Salesforce Inc. (NYSE:CRM)

최근 몇 년간 세후 순영업이익(NOPAT)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 43억 8,800만 달러에서 2022년 44억 4,200만 달러로 소폭 증가했지만, 2023년에는 19억 3,100만 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2024년에는 53억 1,700만 달러로 회복되었고, 2025년에는 70억 1,400만 달러로 증가했으며, 2026년에는 123억 1,900만 달러로 더욱 큰 폭으로 증가했습니다.

자본 비용

자본 비용은 2021년 20.84%에서 2022년 20.15%로 감소한 후 2023년 20.16%로 소폭 상승했습니다. 2024년에는 20.72%로 다시 상승했지만, 2025년에는 20.8%로 소폭 상승했습니다. 2026년에는 19.93%로 감소했습니다. 전반적으로 자본 비용은 20% 내외에서 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다.

투자 자본은 2021년 532억 달러에서 2022년 819억 4,000만 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2023년에는 836억 9,200만 달러, 2024년에는 843억 1,100만 달러, 2025년에는 855억 7,900만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2026년에는 965억 5,900만 달러로 더욱 큰 폭으로 증가했습니다. 투자 자본은 전반적으로 증가 추세를 보였습니다.

경제적 이익

경제적 이익은 지속적으로 마이너스를 기록하고 있습니다. 2021년 -66억 9,600만 달러에서 2022년 -120억 6,700만 달러, 2023년 -149억 4,100만 달러로 감소폭이 확대되었습니다. 2024년에는 -121억 5,200만 달러로 소폭 개선되었지만, 2025년에는 -107억 8,600만 달러, 2026년에는 -69억 2,500만 달러로 감소했습니다. 경제적 이익은 전반적으로 부정적인 추세를 보이고 있지만, 감소폭은 점차 완화되는 경향을 나타냅니다.

세후 순영업이익의 증가와 투자 자본의 증가에도 불구하고 경제적 이익이 지속적으로 마이너스를 기록하는 것은 자본 비용이 순영업이익을 상회하고 있음을 시사합니다. 하지만 2026년에는 경제적 이익의 감소폭이 줄어들면서 수익성이 개선될 가능성을 보여줍니다.

최근 몇 년간 순수입은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 4,072백만 달러를 기록했지만, 2022년에는 1,444백만 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2023년에는 208백만 달러로 더욱 감소한 후, 2024년에는 4,136백만 달러로 다시 증가했습니다. 2025년에는 6,197백만 달러, 2026년에는 7,457백만 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다.

순수입 추세

초기 감소 추세에서 벗어나 2024년부터는 뚜렷한 증가세를 나타내고 있습니다. 특히 2025년과 2026년의 증가폭은 이전 기간에 비해 상대적으로 큽니다.

세후 순영업이익(NOPAT) 또한 순수입과 유사한 패턴을 보였습니다. 2021년에는 4,388백만 달러, 2022년에는 4,442백만 달러로 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 그러나 2023년에는 1,931백만 달러로 감소한 후, 2024년에는 5,317백만 달러로 반등했습니다. 2025년에는 7,014백만 달러, 2026년에는 12,319백만 달러로 급격하게 증가했습니다.

세후 순영업이익 (NOPAT) 추세

순수입과 마찬가지로 2023년까지 감소세를 보이다가 2024년부터는 뚜렷한 증가세를 보이고 있습니다. 특히 2026년의 NOPAT은 이전 기간에 비해 현저하게 높은 수준입니다.

전반적으로 순수입과 세후 순영업이익 모두 2023년을 기점으로 회복세를 보이며, 2024년 이후에는 꾸준하고 가파른 증가세를 나타내고 있습니다. 이러한 추세는 수익성 개선 및 운영 효율성 증대를 시사할 수 있습니다.

최근 몇 년간 소득세에 대한 충당금(혜택)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 -1511백만 달러로 시작하여 2022년에는 88백만 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2023년에는 452백만 달러로 증가세를 이어갔고, 2024년에는 814백만 달러로 더욱 증가했습니다. 2025년에는 1241백만 달러로 증가폭이 둔화되었지만, 2026년에는 2063백만 달러로 다시 크게 증가했습니다. 전반적으로 소득세에 대한 충당금(혜택)은 음수에서 양수로 전환되었으며, 시간이 지남에 따라 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다.

현금 영업세는 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년에는 322백만 달러로 시작하여 2022년에는 403백만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 868백만 달러로 증가폭이 확대되었고, 2024년에는 1635백만 달러로 더욱 가속화되었습니다. 2025년에는 2531백만 달러로 증가세가 지속되었으며, 2026년에는 1192백만 달러로 감소했습니다. 2021년부터 2025년까지는 현금 영업세가 꾸준히 증가했지만, 2026년에는 감소하여 증가 추세에 일시적인 변화가 나타났습니다.

주요 관찰 사항

소득세에 대한 충당금(혜택)은 2021년부터 2026년까지 지속적으로 증가했습니다. 이는 회사의 세금 상황에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

현금 영업세는 2021년부터 2025년까지 꾸준히 증가했지만, 2026년에는 감소했습니다. 이러한 감소는 추가적인 분석이 필요합니다.

최근 몇 년간 총 부채 및 임대 의무는 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 6413백만 달러에서 2022년 14370백만 달러로 크게 증가했으며, 이후 2023년 14879백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2024년에는 13562백만 달러로 감소 추세를 보였고, 2025년에는 12070백만 달러로 더욱 감소했습니다. 그러나 2026년에는 17711백만 달러로 다시 증가하는 경향을 나타냈습니다.

주주의 자본은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 41493백만 달러에서 2022년 58131백만 달러, 2023년 58359백만 달러, 2024년 59646백만 달러, 2025년 61173백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 하지만 2026년에는 59142백만 달러로 소폭 감소했습니다. 이러한 감소는 증가 추세의 일시적인 중단으로 보입니다.

투자 자본은 지속적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 53200백만 달러에서 2022년 81940백만 달러, 2023년 83692백만 달러, 2024년 84311백만 달러, 2025년 85579백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2026년에는 96559백만 달러로 더욱 가파른 증가세를 보였습니다. 이는 장기적인 투자 및 성장 전략의 결과로 해석될 수 있습니다.

총 부채 및 임대

2022년과 2026년에 급격한 증가를 보였으며, 2024년과 2025년에는 감소했습니다. 이는 자금 조달 전략 또는 부채 상환 활동의 변화를 반영할 수 있습니다.

주주의 자본

전반적으로 증가 추세를 보였지만, 2026년에 소폭 감소했습니다. 이는 이익 유보, 자사주 매입 또는 배당금 지급과 같은 요인에 영향을 받을 수 있습니다.

투자 자본

지속적인 증가 추세를 보이며, 특히 2026년에 두드러집니다. 이는 사업 확장, 자산 투자 또는 인수 합병과 같은 활동을 나타낼 수 있습니다.

최근 몇 년간 경제적 이익은 변동성을 보였습니다. 2021년에는 -6696백만 달러를 기록했으며, 이후 2022년과 2023년에는 각각 -12067백만 달러와 -14941백만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 -12152백만 달러로 소폭 개선되었고, 2025년에는 -10786백만 달러로 감소폭이 줄었습니다. 2026년에는 -6925백만 달러로 가장 적은 손실을 기록하며 긍정적인 추세를 보였습니다.

투자 자본은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 53200백만 달러에서 시작하여 2022년 81940백만 달러, 2023년 83692백만 달러, 2024년 84311백만 달러, 2025년 85579백만 달러로 증가했습니다. 2026년에는 96559백만 달러로 가장 큰 증가폭을 보였습니다.

경제적 스프레드 비율은 전반적으로 감소하는 경향을 보였습니다. 2021년 -12.59%에서 2022년 -14.73%, 2023년 -17.85%로 하락했습니다. 2024년에는 -14.41%로 소폭 개선되었고, 2025년에는 -12.6%로 개선세가 이어졌습니다. 2026년에는 -7.17%로 크게 개선되어 경제적 이익과 투자 자본 간의 관계가 긍정적으로 변화하고 있음을 시사합니다.

경제적 이익

초기에는 상당한 손실을 보였으나, 시간이 지남에 따라 손실 규모가 점차 감소하는 추세를 보였습니다.

투자 자본

꾸준히 증가하여 회사의 성장과 확장을 반영하는 것으로 보입니다.

경제적 스프레드 비율

전반적으로 감소하여 투자 자본 대비 경제적 이익 창출 효율성이 개선되고 있음을 나타냅니다.

최근 몇 년간의 재무 데이터 분석 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.

경제적 이익

경제적 이익은 지속적으로 음수 값을 나타내고 있습니다. 2021년 1월 31일에 -6696백만 달러로 시작하여 2023년 1월 31일에 -14941백만 달러까지 감소했습니다. 이후 2024년 1월 31일에 -12152백만 달러로 감소폭이 둔화되었고, 2025년 1월 31일에 -10786백만 달러, 2026년 1월 31일에 -6925백만 달러로 점진적으로 개선되는 추세를 보입니다. 전반적으로 경제적 이익은 감소 추세에서 벗어나 개선되는 모습을 보이고 있습니다.

조정된 매출

조정된 매출은 꾸준히 증가하고 있습니다. 2021년 1월 31일에 23197백만 달러로 시작하여 2026년 1월 31일에 45099백만 달러까지 증가했습니다. 연평균 성장률은 상당히 높은 것으로 보이며, 이는 매출 성장이 지속적으로 이루어지고 있음을 시사합니다.

경제적 이익 마진 비율

경제적 이익 마진 비율은 음수 값을 유지하며, 경제적 이익의 추세와 유사하게 변동합니다. 2021년 1월 31일에 -28.87%로 시작하여 2023년 1월 31일에 -45.14%까지 악화되었습니다. 이후 2024년 1월 31일에 -33.31%로 개선되었고, 2025년 1월 31일에 -27.21%, 2026년 1월 31일에 -15.36%로 점진적으로 개선되는 추세를 보입니다. 경제적 이익 마진 비율의 개선은 매출 증가와 함께 수익성 개선 노력이 효과를 보고 있음을 나타낼 수 있습니다.

전반적으로, 매출은 꾸준히 증가하는 반면, 경제적 이익은 감소 추세에서 벗어나 개선되고 있으며, 경제적 이익 마진 비율 또한 개선되는 추세를 보입니다. 이러한 추세는 향후 수익성 개선에 대한 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.