Stock Analysis on Net
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Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 
분기별 데이터

Microsoft Excel

분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

Costco Wholesale Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2025. 5. 11. 28.91% = 10.39% × 2.78
2025. 2. 16. 29.80% = 10.41% × 2.86
2024. 11. 24. 30.98% = 10.32% × 3.00
2024. 9. 1. 31.19% = 10.55% × 2.96
2024. 5. 12. 32.95% = 10.56% × 3.12
2024. 2. 18. 32.73% = 10.24% × 3.19
2023. 11. 26. 24.92% = 8.84% × 2.82
2023. 9. 3. 25.11% = 9.12% × 2.75
2023. 5. 7. 25.46% = 8.99% × 2.83
2023. 2. 12. 26.55% = 9.05% × 2.93
2022. 11. 20. 27.40% = 8.91% × 3.08
2022. 8. 28. 28.31% = 9.11% × 3.11
2022. 5. 8. 28.28% = 8.84% × 3.20
2022. 2. 13. 28.39% = 8.74% × 3.25
2021. 11. 21. 27.97% = 8.05% × 3.47
2021. 8. 29. 28.51% = 8.45% × 3.37
2021. 5. 9. 28.67% = 8.25% × 3.47
2021. 2. 14. 27.75% = 7.91% × 3.51
2020. 11. 22. 29.10% = 7.18% × 4.05
2020. 8. 30. 21.89% = 7.20% × 3.04
2020. 5. 10. 22.08% = 7.17% × 3.08
2020. 2. 16. 22.74% = 7.74% × 2.94
2019. 11. 24. 23.55% = 7.26% × 3.24
2019. 9. 1. 24.00% = 8.06% × 2.98
2019. 5. 12. — = — × 3.02
2019. 2. 17. — = — × 3.09
2018. 11. 25. — = — × 3.33

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-05-11), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-24), 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-18), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-26), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-07), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-12), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-20), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-08), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-13), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-21), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-09), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-14), 10-Q (보고 날짜: 2020-11-22), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-10), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-24), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-17), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-25).

자산수익률비율 (ROA)
2018년 말부터 2020년 초까지 데이터가 누락되었으며, 2020년 이후에는 안정적인 증가 추세를 보이고 있다. 2020년 5월 이후부터 2023년 9월까지 ROA는 지속적으로 상승하며, 2023년 9월에 약 10.56%에 도달하였다. 이러한 상승은 자산이 효율적으로 활용되고 있는 가능성을 시사한다. 특히 2024년 이후에는 일부 변동성을 보이면서도 10% 안팎의 높은 수준을 유지하고 있어, 회사의 수익성이 안정적으로 향상되고 있음을 관찰할 수 있다.
재무 레버리지 비율
전체적으로 재무 레버리지 비율은 2.75에서 4.05 사이의 범위 내에서 변동하고 있으며, 2021년 이후에는 주기적인 변동성을 보여준다. 2020년 말에는 4.05로 상대적으로 높은 수치를 기록했으며, 이후에는 점차 감소하는 경향을 나타내어 재무구조의 리스크가 관리되고 있음을 시사한다. 2024년 초 이후에 다시 소폭 상승했으나, 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있다.
자기자본비율 (ROE)
2020년 이후부터 2024년까지의 기간 동안 ROE는 변동이 크지만, 전반적으로 안정적인 수준을 보이고 있다. 2020년경에는 약 20~29% 사이의 수치를 기록하여, 높은 자기자본수익률을 유지하고 있음을 알 수 있다. 특히 2021년 하반기 이후 약 26~32% 범위 내에서 지속적으로 유지되고 있으며, 이는 경영 성과가 긍정적임을 시사한다. 일부 기간에는 30%를 초과하는 수치도 나타나, 자본이익률이 높음을 보여준다.

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

Costco Wholesale Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROE = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산회전율 × 재무 레버리지 비율
2025. 5. 11. 28.91% = 2.97% × 3.49 × 2.78
2025. 2. 16. 29.80% = 2.94% × 3.54 × 2.86
2024. 11. 24. 30.98% = 2.98% × 3.46 × 3.00
2024. 9. 1. 31.19% = 2.95% × 3.57 × 2.96
2024. 5. 12. 32.95% = 2.88% × 3.66 × 3.12
2024. 2. 18. 32.73% = 2.78% × 3.68 × 3.19
2023. 11. 26. 24.92% = 2.70% × 3.27 × 2.82
2023. 9. 3. 25.11% = 2.65% × 3.45 × 2.75
2023. 5. 7. 25.46% = 2.60% × 3.46 × 2.83
2023. 2. 12. 26.55% = 2.63% × 3.44 × 2.93
2022. 11. 20. 27.40% = 2.59% × 3.43 × 3.08
2022. 8. 28. 28.31% = 2.62% × 3.47 × 3.11
2022. 5. 8. 28.28% = 2.65% × 3.34 × 3.20
2022. 2. 13. 28.39% = 2.67% × 3.27 × 3.25
2021. 11. 21. 27.97% = 2.59% × 3.10 × 3.47
2021. 8. 29. 28.51% = 2.61% × 3.24 × 3.37
2021. 5. 9. 28.67% = 2.58% × 3.19 × 3.47
2021. 2. 14. 27.75% = 2.48% × 3.19 × 3.51
2020. 11. 22. 29.10% = 2.55% × 2.81 × 4.05
2020. 8. 30. 21.89% = 2.45% × 2.94 × 3.04
2020. 5. 10. 22.08% = 2.36% × 3.04 × 3.08
2020. 2. 16. 22.74% = 2.44% × 3.18 × 2.94
2019. 11. 24. 23.55% = 2.47% × 2.94 × 3.24
2019. 9. 1. 24.00% = 2.45% × 3.29 × 2.98
2019. 5. 12. — = — × — × 3.02
2019. 2. 17. — = — × — × 3.09
2018. 11. 25. — = — × — × 3.33

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-05-11), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-24), 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-18), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-26), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-07), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-12), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-20), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-08), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-13), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-21), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-09), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-14), 10-Q (보고 날짜: 2020-11-22), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-10), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-24), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-17), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-25).

순이익률(Net Profit Margin Ratio)
전체적으로 순이익률은 일정한 범위 내에서 상승하는 추세를 보이고 있다. 2019년 이후 소폭의 변동이 있으나, 2021년 이후 2.6%에서 2.7%대까지 점차 상승하는 모습을 나타내고 있다. 특히 2023년 이후에는 2.8%∼3.0% 범위에 근접하며 안정적인 수익성을 유지하는 것으로 분석된다. 이러한 흐름은 회사의 수익성 개선 또는 비용 관리의 효율화와 연관될 수 있다.
자산회전율
자산 회전율은 전반적으로 개선 또는 안정적인 수준을 유지하며 약간의 변동을 보이고 있다. 2018년과 2019년 초반의 값이 다소 낮아졌던 시기 이후, 2020년부터 다시 회복세로 접어들어 2021년에는 3.4 수준까지 높아졌다. 이후 2022년부터 2024년까지는 3.4 전후를 유지하며, 자산 활용도는 상대적으로 높고 안정적임을 나타낸다. 이는 자산을 효율적으로 운용하여 매출과의 연계성이 높음을 보여준다.
재무 레버리지 비율
재무 레버리지 비율은 전반적으로 변동폭이 있으며, 2019년 이후 점차 하락하는 경향을 보였다가 2021년 이후 다시 상승하는 모습을 관찰할 수 있다. 2020년에는 일시적으로 4.05까지 상승했으나, 일반적으로 2.8∼3.2 범위 내에서 변동한다. 이는 부채 의존도를 조절하며 재무 구조의 안정성을 유지하려는 전략적 움직임을 시사한다.
자기자본비율 (ROE)
자기자본이익률은 기업의 수익성 지표로서, 2019년 이후 약간의 변동을 보인다. 2019년 이후 20%대 초반에서 30%대 후반까지 변화하며, 특히 2022년 이후 안정적으로 30%를 상회하는 수준을 기록한다. 최근 데이터는 2023년 말까지 29.8%에 이르러, 높은 수익성을 유지하는 것으로 평가된다. 이는 기업이 자본에대한 수익을 꾸준히 내고 있음을 보여주는 지표이다.

ROE를 5개 구성 요소로 세분화

Costco Wholesale Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROE = 세금 부담 비율 × 이자부담비율 × EBIT 마진 비율 × 자산회전율 × 재무 레버리지 비율
2025. 5. 11. 28.91% = 0.75 × 0.99 × 4.01% × 3.49 × 2.78
2025. 2. 16. 29.80% = 0.75 × 0.98 × 3.97% × 3.54 × 2.86
2024. 11. 24. 30.98% = 0.76 × 0.98 × 3.98% × 3.46 × 3.00
2024. 9. 1. 31.19% = 0.76 × 0.98 × 3.97% × 3.57 × 2.96
2024. 5. 12. 32.95% = 0.75 × 0.98 × 3.92% × 3.66 × 3.12
2024. 2. 18. 32.73% = 0.75 × 0.98 × 3.79% × 3.68 × 3.19
2023. 11. 26. 24.92% = 0.74 × 0.98 × 3.73% × 3.27 × 2.82
2023. 9. 3. 25.11% = 0.74 × 0.98 × 3.64% × 3.45 × 2.75
2023. 5. 7. 25.46% = 0.75 × 0.98 × 3.54% × 3.46 × 2.83
2023. 2. 12. 26.55% = 0.75 × 0.98 × 3.57% × 3.44 × 2.93
2022. 11. 20. 27.40% = 0.75 × 0.98 × 3.54% × 3.43 × 3.08
2022. 8. 28. 28.31% = 0.75 × 0.98 × 3.56% × 3.47 × 3.11
2022. 5. 8. 28.28% = 0.75 × 0.98 × 3.60% × 3.34 × 3.20
2022. 2. 13. 28.39% = 0.75 × 0.98 × 3.65% × 3.27 × 3.25
2021. 11. 21. 27.97% = 0.75 × 0.98 × 3.54% × 3.10 × 3.47
2021. 8. 29. 28.51% = 0.76 × 0.97 × 3.53% × 3.24 × 3.37
2021. 5. 9. 28.67% = 0.76 × 0.97 × 3.48% × 3.19 × 3.47
2021. 2. 14. 27.75% = 0.76 × 0.97 × 3.36% × 3.19 × 3.51
2020. 11. 22. 29.10% = 0.76 × 0.97 × 3.44% × 2.81 × 4.05
2020. 8. 30. 21.89% = 0.75 × 0.97 × 3.35% × 2.94 × 3.04
2020. 5. 10. 22.08% = 0.75 × 0.97 × 3.23% × 3.04 × 3.08
2020. 2. 16. 22.74% = 0.77 × 0.97 × 3.26% × 3.18 × 2.94
2019. 11. 24. 23.55% = 0.77 × 0.97 × 3.30% × 2.94 × 3.24
2019. 9. 1. 24.00% = 0.78 × 0.97 × 3.26% × 3.29 × 2.98
2019. 5. 12. — = — × — × — × — × 3.02
2019. 2. 17. — = — × — × — × — × 3.09
2018. 11. 25. — = — × — × — × — × 3.33

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-05-11), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-24), 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-18), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-26), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-07), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-12), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-20), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-08), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-13), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-21), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-09), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-14), 10-Q (보고 날짜: 2020-11-22), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-10), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-24), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-17), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-25).

전체적인 재무 비율 추세 분석

분석 대상 기간 동안 회사의 재무 지표들은 일정한 변동성을 보이는 가운데, 전체적으로 안정된 추세를 나타내고 있다.

먼저, 세금 부담 비율은 대체로 0.75~0.76 범위 내에서 유지되며, 큰 변동 없이 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이는 세금 관련 비용 부담이 일정하거나 큰 변화가 없음을 시사한다.

이자부담비율은 거의 0.97~0.99 범위 내에서 지속되며, 높은 수준을 유지하고 있어 회사의 이자 부담과 관련된 재무 구조가 상당히 일관됨을 보여준다.

수익성 지표 - EBIT 마진 비율
EBIT 마진 비율은 약 3.26%에서 4.01%까지 점진적 상승세를 나타내고 있어, 영업 이익률이 전반적으로 개선되고 있음을 의미한다. 특히 2024년 이후에는 3.97% 이상으로 높은 수준을 유지하며 수익성을 향상시키려고 하는 노력이 반영되고 있다.
운영 효율성 지표 - 자산회전율
자산회전율은 변동이 심한 편이나, 3.1~3.7 범위 내에서 나타나고 있다. 가장 높은 수치는 2024년 초반에 기록되었으며, 전반적으로는 자산을 활용하는 효율성이 거의 일정 수준을 유지하고 있다.
재무 레버리지 비율
재무 레버리지 비율은 상당히 변동적이긴 하나, 대부분 2.75에서 3.47 사이에 머무르고 있으며, 2024년 이후에는 2.78~3.19 구간으로 다소 낮아지고 있다. 이는 자본구조의 안정성 또는 부채비율 조정을 시사할 수 있다.
자기자본비율 (ROE)

ROE는 상당한 변화 폭을 보여 왔으며, 21%에서 32% 이상까지 범위 내에서 변동하고 있다. 특히 2022년 이후에는 29%대 후반으로 안정세를 찾는 모습으로, 이익률 개선과 함께 자기자본의 효율적 활용을 시사한다.

전반적으로, 재무 비율들은 수익성과 효율성 측면에서 긍정적인 추세를 보이거나, 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 부채와 자본 구조 역시 균형을 이루고 있다. 이러한 모습은 회사가 시장 변화에 대응하면서도 재무 건전성을 유지하려는 노력을 지속하고 있음을 보여준다.

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

Costco Wholesale Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROA = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산회전율
2025. 5. 11. 10.39% = 2.97% × 3.49
2025. 2. 16. 10.41% = 2.94% × 3.54
2024. 11. 24. 10.32% = 2.98% × 3.46
2024. 9. 1. 10.55% = 2.95% × 3.57
2024. 5. 12. 10.56% = 2.88% × 3.66
2024. 2. 18. 10.24% = 2.78% × 3.68
2023. 11. 26. 8.84% = 2.70% × 3.27
2023. 9. 3. 9.12% = 2.65% × 3.45
2023. 5. 7. 8.99% = 2.60% × 3.46
2023. 2. 12. 9.05% = 2.63% × 3.44
2022. 11. 20. 8.91% = 2.59% × 3.43
2022. 8. 28. 9.11% = 2.62% × 3.47
2022. 5. 8. 8.84% = 2.65% × 3.34
2022. 2. 13. 8.74% = 2.67% × 3.27
2021. 11. 21. 8.05% = 2.59% × 3.10
2021. 8. 29. 8.45% = 2.61% × 3.24
2021. 5. 9. 8.25% = 2.58% × 3.19
2021. 2. 14. 7.91% = 2.48% × 3.19
2020. 11. 22. 7.18% = 2.55% × 2.81
2020. 8. 30. 7.20% = 2.45% × 2.94
2020. 5. 10. 7.17% = 2.36% × 3.04
2020. 2. 16. 7.74% = 2.44% × 3.18
2019. 11. 24. 7.26% = 2.47% × 2.94
2019. 9. 1. 8.06% = 2.45% × 3.29
2019. 5. 12. — = — × —
2019. 2. 17. — = — × —
2018. 11. 25. — = — × —

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-05-11), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-24), 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-18), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-26), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-07), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-12), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-20), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-08), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-13), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-21), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-09), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-14), 10-Q (보고 날짜: 2020-11-22), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-10), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-24), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-17), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-25).

순이익률(Net Profit Margin Ratio)
이 재무 데이터에서는 2019년 이후부터 측정된 순이익률이 일정한 범위 내에서 유지되고 있음을 알 수 있습니다. 특히 2022년부터 2025년까지의 기간에는 전반적으로 성장하는 추세를 보여주며, 2023년 5월 이후부터 2024년 11월까지 약 2.94%에서 2.98% 사이를 안정적으로 유지하고 있습니다. 이는 수익성을 유지하거나 향상시키는 기업의 안정적 영업 성과를 시사합니다.
자산회전율
자산회전율은 2019년 이후 대체로 변동성을 보이며, 2020년초까지는 일부 감소하는 모습을 보이나 이후 다시 회복되어 점차 상승하는 경향을 나타냅니다. 2023년 후반부터는 3.66에서 3.54까지 다소 소폭 감소하는 동향이 관찰되지만, 전체적으로는 3.2~3.5 범위의 안정된 수준에서 움직이고 있어, 자산 활용의 효율성이 지속적으로 유지되고 있음을 보여줍니다.
자산수익률 (ROA)
ROA에서는 지속적인 상승 추세가 두드러집니다. 2019년 이후 초기의 7%대 후반에서 점차 상승하여 2022년 이후에는 10%를 넘는 수준까지 도달하였으며, 2023년과 2024년에도 꾸준히 10% 안팎의 수익성을 유지하고 있습니다. 이는 자산 활용을 통한 수익 창출이 강력해지고 있음을 의미하며, 비용 조절이나 경영 효율성 향상이 반영된 것으로 해석될 수 있습니다.

ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

Costco Wholesale Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROA = 세금 부담 비율 × 이자부담비율 × EBIT 마진 비율 × 자산회전율
2025. 5. 11. 10.39% = 0.75 × 0.99 × 4.01% × 3.49
2025. 2. 16. 10.41% = 0.75 × 0.98 × 3.97% × 3.54
2024. 11. 24. 10.32% = 0.76 × 0.98 × 3.98% × 3.46
2024. 9. 1. 10.55% = 0.76 × 0.98 × 3.97% × 3.57
2024. 5. 12. 10.56% = 0.75 × 0.98 × 3.92% × 3.66
2024. 2. 18. 10.24% = 0.75 × 0.98 × 3.79% × 3.68
2023. 11. 26. 8.84% = 0.74 × 0.98 × 3.73% × 3.27
2023. 9. 3. 9.12% = 0.74 × 0.98 × 3.64% × 3.45
2023. 5. 7. 8.99% = 0.75 × 0.98 × 3.54% × 3.46
2023. 2. 12. 9.05% = 0.75 × 0.98 × 3.57% × 3.44
2022. 11. 20. 8.91% = 0.75 × 0.98 × 3.54% × 3.43
2022. 8. 28. 9.11% = 0.75 × 0.98 × 3.56% × 3.47
2022. 5. 8. 8.84% = 0.75 × 0.98 × 3.60% × 3.34
2022. 2. 13. 8.74% = 0.75 × 0.98 × 3.65% × 3.27
2021. 11. 21. 8.05% = 0.75 × 0.98 × 3.54% × 3.10
2021. 8. 29. 8.45% = 0.76 × 0.97 × 3.53% × 3.24
2021. 5. 9. 8.25% = 0.76 × 0.97 × 3.48% × 3.19
2021. 2. 14. 7.91% = 0.76 × 0.97 × 3.36% × 3.19
2020. 11. 22. 7.18% = 0.76 × 0.97 × 3.44% × 2.81
2020. 8. 30. 7.20% = 0.75 × 0.97 × 3.35% × 2.94
2020. 5. 10. 7.17% = 0.75 × 0.97 × 3.23% × 3.04
2020. 2. 16. 7.74% = 0.77 × 0.97 × 3.26% × 3.18
2019. 11. 24. 7.26% = 0.77 × 0.97 × 3.30% × 2.94
2019. 9. 1. 8.06% = 0.78 × 0.97 × 3.26% × 3.29
2019. 5. 12. — = — × — × — × —
2019. 2. 17. — = — × — × — × —
2018. 11. 25. — = — × — × — × —

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-05-11), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-24), 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-18), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-26), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-07), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-12), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-20), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-08), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-13), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-21), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-09), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-14), 10-Q (보고 날짜: 2020-11-22), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-10), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-24), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-17), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-25).

세금 부담 비율
전체 기간에 걸쳐 약 0.75에서 0.78 사이를 유지하며 비교적 안정된 추세를 보이고 있습니다. 이러한 안정성은 세금 관련 재무 전략이 지속적으로 효과적임을 시사할 수 있습니다. 특별한 급격한 증감이나 변동성은 관찰되지 않아 장기적 세금 부담 수준이 견고하게 유지되고 있음을 알 수 있습니다.
이자부담비율
이 비율은 거의 0.97에서 0.99 범위 내에서 일정하게 유지되고 있으며, 전반적으로 높은 수준을 지속하고 있습니다. 이는 회사가 상당한 수준의 부채를 활용하고 있음을 반영하나, 급격한 변화 없이 안정세를 유지하는 것으로 평가됩니다. 이러한 패턴은 이자 비용이 지속적이고 예측 가능하다는 점에서 재무 안정성 측면에서 긍정적으로 해석될 수 있습니다.
EBIT 마진 비율
이 수치는 약 3.26%에서 4.01%까지 변동하며, 전반적으로 상승하는 추세를 보여줍니다. 최근 기간에는 마진이 점차 개선되어 가는 모습이 나타나며, 이는 판매 효율성 향상이나 비용 절감, 또는 수익성 향상 전략의 성과를 시사할 수 있습니다. 변동 폭이 크지 않으면서 점진적 상승세를 보이는 점은 긍정적 신호로 해석됩니다.
자산회전율
이 비율은 대체로 2.81에서 3.68까지 변화하며, 2021년 이후로 다소 상승하는 경향이 관찰됩니다. 이는 회사의 자산 활용 효율성이 점차 개선되어 가는 것을 의미하며, 자산이 보다 효과적으로 매출로 전환되고 있음을 알 수 있습니다. 특히 2021년 이후 일정 수준 이상의 회전율을 유지하는 모습은 운영 효율성 향상에 기여하는 것으로 평가됩니다.
자산수익률비율 (ROA)
ROA는 약 8.06%에서 시작하여 10.56%까지 상승하는 추세를 보입니다. 특히 2021년 이후에 뚜렷한 상승세가 관찰되며, 이는 회사가 자산을 통해 창출하는 수익이 증가하고 있음을 시사합니다. 높은 ROA는 재무적 효율성과 수익성 향상을 보여주며, 전반적인 재무 건전성 향상에 기여하지는 것으로 보입니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

Costco Wholesale Corp., 순이익률의 분해(분기별 데이터)

Microsoft Excel
순이익률(Net Profit Margin Ratio) = 세금 부담 비율 × 이자부담비율 × EBIT 마진 비율
2025. 5. 11. 2.97% = 0.75 × 0.99 × 4.01%
2025. 2. 16. 2.94% = 0.75 × 0.98 × 3.97%
2024. 11. 24. 2.98% = 0.76 × 0.98 × 3.98%
2024. 9. 1. 2.95% = 0.76 × 0.98 × 3.97%
2024. 5. 12. 2.88% = 0.75 × 0.98 × 3.92%
2024. 2. 18. 2.78% = 0.75 × 0.98 × 3.79%
2023. 11. 26. 2.70% = 0.74 × 0.98 × 3.73%
2023. 9. 3. 2.65% = 0.74 × 0.98 × 3.64%
2023. 5. 7. 2.60% = 0.75 × 0.98 × 3.54%
2023. 2. 12. 2.63% = 0.75 × 0.98 × 3.57%
2022. 11. 20. 2.59% = 0.75 × 0.98 × 3.54%
2022. 8. 28. 2.62% = 0.75 × 0.98 × 3.56%
2022. 5. 8. 2.65% = 0.75 × 0.98 × 3.60%
2022. 2. 13. 2.67% = 0.75 × 0.98 × 3.65%
2021. 11. 21. 2.59% = 0.75 × 0.98 × 3.54%
2021. 8. 29. 2.61% = 0.76 × 0.97 × 3.53%
2021. 5. 9. 2.58% = 0.76 × 0.97 × 3.48%
2021. 2. 14. 2.48% = 0.76 × 0.97 × 3.36%
2020. 11. 22. 2.55% = 0.76 × 0.97 × 3.44%
2020. 8. 30. 2.45% = 0.75 × 0.97 × 3.35%
2020. 5. 10. 2.36% = 0.75 × 0.97 × 3.23%
2020. 2. 16. 2.44% = 0.77 × 0.97 × 3.26%
2019. 11. 24. 2.47% = 0.77 × 0.97 × 3.30%
2019. 9. 1. 2.45% = 0.78 × 0.97 × 3.26%
2019. 5. 12. — = — × — × —
2019. 2. 17. — = — × — × —
2018. 11. 25. — = — × — × —

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-05-11), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-24), 10-K (보고 날짜: 2024-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2024-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-18), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-26), 10-K (보고 날짜: 2023-09-03), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-07), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-12), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-20), 10-K (보고 날짜: 2022-08-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-08), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-13), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-21), 10-K (보고 날짜: 2021-08-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-09), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-14), 10-Q (보고 날짜: 2020-11-22), 10-K (보고 날짜: 2020-08-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-10), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-16), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-24), 10-K (보고 날짜: 2019-09-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-12), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-17), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-25).

세금 부담 비율
2020년 초에는 약 0.78의 비율을 보였으며 이후 지속적으로 0.75~0.76 범위 내에 안정적으로 유지되고 있습니다. 전체 기간 동안 큰 변동은 없으며, 일정한 수준을 유지하는 경향이 관찰됩니다. 이로 인해 해당 기간 동안 세금 부담률이 안정적이며, 회사의 세무 전략이나 세법의 변화에 따른 영향이 낮았다고 볼 수 있습니다.
이자부담비율
이자부담비율은 2020년 초부터 약 0.97로 일정하게 유지되었으며, 이후 2021년과 2022년까지 거의 변화 없이 유지되고 있습니다. 2024년 이후에는 0.98~0.99 범위로 소폭 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 안정성과 약간의 상승은, 이 회사가 안정적인 부채 구조 또는 수익성 개선을 추진하고 있음을 시사할 수 있습니다.
EBIT 마진 비율
해당 지표는 전체 기간 동안 점진적인 상승 추세를 보여주고 있습니다. 2019년 말 약 3.26%에서 시작하여 2024년과 2025년에는 4% 내외로 약 0.5%p 증가하는 모습을 관찰할 수 있습니다. 이러한 상승은 영업수익률이 개선되고 있음을 의미하며, 비용 절감 혹은 매출 증대와 같은 운영 효율성 향상이 기여했을 가능성이 높습니다.
순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
순이익률 역시 점진적으로 상승하는 흐름을 보입니다. 2019년 말 약 2.45%에서 시작해 2025년에는 거의 3%에 근접하는 수준으로 증가하고 있습니다. 특히 2021년 이후 지속적인 개선이 나타나며, 이익률이 안정적으로 향상되고 있음을 알 수 있습니다. 이는 수익성 향상과 더불어 비용 구조 개선 또는 매출 증가의 영향을 반영할 수 있습니다.