기업 가치 대 EBITDA 비율(EV/EBITDA)
이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(EBITDA)
Royal Caribbean Cruises Ltd., EBITDA계산
US$ 단위 천
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 순이익(손실)의 추세
- 2017년과 2018년, 순이익은 각각 약 16.25억 달러와 18.11억 달러로 증가하는 추세를 보였으며, 2019년에는 약 18.79억 달러로 소폭 상승하였다. 그러나 2020년에는 큰 폭으로 손실이 발생하여 약 -57.97억 달러의 순손실을 기록하였고, 2021년에도 손실이 지속되어 약 -52.61억 달러를 기록하였다. 이러한 변화는 2020년 이후의 글로벌 경제 여건 변화와 관련이 있을 것으로 판단된다.
- 세전이익 (EBT)의 변화
- 2017년부터 2019년까지는 꾸준히 증가하는 추세를 보여 2019년 약 19.40억 달러에 이르렀다. 그러나 2020년과 2021년에는 각각 약 -57.90억 달러와 -53.06억 달러로 현저한 손실로 전환되었으며, 이는 기업의 영업 환경 악화와 관련되어 있을 가능성이 있다.
- 이자 및 세전이익 (EBIT)의 추이
- 이자 및 세전이익 역시 2017년부터 2019년까지 성장하여 2019년 약 23.49억 달러에 도달했으나, 2020년 이후에는 손실의 형태로 전환되어 약 -49.45억 달러와 -40.14억 달러의 적자를 기록하였다. 이러한 감소는 기업의 수익성 하락과 재무적 충격을 반영한다.
- 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(EBITDA)의 전망
- 2020년 및 2021년에는 기업의 핵심 영업이익도 크게 감소하여 각각 약 -36.67억 달러와 -27.21억 달러의 적자를 기록하였다. 이는 기업의 영업활동이 급격히 위축되었음을 보여주며, 부정적인 외부 요인 또는 내부 운영상의 어려움이 영향을 미친 것으로 해석할 수 있다.
EBITDA 대비 기업 가치 비율전류
Royal Caribbean Cruises Ltd., EV/EBITDA계산, 벤치마크와 비교
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천) | |
| 기업 가치 (EV) | 28,261,911) |
| 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(EBITDA) | (2,721,068) |
| 밸류에이션 비율 | |
| EV/EBITDA | — |
| 벤치 마크 | |
| EV/EBITDA경쟁자1 | |
| Airbnb Inc. | 19.98 |
| Booking Holdings Inc. | 19.49 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 22.87 |
| DoorDash, Inc. | 139.36 |
| McDonald’s Corp. | 18.89 |
| Starbucks Corp. | 15.32 |
| EV/EBITDA부문 | |
| 소비자 서비스 | 33.54 |
| EV/EBITDA산업 | |
| 임의소비재 | 63.18 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
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회사의 EV/EBITDA가 벤치마크의 EV/EBITDA보다 낮으면 회사는 상대적으로 저평가되어 있습니다.
그렇지 않고 회사의 EV/EBITDA가 벤치마크의 EV/EBITDA보다 높으면 회사는 상대적으로 과대평가된 것입니다.
EBITDA 대비 기업 가치 비율역사적인
Royal Caribbean Cruises Ltd., EV/EBITDA계산, 벤치마크와 비교
| 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천) | ||||||
| 기업 가치 (EV)1 | 37,174,624) | 37,799,471) | 29,507,089) | 35,786,782) | 35,324,272) | |
| 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(EBITDA)2 | (2,721,068) | (3,666,638) | 3,594,655) | 3,204,061) | 2,894,609) | |
| 밸류에이션 비율 | ||||||
| EV/EBITDA3 | — | — | 8.21 | 11.17 | 12.20 | |
| 벤치 마크 | ||||||
| EV/EBITDA경쟁자4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 338.63 | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 45.39 | 73.17 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 40.00 | 79.87 | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | — | — | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 17.49 | 21.03 | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 18.77 | 38.99 | 17.27 | — | — | |
| EV/EBITDA부문 | ||||||
| 소비자 서비스 | 27.18 | 65.84 | — | — | — | |
| EV/EBITDA산업 | ||||||
| 임의소비재 | 21.51 | 29.73 | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
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3 2021 계산
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 37,174,624 ÷ -2,721,068 = —
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- 기업 가치 (EV)의 흐름 및 추세
-
2017년부터 2019년까지 기업 가치는 지속적으로 증가하는 경향을 보였다. 2017년 35,324,272천 US$에서 2018년에는 35,786,782천 US$로 소폭 상승하였으며, 2019년에는 약 29,507,089천 US$로 감소하였다. 이후 2020년에는 다시 상승하여 37,799,471천 US$에 달하였으며, 2021년에는 조금 하락하여 37,174,624천 US$로 나타났다.
이처럼 기업 가치는 안정적인 성장과 더불어 2019년의 일시적인 하락을 제외하면 전반적으로 높은 수준을 유지한 모습이다. 2020년의 상승은 코로나19 팬데믹의 초기 영향에서 회복 또는 시장의 반응을 반영하는 것으로 볼 수 있다.
- EBITDA의 동향 및 수익성 변화
-
2017년부터 2019년까지는 EBITDA가 꾸준히 증가하는 추세를 보였다. 2017년 2,894,609천 US$, 2018년에는 3,204,061천 US$, 그리고 2019년에는 3,594,655천 US$로 각각 상승하였다. 이는 회사의 핵심 영업이익이 전반적으로 개선되고 있음을 시사하며, 사업의 성장 또는 수익성 강화를 나타낸다.
반면, 2020년에는 EBITDA가 급감하여 -3,666,638천 US$로 음수로 전환되었으며, 2021년에도 -2,721,068천 US$로 유지되어, 글로벌 팬데믹의 영향을 크게 받은 영업 손실 상태를 보여준다. 이러한 현상은 수익성 악화와 운영상의 어려움을 반영한다.
- EV/EBITDA 비율의 변화
-
2017년에는 12.2로 상당히 높은 수준이었으며, 2018년에는 11.17로 소폭 하락하였다. 2019년에는 8.21로 계속 낮아졌으며, 이는 EBITDA의 성장과 기업 가치의 조정을 통해 평가가 다소 낮아졌음을 시사한다. 다만, 2020년 이후에는 관련 데이터가 공개되지 않아 이후 추세를 판단하기 어렵다.
전체적으로, 이 비율의 감소는 기업의 수익성 개선 또는 시장 기대감의 변화와 관련이 있을 수 있다. 특히, 2019년의 저점은 EBITDA의 증가에 따른 상대적 밸류에이션 축소를 반영하는 것으로 볼 수 있다.