 포함한 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% 시리즈 A 필수 전환우선주 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융, 리스 의무 및 상업 어음을 포함한 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% 시리즈 A 필수 전환우선주 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융, 리스 의무 및 상업 어음을 포함한 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Boeing Co., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
분석 기간 동안 경제적 이익은 지속적인 적자 상태를 유지하며 높은 변동성을 보였다.
- 경제적 이익의 변동 추이
- 2021년 -9,407백만 달러에서 2022년 -10,382백만 달러로 적자 폭이 확대되었으나, 2023년에는 -6,746백만 달러로 일부 개선되었다. 그러나 2024년에 -17,639백만 달러로 적자 규모가 급격히 심화되었으며, 2025년에는 -3,104백만 달러로 다시 크게 축소되는 양상을 나타냈다.
투자 자본 규모는 특정 범위 내에서 변동하며 전반적으로 완만한 증가 추세를 보였다.
- 투자 자본의 변동 추이
- 2021년 49,465백만 달러에서 2022년 50,866백만 달러로 소폭 증가한 후, 2023년에는 44,905백만 달러로 일시적으로 감소하였다. 이후 2024년 50,271백만 달러, 2025년 53,662백만 달러로 다시 상승하며 자본 투입 규모가 점진적으로 확대되었다.
경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 흐름과 밀접하게 연동되어 변동하였다.
- 경제적 스프레드 비율 분석
- 분석 기간 내내 음수 값을 기록하여 투자 자본 비용이 수익률을 상회하는 구조가 지속되었다. 특히 2024년에는 -35.09%까지 급락하며 자본 효율성이 최저점에 도달하였으나, 2025년에는 -5.78%로 반등하며 자본 비용과의 격차를 유의미하게 좁히는 회복세를 보였다.
경제적 이익 마진 비율
Boeing Co., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익과 경제적 이익의 변동 추이를 분석한 결과, 매출 규모는 전반적인 성장세를 보이고 있으나 경제적 이익은 분석 기간 내내 음의 값을 유지하며 자본 비용을 상회하는 이익 창출에 어려움을 겪고 있는 것으로 나타났다.
- 수익 변동 추이
- 수익은 2021년 62,286백만 달러에서 2023년 77,794백만 달러까지 지속적으로 증가하였다. 2024년에는 66,517백만 달러로 일시적인 감소세를 보였으나, 2025년에는 89,463백만 달러를 기록하며 분석 기간 중 가장 높은 수익 수준을 달성하였다.
- 경제적 이익 및 마진 분석
- 경제적 이익은 지속적인 적자 상태를 기록하고 있다. 2021년부터 2023년까지는 -9,407백만 달러에서 -6,746백만 달러 사이에서 변동하며 완만한 흐름을 보였으나, 2024년에는 -17,639백만 달러로 손실 폭이 급격히 확대되었다. 이에 따라 경제적 이익 마진 비율 또한 2024년에 -26.52%로 최저점을 기록하며 수익성이 크게 악화되었다.
- 최근 회복 경향
- 2025년에 들어서 경제적 이익은 -3,104백만 달러로 대폭 개선되었으며, 마진 비율 역시 -3.47%로 상승하였다. 이는 수익의 증가와 더불어 손실 규모가 유의미하게 축소되었음을 의미하며, 수익 구조의 효율성이 점진적으로 회복되는 양상을 보인다.
- 종합 평가
- 외형적인 수익 성장이 이루어지고 있음에도 불구하고 경제적 이익이 계속해서 음수를 기록하고 있다는 점은 투입 자본 대비 성과가 미흡함을 시사한다. 다만, 2024년의 급격한 실적 악화 이후 2025년에 나타난 가파른 회복세는 향후 흑자 전환 가능성을 보여주는 긍정적인 신호로 분석된다.