Salesforce Inc. (NYSE:CRM)

최근 몇 년간 세후 순영업이익(NOPAT)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 43억 8,800만 달러에서 2022년 44억 4,200만 달러로 소폭 증가했지만, 2023년에는 19억 3,100만 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2024년에는 53억 1,700만 달러로 회복세를 보였고, 2025년에는 70억 1,400만 달러로 증가했습니다. 2026년에는 123억 1,900만 달러로 더욱 큰 폭의 성장을 기록했습니다.

투자 자본은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 532억 달러에서 2022년 819억 4,000만 달러, 2023년 836억 9,200만 달러, 2024년 843억 1,100만 달러, 2025년 855억 7,900만 달러로 증가했습니다. 2026년에는 965억 5,900만 달러에 도달했습니다.

투자 자본 수익률(ROIC)은 NOPAT의 변동성에 따라 영향을 받았습니다. 2021년 8.25%에서 2022년 5.42%로 감소했고, 2023년에는 2.31%로 최저치를 기록했습니다. 2024년에는 6.31%로 반등했으며, 2025년에는 8.2%로 증가했습니다. 2026년에는 12.76%로 가장 높은 수준을 보였습니다. ROIC의 증가는 투자 자본 대비 수익 창출 능력이 향상되었음을 시사합니다.

주요 관찰 사항

NOPAT은 변동성이 크지만, 전반적으로 증가 추세를 보이고 있습니다. 특히 2026년의 성장이 두드러집니다.

투자 자본

투자 자본은 꾸준히 증가하고 있으며, 이는 사업 확장을 위한 투자가 지속적으로 이루어지고 있음을 나타냅니다.

ROIC

ROIC는 NOPAT의 변동성에 따라 영향을 받지만, 2026년에는 상당한 개선을 보였습니다. 이는 투자 효율성이 높아지고 있음을 의미합니다.

최근 몇 년간의 재무 데이터 분석 결과, 영업이익률은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 20.31%에서 2022년 16.42%로 감소한 후 2023년에는 8.46%까지 하락했습니다. 그러나 2024년에는 19.05%로 크게 반등했으며, 2025년에는 24.08%로 증가했습니다. 2026년에는 29.96%로 더욱 상승하여 전반적으로 긍정적인 추세를 나타냅니다.

자본금회전율은 상대적으로 안정적인 수준을 유지했습니다. 2021년 0.44에서 2022년 0.36으로 소폭 감소했지만, 이후 2023년 0.40, 2024년 0.43, 2025년 0.46, 2026년 0.47로 꾸준히 증가하는 경향을 보입니다. 이러한 증가는 자본을 활용하여 매출을 창출하는 효율성이 점진적으로 개선되고 있음을 시사합니다.

실효 현금 세율은 변동성이 컸습니다. 2021년 93.17%와 2022년 91.68%로 높은 수준을 유지하다가 2023년에는 68.98%로 크게 감소했습니다. 이후 2024년 76.49%, 2025년 73.48%로 소폭 상승했으며, 2026년에는 91.18%로 다시 높은 수준으로 돌아왔습니다. 세율 변동은 세금 관련 정책 변화 또는 회사의 세무 전략 변화에 기인할 수 있습니다.

투자 자본 수익률은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 8.25%에서 2022년 5.42%로 감소한 후 2023년 2.31%까지 하락했습니다. 그러나 2024년에는 6.31%로 반등했으며, 2025년에는 8.2%로 증가했습니다. 2026년에는 12.76%로 크게 상승하여 투자 자본을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하는 능력이 향상되고 있음을 나타냅니다.

영업이익률 (OPM)

매출액 대비 영업이익의 비율로, 회사의 영업 활동을 통해 얼마나 이익을 창출하는지를 나타냅니다.

자본금회전율(TO)

자본을 얼마나 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는지를 나타내는 지표입니다.

실효 현금 세율(CTR)

실제로 납부한 세금액을 매출액으로 나눈 비율로, 회사의 세금 부담 수준을 나타냅니다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

투자된 자본 대비 얼마나 이익을 창출하는지를 나타내는 지표입니다.

최근 몇 년간 세전 순영업이익(NOPBT)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 4710백만 달러에서 2022년 4845백만 달러로 소폭 증가했지만, 2023년에는 2799백만 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2024년에는 6952백만 달러로 회복세를 보였고, 2025년에는 9545백만 달러, 2026년에는 13511백만 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 나타냈습니다.

조정된 매출은 지속적으로 증가하는 모습을 보였습니다. 2021년 23197백만 달러에서 2022년 29513백만 달러, 2023년 33100백만 달러로 증가했으며, 2024년에는 36484백만 달러, 2025년에는 39635백만 달러, 2026년에는 45099백만 달러로 더욱 가속화되었습니다.

영업이익률(OPM)은 변동성이 컸습니다. 2021년 20.31%에서 2022년 16.42%로 감소했고, 2023년에는 8.46%까지 하락했습니다. 그러나 2024년에는 19.05%로 반등했으며, 2025년에는 24.08%, 2026년에는 29.96%로 꾸준히 상승하는 추세를 보였습니다. 이는 매출 증가와 함께 수익성 개선이 이루어졌음을 시사합니다.

세전 순영업이익 (NOPBT) 추세

초기 증가 후 감소를 겪었으나, 이후 꾸준히 증가하는 추세입니다.

조정된 매출 추세

지속적으로 증가하는 추세를 보이며, 증가 속도가 점차 빨라지고 있습니다.

영업이익률 (OPM) 추세

변동성이 컸으나, 최근에는 꾸준히 상승하는 추세를 보이며 수익성 개선을 나타냅니다.

최근 몇 년간 조정된 매출은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 231억 9,700만 달러에서 2026년에는 450억 9,900만 달러로 증가했습니다. 특히 2021년에서 2022년 사이의 증가폭이 두드러지며, 이후 증가율은 다소 둔화되었지만 지속적인 성장을 나타내고 있습니다.

투자 자본은 2021년 532억 달러에서 2026년에는 965억 5,900만 달러로 증가했습니다. 2021년에서 2022년 사이의 증가폭이 가장 컸으며, 이후 증가율은 점차 감소하는 경향을 보입니다. 이는 매출 증가에 따른 투자 확대 또는 기타 요인에 기인할 수 있습니다.

자본금회전율(TO)은 2021년 0.44에서 2022년 0.36으로 감소한 후, 2023년 0.40, 2024년 0.43, 2025년 0.46, 2026년 0.47로 점진적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2022년의 감소는 투자 자본 증가에 비해 매출 증가가 상대적으로 더뎠음을 시사할 수 있습니다. 이후 회전율의 증가는 자본 활용 효율성이 개선되고 있음을 나타냅니다.

조정된 매출 추세

2021년부터 2026년까지 지속적인 증가 추세를 보이며, 특히 2021년에서 2022년 사이의 증가폭이 큽니다.

투자 자본 추세

2021년부터 2026년까지 꾸준히 증가하고 있으며, 2021년에서 2022년 사이의 증가폭이 가장 큽니다. 이후 증가율은 점차 감소하는 경향을 보입니다.

자본금회전율 추세

2022년에 감소한 후, 2023년부터 2026년까지 점진적으로 증가하는 추세를 보입니다. 이는 자본 활용 효율성이 개선되고 있음을 시사합니다.

최근 몇 년간 현금 영업세는 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 3억 2,200만 달러에서 2022년 4억 300만 달러로 증가한 후, 2023년에는 8억 6,800만 달러로 크게 증가했습니다. 이러한 증가 추세는 2024년에 16억 3,500만 달러로 더욱 가속화되었고, 2025년에는 25억 3,100만 달러의 최고점을 기록했습니다. 그러나 2026년에는 11억 9,200만 달러로 감소하여, 이전 몇 년간의 성장세가 둔화되었음을 시사합니다.

세전 순영업이익(NOPBT)은 전반적으로 증가 추세를 보였지만, 2023년에 일시적인 감소가 있었습니다. 2021년 47억 1,000만 달러에서 2022년 48억 4,500만 달러로 소폭 증가했습니다. 2023년에는 27억 9,900만 달러로 감소했지만, 2024년에는 69억 5,200만 달러로 급격히 반등했습니다. 2025년에는 95억 4,500만 달러로 증가했으며, 2026년에는 135억 1,100만 달러로 최고점을 기록했습니다. 전반적으로 NOPBT는 장기적으로 긍정적인 추세를 나타냅니다.

실효 현금 세율(CTR)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 6.83%에서 2022년 8.32%로 증가한 후, 2023년에는 31.02%로 크게 증가했습니다. 2024년에는 23.51%로 감소했고, 2025년에는 26.52%로 소폭 증가했습니다. 2026년에는 8.82%로 감소하여, 2021년과 비슷한 수준으로 돌아왔습니다. CTR의 변동성은 세금 정책 변화 또는 수익 구조의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.

현금 영업세

2021년부터 2025년까지 꾸준히 증가했지만, 2026년에 감소했습니다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

전반적으로 증가 추세를 보였지만, 2023년에 일시적인 감소가 있었습니다.

실효 현금 세율(CTR)

상당한 변동성을 보이며, 2023년에 최고점을 기록하고 2026년에 감소했습니다.