듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
ONEOK Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년부터 2022년까지 관찰된 ROA는 대체로 안정적인 수준을 유지하거나 소폭 증가하는 경향을 보이고 있다. 2018년과 2019년에는 각각 6.32%와 5.86%로 다소 변동이 있었으나, 2020년에는 2.66%로 하락하였고 이후 2021년과 2022년에는 다시 강한 회복세를 보여 각각 6.35%와 7.06%로 상승하였다. 이러한 변화는 회사 자산의 수익성에 일시적인 영향을 미치는 외부 또는 내부 요인에 따른 경기 변동 또는 운영 효율성의 변동을 반영할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년 2.77에서 2019년 3.5로 증가하였고 이후 2020년에는 3.82, 2021년에는 3.93으로 지속적으로 상승하였다. 그러나 2022년에는 3.75로 다소 감소하였다. 이는 회사가总体적으로 부채 수준을 높여 재무 레버리지를 증가시켰지만, 마지막 해에는 약간의 조정 또는 부채 구조의 변화가 있었음을 시사한다. 재무 레버리지가 높아지면 자본에 비해 부채의 비율이 증가하는 것으로, 재무 위험이 함께 상승할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2018년 17.5%에서 2019년 20.54%로 확대되었으며, 그 이후 2020년에는 10.14%로 크게 하락하였다. 그러나 2021년에는 다시 24.93%로 급등하였고, 2022년에는 26.52%로 지속적으로 상승하는 추세를 보였다. 이러한 변동은 회사가 주주 자본에 대한 수익률을 재무 성과와 자본 구조 변화에 따라 조절하는 과정임을 보여준다. 특히 2020년의 하락은 일시적 또는 경기 침체에 따른 영향을 반영하였지만, 이후 회복과 성장을 나타내고 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
ONEOK Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 평균적으로 양호한 수준을 유지하였으며, 2018년 이후 일부 변동이 나타났다. 2019년에는 12.58%로 상승하였으나, 2020년에는 7.17%로 급감하였다. 이후 2021년과 2022년에 각각 9.07%와 7.69%로 일부 회복되었으며, 전체적으로는 2019년 최고치를 대비해 하락하는 추세를 보여준다. 이는 수익성 측면에서 변동성을 내포하고 있으며, 2020년의 급락은 특정 요인에 따른 일시적 또는 구조적 변화가 있었음을 시사한다.
- 자산회전율
- 1990년대 후반부터 급격히 증가하는 모습을 보이며, 2018년 0.69에서 2022년 0.92로 꾸준히 상승하였다. 이는 회사의 자산 효율성이 개선되고 있음을 보여주며, 자산 대비 매출 효율이 증대되고 있음을 의미한다. 특히 2020년 이후의 상승세는 자산 활용도가 높아지고 있음을 반증한다.
- 재무 레버리지 비율
- 회사의 부채 비율은 2018년 2.77에서 2019년 3.5로 증가하였다가, 2020년과 2021년에는 각각 3.82와 3.93으로서 다소 높아졌고, 2022년에는 약간 감소하여 3.75를 기록하였다. 이러한 변화는 부채 구조의 확장 또는 축소와 관련될 수 있으며, 전반적으로 회사의 재무 위험 수준은 비교적 높게 유지되고 있지만, 2022년에는 다소 안정세를 보이고 있다.
- 자기자본비율(ROE, 자기자본이익률)
- ROE는 2018년 17.5%에서 2019년 20.54%로 상승 후, 2020년에는 10.14%로 급감하였다. 이후 2021년과 2022년에 각각 24.93%와 26.52%로 회복되고 강세를 보이고 있다. 이는 기업이 어느 시점에 수익성을 크게 개선하거나, 자기자본 대비 수익성을 높였음을 나타낸다. 특히 2021년 이후 상당히 긍정적인 성장세를 유지하고 있어 자본 효율성 측면에서 개선되는 모습이다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
ONEOK Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 안정적인 수준을 유지하며 약 0.76~0.77 범위 내에서 변동하였습니다. 이러한 안정성은 회사의 세금 정책이 일정하게 유지되고 있음을 시사할 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2018년과 2019년에는 약 0.76~0.77로 유지되었으며, 2020년에 큰 폭으로 0.53으로 하락하였으나, 이후 다시 2021년과 2022년에는 0.73~0.77로 회복되었습니다. 2020년의 하락은 이자 비용 또는 채무 구조의 변화 가능성을 시사할 수 있으며, 이후 재무 구조 조정을 통해 이전 수준으로 회복된 것으로 보입니다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률 지표인 EBIT 마진 비율은 2019년에 21.08%로 정점에 달했으며, 이후 2020년에는 17.74%로 다소 감소하였고, 2021년과 2022년에는 각각 16.43%, 13.07%로 지속적으로 하락하는 추세를 보였습니다. 이는 수익성 측면에서 일부 악화가 있었음을 의미하며, 시장 환경 또는 비용 구조 변화의 영향을 받을 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년 0.69에서 2019년 0.47로 감소한 후, 2020년에는 0.37로 하락하였으나, 2021년과 2022년에는 다시 0.7과 0.92로 증가하는 양상을 나타냈습니다. 이러한 변화는 자산 활용도가 2020년 이후 상당히 개선되고 있음을 보여주며, 영업 효율이 회복 또는 향상되고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2018년 2.77에서 시작하여 2019년 3.5, 2020년 3.82로 상승하였으며, 2021년과 2022년에는 각각 3.93과 3.75로 약간씩 변동하였습니다. 전체적으로 높은 레버리지 수준은 회사가 부채 활용을 통해 자본 구조를 조정해 왔음을 나타내며, 2021년의 일시적 상승 이후 다소 안정된 모습을 보여줍니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2018년 17.5%에서 2019년 20.54%로 증가하였으며, 2020년에는 10.14%로 급락하는 모습이 관찰됩니다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 24.93%와 26.52%로 상승하여 상당한 수익성을 회복하였음을 보여줍니다. 2020년의 낮은 ROE는 일시적 또는 구조적 어려움이 있었음을 시사하며, 이후의 회복은 수익성과 효율성의 개선을 반영하는 것으로 보입니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
ONEOK Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2019년까지 순이익률이 상승하여 12.58%에 도달한 후, 2020년에는 급격히 하락하여 7.17%를 기록하였으며 이후 2021년과 2022년에 다시 상승하는 경향을 보이고 있습니다. 특히 2020년에 크게 감소한 것은 해당 기간 동안의 비용 증가 또는 수익성 저하와 관련이 있을 수 있으며, 이후 회복 기미를 보여 2022년에는 7.69%로 이전보다 개선된 모습을 나타내고 있습니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2018년 0.69에서 2022년 0.92까지 증가하였습니다. 특히 2020년과 2021년 동안 뚜렷한 상승을 보여 연속적인 개선을 시사하며, 이는 자산 활용 효율이 개선되고 있음을 의미할 수 있습니다. 2019년과 2020년 간의 변화는 특히 주목할 만하며, 기업의 자산 활용 능력이 향상되었음을 시사합니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2018년과 2019년에는 5.86%와 6.32%로 안정된 수치를 보였으며, 2020년에는 2.66%로 크게 하락하여 그 해 동안 기업의 전체 수익성이 둔화된 것으로 해석됩니다. 그러나 2021년에는 다시 6.35%로 회복되었고, 2022년에는 7.06%로 상승하여 전반적으로 회복과 성장을 보여주고 있습니다. 이는 기업이 자산 대비 이익을 효율적으로 창출하는 능력이 2021년 이후 지속적으로 개선되고 있음을 시사합니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
ONEOK Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지의 기간 동안 세금 부담 비율은 안정적으로 유지되고 있으며, 0.76에서 0.77 사이에 변동하는 모습을 보이고 있어 세금 관련 비용이 일정 수준에서 유지되고 있음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2018년과 2019년에 약 0.76~0.77로 높은 수준을 보였으며, 2020년에 일시적으로 낮아져 0.53으로 감소하였다. 이후 2021년과 2022년에는 다시 0.73과 0.77로 회복되어, 금융 비용이 기업의 재무 안정성과 이익성에 영향을 미치는 것으로 판단된다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진 비율은 2019년 21.08%로 정점을 찍었으며, 이후 2020년에는 17.74%로 다소 감소하였다. 2021년에는 16.43%로 낮아지고, 2022년에는 13.07%로 계속 하락하는 추세를 보이고 있다. 이는 영업이익률의 전반적인 저하를 나타내며, 수익성 압박이 지속되고 있음을 의미한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년 0.69에서 2019년 0.47로 감소하였다. 이후 2020년에는 0.37으로 저하되었으나, 2021년과 2022년에는 각각 0.7과 0.92로 급증하는 회복세를 보여주고 있다. 이와 같은 변동은 자산 활용 효율성의 일시적 저하와 이후 회복을 반영한다.
- 자산수익률(Roe)
- 자산수익률은 2018년 6.32%에서 2019년 5.86%로 소폭 감소하였다가, 2020년에는 큰 폭으로 2.66%로 하락하였다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 6.35%와 7.06%로 다시 상승하는 모습을 보여, 전반적으로는 2020년 이후 회복하는 추세를 나타내고 있다. 이러한 변화는 기업의 수익성 회복과 자산 활용 효율성 증대를 시사한다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
ONEOK Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지의 기간 동안 세금 부담 비율은 비교적 안정된 상태를 유지하고 있으며, 0.76 또는 0.77 수준에서 변화하고 있다. 이는 회사의 세금 부담이 일정하게 유지되고 있음을 보여주며, 재무 구조의 큰 변동 없이 지속적인 세금 전략이 적용되고 있음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2018년과 2019년, 2022년에 0.76~0.77 범위 내에서 안정적이었으나, 2020년에는 0.53으로 갑작스럽게 하락하였다. 이후 2021년에는 다시 0.73으로 회복되어, 2020년의 일시적인 변화 이후 전반적으로 안정된 모습을 보이고 있다. 이와 같은 변동은 금융 비용 부담 또는 차입 구조에 일시적 또는 특정한 변화가 있었음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 기업의 영업이익률은 2018년 15.76%, 2019년 21.08%로 높은 수준을 기록하였으며, 2020년에는 17.74%, 2021년에는 16.43%로 다소 하락하는 모습을 보였다. 2022년에는 13.07%로 더 낮아졌으며, 전반적으로 점차 감소하는 추세를 나타낸다. 이는 영업 효율성 또는 시장 환경 변화와 연관된 수익성 저하를 반영할 수 있다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2018년 9.15%, 2019년 12.58%로 높은 수준을 보인 후, 2020년 하락하여 7.17%를 기록하였다. 이후 2021년 다시 상승하여 9.07%를 기록했으나, 2022년에는 7.69%로 다시 낮아지는 경향을 보이고 있다. 전체적으로는 2019년 이후 수익성의 변동성을 나타내며, 일부 연도에는 낮은 수준에 머무르는 모습을 보여준다.