Salesforce Inc. (NYSE:CRM)

최근 6년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.

세후 순영업이익 (NOPAT)

세후 순영업이익은 2020년 24억 2200만 달러에서 2021년 43억 8800만 달러로 크게 증가했습니다. 2022년에는 소폭 증가하여 44억 4200만 달러를 기록했지만, 2023년에는 25억 3800만 달러로 감소했습니다. 이후 2024년에는 48억 3000만 달러로 다시 증가했으며, 2025년에는 71억 9600만 달러로 더욱 큰 폭의 증가를 보였습니다. 전반적으로 NOPAT은 변동성을 보이지만, 장기적으로는 증가 추세를 나타냅니다.

자본 비용

자본 비용은 2020년 20.04%에서 2021년 20.17%로 소폭 증가했습니다. 2022년에는 19.51%로 감소한 후 2023년에는 19.52%로 다시 증가했습니다. 2024년에는 20.06%로 상승했으며, 2025년에는 20.14%를 기록했습니다. 자본 비용은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 19.5%에서 20.1% 사이에서 변동하고 있습니다.

투자 자본

투자 자본은 2020년 4만 724700만 달러에서 2022년 8만 194000만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2023년에는 8만 429900만 달러, 2024년에는 8만 443100만 달러로 증가폭이 둔화되었으며, 2025년에는 8만 588100만 달러로 소폭 증가했습니다. 투자 자본은 전반적으로 증가 추세를 보이지만, 증가 속도는 점차 둔화되는 경향을 보입니다.

경제적 이익

경제적 이익은 6년 내내 마이너스를 유지하고 있습니다. 2020년 -70억 4700만 달러에서 2023년 -139억 1700만 달러로 감소폭이 가장 컸으며, 2024년에는 -121억 700만 달러, 2025년에는 -100억 9800만 달러로 감소했습니다. 경제적 이익은 지속적으로 손실을 기록하고 있지만, 손실 규모는 점차 줄어드는 추세입니다. NOPAT의 증가와 투자 자본의 증가를 고려할 때, 경제적 이익의 개선은 자본 효율성 향상과 관련이 있을 수 있습니다.

전반적으로, 세후 순영업이익은 변동성을 보이지만 장기적으로 증가하고 있으며, 투자 자본은 꾸준히 증가하고 있습니다. 자본 비용은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 경제적 이익은 지속적으로 손실을 기록하고 있지만, 손실 규모는 점차 줄어들고 있습니다. 이러한 추세는 향후 성과에 대한 추가적인 분석을 필요로 합니다.

순수입

순수입은 2020년 이후 급격한 증가세를 보이고 있으며, 2021년에 큰 폭으로 상승하였습니다. 이후 2022년과 2023년에 일정 수준으로 유지되다가 2024년과 2025년에 다시 가파른 상승을 기록하고 있습니다. 특히 2024년부터 2025년까지의 증가폭이 매우 두드러지며, 전년 대비 두 배 이상의 증가를 보여줍니다. 이러한 추세는 회사의 매출 성장률이 가속화되고 있음을 시사합니다.

세후 순영업이익 (NOPAT)

세후 순영업이익은 전반적으로 지속적인 상승 곡선을 그리고 있습니다. 2020년에서 2021년 사이에 두드러진 증가를 보였으며, 이후 2022년에도 안정적인 성장을 유지하였어요. 2023년에는 일시적으로 소폭 감소하는 경향이 있으나, 2024년과 2025년에는 다시 큰 폭으로 증가하였으며, 특히 2025년에는 최초로 7,000백만 달러를 넘는 규모에 도달하였습니다. 이는 회사의 영업수익성 개선과 비용 효율성 향상이 결합된 결과일 가능성이 높습니다.

전반적 해석

두 재무 항목 모두 매출과 영업이익이 전반적으로 강한 성장세를 기록하고 있으며, 특히 최근 기간에 가속화된 추세를 보이고 있습니다. 순수입 및 세후 순영업이익의 지속적 증가는 회사의 시장 내 경쟁력 강화와 고객 기반 확대를 반영하는 것으로 볼 수 있습니다. 또한, 연간 영업이익의 높은 성장률은 회사가 수익성을 지속적으로 개선하고 있음을 시사하며, 앞으로도 강한 성장 잠재력을 갖추고 있다고 평가할 수 있습니다.

전체 재무 데이터를 분석할 때, 다양한 추세와 패턴이 나타납니다. 먼저, 소득세에 대한 충당금(혜택)은 연도별로 상당히 변동하는 모습을 보여주고 있습니다. 2020년에 580백만 달러로 시작한 후, 2021년에는 -1,511백만 달러로 급감하는 급격한 감소를 기록하여 충당금이 크게 줄어든 것으로 보입니다. 이후 2022년에는 다시 88백만 달러로 회복되었으며, 이후 2023년, 2024년, 2025년에는 각각 452백만 달러, 814백만 달러, 1,241백만 달러로 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이러한 변동은 세금 관련 충당금 조정이나 일회성 충당금 환입 등 회계 정책 또는 세무상 이슈에 기인할 가능성이 있으며, 전반적으로는 증가하는 방향성을 나타내고 있습니다.

현금 영업세 역시 연도별로 꾸준한 증가세를 보입니다. 2020년 598백만 달러에서 시작하여 2021년 322백만 달러로 일시적으로 하락했으나, 이후 2022년 403백만 달러, 2023년 868백만 달러, 2024년 1,635백만 달러, 2025년 2,531백만 달러로 지속적으로 상승하는 모습입니다. 이는 영업 활동을 통한 현금 창출 능력이 전반적으로 개선되고 있음을 시사합니다. 특히, 2022년 이후 급격한 증가세를 보이며, 강력한 영업 현금 유입이 이루어지고 있는 것으로 해석할 수 있습니다.

이러한 두 항목의 연속적인 증가는, 회사가 세금 관련 충당금을 적극적으로 조정하거나 회계 정책의 변화가 있었는지 여부에 따라 영향이 다를 수 있지만, 전반적으로 영업 활동과 세금 관련 충당금이 점진적으로 개선 또는 확장되고 있음을 의미합니다. 이는 회사의 재무적 안정성과 영업 성과가 시간에 따라 호전되고 있음을 보여줄 수 있습니다. 다만, 두 항목 모두 불규칙한 변동도 일부 존재하여, 향후 세무 정책이나 회계적 변화에 따른 영향을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다.

부채 및 임대 총액

2020년부터 2022년까지 부채 및 임대 총액이 지속적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 특히 2022년에는 약 14,370백만 달러로 급증하여 이전 연도 대비 크게 증가하였음을 알 수 있습니다. 이후 2023년과 2024년에도 다소 변동은 있으나, 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며 2024년에는 다소 감소하는 경향이 관찰됩니다. 2025년에는 다시 다소 감소하여 12,070백만 달러로 하락하였으며, 전체적으로 부채 수준은 높게 유지되다가 점차 축소되는 양상을 나타내고 있습니다.

주주의 자본

주주의 자본은 2020년부터 꾸준한 증가세를 보여 2025년에는 약 61,173백만 달러에 이르렀습니다. 이 기간 동안 적어도 연평균 성장률이 유지되고 있으며, 2021년과 2022년 사이 증가폭이 가장 크았음을 확인할 수 있습니다. 이후 2023년 이후에도 지속적으로 성장하는 추세를 보이고 있는데, 이는 회사의 자본적 안정성과 수익성 강화에 기여하는 중요한 지표로 해석됩니다.

투자 자본

투자 자본은 2020년과 2021년 사이 큰 폭으로 증가하였으며, 2022년과 이후에도 꾸준하게 증가하는 모습을 보여줍니다. 특히 2022년에는 약 81,940백만 달러로 급증하였으며, 이후 2023년과 2024년에도 안정적으로 성장하고 있습니다. 2025년에는 약 85,881백만 달러로, 전년 대비 소폭 증가하는 모습을 보이고 있어, 회사의 확장 및 투자 활동이 지속되고 있음을 시사합니다. 전체적으로 투자 자본은 안정적이고 지속적인 상승세를 유지하고 있습니다.

최근 몇 년간 경제적 이익은 변동성을 보였습니다. 2020년에는 -7047백만 달러의 손실을 기록했으며, 2021년에는 손실이 감소하여 -6343백만 달러를 나타냈습니다. 그러나 2022년에는 손실이 크게 확대되어 -11543백만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 손실이 더욱 심화되어 -13917백만 달러를 기록했지만, 2024년에는 손실 규모가 다소 축소되어 -12107백만 달러를 보였습니다. 2025년에는 손실이 -10098백만 달러로 감소하는 추세를 보입니다.

투자 자본은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 47247백만 달러에서 시작하여 2021년에는 53200백만 달러로 증가했습니다. 2022년에는 81940백만 달러로 크게 증가했으며, 2023년에는 84299백만 달러, 2024년에는 84431백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2025년에는 85881백만 달러로 증가세가 지속되었습니다.

경제적 스프레드 비율은 전반적으로 음의 값을 유지하며 변동성을 나타냅니다. 2020년 -14.91%에서 2021년에는 -11.92%로 개선되었지만, 2022년에는 -14.09%로 악화되었습니다. 2023년에는 -16.51%로 더욱 악화되었고, 2024년에는 -14.34%로 소폭 개선되었습니다. 2025년에는 -11.76%로 개선되는 경향을 보입니다. 경제적 스프레드 비율의 변동은 경제적 이익과 투자 자본 간의 관계 변화를 반영하는 것으로 보입니다.

경제적 이익

손실이 지속적으로 발생하고 있지만, 최근에는 감소하는 추세를 보입니다.

투자 자본

꾸준히 증가하고 있으며, 장기적인 성장 전략을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.

경제적 스프레드 비율

음의 값을 유지하며 변동성이 크지만, 최근에는 개선되는 추세를 보입니다. 이는 투자 자본 대비 경제적 이익 창출 효율성이 점진적으로 향상되고 있음을 시사할 수 있습니다.

최근 6년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.

경제적 이익

경제적 이익은 2020년부터 2023년까지 지속적으로 감소하는 경향을 보였습니다. 2020년 -7047백만 달러에서 2023년 -13917백만 달러로 감소폭이 확대되었습니다. 그러나 2024년에는 -12107백만 달러로 감소세가 둔화되었고, 2025년에는 -10098백만 달러로 더욱 개선되는 모습을 보입니다.

조정된 매출

조정된 매출은 꾸준히 증가하는 추세를 나타냅니다. 2020년 19196백만 달러에서 2025년 39635백만 달러로 증가했으며, 매년 상당한 성장률을 기록했습니다. 이러한 매출 증가는 전반적인 사업 확장을 반영하는 것으로 보입니다.

경제적 이익 마진 비율

경제적 이익 마진 비율은 전반적으로 부정적인 값을 유지하며, 변동성을 보입니다. 2020년 -36.71%에서 2023년 -42.04%까지 하락한 후, 2024년 -33.18%로 개선되었고, 2025년에는 -25.48%로 더욱 긍정적인 방향으로 변화했습니다. 이는 경제적 이익의 개선과 함께 마진율 또한 개선되고 있음을 시사합니다.

종합적으로 볼 때, 매출은 꾸준히 증가하고 있지만, 경제적 이익은 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 최근 몇 년간 경제적 이익의 감소세가 둔화되고, 마진율이 개선되는 추세를 보이고 있어 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 향후 매출 성장과 함께 수익성 개선이 지속될지 여부를 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.